Valuation Insights - The Hang Seng Index is trading at a P/E of 13.5x, which is over 40% cheaper than the S&P 500, Nikkei 225, and KOSPI[3] - The Hang Seng TECH Index has a P/E of 24.2x, representing a 46% discount to ChiNext and a 37% discount to the Nasdaq[3] - The valuation percentile for the Hang Seng TECH Index is only 24% over the past five years, indicating significant valuation compression[3] Market Dynamics - The recent correction in Hong Kong equities is attributed to "AI anxiety," capital outflows to Japan and Korea, and geopolitical risks in the Persian Gulf[2] - Local funds have maintained a high short-selling turnover of around 20% due to uncertainties surrounding profitability and policy[2] - The market's expectations for stabilization in China's property sector and recovery in domestic demand remain low and underpriced[4] Investment Opportunities - "Hardcore assets" in Hong Kong, particularly in low-valued upstream and midstream industries, are becoming increasingly attractive, with energy dividend yields at 5.2%[4] - The property sector is expected to stabilize structurally, providing alpha opportunities in related sectors such as base metals, steel, and construction machinery[4] - New technology assets benefiting from the AI wave are also seen as scarce growth opportunities, with improved valuation appeal following recent market corrections[4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Xiaomi Group [3][5] Core Views - The report highlights that Xiaomi's smartphone shipments in Q4 2025 were approximately 37.8 million units, a year-on-year decline of 11.4%, with a market share of 11.2%, placing it among the top three globally [1] - Xiaomi's high-end product strategy is expected to mitigate the pressure from rising storage costs, with the Xiaomi 17 series achieving strong sales [1] - The automotive segment is projected to deliver over 410,000 units in 2025, with a target of 550,000 units for 2026, indicating a positive growth trajectory [2] - The report anticipates Xiaomi's revenue for 2025-2027 to be 457.8 billion, 541.8 billion, and 644.4 billion CNY respectively, with non-GAAP net profits of approximately 38.6 billion, 37 billion, and 45 billion CNY [3][4] Financial Summary - Revenue for 2023 is projected at 270.97 billion CNY, with a year-on-year growth rate of -3%, followed by 365.91 billion CNY in 2024, representing a 35% increase [4][12] - Non-GAAP net profit is expected to rise from 19.27 billion CNY in 2023 to 38.58 billion CNY in 2025, reflecting a growth rate of 42% [4][12] - The report forecasts a decline in smartphone gross margin to over 8% in Q4 2025 due to increased storage costs, despite an overall positive contribution from product structure optimization [1][3] Market Position - Xiaomi's market share in the Chinese smartphone market is reported at 13.2%, ranking it among the top five [1] - The company is recognized as a leader in the industry, with a strong focus on high-end product offerings, which is expected to enhance its competitive position in the long term [3]

①大盘指数，上证指数(-1.43%)创业板指(-2.57%)/深证成指(-3.07%)/北证50 (-4.11%)/科创50 (-5.21%)/ ②TMT领跌板块，SW其他通信设备(-7.65%)/SW模拟芯片设计(-7.19%)/SW军工电子Ⅲ(-7.13%)/ 国内新闻 / Part 02 ①电子工程专辑，思特威向客户发出涨价函/宣布自3月1日起对部分智慧安防和AIoT产品进行价格调整/涨幅在 10%-20%之间/这是继存储芯片之后/又一国产芯片细分领域龙头因上游成本压力而启动涨价/ ②DT半导体，沃尔德拟募资3亿元加码金刚石项目/项目均依托现有厂房改造实施/建设期均为3年/达产后将分别形成 年产56万支金刚石微钻、27万片CVD钻石声学振膜的产能/ ③SEMI，华封集芯完成A轮融资加码先进封装/本轮融资将专项用于2.5D/3D先进封装、Chiplet异构集成、高密度系 统级封装等核心技术的研发/重点突破桥接芯片设计、高密度互连、先进散热设计等关键环节/进一步优化自主研发 的"华封桥"2.5D/3D Chiplet封装架构/ 行情速递 / Part 01 ②通义实验室，阿里千问宣布开源4款Qwen3.5小 ...

以下文章来源于人民日报评论 ，作者筋斗云 人民日报评论 . 人民日报评论部微信公共账号。秉承党报评论的厚土，我们向新媒体平台伸出小小一枝，期待与您一起 见证复杂而深刻的转型中国。 能源如一国发展之血液，能源基础设施是输送血液的血管。 在全球能源供需格局更加不确定、难预料背景下，中国始终致力新型能源体系建设，显著 提升管网密度和联通水平，有效降低全社会用能成本，同样是保障能源安全、掌握大国博 弈主动的战略选择。 回看中国清洁能源发展历程， "两个超越"具有象征性意义。一个是，风电光伏累计装机 2024年首次超过煤电，建成了世界上最大的清洁电力供应体系。另一个是目前全国公共 充电站总量 超 30 万座，是加油站的三倍，建成了全球最大的电动汽车充电网络。 这是先行一步的 跨越 ，也是持续深耕的积累。今天，中国 清洁 能源已经覆盖从发电、 输电到用电全产业链，正在以规模化、体系化优势构筑未来能源基础设施的生产力工具， 推动可再生能源成为最有竞争力的普惠能源。国际可再生能源署数据显示，近年来全球风 电和光伏发电项目平均度电成本大幅下降，很大程度上归功于中国贡献。 能源转型的战略远见，靠的是全国一盘棋下的大局观与执行力， ...

公司名稱： 小米集团 (於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司) 呈交日期： 2026年3月3日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 不同投票權架構公司普通股 | 股份類別 | B | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 01810 | 說明 | | | | | | | | 多櫃檯證券代號 | 81810 | RMB 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份） ...

