研究早观点 2026 年 3 月 16 日 星期一 市场走势 资料来源：常闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,095.45 | -0.82 | | 深证成指 | | 14,280.78 | -0.65 | | 沪深 | 300 | 4,669.14 | -0.39 | | 中小板指 | | 8,749.50 | -0.73 | | 创业板指 | | 3,310.28 | -0.22 | | 科创 | 50 | 1,373.64 | -0.72 | | 资料来源：常闻 | | | | 分析师： 彭皓辰 执业登记编码：S0760525060001 邮箱：penghaochen@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20260224-20260308）- "十五五"提出加力建设新型能源基础设施，产业链上游价格下降 【公司评论】崇德科技(301548.SZ)：崇德科技动态点评-燃机轴承国产 替代加速业绩释放，股权激励彰显高增信心 研究早观点 【今日要点】 【行业评论】电力设备及新 ...

| 年 月 市场数据：2026 3 | 12 | | | 日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元/股）： | | 76.29 | | | | | 年内最高/最低（元/ | | | 98.56/36.50 | | | | 股）： | | | | | | | 流通 A 股/总股本（亿 | | | | | 0.26/0.87 | | 股）： | | | | | | | 流通 A 股市值（亿元）： | | 20.01 | | | | | 总市值（亿元）： | | 66.37 | | | | 基础数据：2025 年 9 月 30 日 | 基本每股收益(元/股)： | 1.17 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元/股)： | 1.17 | | 每股净资产(元/股)： | 17.35 | | 净资产收益率(%)： | 6.78 | | 资料来源：常闻 | | 分析师： 刘斌 执业登记编码：S0760524030001 邮箱：liubin3@sxzq.com 姚健 执业登记编码：S0760525040001 贾国琛 执业登记编码：S076052 ...

基础件 崇德科技（301548.SZ） 增持-A(首次) 燃机轴承国产替代加速业绩释放，股权激励彰显高增信心 事件描述 燃气轮机轴承业务实现跨越式增长，高毛利打开盈利空间。公司燃机业 务从 2024 年小基数收入向规模化营收突破，预计未来几年，该业务体量将 成倍扩张，成为公司业绩增长的新引擎。目前，公司已成功向东方电气、上 海电气、中国重燃等国内主要燃气轮机厂商供应燃机轴承，实现了燃机滑动 轴承自主设计和制造，并开始与世界头部燃机制造企业合作。 核电与风电业务双轮并行，多元化能源领域布局成效卓著。2025 年核电 业务营收占比进一步突破，成为公司继火电业务后的第二大增长极；公司通 过自建核主泵轴承试验台等极端环境平台，确立了在核电关键部件上的领先 优势。风电领域，公司精准卡位"以滑代滚"技术趋势，风电齿轮箱滑动轴承 已实现规模化替代，且在手未交付订单充足，为 2026 年业绩持续增长提供 确定性。 国际化战略取得重大突破，Levicron 收购补齐超精密轴承拼图。公司通 过全资子公司 Platin 2608. GmbH 拟以 850 万欧元收购德国 Levicron 公司 100%股权，目前已进入政府审查阶段 ...

电力设备及新能源 行业周报（20260224-20260308） 同步大市-A(维持) "十五五"提出加力建设新型能源基础设施，产业链上游价格下降 2026 年 3 月 13 日 行业研究/行业周报 电力设备及新能源行业近一年市场表现 投资要点 资料来源：常闻 | 首选股票 | | 评级 | | --- | --- | --- | | 600732.SH | 爱旭股份 | 买入-A | | 688303.SH | 大全能源 | 买入-B | | 601865.SH | 福莱特 | 买入-A | | 688411.SH | 海博思创 | 买入-A | | 300274.SZ | 阳光电源 | 买入-A | | 300682.SZ | 朗新科技 | 买入-B | | 603688.SH | 石英股份 | 买入-A | 【山证电力设备及新能源】AIDC 电源革 命创新机，光伏反内卷静待供需拐点-电 新 2026 年度策略报告 2026.2.10 【山证电力设备及新能源】SpaceX 百万 电 利 用 率 94.8%- 行 业 周 报 （20260202-20260208） 2026.2.10 分析师： 肖索 执业登 ...

