行业周报 · 钢铁行业 引领型规范企业公示，行业格局再优化 2026 年 03 月 02 日 钢铁行业 | | | 分析师 赵良毕 ：010-8092-7619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 相对沪深 300 表现图 2026-03-02 -50.00% 0.00% 50.00% 钢铁 沪深300 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 1. 【银河钢铁】行业点评：行业盈利修复提速，龙 头优势凸显 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 | 一、 | 周市场行情 | 3 | | --- | --- | --- | | （一） | 一周钢铁相关子板块及个股表现 3 | | | 二、 | 行业重要事件梳理 | 4 | | （一） | 工信部公示符合《钢铁行业规范条件（2025 年版）》企业（第一批） 4 | | | （二） | 两会期间环保管控，部分钢企高炉自主减排 30% 4 | | | （三） | 钢铁行业重点动态 4 | | | 三、 | ...

行业周报 | 有色金属 美伊冲突升级，持续看好贵金属+战略小金属 有色金属行业周报（2026.2.15-2026.3.1） 本周核心关注三：缅北武装冲突再起，引发市场锡矿供应担忧 据 SMM，2026 年 2 月中下旬以来，缅甸掸邦北部局势再度紧张，引发市场 对缅甸锡矿供应链的担忧。此次冲突区域为贵概（Kutkai）地区。由于曼相 矿区深处佤邦腹地，地理位置偏东，与贵概相距较远，暂未受到贵概战火的 直接波及，锡矿跨境发运也暂未面临实质性阻断风险。不过鉴于缅北整体地 缘政治形势复杂多变，市场仍需持续关注边境地区可能引发的连锁反应。 本周核心关注四：美国最高法院裁决判定依据《国际紧急经济权力法》征收 的关税违法，但特朗普警告将采取更高关税措施 2026 年 2 月 20 日，美国最高法院裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权 力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。不过，美最高法院的 这项裁决仅限制总统通过《国际紧急经济权力法》实施关税，并未完全剥夺 其征收关税的权力。裁决公布后，特朗普 20 日转而依据《1974 年贸易法》 第 122 条，宣布加征"全球进口关税"，税率 10%，为期 150 天，以取代 ...

证券代码：600282 证券简称：南钢股份 公告编号：临 2026-010 南京钢铁股份有限公司 二、本次交易前后公司股权控制关系 本次交易发生前，中信集团通过子公司中信泰富间接控制的泰富特钢（江苏）有 限公司持有南京钢铁集团有限公司（以下简称南钢集团）55.2482%股权，并通过南京 南钢钢铁联合有限公司（以下简称南京钢联）及其全资子公司南京钢铁联合有限公司 （以下简称南钢联合）合计持有公司 59.10%股份。同时，中信泰富子公司湖北新冶钢 有限公司（以下简称湖北新冶钢）直接持有公司 3.66%股份。公司股权控制关系如下 所示： 1 本次交易完成后，中信集团对公司的间接持股比例不变，其仍将通过南京钢联、 南钢联合及湖北新冶钢合计持有公司 62.76%股份。届时，公司股权控制关系将如下所 示： 关于上级股东持股结构变更的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 南京钢铁股份有限公司（以下简称公司）近日收到公司实际控制人中国中信集团 有限公司（以下简称中信集团）的通知，中信集团对公司的持股结构将发生变更，具 体 ...

研究早观点 2026 年 3 月 2 日 星期一 市场走势 【今日要点】 【行业评论】钢铁：新质生产力驱动下的钢铁行业变革 资料来源：常闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,162.88 | 0.39 | | 深证成指 | | 14,495.09 | -0.06 | | 沪深 | 300 | 4,710.65 | -0.34 | | 中小板指 | | 8,835.26 | -0.07 | | 创业板指 | | 3,310.30 | -1.04 | | 科创 | 50 | 1,488.02 | 0.15 | 资料来源：常闻 分析师： 彭皓辰 执业登记编码：S0760525060001 邮箱：penghaochen@sxzq.com 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 研究早观点 【今日要点】 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法 ...

行业研究丨行业周报丨钢铁 [Table_Title] 如何展望钢铁上涨行情的持续性？ 报告要点 [Table_Summary] 上周钢铁板块涨幅领先，取得开门红，市场关注板块后续上涨的持续性。我们认为，今年在"金 三银四"旺季，钢价和钢铁板块或易涨难跌，旺季之后则待进一步催化。过去几年，钢铁板块 上涨鲜有持续性，主要因缺乏钢材价格上涨的配合。利好更多从预期面对权益端形成催化，产 业基于基本面弱势、心态悲观，涨价的预期难以兑现。缺乏钢材价格的上涨作为印证，权益端 上涨的持续性也难以为继。本轮来看，今年旺季钢材涨价的概率较高，主要受筑底充分、限产 推进和海外地缘冲突三大因素催化。 丨证券研究报告丨 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 赵超 易轰 吕士诚 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519030001 SAC：S0490520080012 SAC：S0490525080005 SFC：BQT626 SFC：BUY139 SFC：BUZ394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 3）冬储弱于往年——五大材总库存环比+7.88%，同比-1.71%，农历同比+10.54 ...

