2026年智驾平权之车企智驾方案梳理 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2026年3月4日 主流车企智能化策略详细比较 图：国内主要车企的智驾策略详细比较 | 车企 | 自研/外供 | 算法合作方 | 芯片合作方 | 场景 | 股权关系/其他备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 外供 外供 | 轻舟智行 轻舟智行 | —— 地平线 | 无人物流 L2+ | 2025年4月奇瑞与立讯精密共同为轻舟智航注入了1亿美元 资金 | | | 外供 | 鉴智科技 | 地平线 | 高速NOA | 无 | | | 外供 | 华为 | 华为 | L2+ | 无 | | 奇瑞汽车 | 外供 | Momenta | 高通 | L2+ | 无 | | | 外供 | 博世+文远知行 | 英伟达 | L2+ | 无 | | | 外供 | 地平线 | 地平线 | L2+ | 2025年9月地平线入股奇瑞港股 | | | 外供 | 卓驭科技 | 地平线/TI | L2+ ...

证券研究报告 2026年智驾平权之车企智驾方案梳理 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2026年3月4日 主流车企智能化策略详细比较 图：国内主要车企的智驾策略详细比较 | 车企 | 自研/外供 | 算法合作方 | 芯片合作方 | 场景 | 股权关系/其他备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 外供 外供 | 轻舟智行 轻舟智行 | —— 地平线 | 无人物流 L2+ | 2025年4月奇瑞与立讯精密共同为轻舟智航注入了1亿美元 资金 | | | 外供 | 鉴智科技 | 地平线 | 高速NOA | 无 | | | 外供 | 华为 | 华为 | L2+ | 无 | | 奇瑞汽车 | 外供 | Momenta | 高通 | L2+ | 无 | | | 外供 | 博世+文远知行 | 英伟达 | L2+ | 无 | | | 外供 | 地平线 | 地平线 | L2+ | 2025年9月地平线入股奇瑞港股 | | | 外供 | 卓驭科技 | 地平线/T ...

语言理解与物理动作之间的持续性错位是当前VLA落地的核心障碍，现有的解法大致分三类: 改数 据、用强化学习做事后修正、在隐空间做分布对齐。 理想汽车在其论文LinkVLA[1]中认为，这三种路径都在回避问题的本质——它们把对齐当作一个需 要修补的缺陷，而非一个需要从架构层消灭的结构性问题。LinkVLA的三个原创贡献，正是沿着这个 判断展开的。 1.Shared Codebook: 消灭翻译这个动作本身 大多数VLA模型在做的事，是把人类的语言翻译成车辆的动作坐标。翻译总会有损耗，而且这种损 耗没有直接的监督信号去约束它。 LinkVLA的原创性在于，直接把语言和轨迹塑造成了同一种数字方言，从源头上不再需要翻译。 具体而言，LinkVLA将BEV下的连续轨迹坐标，通过对数坐标变换和空间感知量化，离散化为 5,656 个动作 Token，再将这个动作词表与语言模型的文本词表合并，形成一个统一的Shared Codebook。语 言Token和动作Token的嵌入向量在同一个空间内端到端联合学习。这意味着在模型的表征空间里，向 左变道的指令和向左偏移的轨迹不再是两个需要对齐的模态，而是同一个向量空间里的对称点。模 ...

当整个汽车行业还在为芯片算力军备竞赛而狂热时，一个根本性的悖论正悄然浮出水面：算力越高，实 际效能真的越高吗？或者说，砸下重金采购的顶级芯片，究竟被榨出了几成功力？ 近日，当理想汽车携其端侧大模型"软硬协同设计定律"走入公众视野时，它揭开的不仅是一项技术突 破，更是一场关于AI底层逻辑的范式革命。这一定律由理想汽车基座模型MindVLA团队与国创决策智 能技术研究所联合研发，它试图用数学的语言，打通芯片与算法之间的"任督二脉"。 这一定律的意义，远不止于让理想汽车自家的智能辅助驾驶变得更顺畅。它向行业投射出一个更深层的 信号——当前的中国科技企业，在技术创新上实现了从"跟随者"向"定义者"的悄然转身。 一、算力悖论：当"暴力堆料"撞上物理天花板 在智能辅助驾驶的演进史上，过去十年几乎可以被概括为一句话：算力崇拜。车企发布会上，TOPS成 了比马力更时髦的参数指标，动不动就是几百TOPS、上千TOPS。消费者也渐渐形成一种朴素认知—— 算力越高，车就越聪明。 但事实真的如此吗？ 理想汽车在基于NVIDIA Orin/Thor平台的早期实践中发现，即便搭载了行业最顶级的车载芯片，在实际 部署大语言模型时，其真实释 ...

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1 . 新秀丽(01910)再跌超5% 。消息面上，新秀丽近日发布公告，拟以美国预托股份(ADS)形式推进美 股双重上市。国泰海通指出，新发股份价格将较最后收市价折让不超过15%，同时不得较股份基准价 折让20%或以上。在扣减注销库存股后，测算对新增股本后实际净摊薄影响约4.0%。 2 . 阿里巴巴-W(09988)跌超4%，低见128.5港元创去年9月以来新低，近一个月累计跌幅超20%。截至 发稿，跌4.75% 。消息面上，据晚点LatePost报道，3月4日凌晨，阿里Qwen团队技术负责人林俊旸突 然在社交媒体发布状态："me stepping down. bye my beloved qwen."（我辞职了，再见了我爱的 qwen）。后经证实，前一天3月3日下午，林俊旸已正式向阿里提出辞职。报道指，林俊旸最终选择离 开，很可能与 Qwen 团队正经历的组织调整有关。 3 . 东方电气(01072)逆市涨超13%，截至发稿，涨9.84% 。花旗发布研报称，东方电气取得关键战略突 破。公司已从加拿大客户获得20台50MW燃气轮机发电机组的里程碑式订单，单价为2亿元人民币， ...

