证券研究报告 | 2025年08月25日 人工智能周报（25 年第 34 周） 优于大市 英伟达或暂停生产 H20 芯片，DeepSeek-V3.1 正式发布 人工智能动态：1）公司动态：①Meta 将其 AI 团队重组为四大子部门。② OpenAI 计划进入印度并落地本地化团队；③Google 推出 AI 模式全球扩展， 同时新增"Agentic 功能"助力搜索任务落地；④阿里巴巴拟分拆斑马智行 赴港独立上市，推进智能汽车与 AI 布局；⑤腾讯发布最新 AI 艺术创作工具 "VISVISE"；⑥8 月 22 日 IT 之家消息，英伟达要求部分零部件供应商暂停 生产 H20 芯片，同时引入 Blackwell 架构 GPU。 2）底层技术：①DeepSeek-V3.1 正式发布；②字节跳动发布新版开源 AI 模型：Seed-OSS-36B 模型；③阿里通义联合钉钉推出新一代端到端语 音识别大模型 Fun-ASR。 3）行业政策：①上海市市经济和信息化委员会、市发展和改革委员会、市 国有资产监督管理委员会联合发布《上海市加快推动"AI+制造"发展的实 施方案》；②工业和信息化部组织开展 2025 年度人工智能赋 ...

2025年中国大模型应用市场洞察白皮书 模型驱动应用创新，撬动市场千亿增量 （精华版） China Large Model Application Industry 中国大型モデル応用産業 概览标签：大模型、消费端应用、企业端应用 1 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。 ，任何人不得以任何方式擅自复制 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹 "的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构， 也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 研究目的 深入辨析消费端与企业端两大市场的核心应 用场景、流量格局及用户需求差异；同时， 通过分析不同参与者的竞争优势与发展策略 ， 揭示当前应用落地面临的关键挑战，研判不 同应用赛道的发展成熟度与未来商业价值演 进方向。 研究区域范围：中国及全球 研究对象：大模型应用层 本报告的关键问题： 1）当前大模型在消费端 ...

AGIX 诞生于我们对"如何捕获 AGI 时代 beta 和 alphas"这一问题的深度思考。毫无疑问，AGI 代表了未来 20 年最重要的科技范式转换，会像互联网那样重 塑了人类社会的运行方式，我们希望 AGIX 成为衡量这一新科技范式的重要指标，如同 Nasdaq100 之于互联网时代。 「AGIX PM Note」 是我们对 AGI 进程的思考记录，希望通过学习 Warren Buffett、Ray Dalio、Howard Marks 等传奇投资者们的分享精神，与所有 AGIX builders 一同见证并参与这场史无前例的技术革命。 大模型的商业化难题 PM Notes 作者：Max Semianalysis 在 gpt5 发布后讨论了他们对于 gpt5 的路由器作为 AI chatbot 商业化引擎的看法：由于大多数科技公司对服务新增用户几乎没有边际成本， 运行搜索引擎有一些固定成本，但额外一次查询的增量成本几乎为零。人工智能代理和 LLMs 颠覆了这一概念，资金、计算能力与更好答案之间存在某 种直接关系。用户在高价值问题上花费更多的计算开销，就有可能获得更好的答案。所以 GPT5 可以识别用户 ...

Right. Valuations for AI companies like OpenAI are skyhigh, but even CEO Sam Olman has suggested we're in a bubble. Joining us now to talk all things tech and AI is Steven Levy, a wired editor at large.Stephen, great to have you on with us. Good to see you. Just just recap what I'm referring to there for viewers that didn't see it.This is just as they're kind of closing a big private market funding deal which confirms the sky-high valuations for the sector. Sam Alman is is seen saying that actually he think ...

Koji 想把这些 moments 分享给 所有希望在 AI 时代积极行动的人 、 希望借助 AI 创业的人 和 成熟企业 家与管理者 。 他，曾是王兴身边的产品经理 ，和一群有梦想的青年 一起 点燃 了 中国移动互联网的 创业 火种。 他， 是连续创业者， 十多年 来 ，跨越互联网、新媒体、消费品多个周期 。 如今 ， 他 全情 拥抱 AI 。 他就是 新世相 、 街旁网 、 躺岛联合创始人 ， AI Hacker House 发起人 ， 「十字路口」 创始人 ， Koji 杨远骋 。 过去大半年， Koji 做了两件事： 和上百位最前沿的 AI 创业者 进行了 深度对谈 ， 拆解体验每一个刷屏 的 AI 产品 。 以及在上海漕河泾与来自硅谷的Aligns AI 构建了一座 AI Hacker House ，为 AI 时代的创 业者提供一个交流的社区。 上周六， Koji 来混沌分享了他在 「十字路口」 播客中，与 AI 创业者深度对谈中的 15 个 aha moments ，混沌君从中选了 9 个分享给大家。 「 遇到 AI是智障的时候 」 当你遇到 AI像个"人工智障"，无法完成你布置的任务时，你的第一 ...

