证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 缺电带来电网 Supercycle，户储景气向好 2026 年 03 月 02 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 2025/3/3 2025/7/1 2025/10/29 2026/2/26 电力设备 沪深300 相关研究 《锂电储能旺季可期，人形和 AIDC 加速进化》 2026-02-23 《锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏 星辰大海》 2026-02-09 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11053 上涨 1.89%，表现弱于大盘。（本周，2 月 23 日-2 月 27 日，下同），发电设备涨 8.29%， 风电涨 8.24%，核电涨 7.21 ...

晨会纪要 证券研究报告 2026 年 03 月 02 日 核心结论 分析师 【电子】2026 年电子年度策略：端云算力同频共振，自主可控步履铿锵 AI 硬件：国产 AI 芯片发展迅速，算力高景气度下，PCB、存储等供不应求。 半导体：全球资本开支重回增长轨道，晶圆扩产驱动设备国产化与先进封装 高景气。 端侧：AI 重塑终端形态，硬件升级与新兴品类开启新一轮创新周期。 【航海装备Ⅱ】船舶行业系列报告之二：船舶：摘取皇冠明珠，国产 LNG 船扬帆起航 LNG 运输船是现代造船工业皇冠上璀璨的明珠，其技术壁垒较高，是中国 造船业一直想要突破的高端船舶产品。2008 年 4 月 3 日，中国首制 14.7 万 立方米系列 LNG 船"大鹏昊"成功交付，打破了西方垄断 LNG 船市场的局 面，成功实现了"国轮国造"。 【计算机】英伟达 LPU 方案印证专用推理芯片的可行性 我们认为：英伟达将 LPU 整合进自身 AI 芯片体系，展现了专用推理芯片 （ASIC/DSA）在生成式 AI 推理计算中的重要性。这或将印证国产 AI 芯片 通过专业推理架构，在 AI 推理侧实现性能突破的可能性。AI 推理芯片的高 速迭代，或将推 ...

执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 缺电带来电网 Supercycle，户储景气向好 2026 年 03 月 02 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 -18% -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 2025/3/3 2025/7/1 2025/10/29 2026/2/26 电力设备 沪深300 相关研究 《锂电储能旺季可期，人形和 AIDC 加速进化》 2026-02-23 《锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏 星辰大海》 2026-02-09 东吴证券研究所 1 / 49 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 11053 上涨 1.89%，表现弱于大盘。（本周，2 月 23 日-2 月 27 日，下同），发电设备涨 8.29%， 风电涨 8.24%，核电涨 7.21 ...

碳酸锂专题：钠电池量产是否会提速 20260226 负极材料是钠电规模化量产的关键卡点，生物质路线虽易于起量但稳定 性不足，未来更稳定的方向是以化工品原料制备硬碳，但产业化推进难 度更高。 Q&A 2024 年—2025 年碳酸锂价格低位阶段，钠电产业链整体进展、产能建设与 技术迭代情况如何？ 2024 年、2025 年行业整体处于较为痛苦且煎熬的阶段，主要原因在于锂价过 低、锂电池价格内卷、产能过剩及库存压力叠加，导致钠电缺乏足够的市场空 间，同时资本端质疑加大，部分创业公司出现退出。尽管处于"没有市场"的 阶段，钠电技术迭代速度仍然较快，电池核心指标在能量密度、循环寿命、低 温性能、快充与安全等维度均出现明显进步。上述进步来自于多场景试错与示 范带来的闭环反馈，覆盖动力与储能，以及两轮车、三轮车、低速车、工程机 械、重卡、叉车、车载电源与备用电源等应用端实践，推动系统端、电池 PACK 到电芯、单体及材料端的协同优化。 在材料与产能侧，行业规模化水平 显著提升：2024 年普遍处于百吨级、千吨级；至 2025 年，正极、负极均已 出现万吨级产线与产能建设。实际规划产能与在建产能中，单体规模至少在 5,00 ...

周度报告——新能源汽车 加拿大将发放首批中国产电动车进口配额 ★ 动态跟踪 国内市场，1 月增速较低，除季节性因素外，主要原因可能 在于新能源车购税优惠的退坡，免税政策自 2014 年 9 月开始实 施以来在 2025 年 12 月底正式退出，对尤其是新能源乘用车的零 售带来较大波动。开年以来，以豪华品牌主导发起了一波降价， 春节后这一趋势有所放大，并呈现不同打法：燃油车以直接降价 为主，新能源车以金融战为主。 新 能 源 海外市场，加拿大政府将于 3 月 1 日起发放中国产电动车进 口许可，首阶段（至 8 月 31 日）配额为 2.45 万辆，适用 6.1%关 税，远低于此前 106.1%的惩罚性税率，全年总配额为 4.9 万辆， 涵盖纯电、插混及混动车型，并计划在 2030 年前增至 7 万辆。 ★ 投资建议 与 新 材 料 中国新能源汽车市场渗透率在过去几年里快速提高，到2025 年基本突破 50%。2025 年下半年以来，随着国内市场转向"反 内卷"，出口转而逐渐成为新增长点。海外市场贸易环境来看， 欧美贸易保护主义较严峻，一带一路国家、中东地区等发展空间 向好；海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看 ...