晨会纪要 证券研究报告 2026 年 03 月 02 日 核心结论 分析师 【电子】2026 年电子年度策略：端云算力同频共振，自主可控步履铿锵 AI 硬件：国产 AI 芯片发展迅速，算力高景气度下，PCB、存储等供不应求。 半导体：全球资本开支重回增长轨道，晶圆扩产驱动设备国产化与先进封装 高景气。 端侧：AI 重塑终端形态，硬件升级与新兴品类开启新一轮创新周期。 【航海装备Ⅱ】船舶行业系列报告之二：船舶：摘取皇冠明珠，国产 LNG 船扬帆起航 LNG 运输船是现代造船工业皇冠上璀璨的明珠，其技术壁垒较高，是中国 造船业一直想要突破的高端船舶产品。2008 年 4 月 3 日，中国首制 14.7 万 立方米系列 LNG 船"大鹏昊"成功交付，打破了西方垄断 LNG 船市场的局 面，成功实现了"国轮国造"。 【计算机】英伟达 LPU 方案印证专用推理芯片的可行性 我们认为：英伟达将 LPU 整合进自身 AI 芯片体系，展现了专用推理芯片 （ASIC/DSA）在生成式 AI 推理计算中的重要性。这或将印证国产 AI 芯片 通过专业推理架构，在 AI 推理侧实现性能突破的可能性。AI 推理芯片的高 速迭代，或将推 ...

钢铁行业 行业研究 | 行业周报 钢铁周报：旺季临近，静待政策指引 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 节后下游基建和房地产项目有望加速复工，或带动钢材需求边际向好，建议关注先 进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份(600282，买入)，特钢出 口龙头企业中信特钢(000708，买入)；在加快规划建设新型能源体系背景下，建议 关注受益于煤电、油气、核电景气周期、专注高端特钢管材制造、供应核聚变装置 关键部件的久立特材(002318，买入)， 受益油气景气周期、在海外缺电趋势下燃气 轮机余热锅炉管制造龙头的常宝股份(002478，买入)。 风险提示 宏观经济发生较大波动风险；关税影响需求与产业链稳定性风险；原料价格波动风险 国家/地区 中国 行业 钢铁行业 报告发布日期 2026 年 03 月 01 日 看好（维持） 于嘉懿 执业证书编号：S0860525110005 yujiayi1@orientsec.com.cn 021-63326320 | 黄雨韵 | 执业证书编号：S0860125070019 | | --- | --- | | | huangyuyun@orientsec.com.cn ...

Q&A 2025 年公司煤炭生产与销售完成情况如何，价格与业绩受哪些因素影响？ 2025 年原煤产量完成 996 万吨，与预算基本持平，较上一年增加 34 万吨； 商品煤产量完成 768 万吨，较同期增加 30 万吨；销量实现 765 万吨，较同期 增加 5 万吨。综合单价约 660 多元/吨，较同期下降约 190 元/吨，降幅接近 22%。全年净利润预计约 2 亿元左右。业绩波动的主要影响因素包括煤价下跌， 以及电厂处置形成约 6,000 万元亏损；剔除非正常因素后，本质成本总体维持 在 2024 年水平，其中人工成本未达到预期压降目标。 2026 年公司产销规划如何安排，中长期合同与销售结构是否稳定，电煤与精 煤分别对应哪些量级与客户结构？ 生产安排以保持稳定为主。销售以动力煤与精煤（焦精煤）为两大类，另有少 量完全市场化的拍卖等产品。电煤端以中长期合同为主，前店二期投产后，电 煤用量每年在 260 万吨以上、约 300 万吨左右；另有约 100 万吨电煤在周边 区域市场消化，主要考虑区域运费与长期协作关系，周边客户包括大唐发电、 国能发电、华电等，整体稳定性较强。精煤端以巩固存量客户为主，客户包括 恒源 ...

0226强势股脱水 | 哪些券商还有整合预期？ 2025/02/26 16:25 ①券商：尾盘市场突现大作文，近期几大AMC将中金、银河股份转让至中央汇金，在自上而下的 政策倡导及自下而上的公司自身推动下，预计并购重组浪潮仍是券商行业的主线。 ②机器人丝杠：公司原来的汽车产品就是国内独家，现在成功研发部分人形机器人与车用丝杠产 品，已实现小批量产品销售，近期还和另一家上市公司合作未来努力抢占客户。 ③钢铁：产业链需求近期回升，行业处于主动补库存状态，带动价格回升，同时作为低估值代表 板块，具备规模效应的龙头钢企，未来存在估值修复的机会。 本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。 1、券商：整合预期 （1）大涨题材：券商 券商尾盘大幅异动，其中近期完成实控人变更的中金公司和中国银河表现最为突出。 2月14日，几大AMC将其所持有多家上市公司股份转让至中央汇金，在未完成划转前，中央汇 金公司旗下的证券公司包括中金公司、申万宏源、中国银河、中信建投。划转完成后，东兴 证券、信达证券等实控人也变为中央汇金公司。 机构认为，并购重组加速行业集中度提升，关注股东背景相近的央企券商及同地 ...

风险提示 宏观经济发生较大波动风险；关税影响需求与产业链稳定性风险；原料价格波动风险 钢铁行业 行业研究 | 行业周报 钢铁周报：旺季临近，静待政策指引 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 节后下游基建和房地产项目有望加速复工，或带动钢材需求边际向好，建议关注先 进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份(600282，买入)，特钢出 口龙头企业中信特钢(000708，买入)；在加快规划建设新型能源体系背景下，建议 关注受益于煤电、油气、核电景气周期、专注高端特钢管材制造、供应核聚变装置 关键部件的久立特材(002318，买入)， 受益油气景气周期、在海外缺电趋势下燃气 轮机余热锅炉管制造龙头的常宝股份(002478，买入)。 国家/地区 中国 行业 钢铁行业 报告发布日期 2026 年 03 月 01 日 看好（维持） 于嘉懿 执业证书编号：S0860525110005 yujiayi1@orientsec.com.cn 021-63326320 | 黄雨韵 | 执业证书编号：S0860125070019 | | --- | --- | | | huangyuyun@orientsec.com.cn ...