来源|凤凰网财经《公司研究院》 而这片百万科技精英聚集的硅谷圣地，正在上演AI时代最炽烈的人才暗战。今年以来，苹果AI团队十余核心成员相继离职，加入Meta、OpenAI等科技巨 头；微软则将DeepMind超二十名精英纳入麾下；Meta一周挖走OpenAI 8名核心人才（含四位华人）。天价悬赏令下，"挖墙脚"的战火已经烧至年薪上亿。 如今，这场科技圈的"无间道"再添新战：苹果指控OPPO以高薪挖角Apple Watch核心工程师，怂恿其窃取健康传感器等商业机密。 据彭博社报道，当地时间8月21日，科技巨头苹果在美国加利福尼亚州圣何塞联邦法院递交了一份诉状，指控前Apple Watch华裔传感器架构师Chen Shi在离 职前系统性窃取核心商业机密。此后，这位月薪2.8万美元的核心技术骨干，转投OPPO硅谷研发中心带队搞竞品。 苹果怒斥这是"系统性窃密"。凤凰网财经《公司研究院》致电OPPO官方客服，对方的回应是："公司已关注该事件，以官方消息为准"。 这场跨国科技"谍战"，不仅关乎63份核心机密的归属，更是揭开了全球科技巨头在人才争夺战中不为人知的暗面。 作者|DW 当硅谷人才争夺战撞上跨国技术"谍战"，科 ...

Anthropic由前OpenAI研究员丹妮拉·阿莫代（Daniela Amodei）和达里奥·阿莫代（Dario Amodei）兄妹在2021年创立，目标是开发安全、 可靠的人工智能系统。其核心产品Claude在短短数年内已成长为ChatGPT的主要竞争对手之一。 今年年初，Anthropic 在由Lightspeed领投的35亿美元融资轮后估值达到615亿美元。截至目前，该公司已通过12轮融资总计筹集了143亿 美元。 今年6月，Anthropic一口气推出Claude Sonnet 3.5、Sonnet 3.7、Sonnet 4、Opus 4和Claude Code等系列升级，强化了其在企业市场的竞 争力。8月12日，该公司又宣布将Claude的提示窗口扩展至100万个tokens，相当于75万字或超过7.5万行代码，使其能够处理完整代码库 或大规模研究论文，为企业用户提供新的可能。 8月23日消息，据外媒报道，人工智能初创公司Anthropic正进行一轮高达100亿美元的融资谈判，规模是此前目标的两倍。这笔资金预计 将令Anthropic估值达到1700亿美元，较今年初的580亿美元融资大幅跃升。 据 ...

Exclusive: Tech executives including VC firm Andreessen Horowitz and the president of OpenAI are putting more than $100 million into a new super-PAC network focused on AI policy https://t.co/9vpfXZ5QjF ...

SHENZHEN, CHINA - AUGUST 16: Customers wait to enter Apple's third Shenzhen store on August 16, 2025 in Shenzhen, Guangdong Province of China. Apple's third retail store in Shenzhen opened on August 16 at the Shenzhen Uniwalk Qianhai shopping mall in Bao'an District. (Photo by VCG/VCG via Getty Images)VCG via Getty Images AAPL stock (NASDAQ:AAPL) has been the underperformer compared to its Big Tech counterparts, increasing by only 1% over the last 12 months, whereas Nvidia has risen by 40%, Amazon by 30%, a ...

2025 年 08 月 25 日 国产算力多因素催化，AIDC 配套迎来爆发契机 推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：臧天律 | S1050522120001 | | zangtl@cfsc.com.cn | | 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 6.6 19.5 50.1 沪深 300 5.5 12.8 31.6 市场表现 -10 0 10 20 30 40 50 60 (%) 电力设备 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：液冷柴发 板块超预期，关注云厂财报》2025- 08-12 2、《电力设备行业周报：海外巨头 CapEx 上调验证 AI 高景气度，国产 算力自主可控势不可挡》2025-08- 04 3、《电力设备行业周报：人形机器 人新品频出，WAIC2025 具身智能火 热》2025-07-29 ▌多因素催化，IDC 与算力租赁赛道迎来爆发契机 国产算力迎多重利好，投资价值凸显。产业升级上，"国产 芯片 ...