花旗观点 尽管受客户需求不明朗及其他专用集成电路可能被替代的影响，源 头信 息加微ss62897我们无法量化 LPU 对人 工智能 PCB 市场总规模的影响，但英伟达在推理加速器领域取得进展，这对行业整体应属积极信号。 受投资者对即将召开的 GTC 大会上 LPU 机柜发布的信心提升影响，。 我们的行业调研显示：（1）LPU 主板或采用 M9+Q 覆铜板及高阶层压解决方案，而 PCB 层数尚未确定，40 层以上及 50 层以上方案均在测试中，据此我们测算，基于约 0.3 平方米的尺寸，主板 PCB 的单台价值量或达。 （2）2026 年上半年 LPU 机柜出货量或达数百 花旗观点 受投资者对即将召开的 GTC 大会上 LPU 机柜发布的信心提升影响，。 我们的行业调研显示：（1）LPU 主板或采用 M9+Q 覆铜板及高阶层压解决方案，而 PCB 层数尚未确定，40 层以上及 50 层以上方案均在测试中，据此我们测算，基于约 0.3 平方米的尺寸，主板 PCB 的单台价值量或达。 （2）2026 年上半年 LPU 机柜出货量或达数百台，后续计划将视客户反馈而定。 我们预计，VGT也有望进入该供应链。 估值 我们 ...

上午盘面结构综述 一，盘面最强主线：算力 二，连板结构梳理： 算力。 豫能控股6板，法尔胜4板 有色。 章源钨业2板 化工。 澄星股份金正大3板 三，题材板块梳理： 1.海外算力 pcb。 明阳电路，广合科技，大族激光，沪电股份，万源通，深南电路，胜宏科技 光纤。 通光线缆，法尔胜，中天科技，亨 上午盘面结构综述 一，盘面最强主线：算力 二，连板结构梳理： 算力。 豫能控股6板，法尔胜4板 有色。 章源钨业2板 化工。 澄星股份金正大3板 三，题材板块梳理： 1.海外算力 pcb。 明阳电路，广合科技，大族激光，沪电股份，万源通，深南电路，胜宏科技 光纤。 通光线缆，法尔胜，中天科技，亨通光电，杭电股份，通鼎互联 燃机。 东方电气，常宝股份，应流股份，万泽股份， 光通信，杰普特，聚飞光电，凯格精机，永鼎股份 金刚石。 黄河旋风，四方达，力量钻石 2.昇腾。 泰嘉股份，川润股份，高澜股份，凯旺科技，佳力图，华丰科技，华胜天成 3.算力租赁。 润泽科技，奥飞数据，中贝通信，恒润股份，大位科技 4.电力。 ...

Summary of Key Points from Conference Call Industry Overview - A-shares experienced a pullback after two consecutive days of gains, indicating market volatility in the Chinese stock market [1] - The AI industry chain saw significant strength driven by Nvidia's better-than-expected earnings report, leading to notable increases in core stocks [2][3] Key Companies and Performance - **PCB Sector**: - Huadian Co., Ltd. (002463.SZ) hit the daily limit up - Shenghong Technology (300476.SZ) increased by 9.23% [2][3] - **Lithium Mining**: - Ganfeng Lithium (002460.SZ) rose by 2.61% - Tianqi Lithium (002466.SZ) increased by 4.79% - Companies with asset exposure in Zimbabwe, such as Shengxin Lithium Energy (002240.SZ) and Zhongkuang Resources (002738.SZ), faced declines of 5.2% and 3.33% respectively [3] - **Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL)**: - Experienced a nearly 5% drop due to concerns over lithium raw material cost pressures [3] Sector Performance - The real estate sector saw a pullback following a rise due to relaxed home purchase policies in Shanghai [4] - The artificial intelligence data center sector showed strong performance due to expectations of a recovery in computing power leasing business [5] Investment Recommendations - A preference for selling in the consumer and insurance sectors, while maintaining a buy stance on consumer electronics, electrical equipment, and printed circuit boards [5] - The battery sector presents two viewpoints, but the overall sentiment leans towards buying [6]