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 3 月 1 日 jiaxiong.wu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬 yang.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 强于大市 电力设备与新能源行业 2 月 第 4 周周报 国家能源局定调新能源发展，津巴布韦暂停锂精 矿出口 新能源汽车方面，我们预计 2026 年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带 动电池和材料需求增长。动力电池方面，近期材料价格波动较大，津巴布韦的锂 精矿出口禁令引发碳酸锂价格上涨，重点关注产业链顺价情况。新技术方面，固 态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面， "反内卷"、"太空光伏"是 2026 年光伏投资双主线，马斯克团队开始针对国内厂 商进行调研，光伏设备景气度进一步提升，短期设备订单具备增量订单，长期看 好国内优势材料兑现海外增量利润。国内方面，国家工信部再次点名"反内卷"， 由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内 已出现高功率组件需求，下 ...

[Table_StockName电Rpt力Typ设e] 备 行业周报 人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 行业评级： 增持 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 求支撑明显 2026-01-22 2.北美缺电逻辑演绎，储能成为核心 解法 2026-01-22 东大储需求高增 2026-01-17 主要观点： 报告日期： 2026-02-27 储能：储能电芯集采价格上涨，阳光电源欧洲工厂落地 公司价格与沪深 300 走势比较 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR 影 响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展， 美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主 要 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 电力设备 储能：2026 年 1 月国内储能 EPC 中标规模 4.92GW/12.42GWh。2026 年 1 月国内储能 EPC 中标项目共 25 个，总装机规模达 4916.5MW/12420.28MWh，项目单体平均规模为 196.7MW/496.8MWh，较 2025 年同期提升超 30%。2025 年国内新型储能新增装机 59GW/175GWh，2h 储能系统价格 0.55 元/wh，预计 2026 年碳酸锂价格上涨推动储能均价 上行。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、 海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 新能源车：2 月 27 日，鑫椤锂电公布 3 月锂电预排产数据。其中，国内电池样本企业 3 月 排产 149.59GWh，环比+21.93%；海外电池样本企业 22.4GWh，环比+11.27%；正极为 19.47 万吨，环比+23.3%；负极为 16.3 万吨，环比+16.42%；隔膜为 18.95 亿平，环比 +8.7%；电解液为 10.75 万吨， ...

电力设备 欧洲海风本土单桩产能再紧张，"十五五"期间将加大氢能政策支持力度 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 光伏：硅片价格承压，电池组件价格维持稳定。据 Infolink，本周硅料无新单成交，龙头厂 家率先释出收整产能动作，产能收敛将迈向市场化调整。本周执行仍以前期订单为主，致密 复投料均价维持 50-53 元人民币、致密料混包价格 48-50 元人民币、颗粒料价格 50-51 元人 民币。据安泰科，本周硅片价格承压下行。其中，N 型 G10L 单晶硅片(182*183.75mm/130 μm)成交均价在 1.10 元/片，较节前下跌 8.33%；N 型 G12R 单晶硅片(182*210mm/130μ m)成交均价在 1.20 元/片，较节前下跌 4.76%；N 型 G12 单晶硅片(210*210mm/130μm) 成交均价在 1.40 元/片，较节前下跌 3.45%。电池组件方面，据 Infolink，N 型电池片价格 本周持平：183N、210RN 与 210N 均价为每瓦 0.44 元人民币，183N、210RN 与 210N 价格 区间皆为每 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for key companies in the lithium battery supply chain, including Ningde Times, Yiwei Lithium Energy, Xinzhou Bang, Hunan YN, and Fulian Precision [9][22]. Core Insights - The lithium battery production in March shows a significant increase, with battery production reaching 145.5 GWh, up 21.7% month-on-month, indicating strong seasonal demand [1]. - The report highlights the robust demand for energy storage both domestically and internationally, driven by the electrification of commercial vehicles and ongoing price increases in the lithium battery supply chain [1][5]. - The introduction of capacity pricing mechanisms in China and reduced tariffs in the U.S. are expected to stimulate energy storage demand [2]. - The domestic market for new energy vehicles is experiencing a transitional phase with weaker demand, while European sales continue to grow [3]. Summary by Sections Lithium Battery Supply Chain - March production data indicates a strong seasonal effect, with significant month-on-month increases in production across various components: positive electrode at 195,000 tons (+23.3%), negative electrode at 163,000 tons (+16.4%), separator at 2.06 billion square meters (+8.7%), and electrolyte at 108,000 tons (+18.8%) [1]. - The report anticipates price increases across the lithium battery supply chain, including lithium hexafluorophosphate (6F), separators, and copper foil, as demand tightens [4][5]. Energy Storage - In January 2026, China added 3.78 GW/10.90 GWh of new energy storage capacity, marking a year-on-year increase of 62%/106% [2]. - The U.S. saw a 116% year-on-year increase in large-scale storage installations, supported by a reduction in tariffs following a court ruling [2]. New Energy Vehicles - Domestic sales of new energy vehicles in January 2026 reached 596,000 units, a decrease of 19.9% year-on-year, attributed to a transitional phase in the old-for-new policy [3]. - In contrast, European sales of new energy vehicles (BEV + PHEV) reached 289,000 units in January 2026, up 19.4% year-on-year, with expectations for continued growth due to new model launches and subsidies [3]. Company Recommendations - The report recommends several companies based on their strong performance and market position, including: - Hunan YN (301358 CH) with a target price of 112.98 - Ningde Times (300750 CH) with a target price of 566.18 - Fulian Precision (300432 CH) with a target price of 29.38 - Yiwei Lithium Energy (300014 CH) with a target price of 96.96 - Xinzhou Bang (300037 CH) with a target price of 78.00 [9][22].