北京时间2026年1月29日，特斯拉发布2025年财报。根据财报数据，特斯拉2025年总营收948.27亿美元，同比下降2.93%；归母净利润37.94 亿美元，同比骤降46.79%。全球累计交付汽车163.61万辆，同比下滑8.6%，这是特斯拉连续第二年交付量下滑。 最近一段时间，马斯克在多个社交场合频繁发表惊人言论，畅聊AI、脑机结口，人形机器人，迈向火星等，甚至自称为外星人来到地球， 调门很高，多家媒体转发马斯克的言论都用了"颠覆认识"这一词汇。 一方面，马斯克的调门很高，另一方面，特斯拉交出了近年来最惨财报。马斯克在财报会议上表示，特斯拉将转型人形机器人，他同时表 示，特斯拉在人形机器人领域最大的竞争对手将来自中国。 从全球扩张到区域溃败 特斯拉的销量下滑并不令人意外，此前的2025年12月份，瑞银已发布研究报告，调低特斯拉的销量预测。瑞银将特斯拉2025年第四季度 （4Q25）的交付量预测从市场普遍预期的43.5万辆大幅下调至41.5万辆，同比降幅达16%，环比降幅达17%。 瑞银分析师的悲观情绪不是空穴来风，美国、欧洲、中国等多个特斯拉产品销量较大的地区，特斯拉的交付量都出现了波动。 让人惊讶的是 ...

21世纪经济报道记者 郑植文 上海报道 特斯拉再次站在了历史的分水岭上。这一次，挑战前所未有：特斯拉交出了历史上首次年度营收下滑的 成绩单。 北京时间2026年1月29日，特斯拉正式发布2025年第四季度及全年财报。 2025年，特斯拉的"基本盘"汽车业务面临显著压力。2025年特斯拉全球生产电动车约 165.5 万辆、交付 163.6 万辆，分别同比下降6.7%、8.6%，全年总营收948.27亿美元，同比下滑3%；净利润为37.94亿美 元，同比大幅下降46%。 在自动驾驶领域，特斯拉首次披露了FSD（全自动驾驶）付费用户数约为110万，占其累计车辆销量的 12%。这一数据虽然显示出一定的用户基础，但也表明其渗透率仍有巨大提升空间。公司正坚定地从一 次性买断模式转向订阅制，以期获得更稳定、可持续的软件收入。在运营层面，特斯拉已在奥斯汀取消 了Robotaxi服务的安全员，并计划在今年年底前将服务扩展到美国四分之一到一半的地区（取决于监管 批准），覆盖数十座城市。马斯克断言，从长远看，未来其自动驾驶出租车Cybercab的年产量将超过其 他所有车型的总和。 机器人业务则面临着更严峻的现实挑战与更高的未来期望 ...

⑤ 【自由现金流增长23%，IBM涨超7%】当地时间1月29日，IBM 2025Q4财报显示，营收196.9亿美 元，同比增长12%；软件收入90.3亿美元，同比增长14%；咨询收入53.5亿美元，同比增长3.4%；第四 季度自由现金流75.5亿美元，同比增长23%。截至发稿，IBM上涨7.88%。 ⑥ 【苹果将在盘后发布财报】当地时间1月29日美股盘后，苹果将发布最新财报。 ① 【三大期指齐涨】道指期货涨0.08%、标普500指数期货涨0.17%、纳指期货涨0.23%。 ② 【Q4业绩超预期，Meta涨超7%】当地时间1月28日，Meta 2025Q4财报显示，Q4营收为598.93亿美 元，同比增长24%，高于分析师预期的584.2亿美元；Q4净利润227.68亿美元，同比增长9%，稀释后每 股收益8.88美元，同比增长11%。业绩指引方面，预计2026年Q1总营收将在535亿至565亿美元之间，高 于分析师预期的512.7亿美元。截至发稿，Meta上涨7.81%。 ③ 【云业务增速放缓，资本支出创新高，微软跌超5%】当地时间1月28日，微软2026财年Q2财报显 示，营收和利润均高于预期，核心业务Azu ...

