2024 年 04 月 25 日 研发赋能，全球业务持续拓展 E 立方仿生增效技术平台亮相，高研发投入布局长远。公司 E 立方仿生增效 技术平台近日亮相，深入探索营养素的吸收特性，提高产品营养素含量及活 性、吸收率，实现标准可控、成本控制，最终增强产品科学性和有效性、研 发差异化。我们认为保健品行业消费者教育在逐步加深，未来产品端重功能、 类快消品两极分化下，对 CDMO 企业的产品功效性、SKU 丰富度均提出较 高要求，公司对产品品质严管控、保持较高研发投入，未来产品功效性、差 异化有望持续提升，强化公司中长期竞争力及议价权。 持续推进降本增效，BF 经营情况向好。2023 年公司通过定价策略调整、产 品结构调整、采购协同、精益生产实现持续降本，叠加管理费用优化，内生 业务净利率同比显著提升 4.7pct 至 13.2%。2024 年降本增效措施将持续推 进，净利率有望保持高位。并表 BF 工厂受个人护理、软糖新产线投产影响， 短期盈利能力承压，但当前经营持续向好，随着产能爬坡盈利能力有望改善， 未来若扭亏为盈将贡献利润端弹性。 | --- | --- | |------------------------ ...

仙乐健康（300791.SZ） 内生业务亮眼，关注 BF 盈利改善 事件：公司发布 2023 年报及 2024 年一季报，2023 年实现营收 35.8 亿元，同比 +42.9%；实现归母净利润 2.8 亿元，同比+32.4%；实现扣非归母净利润 2.8 亿 元，同比+43.0%。23Q4/24Q1 分别实现营收 10.8/9.5 亿元，同比+50.1%/35.5%； 实现归母净利润 1.0/0.6 亿元，同比+165.5%/114.4%；实现扣非归母净利润 1.0/0.6 亿元，同比+178.0/155.1%。 内生收入增长亮眼，美洲区步入恢复性增长。23H2 内生业务/并表 BF 实现营收 16.4/4.0 亿元，内生业务同比+17.4%，环比提速增长。内生业务分地区来看， 23H2 中国/欧洲/美洲内生/其他地区实现营收 10.5/2.7/2.1/1.1 亿元，同比分别 +28.7%/+24.5%/-36.2%/+164.2%，中国区环比提速，公司"高价值客户份额提 升"战略取得亮眼成效；美洲区因去库存影响负增长。24Q1 公司保持高增长，预 计美洲去库存影响结束后在低基数下贡献高增速。 内生净利率持续 ...

2024 年 04 月 23 日 公司点评 买入/维持 仙乐健康(300791) 目标价: 45.05 昨收盘:37.49 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 金含 jinhan@xyzq.com.cn S0190521080003 ＃分析师： emailAuthor＃ 增持 ( | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------|--------|-------------------------|--------|--------| | 主要财务指标 ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | 3582 4335 4966 5581 | | | | 同比增长 | 42.87% | 21.03% | 14.55% | 12.39% | | 归母净利润 ( 百万元 ) | | 281 405 514 609 | | | | 同比增长 | 32.39% | 43.99% | 27.04% | 18.41% | | 毛利率 | 30.27% | 32.27% | 33.41 ...

| 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-037 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 关于增加 2023 年年度股东大会临时提案 暨股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日在巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《关于召开 2023 年年度股东大会的通知》， 将于 2024 年 5 月 28 日召开 2023 年年度股东大会。 公司董事会于 2024 年 4 月 22 日收到股东陈琼提交的《关于提请增加 2023 年年度股东大会提案的函》，书面提请将新增提案《关于提请股东大会授权董事 会办理小额快速融资相关事宜的议案》提交公司 2023 年年度股东大会审议。 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》《仙乐健康科技 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定：单独或者合计 持有公司 3 ...

二、董事会会议审议情况 | 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-034 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 第三届董事会第三十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十二次 会议于 2024 年 4 月 21 日（星期日）在上海市青浦区公司研发中心会议室以现场 及通讯表决相结合的方式召开。会议通知于 2024 年 4 月 19 日以电子邮件、微信 信息等方式送达给全体董事，并取得全体董事的同意和认可。本次会议应参加董 事 7 人（包括 3 名独立董事），实际参加董事 7 人。会议由公司董事长林培青先 生召集和主持。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》、《仙乐健康科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程 ...

| 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-036 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资 相关事宜的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 21 日召开 第三届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于提请股东大会授权董事会办理 小额快速融资相关事宜的议案》，具体情况如下： 一、概述 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《深圳证券交易所创业板上市公司 证券发行上市审核规则》《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行与承销业务 实施细则》《关于做好创业板上市公司适用再融资简易程序相关工作的通知》等 相关规定，董事会同意提请股东大会授权董事会决定向特定对象发行融资总额不 超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产 20%的股票，授权期限为自 2023 年年度股东大会通过之日起至 2024 年年度股东大会召开之日止。具体授权 ...

仙乐健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十七次 会议于 2024 年 4 月 21 日（星期日）在汕头市龙湖区泰山路 83 号公司会议室以 现场及通讯表决相结合的方式召开。会议通知于 2024 年 4 月 19 日以电子邮件、 微信信息等方式送达给全体监事，并取得全体监事的同意和认可。本次会议应参 加监事 3 人，实际参加监事 3 人。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》、《仙乐健康科技股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）和《仙乐健康科技股份有限公司监事会议事规则》的有关规 定，会议合法有效。 | 证券代码：300791 | 证券简称：仙乐健康 | 公告编码：2024-035 | | --- | --- | --- | | 证券代码：123113 | 证券简称：仙乐转债 | | 仙乐健康科技股份有限公司 第三届监事会第二十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 监事会会议召开情况 《 ...

证 报 司 究 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

仙乐健康（300791）2023 年报&2024 年一季报点评 强推（维持） | --- | --- | --- | --- | |--------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...