智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持招商局港口(00144)2025年净利润基本不变，首次引入2026年 净利润77亿港元，当前股价对应8.2倍2025年市盈率和8.0倍2026年市盈率。维持跑赢行业评级，由于 2025年存在较大非经常亏损，该行基于2026年盈利进行估值，上调目标价13.8%至16.5港元/股，目标价 对应9.3倍2025年市盈率和9.0倍2026年市盈率，较当前股价持有12.8%的上行空间，公司当前股价对应 2025/2026年5.4%/5.9%股息率，具有一定吸引力。 上半年公司主要控股海外码头集装箱吞吐量增速亮眼，公司通过开发引入新集装箱航线，斯里兰卡 HIPG码头集装箱吞吐量同比+542.9%，此外公司通过对部分海外码头进行设备升级带来业务量增长，如 西非TCP码头上半年集装箱货量同比+24.6%。向后看该行认为随着海外港口腹地经济增长及公司持续赋 能运营，海外港口业务量有望实现长期较高增长。 中金主要观点如下： 1H25业绩低于该行预期 公司精益化运营效果显著，1H25成本费用同比下降 公司通过优化港口作业流程、提升自动化比例及费用管控，上半年成本费用率同比下降，1H25毛利率 ...

智通财经APP获悉，信诚证券发布研报称，滨海投资(02886)公布2025年中期业绩，因暖冬及中国经济仍 在复苏，上半年销气量及接驳受到影响，令收入及毛利承压；但经过一系列降本增效措施，公司保持盈 利增长。在剔除暖冬一次性影响，毛差明显修复和增值服务增长迅速下，加上接驳业务很有可能见底， 信诚证券预期滨海投资25至27年EPS能稳定增长，配合增加派息政策，维持"买入"评级，目标价1.58港 元。 销气业务受累暖冬，但毛差显著修复 信诚证券指出，20251H，公司总销气量同比下跌14%至11.4亿方，当中管销气同比下跌12%至8.3亿方， 管输气同比下跌18%至3.1亿方。主要首季供气量受暖冬、暖冬所带来的市场需求变化及部分主要客户 年内停工检修等因素影响，减少1.18亿立方米。 不过公司毛差水平修复明显，去年开始公司优化上下游产业链，重中之重是全面优化气源成本，今年继 续优化气源结构。公司在年初表示中石化今年气价大幅向下调整，20251H公司气源结构约55%来自三 桶油，主要因为Q1仍是旧合同年，但已令综合毛差及城镇燃气平均毛差皆上升0.07元人民币/方，分别 达到0.44元人民币及0.50元人民币，管销气毛 ...

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报，维持对中国宏桥(01378)的"增持"评级，并将目标价从17港元大 幅上调至26.5港元，较当前股价存在显著上行空间。这一调整基于公司上半年创纪录的盈利表现、行业 领先的估值优势，以及战略转型带来的长期价值提升。 尽管摩根大通预测2025-2027财年营收增速将放缓至3.9%、-0.3%和1.2%，但净利润仍保持个位数增长， EBITDA利润率预计持续攀升至29.7%。该行分析师特别指出，公司高于同行的ROE(股本回报率)及宣布 的不低于30亿港元股票回购计划(占市值的1.36%)为估值提升提供双重支撑。 尽管铝价波动、电力煤炭成本上升及汇率变化构成短期风险，但摩根大通认为公司已通过前期资产减值 计提(电力和氧化铝资产)缓释风险。基于2026年预测市盈率9倍、市净率1.8倍估值模型，目标价26.5港 元对应7.7%-8.2%的股息收益率，净负债/EBITDA比率维持0.1-0.3的稳健水平。小摩分析师团队强调， 中国宏桥当前8倍动态市盈率仍低于全球同业平均11倍，估值修复空间充足。 此外，管理层对下半年铝价和氧化铝价格均给出相对乐观的区间指引，预计铝价运行在20600至2 ...

智通财经APP获悉，亿和控股(00838)涨超4%，截至发稿，涨4.26%，报0.98港元，成交额1112.62万港 元。 消息面上，近日，亿和控股公布2025年中期业绩，收入约30.55亿港元，同比增长1.85%；净利约1.35亿 港元，同比增长5.57%；每股盈利7.8港仙。公告称，收入增长主要由于越南的办公室自动化设备及华南 地区服务器相关的销售增加，以及重庆和武汉的汽车内销业务强劲增长所贡献。 ...