Market Overview - U.S. stock futures rose on Thursday following a mixed close on Wednesday, with major benchmark indices showing positive movement [1] - The Federal Reserve maintained the federal funds rate at 3.5%–3.75%, pausing its easing cycle after three rate cuts last year [1] Federal Reserve Insights - Fed Chair Jerome Powell emphasized a data-driven approach to decision-making, avoiding political criticisms during a press conference [2] - The 10-year Treasury bond yielded 4.26%, while the two-year bond was at 3.58%, with an 86.5% likelihood of unchanged interest rates in March according to CME Group's FedWatch tool [3] Stock Performance - Dow Jones increased by 0.15%, S&P 500 by 0.27%, Nasdaq 100 by 0.37%, and Russell 2000 by 0.26% [3] - Microsoft (MSFT) shows a weak price trend across all time frames but maintains a good quality ranking [3] - Tesla (TSLA) has a stronger long-term price trend but a weak short-term trend with a poor value ranking [4] - Meta Platforms (META) maintains a strong price trend across all time frames with a good quality ranking [5] - International Business Machines (IBM) shows a stronger price trend across all time frames with a solid quality ranking [6] - Apple Inc. (AAPL) is projected to post quarterly earnings of $2.67 per share on revenue of $138.42 billion, with a stronger long-term price trend but weak short and medium-term trends [8] Sector Performance - Energy and information technology stocks closed higher, while real estate, consumer staples, and health care sectors recorded the largest losses on Wednesday [9] Analyst Insights - BlackRock maintains a constructive economic outlook, citing "immutable economic laws" as stabilizers against extreme policy shifts [10] - The firm expects the Federal Reserve to adopt a "wait-and-see" stance, leaving interest rates unchanged due to mixed economic signals [11] - BlackRock remains overweight on U.S. equities, viewing the "AI buildout" as a significant structural driver, while forecasting record U.S. investment-grade bond issuance of $1.85 trillion this year [11] - Increased leverage among mega-cap tech firms is noted, with a preference for high-yield bonds over investment-grade bonds due to potential vulnerabilities in the financial system [12] Commodities and Global Markets - Crude oil futures rose by 2.55% to approximately $64.82 per barrel, while Gold Spot increased by 1.88% to around $5,519.32 per ounce [14] - Bitcoin (BTC) traded 1.57% lower at $87,847.25 per coin [14] Economic Data - Upcoming economic data includes initial jobless claims, delayed U.S. trade deficit report, and revised U.S. productivity data [15]

扫码可订阅产业日报 欢迎加入 睿兽分析会员 ，解锁 AI、汽车、智能制造 等相关 行业日报、图谱和报告 等。 1.【享界全系升级华为ADS 4.1】1月29日，享界汽车宣布，享界全系升级华为乾崑智驾ADS 4.1， eAES性能增强（支持通用障碍物），支持eAES防夹心、三点式掉头等。具体升级车型覆盖享界S9纯 电 2024款、享界S9增程 2025款、享界S9纯电/增程 2026款、享界S9T 增程/纯电款。（新浪科 技） 2.【货拉拉综合抽佣率降至10.9%，平台为订单设置抽佣上限】货拉拉1月29日公布平台降抽佣、订 单补贴及高峰服务费算法规则。内容显示，平台针对用户出价单、顺路单、拼车单等特定订单类型以 及100公里以上订单等实行降抽。同时，为每笔订单设置抽佣上限，未使用减佣卡司机的抽佣金额上 限为100元/单，使用减佣卡司机的抽佣金额上限则为50元/单。货拉拉披露，2025年平台综合抽佣 率已从2023年的12.2%降低至目前的10.9%。（每日经济新闻） 3.【2025年特斯拉电动车亚太市场交付量创新高】1月29日，特斯拉正式发布2025年第四季度及全 年财报。特斯拉电动车与储能业务全年表现亮眼，全 ...

