Research and Development Center 轮胎行业专题报告（2024 年 12 月）： 12 月原材料价格指数环比下滑，赛轮拟扩建柬埔寨全钢胎产能 [Table_ReportTime] 2025 年 1 月 8 日 [Table_Industry] 证券研究报告 行业研究 [Tabl 行业e_ReportType] 专题报告 [Table_StockAndRank] 轮胎行业 [Table_A 张燕生 uthor化工] 行业首席分析师 执业编号：S1500517050001 联系电话：+86 010-83326847 邮 箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东 化工行业分析师 执业编号：S1500520080002 联系电话：+86 010-83326848 邮 箱： hongyingdong@cindasc.com 尹柳 化工行业分析师 执业编号：S1500524090001 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲12 ...

证券研究报告 行业研究——数据专题 [Tabl Table_StockAndRank] 石油加工行业 e_ReportType] | 本次评级——看好 | | --- | | 上次评级——看好 | 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 刘奕麟 石化行业分析师 执业编号：S1500524040001 联系电话：13261695353 邮箱：liuyilin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大 厦B座 邮编：100031 原油月报： [Table_Title] EIA 和 OPEC 预计 2025 年原油有望去库 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【原油价格板块】截至 2024 年 12 月 27 日，布伦特原油、WTI 原 油、俄罗斯 EPSO 原油、俄罗斯 Urals 原油价格分别为 73.79、 70.60、70.73、66.05 美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为： 布 ...

信达商社 2025 年度策略报告： 景区板块有望迎来新一轮产能扩张，政策利好+线下零售调改带来 行业性变革机遇 [Table_ReportTime] 2025 年 1 月 7 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 投资策略报告 能扩张，政策利好+线下零售调改带来行业性变革机遇 [Table_ReportDate] 2025 年 1 月 7 日 本期内容提要: [Table_StockAndRank] 行业名称 商业贸易 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_A 宿一赫 uthor 社服分析师 ] 执业编号：S1500524080004 联系电话：15721449682 邮 箱：suyihe@cindasc.com 蔡昕妤 商贸零售分析师 执业编号：S1500523060001 联系电话：13921189535 邮 箱：caixinyu@cindasc.com 张洪滨 社服行业研究助理 联系电话：18916616659 邮 箱：zhanghongbin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲1 ...

AI 产业川流汇聚，云端两旺机遇开启 [Table_ReportDate] 2025 年 1 月 7 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 电子 执业编号：S1500522090001 | GB 系列：AI 产业川流汇聚，云端两旺机遇开启 4 | | --- | | Blackwell 众多技术突破，整体以机柜形式交货 4 | | Blackwell 或成理市场的钥匙，FP4 精度潜力较大 6 | | 风险因素 9 | | 图 1：GB200 NVL72 机柜正面 4 | | --- | | 图 2：GB200 NVL72 机柜背面 4 | | 图 3：GB200 机柜 4 | | 图 4：GB200 机柜背面 4 | | 图 5：GB200 Superchip 5 | | 图 6：Blackwell 的技术突破 5 | | 图 7：全球服务器出货按价格带分布（万台） 6 | | 图 8：四种数据精度 6 | | 图 9：英伟达 H100 相对 A100 有较大峰值性能提升（TFLOPS） 6 | | 图 10：训练： ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 登康口腔(001328) 投资评级 无评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 执业编号：S1500524120004 邮 箱：jiangwenqiang@cindasc.com 新消费行业首席分析师 相关研究 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 核心逻辑加速兑现，24Q4 有望超预期增长 [Table_ReportDate] 2025 年 01 月 06 日 [Table_S 事件：公司高频数据持续超预期兑现，电商数据增速亮眼，我们预计线下渠 ummary] 道亦稳步增长。 点评： 1）核心逻辑一：线下份额稳步提升，线上渠道增速靓丽。 2）核心逻辑二：产品结构持续升级，驱动毛利率快速提升。公司坚定实施 "提品质、调结构、促增长"的产品推广策略，专研平台、医研平台销售占 比快速提升；其中线下渠道专研占比稳步提升，线上渠道医研占比快速提升； 根据蝉妈妈 ...

信达证券 CINDA SECURITIES Research and Development Center 煤炭 2025 年度策略报告： 或跃在渊 2025 年 1 月 6 日 证券研究报告 左前明：能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 高升：能源、钢铁行业联席首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 [煤炭Table_Title] 2025 年度策略报告：或跃在渊 [Table_ReportDate] 2025 年 1 月 6 日 [Table_Summary] ◆ 本轮煤炭景气周期并未结束，板块仍具成长空间。2021 年以来煤炭板 块成为资本市场中累计获得投资回报最为突出的方向，各年度也均获 得良好收益（以申万煤炭指数为例，自 2021 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 24 日， ...

仿生矿化胶原技术领先，人工骨修复材料市场龙头正扬帆 [Table_CoverStock] —奥精医疗(688613)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2025 年 1 月 3 日 [Table_CoverAuthor] 唐爱金 医药行业首席分析师 曹佳琳 医药行业分析师 S1500523080002 S1500523080011 tangaijin@cindasc.com caojialin@cindasc.com [Table_CoverReportList] 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司深度报告 [Table_StockAndRank] 奥精医疗(688613) 投资评级 买入 上次评级 [Table_BaseData] 公司主要数据 | 收盘价（元） | 16.96 | | --- | --- | | 52 周内股价波动区间 21.95-11.78 | | | (元) | | | 最近一月涨跌幅(％) | -3.58 | | 总股本(亿股) | 1.36 | | 流通 A 股比例(％) | 100% | | 总市值(亿元) | 22.99 | | ...

CES 2025 即将开启，消费电子盛宴来临 [Table_ReportDate] 2024 年 1 月 5 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 | CES 2025 即将开启，消费电子盛宴来临 4 | | --- | | 风险因素 9 | | 表 1：CES2025 终端展览厂商 7 | | | --- | --- | | 表 2：建议关注 8 | | | 图 目 | 录 | | 图 1：CES 即将开幕 4 | | | 图 2：CES 参展客户 4 | | | 图 3：特色主题 5 | | | 图 4：黄仁勋将发表开幕主题演讲 5 | | | 图 5：英伟达 AI 产品和解决方案 6 | | ...

芯证券 CES 2025 即将开幕，建议关注 AI 终端 2025 年 1 月 5 日 证券研究报告 行业研究 [行业周报 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 电子 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 Research and Development Center [Table_Title] CES 2025 即将开幕，建议关注 AI 终端 [Table_ReportDate] 2025 年 1 月 5 日 本期内容提要: 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_S [Table_Summary ummary] ] ➢ 本周申万电子细分行业普跌。本周涨跌幅分别为半导体（-10.78%）/ 其他电子Ⅱ（-11.12%）/元件（-10. ...

芯证券 Research and Development Center CES 2025 即将开幕，建议关注 AI 终端 2025 年 1 月 5 日 证券研究报告 行业研究 [行业周报 Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 电子 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [Table_S [Table_Summary ummary] ] ➢ 本周申万电子细分行业普跌。本周涨跌幅分别为半导体（-10.78%）/ 其他电子Ⅱ（-11.12%）/元件（-10.04%）/光学光电子（-7.07%）/消 费电子（-7.76%）/电子化学品Ⅱ（-10.33%）。 ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-4.79%）/特 斯 拉 （ -4.92% ） / 博 通 （ -3.81% ） / 高 通 （ +0.38% ） / 台 ...