行业周报 · 国防军工行业 美以联合袭击伊朗，地缘政治风险加剧 ——军工行业双周报 建议关注： 2026 年 3 月 1 日 国防军工 推荐 维持 分析师 李良 ：010-80927657 ：liliang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515090001 胡浩淼 ：010-80927657 分析师登记编码：S0130521100001 相对沪深 300 表现图 2026-2-27 资料来源：iFind,中国银河证券研究院 相关研究 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 ⚫ 美以联合袭击伊朗，国际地缘政治风险加剧：2 月 28 日，美以联合袭击伊 朗。美方的代号为"史诗狂怒"行动，以色列则是"狮吼"行动。作为回击， 伊 朗同 日对美 国在中 东的 多处军 事基 地以及 以色列 国内 相关目 标发动 大规 模 报复行动。当天，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林、约旦等国受到影响。 ⚫ 地缘风险升级将进一步强化军费稳增长预期。能战方能止战，地缘风险升 级将进一步强化军费稳增长预期，采购节奏与规模确定 ...

行业周报 · 国防军工行业 美以联合袭击伊朗，地缘政治风险加剧 ——军工行业双周报 建议关注： 2026 年 3 月 1 日 国防军工 推荐 维持 分析师 李良 ：010-80927657 ：liliang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515090001 相关研究 胡浩淼 ：010-80927657 ：huhaomiao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521100001 相对沪深 300 表现图 2026-2-27 资料来源：iFind,中国银河证券研究院 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 ⚫ 美以联合袭击伊朗，国际地缘政治风险加剧：2 月 28 日，美以联合袭击伊 朗。美方的代号为"史诗狂怒"行动，以色列则是"狮吼"行动。作为回击， 伊 朗同 日对美 国在中 东的 多处军 事基 地以及 以色列 国内 相关目 标发动 大规 模 报复行动。当天，沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特、巴林、约旦等国受到影响。 ⚫ 地缘风险升级将进一步强化军费稳增长预期。能战方能止 ...

Xml [Table_Title] 国防军工行业 商业航天景气抬升，看好 AIDC 供电&服务器、军贸、大飞机等 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Page] 投资策略周报|国防军工 证券研究报告 | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-01 | | [分析师： Table_Author] 孟祥杰 | SAC 执证号：S0260521040002 | | | --- | --- | --- | | SFC CE No. BRF275 | | | | 010-59136693 | | | | mengxiangjie@gf.com.cn | 分析师： | 吴坤其 | | SAC 执证号：S0260522120001 | | | | SFC CE No. BRT139 | | | | 010-59133689 | | | | wukunqi@gf.com.cn | 分析师： | 邱净博 | | SAC 执证号：S0260522120005 | | | | 010-59136685 | ...

2026 年 03 月 01 日 国防军工 节后国防军工板块呈现高景气度 本周国防军工行情回顾： 近一周（2026/02/24-2026/02/27）中证军工指数 15,854.76 点上涨 4.8%；中证国防指数 2,174.45 点上涨 5.02%；申万国防军工指数 2,211.42 点上涨 4.77%。同期上证综指 4,162.88 点上涨 1.98%；沪 深 300 指数 4,710.65 点上涨 1.08%；创业板指 3,310.30 点上涨 1.05%，申万国防军工指数跑赢上证综指、跑赢创业板指，跑赢沪深 300，跑输中证军工指数，跑输中证国防指数。从申万一级行业看， 同期国防军工涨跌幅（+4.77%）处于 9/31 位。 军工个股行情回顾： 近一周（2026/02/24-2026/02/27）国防军工个股涨跌幅前十为：菲 利华+40.02%、万泽股份+27.05%、抚顺特钢+24.25%、华曙高科 +23.13%、长光华芯+19.24%、图南股份+19.06%、钢研高纳+18.55%、 鸿远电子+18.5%、泰豪科技+17.67%、宝钛股份+16.77%；涨跌幅后十 为：高德红外-7.6%、科思 ...

从训练走向极致推理—LPU架构重塑算力底座【东北计算机】 技术核心： 不同于GPU依赖HBM，LPU倾向于采用大规模片上SRAM直接存储模型参数，消除了内存访问延 迟；同时利用静态时序调度，将计算路径精确锁定在时钟周期内。 这种ASIC化设计旨在追求推理端的绝对高吞吐与低延迟。 范式转移：推理端的"低延迟革命"催生LPU架构 随着大模型进入大规模应用期，算力需求正从"暴力计算"向"极致交互"演进。 传统的GPU架构在处理LLM推理的Decode阶段时，往往面临高延迟瓶颈。 LPU（Language ProcessingUnit）架构应运而生。 技术核心： 不同于 从训练走向极致推理—LPU架构重塑算力底座【东北计算机】 范式转移：推理端的"低延迟革命"催生LPU架构 随着大模型进入大规模应用期，算力需求正从"暴力计算"向"极致交互"演进。 传统的GPU架构在处理LLM推理的Decode阶段时，往往面临高延迟瓶颈。 LPU（Language ProcessingUnit）架构应运而生。 产业链正加速转向M9级以上基材，其核心标准在于： 树脂端： 必须使用极低损耗的特种树脂体系。 电子布： 传统的玻璃布在介电一致 ...

