智通财经APP获悉，中金发布研报称，海外数据中心正在面临"找电难"的困境，欧美部分电网拥堵的区 域排队时间可达7年以上。电网能力正在决定资金流向，北欧、南欧以及新兴市场获得大型开发商关 注，同时美国和欧洲FLAP-D市场部分区域自备电源由可选转向必选，多种新供电方案同步探索。海外 供需矛盾突出，中国厂商迎来加速出海窗口期，捕捉高弹性市场机会。建议持续关注具备出海潜力的现 场供电(燃机等)、电网设备、固态变压器(SST)三大投资方向。 一方面，SST适配算电协同场景，可配合储能系统实现电网调峰调频等辅助服务，实现电网灵活交互。 另一方面，SST依靠电力电子技术快速响应、主动控制，平抑AI模型训练时对电网的冲击，看好具备强 电网理解能力+强市场渠道能力的中国厂商有望脱颖而出。 标的方面 推荐：出海实力强的电网设备公司，包括思源电气(002028.SZ)、伊戈尔(002922.SZ)、明阳电气 (301291.SZ)、金盘科技(688676.SH)、华明装备(002270.SZ)、中国西电(601179.SH)、特变电工 (600089.SH)等，以及出口有望突破的四方股份(601126.SH)、东方电气(6008 ...

美国启动765kV超高压线路建设，增强电网可靠性及长期系统稳定性 765kV是美国最高的输电电压等级，主要线路分布在东部互联电网，长度仅约2000英里。2025年底以 来，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商相继获批了总计约750亿美元的输电扩容项目，其 中765kv线路是建设重点，预计将扩至10000英里。该扩建计划旨在缓解现有基础设施的拥堵，将新发电 资源整合进电网，增强电网可靠性及长期系统稳定性。 招商证券发布研报称，近期，美国启动765kV超高压线路建设，该扩建计划旨在缓解现有基础设施的拥 堵，将新发电资源整合进电网，增强电网可靠性及长期系统稳定性。除美国、欧洲现有的高压电气设备 集团，需求可能会外溢到日韩、中国的高压/超高压公司。但海外高压电气装备验证周期更长，往往在 5-10年以上，产品布局已完成、有良好口碑的公司，有望获得机会。 招商证券主要观点如下： 建议关注在海外市场获得先机，在终端市场进入本土化经营阶段的企业，或者已深入海外大企业供应链 的公司。推荐思源电气（002028）(002028.SZ)、神马电力（603530）(603530.SH)、金盘科技 (688676.SH)、伊戈尔 ...

电力设备行业动态点评 中大西洋地区：PJM 批准 118 亿美元高压线路建设计划，将穿越 宾夕法尼亚、西弗吉尼亚、弗吉尼亚和马里兰州,大量采用 765kv 规格 线路。 德州：ERCOT 批准两项合计 330 亿美元的方案,分别覆盖该州东 部和西部。 中西部地区：SPP 与 MISO 各自推进的项目总额超过 300 亿美 元，线路将从俄克拉荷马州延伸至新墨西哥州，从南达科他州通达五 大湖地区。 【评论】 北美电网扩容，电力设备景气逻辑持续 演绎 2026 年 03 月 04 日 【事项】 美国三大区域电网运营商相继获批 750 亿美元的输电扩容项目，核心 是建设一批 765kv 超高压线路，预期将扩容至 10000 英里，为现有容 量的 4 倍。 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周磊 证书编号：S1160526020003 证券分析师：郭娜 证书编号：S1160524070001 相对指数表现 《铝箔：涨价带动周期向上，钠电用量增 加打开成长空间》 2026.01.14 《可控核聚变：技术路线多样，产业化进 程加速》 2025.12.30 -20% -4% 12% 28% ...

证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 03 月 04 日 电力设备系列报告（46） 美国启动765kV输电网建设 中游制造/电力设备及新能源 近期，德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达 750 亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。该扩建计划核心是建设 一批 765kV 的超高压交流线路。 ❑ 风险提示：贸易壁垒、海外业务拓展不及预期、竞争加剧等。 重点公司主要财务指标 | 公司简称 | 公司代码 | 股价 | 25EPS | 26EPS | 26PE | PB | 投资评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 思源电气 | 002028.SZ | 219.4 | 5.2 | 5.8 | 38.1 | 11.06 | 强烈推荐 | | 神马电力 | 603530.SH | 61.1 | 1.0 | 1.4 | 45.3 | 16.16 | 强烈推荐 | | 金盘科技 | 688676.SH | 93.1 | 1.4 | 2.3 | 40.8 | 8.18 | 强烈推荐 | | 伊戈尔 | 0029 ...

以下文章来源于格隆汇交易学苑 ，作者格隆汇小编 格隆汇交易学苑 . 01 以基本面为基础，专注于趋势交易 作者 | 格隆汇小编 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 中东局势动荡扰动全球市场，电网设备赛道逆势走强。 中美在 AI 算力爆发带来的电力缺口上形成强共振，中国"十五五"加大电网投资、美国数 据中心面临电力瓶颈，叠加中东冲突带来的能源安全挑战，共同推动电网设备成为高景 气、强确定性的避险主线，成为资金持续重点配置方向。 今天电网设备 ETF 继续领涨，市场新发酵的"智能电网"也是多股大涨。 电网设备攻守兼备，为啥能持续走强？ 1 、 AI 缺电成刚需，电网升级躲不开 AI 产业高速发展带动电力需求刚性增长，数据中心用电增速显著高于全社会用电水平。 北美电力变压器供应缺口达 30% ，头 部数据中 心电力设备 订单排期延长，电网升级成 为 AI 时代的刚性需求。 2 、政策 + 海外共振，需求端双重发力 国家电网 "十五五"固定资产投资预计 4 万亿元（最终可能超过），重点投向 特高压、 智能配网与新能源并网。 过去几个月的时间里，大洋彼岸的美国三大区域电网运营商相继获批共计 ...