Market Trends - The domestic market indices showed a slight decline, with the Shanghai Composite Index closing at 4,129.10, down 0.10%, while the Shenzhen Component Index fell by 0.63% [4][5]. Industry Commentary Chemical Raw Materials - The new materials sector experienced a decline of 5.28%, underperforming the ChiNext Index by 2.83%. Key segments such as semiconductor materials and electronic chemicals saw significant drops of 9.92% and 7.39%, respectively [6]. - The disruption of commercial shipping in the Strait of Hormuz due to geopolitical tensions has led to increased prices in the vitamin and amino acid sectors. For instance, the price of vitamin E rose by 11.76% to 66,500 CNY/ton, and methionine surged by 24.54% to 23,850 CNY/ton [6][7]. Communication Industry - Nvidia's strategic investment of $4 billion in optical communication firms Lumentum and Coherent highlights the importance of optical chips and modules in AI infrastructure. This investment aims to enhance domestic manufacturing capabilities in the U.S. [8]. - The "14th Five-Year Plan" emphasizes the significance of AI computing and satellite internet as key investment areas, with plans for large-scale projects in integrated circuits and satellite internet [8][9]. Textile and Apparel - The textile and apparel sector saw a decline of 2.8%, with specific sub-sectors like textile manufacturing and home textiles also experiencing downturns. Notably, On Running reported a 30% revenue increase for FY2025, with a projected 23% growth for FY2026 [11][15]. - Adidas reported record global revenue of 24.8 billion euros for 2025, marking a 13% increase, with significant growth in the Greater China region [14][15]. Company Commentary Zhongchumai (688267.SH) - Zhongchumai reported a historical high in performance, with a revenue of 856 million CNY for 2025, reflecting a 28.37% year-on-year increase, and a net profit of 212 million CNY, up 45.55% [18][20]. - The company is benefiting from increased demand for tail gas catalysts and has successfully expanded its product line through continuous R&D innovation [20][21].

其他化学制品Ⅲ 中触媒（688267.SH） 买入-B(首次) 受益于尾气催化需求稳步增长，业绩创历史新高 2026 年 3 月 12 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 2026 年 2 月 26 日，公司发布《2025 年业绩快报》，公司全年实现营业 收入 8.56 亿元，同比+28.37%，归母净利 2.12 亿元，同比+45.55%，扣非归 母净利 1.92 亿元，同比+55.32%。全年业绩创历史新高。 事件点评 移动源脱硝分子筛等产品销量大增，多款新型催化剂持续开拓。公司依 托持续的研发创新，成功将多项研发成果实现工业化转化，进一步丰富催化 新材料产品线。钛硅系列催化剂（应用于己内酰胺、环氧丙烷等）成功开拓 新市场与新客户，销量实现显著增长。在尾气治理等环保领域的市场占有率 稳步提升，移动源脱硝分子筛等产品销量大幅增长，吡啶合成催化剂等精细 化工产品亦呈现稳定增长态势。 欧美中排放新规持续落地叠加 AIDC 配套柴发快速增长，分子筛需求迎 来拐点时刻。欧 7 标准将于 2026 年 11 月在乘用车及面包车市场上进行推动， 28 年在卡客车上陆续执行；EPA2027 规定美国重卡 ...

——英伟达 40 亿美元战略投资光通信，两会确立算力和卫星投资拉动地位 2026 年 3 月 12 日 行业研究/行业周报 行业动向： 通信 周跟踪（20260302-20260308） 领先大市-A(维持) 资料来源：常闻 【山证通信】国产大模型春节档密 1）英伟达向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元，光芯片和光模块产 能仍然是 AI 基建中的核心战略资源。根据讯石光通讯报道，英伟达向北美光通 信龙头 Lumentum 和 Coherent 分别投资 20 亿美元。其中，英伟达向 Lumentum 作出了数十亿美元采购承诺，并获得未来对先进激光器组件产能优先权利，投资 将用于支持 Lumentum 在美国新建工厂、扩大本土制造能力。与 Coherent 的协议 同样包含英伟达数十亿美元采购承诺，以及未来对先进激光器和光学网络产品的 使用权和产能保障，投资用于支持 Coherent 在美国本土扩产过程中的研发及运 营。根据 CignalAI 统计，3Q25 全球 800GbE 光模块出货量前五名为旭创、新易 盛、coherent、英伟达、索尔思，考虑到英伟达光模块大比例为国内厂商代 ...