Core Viewpoint - Elon Musk announced that Tesla plans to build and operate a semiconductor manufacturing facility called "TeraFab," which will require billions of dollars in investment and signifies an expansion beyond its core electric vehicle business [1][5]. Group 1: TeraFab Project - The TeraFab will be a large-scale factory covering various aspects of semiconductor production, including logic circuits, memory, and packaging, with production based in the United States [1]. - Musk emphasized the necessity of TeraFab to avoid potential capacity bottlenecks in the next three to four years, as existing suppliers like TSMC and Samsung cannot meet Tesla's demand [1][2]. - The factory is expected to have a production capacity that exceeds 100,000 wafers per month, positioning Tesla among the largest semiconductor manufacturers globally [5]. Group 2: Financial Considerations - Tesla is projected to spend over $20 billion on capital expenditures this year, with funding sources for the TeraFab and other infrastructure projects still under consideration [3]. - The company has over $44 billion in cash and investments, which will be utilized alongside other financing options, including potential bank loans [3]. Group 3: Industry Challenges - Building a semiconductor factory involves significant economic costs, with advanced facilities requiring hundreds of billions in fixed costs and a lengthy timeline from construction to full operation [2][6]. - The complexity of semiconductor manufacturing is often underestimated, as it requires extensive engineering expertise and a deep understanding of various processes [6][7]. - The industry faces challenges in achieving high yield rates for new manufacturing processes, which are critical for market stability and profitability [8].

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) CEO Elon Musk has shared that the company would need to scale up its "TeraFab" in-house chip-building efforts amid an AI push during its earnings call.Chips Are The ‘Limiting Factor' For Tesla's GrowthOn Wednesday, Musk was asked about Tesla's chip-building efforts during the earnings conference. Musk said that the AI5 Chip design was currently "the number one most critical thing to get done." However, he said that chip production remains a "limiting factor for Tesla's growth" in th ...

押注AI与自动驾驶 当地时间1月28日，特斯拉最新披露，受电动车市场竞争加剧及自身优势减弱影响，公司2025年第四季 度利润同比下降61%。 与此同时，特斯拉宣布将向埃隆·马斯克的私人人工智能公司xAI投资20亿美元，引发市场对其战略重心 转移的关注。 电动车销量下滑 财报显示，特斯拉2025年第四季度营收同比下降3%，至249亿美元；2025年全年营收为948亿美元，同 比下降3%。销量方面，第四季度电动车销量同比下滑16%；全年共售出164万辆汽车，同比下降9%，明 显落后于中国车企比亚迪（002594）去年约226万辆的电动车销量。 随着在美国、中国等核心市场面临日益激烈的竞争，特斯拉在全球电动车市场的主导地位正在被削弱。 产品结构老化和政策环境变化又进一步放大了压力。 多国政府逐步减少电动车补贴，削弱了消费者购车动力。去年秋季，特斯拉宣传多年的低成本新车型仅 推出了"减配版"的Model Y和Model 3。尽管取消了部分配置，但售价降幅有限，在缺乏补贴的情况下竞 争力受到质疑。 此外，马斯克还宣布将逐步结束高端车型Model S和Model X的生产。这两款车型销量长期低迷，其位于 加州弗里蒙特的工 ...

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当地时间1月28日，特斯拉对外发布2025年第四季度以及2025年全年财报。财报显示，第四季度，特斯拉营收为249.0亿美元，同比下滑3.1%；经营利润为 14.1亿美元，同比下滑11%；自由现金流14.2亿美元，同比下滑30%。2025年全年，特斯拉总营收为948亿美元，较同期的977亿美元下滑3%，为特斯拉有 史以来首次出现年度营收下滑的情况。此外，财报显示，2025年特斯拉营运现金流为147亿美元；自由现金流为62亿美元；现金和投资增加了75亿美元至 441亿美元。 2025年全年特斯拉营收出现下滑的原因之一是新车交付量减少。官方数据显示，2025年全年，特斯拉全球累计交付163.61万辆新车，较2024年的178.9万辆 下滑幅度达8.6%，低于市场预期的165万辆。这也是继2024年同比下滑1%至178.9万辆之后，特斯拉连续第二年销量出现下滑。 对于此次马斯克决定停产Model S和Model X两款车型，马斯克表示，2026年资本支出将"非常大"。Model S和Model X两款车型停产后，加州弗里蒙特工 厂的Model S和Model X生产线将替换为Optimus生产线，并实现年产百万台机 ...