【中泰电新】750亿美元扩建超高压电网，北美缺电持续演绎 据TheInformation报道，过去数月内，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部 门）相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路–这是美国当前最高运行电压 等级，输电能力可达传统线路的六倍。 另外，北美本土企业产能已告急。 目前全美唯一具备765千 目前全美唯一具备765千伏变压器生产能力的企业是位于田纳西州孟菲斯的晓星HICO工厂。 该厂上月斩获5.41亿美元设备订单，并启动2.08亿美元产能扩建，员工数量将增至800多人。 但HICO美国公司负责人坦言：#"未来两年的产能已几乎全部排满……我们无法满足所有需求。 " 如此大规模的电网建设计划可能导致原本就紧张的变压器等电力设备环节产能进一步短缺，北美缺电逻辑有望得 到中长期演绎，重点关注确定性进入北美电力设备市场标的：思源电气、金盘电气、伊戈尔、宏远股份、神马电 力、安靠智电、三星医疗、大连电瓷等。 美国大规模建设虹吸全球供应链利好国内电力设备出海，重点关注特锐德、特变电工、平高电气、四方股份、华 明装备、中国西电等。 风险提示：需 ...

2026 年 03 月 02 日 行业展望 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 展望（第 1 期 20260208-20260228）：重视上游的弹 性，AI+新能源持续带动装备需求 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 (20%) (6%) 8% 22% 36% 50% 25/3/3 25/5/14 25/7/25 25/10/5 25/12/16 26/2/26 电力设备及新能源 沪深300 | 电站设备Ⅱ | 无评级 | | --- | --- | | 电气设备 | 无评级 | | 电源设备 | 无评级 | | 新 能 源 动 力 | 无评级 | | 系统 | | ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 42 期 20260201-20260207）：重 视主产业链布局，重视固态电池、太 空光伏等主题>>--2026-02-08 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 41 期 20260125-20260131）：重 视中下游龙头机会>>--2026-02-02 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 ...

电网&工控：1）国网发布服务新能源高质量发展十项举措，提出增强电网资源配置能力、增大分布式电源接入空间等， 建议依次关注主干网、配网、智能化方向；2）金盘科技、华明装备 25Q4 归母净利润分别同比+2%/+7%，业绩基本符 合预期，数据中心、出海仍是核心驱动力；3）伟创电气 25Q4 年归母净利润同比+26%，工控主业加速复苏，符合预期。 本周重要行业事件： 风光储：英国政府首次公开《中英清洁能源合作伙伴关系谅解备忘录》全文；通威公告拟发股收购青海丽豪。 电网：国网发布服务新能源高质量发展十项举措；国网与国家能源集团会谈；内蒙古拟新增特高压柔性直流输电线路。 锂电：3 月国内外锂电产业链排产整体回暖；津巴布韦暂停锂精矿出口。 子行业周度核心观点： 整体观点：两会临近，"绿氢氨醇"作为双碳任务重要增量载体，有望成为政策支持焦点，伊朗局势升级或显著推升 甲醇价格，驱动绿醇加速替代，再次重点强调"绿醇、电解槽等设备、燃料电池及零部件"内外部催化共振机会。在 微软与星链签署全球合作协议、中国光伏企业与北美客户积极推进合作等催化下，以及对万众瞩目的 SpaceX 第三代 星舰或将在 3 月内首次发射（并尝试回收）等重 ...

推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：臧天律 | S1050522120001 | | zangtl@cfsc.com.cn | | 2026 年 03 月 01 日 Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价 推动 IDC 与电力设备景气上行 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 5.3 10.3 51.6 沪深 300 0.1 2.9 21.1 相关研究 1、《电力设备行业周报：北美 CSP 大厂资本开支再加速，国内 AI 应用 裂变进入"商业化拐点期"》2026- 02-10 2、《电力设备行业周报：太空光伏 打开新空间，设备环节率先受益》 2026-01-27 3、《电力设备行业周报：国内数据 中心迎扩容与升级新周期，直流供 电设备有望率先受益》2026-01-12 ▌Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价推 动 IDC 与电力设备景气上行 需求端，中国模型周调用量在 2 月 16~22 日冲高至 5.16 万亿 Token，三周增长 1 ...

缺电逻辑下的投资机会梳理 20260227 摘要 AI 应用端定价强化产业趋势预期，尽管定价阶段性可能偏极端，但部分 软件标的回撤加深，反而强化了市场对 AI 产业趋势的预期，并对"缺 电"逻辑形成增量催化。 Token 出海提供了新的外溢路径，通过海外公司对 Token 的调用实现 服务输出，并在广义上体现为"向外输出低价电力的折算价值"，为国 内电力运营商提供潜在的估值与配置逻辑变化。 国内电力股受制于周期与电价预期，整体表现偏弱。配置节奏上，判断 2026 年更接近周期底部，2027—2028 年国内电力运营商优势有望更 清晰；PB 小于 1 或接近 1 的标的具备一定配置价值。 在北美缺电+国内 Token 出海共振下，燃气轮机、燃气发电机组与柴发 等环节的需求有望继续显著提升，国内企业边际产能增量更具弹性，有 望在景气周期中实现份额提升。 杰瑞股份在北美数据中心发电机组领域取得突破，数月内连续签订 4 个 大订单，累计金额接近 5 亿美元，电力板块有望成为第三增长曲线，预 计该业务在 3—5 年内发展至收入约 50 亿元规模。 Q&A 如何理解近期"缺电"主题与以往不同的边际变化，核心驱动因素是什么 ...