也是因为今天有个小作文说rubin板确认用M9，验证后定料的仅中板实际还是M8，交换板、cpx都没定且大概率是 m8为主+Q布， 国际复材调整和菲利华大涨原因 国际复材调整和菲利华大涨原因 ...

CCL视角报告:Rubin部分板子采用Q布 M9。 部分新方案PCB也在验证中，用来增强市场竞争力。 Rubin PCB 参与公司： 胜， 沪， 景， 鹏， 深。 菲利华1月底2月初完成了生益科技Q布认证，是生益科技Q布1供。 CCL视角报告:Rubin部分板子采用Q布 M9。 部分新方案PCB也在验证中，用来增强市场竞争力。 Rubin PCB 参与公司： 胜， 沪， 景， 鹏， 深。 具体等薛定谔验证 菲利华1月底2月初完成了生益科技Q布认证，是生益科技Q布1供。 ...

两融余额"三连增" 从资金流向来看，春节假期前受避险情绪驱动的杠杆资金正从防御板块撤离，逐步回到科技板块。 Choice数据显示，2月24日至26日，申万31个一级行业中有29个行业获融资净买入。其中，电子行业融 资净买入额居首，三日累计净买入155.04亿元。此外，有色金属、电力设备、计算机等行业融资净买入 额均超50亿元。综合、煤炭等行业遭融资资金减仓。 值得注意的是，在2月11日至2月13日（春节假期前的三个交易日），电力设备、电子、计算机等行业融 资资金大幅流出，电力设备行业三日累计净偿还94.19亿元，电子、计算机行业分别净偿还91.22亿元、 55.26亿元。 从个股来看，资金进攻方向更为清晰。Choice数据显示，近三个交易日，211只个股获融资净买入超1亿 元。融资净买入最多的个股是寒武纪，三日累计净买入13.95亿元。北方稀土、中际旭创、胜宏科技、 菲利华、华工科技、包钢股份等个股融资净买入居前，这些标的广泛分布于算力、半导体、光通信、稀 土永磁、军工等硬科技与高端制造领域。 杨超表示，当前杠杆资金锚定"新质生产力"主线。融资余额回升并非普涨，而是结构性聚焦于AI硬件 （半导体）、AI软件（ ...

新材料 分析师：石临源 登记编码：S0730525020001 shily@ccnew.com 0371-65585629 津巴布韦限制锂矿出口，河南发布 2026 年汽 车以旧换新补贴细则 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 新材料相对沪深 300 指数表现 相关报告 《新材料行业月报：基本金属价格普涨，2025 年 全 国 累 计 发 电 装 机 容 量 同 增 16% 》 2026-01-29 《新材料行业月报：人形机器人标委会在北京 成立，功能金刚石迎来首个团体标准聚焦热沉 应用》 2025-12-30 《新材料行业月报：河南省印发有色金属产业 提质升级行动计划，Diamond Foundry 投建 金刚石晶圆工厂》 2025-11-28 联系人：李智 投资要点： 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求 不及预期；地缘政治因素影响。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共21页 发布日期：2026 年 02 月 27 日 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% ...

| 北方华创 | -4.19 | -5.23亿元 | 电子 | | --- | --- | --- | --- | | 赛微电子 | -6.19 | -4.95亿元 | 电子 | | 通富微电 | -2.14 | -4.93亿元 | 电子 | | 特变电工 | -1.5 | -4.78亿元 | 电力设备 | | 海光信息 | -3.79 | -4.18亿元 | 电子 | | 高德红外 | -4.43 | -3.98亿元 | 国 防军_ | | 长飞光纤 | -2.25 | -3.97亿元 | 通信 | | 方正科技 | -7.29 | -3.95亿元 | 电子 | | 英维克 | -4.39 | -3.68亿元 | 机械设备 | *数据仅供参考，不构成投资建议 | 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行 | | --- | --- | --- | --- | | 新易盛 | -5.95 | -22.38亿元 | 通信 | | 工业富联 | -4.68 | -17.03亿元 | 电子 | | 中际旭创 | -5.51 | -16.59亿元 | 通信 | | 胜宏科技 | -4.71 | -9 ...