传闻的英伟达LPU供应链名单 代工：台积电 （N3/N5制程） SRAM供应商：力积电、华邦电、钰创、爱普（都是台商，LPU通过片上SRAM绕开了HBM和CoWoS的瓶颈，因此 不依赖HBM三巨头（三星、SK海力士、美光） PCB：胜宏科技，沪电股份 Q布：菲利华 CCL覆铜板：台光（主供）和生益科技 代工：台积电 （N3/N5制程） SRAM供应商：力积电、华邦电、钰创、爱普（都是台商，LPU通过片上SRAM绕开了HBM和CoWoS的瓶颈，因此 不依赖HBM三巨头（三星、SK海力士、美光） PCB：胜宏科技，沪电股份 树脂：东材科技 树脂：东材科技 Q布：菲利华 CCL覆铜板：台光（主供）和生益科技 传闻的英伟达LPU供应链名单 封测：日月光（主供），通富微电，长电科技 （LPU无需复杂的CoWoS先进封装，主要采用传统封装） 服务器和机柜的系统集成代工：工业富联、广达、纬创。 ...

在连续两日上涨后，A股早盘出现回调。 春节后成交量保持上升态势。 受英伟达财报超预期推动，AI产业链全线走强，核心标的涨幅显著 交易台 – 高盛中国午盘 上证综指 -0.08% 科创50 0.12% 上证50 -0.76% 创业板指 -0.39% 沪深300 -0.17% 中证500 0.40% 总成交额(万亿元人民币) 1.65 环比昨日+7.8% 在连续两日上涨后，A股早盘出现回调。 交易台 – 高盛中国午盘 上证综指 -0.08% 科创50 0.12% 上证50 -0.76% 创业板指 -0.39% 沪深300 -0.17% 中证500 0.40% 总成交额(万亿元人民币) 1.65 环比昨日+7.8% 液冷，CPO概念股同步走强。 津巴布韦锂矿出口禁令消息引发市场分歧，赣锋锂业(002460.SZ)涨2.61%，天齐锂业(002466.SZ)涨 4.79%，而在当地有资产敞口的公司表现疲软：盛新锂能(002240.SZ)跌5.2%，中矿资源(002738.SZ)跌3.33%。 宁德时代受锂原料成本压力担忧影响下跌近5%。 房地产板块则在昨日上海购房政策放宽带来的上涨后回调。 人工智能数据中心因算力租赁 ...

2月27日，沪电股份盘中下跌2.09%，截至09:48，报83.58元/股，成交34.09亿元，换手率2.09%，总市值 1608.38亿元。 截至9月30日，沪电股份股东户数16.20万，较上期增加26.43%；人均流通股11866股，较上期减少 20.88%。2025年1月-9月，沪电股份实现营业收入135.12亿元，同比增长49.96%；归母净利润27.18亿 元，同比增长47.03%。 分红方面，沪电股份A股上市后累计派现41.12亿元。近三年，累计派现22.04亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，沪电股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股1.41亿股，相比上期增加1724.42万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第四大流通 股东，持股2300.39万股，相比上期减少103.66万股。易方达上证50增强A（110003）位居第六大流通股 东，持股1760.16万股，相比上期增加301.38万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第七大流通股 东，持股1656.90万股，相比上期减少54.22万股。永赢科技智选混合发起A（022364）位居第 ...

2月27日，A股三大股指集体低开，其中沪指跌0.43%报4128.9点，深成指跌0.89%报14375.25点，创业板 指跌1.23%报3303.98点，科创50指数跌1.2%报1468.08点；CPO概念（核心股）多股低开，特发信息竞 价逼近跌停，明阳电路开跌7%，天孚通信开跌5.8%，长盈通、长飞光纤等跟跌；存储芯片板块低开， 盛美上海跌超5%，三孚股份跌超3%，生益科技、通富微电等跟跌；钛白粉（核心股）概念盘初走强， 金浦钛业涨停，东华科技涨超3%，惠云钛业、鲁北化工（核心股）等跟涨；量子科技概念逆势活跃， 格尔软件涨停，科大国创、富士达、神州信息、德美化工跟涨。 盘面上，市场焦点股豫能控股（6板）高开5.19%，光纤光缆概念股法尔胜（4板）低开2.37%，化工 （核心股）板块澄星股份（3板）低开3.24%、金正大（3板）高开4.96%，算力（核心股）工程概念股 华胜天成（4天2板）平开，有色金属（核心股）板块云南锗业（2板）高开0.61%、章源钨业（6天4 板）高开4.42%。 公司动态：业绩与布局齐飞 招商轮船受市场供需结构影响，国际油轮市场高涨，干散货船型市场需求强劲。 沪电股份处于筹划重大事项阶 ...