亿和控股(00838)涨超4%，截至发稿，涨4.26%，报0.98港元，成交额1112.62万港元。 消息面上，近日，亿和控股公布2025年中期业绩，收入约30.55亿港元，同比增长1.85%；净利约1.35亿 港元，同比增长5.57%；每股盈利7.8港仙。公告称，收入增长主要由于越南的办公室自动化设备及华南 地区服务器相关的销售增加，以及重庆和武汉的汽车内销业务强劲增长所贡献。 ...

该行维持和誉今明两年的纯利预测0.48亿及3.2亿元。考虑到ABSK043研发进展顺利，加上行业估值中 枢上行，上调目标价33.3%至20港元，维持"跑赢行业"评级。 中金发表研究报告指，和誉近日宣布在研口服PD-L1抑制剂ABSK043和艾力斯的KRAS G12C抑制剂戈 来雷塞片联用治疗KRAS G12C突变的NSCLC的IND申请在中国获得批准。该行认为，药物的后续临床 进展值得市场关注。此外，近日和誉被纳入MSCI全球小型股指数成分股。该行指出，被纳入该指数可 望提升公司的全球资金关注度，或对其流动性产生正面影响。 ...

在公司层面，该行预期零售商也可能因金价上涨而受益，因为其毛利率可能扩张，但由于库存成本较 高，去年及今年上半年的大幅毛利率扩张不太可能重现。在该行覆盖的"买入"评级公司中，预期六福集 团将对当前牛市周期更为敏感，因其自营零售及香港、澳门及海外市场的敞口较高，并将其列为首选 股，目标价为23.8港元。 中银国际发表报告指，今年9月初，金价再创新高至每盎司3500美元以上，或会令市场更看好黄金。根 据金饰零售商的反馈，消费者开始适应较高的金价，并更愿意购买黄金珠宝产品。该行预期行业可再次 进入良性循环，门市生产力的提升可能促使门市扩张。 ...

高盛发表研究报告指，华润饮料表示下半年将持续推进渠道改革、新渠道与新产品的前置投资，以及提 升包装水产品的市场份额。策略或于短期内对盈利构成压力，但长期可实现持续增长与业务多元化。 该行预计2025年及26年净利润分别为10.8亿元及13.7亿元，2026年净利润按年反弹27%，因销量复苏、 杠杆效应以及投资规模正常化。至于今年下半年，该行预计净利润为2.61亿元，按年跌48%，因公司在 下半年传统淡季中加大前置投资。该行对其目标价由12.1港元下调至10.5港元，评级"中性"。 ...

该行下调公司2025至2027年的收入预测9至12%，预计其海外业务和人工智能计划可在中期内恢复收入 增长。受惠于人工智能效率提升，该行上调公司2027年经调整净利润率1.6个百分点，又将目标价由2.25 港元上调至2.55港元，维持"中性"评级。 高盛发表研究报告指，明源云上半年业绩逊于预期，但自2022年以来公司首次录得经调整净利润。期内 收入按年跌16%，逊于该行及市场预测10%；核心云服务收入降14%；大部分云业务收入均逊于预期。 由于公司终止营运亏损的产品线，并采取有效的成本控制，带动毛利率高于该行预期，而经调整营运开 支按年下降20%，带动经调整净利润录3300万元。 ...

高山企业(00616)公布，董事会注意到，于2025年9月4日公司股份于联交所的股价及成交量出现异常波 动。经公司就有关情况作出合理查询后，董事会确认，概不知悉导致股份出现该等异常股价及成交量波 动的任何原因;或任何须予公布以避免股份出现虚假市场的资料;或根据上市规则第13.09(2)条及证券及期 货条例(香港法例第571章)第XIVA部须予披露的任何内幕消息。 于本公布日期，各方尚未就收购事项订立任何最终及╱或具有法律约束力的协议或合同，因此，收购事 项可能会或可能不会进行。 然而，董事会谨此知会公司股东及潜在投资者，公司目前正就一项物业收购事项与一名潜在卖方进行磋 商。 ...