加入轩辕同学 ， 成就新汽车人! 设计 | 甄 尤 美 撰文 | 常 笑 编辑 | 张 南 1903年，霍拉肖·杰克逊和苏厄尔·克罗克驾驶着简陋的汽车，在泥泞与荒野中挣扎了整整63天，终于从旧金山抵达纽约。彼时，这场驾车横穿美国 的艰难跋涉，只为向世界证明汽车不是"昙花一现的消遣玩物"。 时隔122年后，相似的路线被赋予了全新的意义。2025年底，历时2天零20个小时，跨越2732.4英里（约4397公里），坐在特斯拉Model 3里的大卫 ·摩斯，在全程无接管的情况下，达成了首次凭借智能驾驶技术横穿美国的壮举。 这场看似科幻的现实演绎，不仅是汽车工业的百年进阶，更是自动驾驶行业经历的一场跨越式变革。 刚刚过去的2025年，自动驾驶行业没有迎来所谓"技术终局"的大一统，反而陷入了更激烈的路线突围战。当单纯的端到端大模型遭遇长尾场景的 瓶颈，一场集体押注"认知智能"的竞速由此引爆，并一路烧至2026年。 在这场博弈中，各方角力的落点，都指向了同一个神秘代号——VLA（Vision-Language-Action，视觉－语言－动作模型）。 大洋彼岸，特斯拉在FSD V14版本引入类VLA多模态增强模块，通过增强逻 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 春节长假扰动2月新能源车销量： 1）理想交付量同比+0.6%/环比-4.5%至26,421辆；2）蔚来交付量同比+57.6%/环比-23.5%至20,797辆 （NIO品牌同比+65.8%/环比-27.5%至15,159辆、乐道品牌同比-26.4%/环比-14.3%至2,981辆）；3）小鹏 交付量同比-49.9%/环比-23.8%至15,256辆。 新势力旗舰车型陆续亮相： 超长低息贷延续： 特斯拉：国产Model 3全系交付周期缩短至1-3周（vs. 2月为2-4周），Model Y后轮驱动版交付周期维持1-3 周、长续航版本缩短至1-3周（vs. 2月为4-6周），Model YL交付周期缩短至1-3周（vs. 2月为 ...

认为i6欣旺达电池版本 增加延长质保特别像2022年L9的空簧。（TOP2备注：22款L9空簧原计划5年 10万公里质保，出舆情事故后改成8年16万公里，25款L系列空簧改回5年10万公里质保。i6欣旺达版 本原计划8年16万公里，现在为10年20万公里。） 统计周期：2026年2月27日-3月3日 理想第一个实现量产车AES不需要手去打一把方向盘，完全由车自己来打方向盘，之前的AES还需要 手掰一下方向盘。 最开始L9 Livis也是沿用上一代L9的伸缩式隐藏式门把手，改动原因暂时不方便讲，后续会分享。 继续回复MEGA没有增程版， 纯电的架构，车头部分只留下了极短的，必要的碰撞溃缩空， 要加增 程器，车头就得加长，那MEGA就不是MEGA了。 L9 Livis有两个细节，几乎没人发现。UWB替代超声波雷达、保险杠不用再开一排洞这个点，已经有 很多人发现了，而且解读得挺深入的。 25款L9用的是265的胎。L9 Livis升级到了285。能带来更好的视觉效果，气场完全不一样，厚重、 稳，有点兽感。开起来也能感觉到，刹车更有把握，过弯侧向支撑更足，路感更清晰。 轮胎变宽会让滚阻增加，理论上油耗会变高，这是物理 ...

Key Takeaways NIO delivered 20,797 vehicles in February, up 57.6% year over year, lifting cumulative deliveries above 1M.XPeng shipped 15,256 units and began global deliveries of P7 , sending the first batch to 18 countries.Li Auto delivered 26,421 vehicles, expanded to 539 stores and ran 4,054 supercharging stations across China.NIO Inc. (NIO) , XPeng Inc. (XPEV) and Li Auto Inc. (LI) , three leading China-based manufacturers of smart electric vehicles, have announced their delivery results for February 20 ...

交易商协会发布关于进一步优化科技创新债券机制的通知；资金面重返宽松，债 市偏强运行 【内容摘要】3 月 2 日，资金面重返宽松；避险情绪支撑债市偏强运行；转债市场主要指数集 体收跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍大幅上行，主要欧洲经济体 10 年期国债 收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【《关于加快推动科技保险高质量发展 有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》发布】 3 月 2 日，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局联合发布了《关于加快推 动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，围绕"保障谁、保什么、 怎么保"提出 20 项政策举措，加快构建同科技创新相适应的科技保险体制机制。科技保险是 科技金融大文章的重要组成部分，对科技创新风险分散和资金支持具有重要作用。《意见》要 求聚焦国家重大科技任务、科技型中小企业、科技创新重点领域和关键环节强化保险保障；同 时，引导机构加快科技保险产品服务创新，通过推进保险资金长期投资改革试点、健全国有保 险机构参与创业投资的内部容错机制等举措，引导保险资金投向科技创新领域。《意见》要求 建立涵盖科技创新全链条、全周期的 ...