2月25日英伟达披露2026财年Q4财报，单季营收681亿美元、净利429.6亿美元，三项核心数据均创历史 新高且远超分析师预期，同时下季营收指引及新架构芯片进展释放强烈信号。此次财报最亮眼的是数据 中心业务，单季营收623亿美元，占总营收的91%以上，同比增速达75%。英伟达的毛利率高达75%，远 超芯片行业平均水平。Blackwell架构的Grace Blackwell平台已成为推理业务的核心，能将每个token的成 本降低一个数量级。下一代Vera Rubin架构目前已向客户交付首批样品，预计2026下半年正式出货，其 性能功耗比将提升10倍。英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上强调，智能体AI的拐点已经到来，算力直 接转化为收入，全球AI基建仍处于早期阶段，长期赛道空间广阔。 华创证券电子首席分析师岳阳认为，英伟达最新业绩远超预期，加上CEO黄仁勋关于"智能体AI拐点到 来"的积极表态，极大地提振了全球市场对AI算力前景的信心。作为AI硬件的核心，英伟达芯片需求的 强劲，直接带动了上游硬件产业链的景气度。东吴证券指出，CPO交换机规模放量在即，核心供应商迎 增长机遇，英伟达CPO交换机产品矩阵抢先卡位，构 ...

金融市场瞬息万变，投资与经济政策深刻影响全球。我们为您带来昨夜今晨的财经新闻，涵盖股市动 态、经济数据、企业财务和政策更新，帮助您全面把握金融世界。 人民币节后快速升值，买美元存款的人亏钱了 春节后人民币快速升值，在岸、离岸汇率双双走强。此前因高利率而购入美元存款的投资者面临汇兑损 失，部分人利息收益无法覆盖汇率亏损甚至本金缩水。分析指出，美元存款核心风险在于汇率波动，当 前利差优势已随人民币升值和美元利率回落而减弱。专家提醒，该产品更适合有真实外币需求或进行资 产多元化配置的投资者，若仅为套取利差则需谨慎评估汇率风险。 李嘉诚家族出售英国核心资产的原因是什么？ 李嘉诚家族于2026年2月以约1100亿港元出售其持有的英国核心电网资产UK Power Networks。此举是基 于多重战略考量：规避英国脱欧后监管收紧、能源价格管制及基础设施主权风险上升等政治不确定性； 在电网绿色转型带来巨大资本开支前高位套现，锁定超500亿港元账面盈利。交易资金将用于全球资产 再配置，转向东南亚基建及绿色科技等更具增长潜力的领域，体现了其"不赚最后一个铜板"、强调现金 流安全的投资哲学。 英伟达财报再超预期却遇冷淡回应 股价 ...

今日提示 ·国务院新闻办公室将于2月27日下午3时举行国务院政策例行吹风会，介绍2025年国务院部门办理全国 人大代表建议和全国政协提案工作有关情况。 ·2026银发文旅创新发展大会暨全域生态融合产业展于2月27日举办。 ·国际指数编制公司MSCI近日公布了2026年2月的指数季度调整结果，MSCI中国A股指数新纳入33只股 票，同时剔除9只股票。本次调整于2月27日收盘后生效。 ·多瑞医药发布王庆太、曹晓兵要约收购结果。本次要约收购完成后，收购人及其一致行动人共计持有 多瑞医药53.90%的股权，公司股权分布仍符合上市条件，上市地位不受影响。公司股票2月27日起复 牌。 上证精选 ·国家能源局发布通知，决定将安徽省淮南市风光热储融合系统友好型新能源电站项目等43个项目、河 北省张家口市等10个城市列为新型电力系统建设能力提升试点（第一批）。 ·国家卫生健康委、农业农村部、市场监管总局近日联合发布《食品安全国家标准食品中农药最大残留 限量》（GB 2763—2026），自2026年3月1日起实施。 ·2025年，我国民用运输机场三大主要生产指标再创历史新高，全年完成旅客吞吐量152904.6万人次、货 邮吞吐 ...