——英伟达 40 亿美元战略投资光通信，两会确立算力和卫星投资拉动地位 2026 年 3 月 12 日 行业研究/行业周报 行业动向： 资料来源：常闻 【山证通信】国产大模型春节档密 1）英伟达向 Lumentum 和 Coherent 各投资 20 亿美元，光芯片和光模块产 能仍然是 AI 基建中的核心战略资源。根据讯石光通讯报道，英伟达向北美光通 信龙头 Lumentum 和 Coherent 分别投资 20 亿美元。其中，英伟达向 Lumentum 作出了数十亿美元采购承诺，并获得未来对先进激光器组件产能优先权利，投资 将用于支持 Lumentum 在美国新建工厂、扩大本土制造能力。与 Coherent 的协议 同样包含英伟达数十亿美元采购承诺，以及未来对先进激光器和光学网络产品的 使用权和产能保障，投资用于支持 Coherent 在美国本土扩产过程中的研发及运 营。根据 CignalAI 统计，3Q25 全球 800GbE 光模块出货量前五名为旭创、新易 盛、coherent、英伟达、索尔思，考虑到英伟达光模块大比例为国内厂商代工， 国内光模块出货量目前在全球占据绝对地位。我们看到国内厂商在东南亚乃至 ...

其他化学制品Ⅲ 中触媒（688267.SH） 买入-B(首次) 受益于尾气催化需求稳步增长，业绩创历史新高 2026 年 3 月 12 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 2026 年 2 月 26 日，公司发布《2025 年业绩快报》，公司全年实现营业 收入 8.56 亿元，同比+28.37%，归母净利 2.12 亿元，同比+45.55%，扣非归 母净利 1.92 亿元，同比+55.32%。全年业绩创历史新高。 事件点评 移动源脱硝分子筛等产品销量大增，多款新型催化剂持续开拓。公司依 托持续的研发创新，成功将多项研发成果实现工业化转化，进一步丰富催化 新材料产品线。钛硅系列催化剂（应用于己内酰胺、环氧丙烷等）成功开拓 新市场与新客户，销量实现显著增长。在尾气治理等环保领域的市场占有率 稳步提升，移动源脱硝分子筛等产品销量大幅增长，吡啶合成催化剂等精细 化工产品亦呈现稳定增长态势。 欧美中排放新规持续落地叠加 AIDC 配套柴发快速增长，分子筛需求迎 来拐点时刻。欧 7 标准将于 2026 年 11 月在乘用车及面包车市场上进行推动， 28 年在卡客车上陆续执行；EPA2027 规定美国重卡 ...

执业登记编码：S0760523120002 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：常闻 2026 年 3 月 12 日 行业研究/行业周报 相关报告： 增长，建议关注上游 AI 新材料发展机遇 -新材料周报（260202-0206） 2026.2.11 【山证新材料】SpaceX 计划组建百万卫 星太空算力集群，建议关注上游材料发 展机遇-新材料周报（260126-0130） 2026.2.4 邮箱：wangrui1@sxzq.com 申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 新材料 新材料周报（260302-0306） 领先大市-B(维持) 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为 5.28%，跑输创 业板指 2.83%。近五个交易日，合成生物指数下跌 1.97%，半导体材料下跌 9.92%， 电子化学品下跌 7.39%，可降解塑料下跌 0.81%，工业气体下跌 2.15%，电池化 学品下跌 5.25%。 霍尔木兹海峡商业航运实质中断，关注维生素、氨基酸产业机遇 摘要 维 ...