导读： VC的活都被CVC抢了？ 作者丨FOFWEEKLY 近几年我国的创投市场中，CVC开始不断崛起，这标志着投资逻辑从单纯的财务套利，向产业共建和价值创造的深刻转变。CVC就像是连接大型企业 与创新公司的"超级变压器"——将产业巨头的雄厚资源（资金、供应链、渠道）降压、整流为创新企业能直接使用的稳定电流，驱动它们高速成长， 同时也为母公司自身注入了源源不断的创新活力。 CVC（企业风险投资）之所以能成为当前投资行业的"中流砥柱"，核心在于它在一个充满不确定性的时代，提供了一种确定性的价值——它不仅提供 资金，更链接了产业资源与创新生态，实现了纯粹的财务投资难以企及的深度赋能和战略协同。 母基金周刊通过对市场的长期观察，总结出以下几个产业资本的典型特征： 1、随着国有资金的全面渗透，央国企CVC的优势显著 2、政府引导基金更加积极拥抱产业资本 政府引导基金与产业资本的战略协同持续深化，双方通过构建"政策牵引+资本赋能+生态共建"的创新合作范式，已在核心技术攻关、产业链韧性提升 及区域经济结构优化等维度释放显著效能。 潜在成效包括： 面临的挑战： 4、多维赋能属性引发产业资本虹吸效应 | 多维赋能属性引发产业 ...

当一家企业拥有1550万辆的用户基盘、单月10万辆的海外出口能力、2.3万辆的高端销量支撑，以及即将发布颠覆性技术的技术 储备时，它的"第一"便不再是一个月的数据，而是一种常态。 2月国内市场叠加春节因素，消费节奏阶段性放缓，但比亚迪整体表现依旧稳健，尤其海外板块延续高增长态势。当月乘用车及 皮卡海外销量达100151辆，同比增长41.4%；2026年1-2月累计海外销售200160辆，同比增幅达42.3%。随着欧洲、拉美、亚太等 核心市场销量快速提升，海外占比稳步抬升，全球布局加速兑现，海外市场正成为稳定增长的重要支撑。 高端品牌矩阵持续向上突破。2月，方程豹、腾势、仰望三大高端品牌合计销量达2.3万辆，同比实现明显增长。高端产品占比 提升，不仅推动产品结构持续优化，也为企业盈利能力提供更坚实的支撑，品牌价值与市场影响力同步增强，品牌影响力持续 向好。 2026年开局，中国新能源汽车市场竞争格局进一步明朗。根据车企及上市公司对外披露的数据，比亚迪集团2月新能源汽车销量 达190190辆，再度位居行业首位，在主流车企中持续保持明显领先优势，巩固头部地位。 | 序号 | 企业/集团 | 新能源汽车销量(辆) | ...

如今的科技行业，跨界早已经是见怪不怪，甚至是必然的选择。 从早期的电视、手机、团购、电商、社交，到有用户和流量都会做的金融。 2026年，跨界非"机器人"莫属。 宇树科技在2025年春晚"一跳成名"，机器人市场就红利翻滚。2025年，宇树科技、智元机器人、优必选、松延动力都卖得不错，成为全球市场主力。 央视借势大作，2026年春晚一股脑接收宇树科技、松延动力、魔法原子和追觅四家机器人公司，将机器人用在武术表演、小品和歌舞中，再次催升了机器 人市场的热度。 不仅是机器人企业卷到天际，各行各业能玩转商业、资本和"流量"的大佬们谁都没闲着。之前写过一篇各行业大佬跨界做机器人的文章，做了一些梳理 （雷军、何小鹏、张一鸣和贾跃亭都来跨界操盘AI机器人，王兴兴和宇树科技们还守得住护城河吗？）。 易方寒预测，手机、汽车和互联网领域还会有更多的企业加入到机器人市场的混战中。当周鸿祎和董明珠也都开始卷机器人的时候，你就会发现：原来你 也可以做"机器人"，差的只是少去了趟深圳，兜里的钱租不起一条东莞的生产线。 实际上，现在AI大模型非常成熟，机器人产业链也很成熟，只要你有资本、有品牌、有流量、有渠道，做个自有品牌的机器人不是什么 ...

以下文章来源于财经三分钟 ，作者杨瑞 财经三分钟 . 4 亿中产财经资讯平台，专注深度财经商业报道。由财经媒体人杨瑞团队执笔，出品《广州租售同 权》、《北京学区房多校划片》、《国家抢占人工智能制高点》等多篇千万级刷屏文章。 作 者：杨瑞 来 源 ：财经三分钟 2026年2月12日，长沙市开福区人民法院的一纸判决，为持续近一年的小米"挖孔版"车机纠纷，画 上了首个司法句号。 车主败诉，小米无需承担虚假宣传、销售欺诈的责任，也不构成违约。 -------------------------- 官方宣传称，这个设计复刻原型车造型，具备双风道空气动力学功能，能辅助散热、提升下压力， 被不少车主解读为"赛车级配置"。 雷军在微博也曾提及，这款机盖不仅改了外观，内部结构也做了调整，双风道直接导向轮毂，支持 轮毂散热。 虽6小时后修改了表述，但这番话，进一步强化了车主对"性能升级"的期待。 但期待有多高，失望就有多大。2025年5月，首批车主提车后，问题接连浮现。有车主拆解发现， 挖孔下方的风道极小，内部结构与普通版差异不大，仅多了一块支撑塑料板。 "两个孔就是装饰，根本不是宣传的赛车级功能。"维权群里，这样的吐槽越来越多 ...

春节刚过，关于 "手机将迎来全面涨价"的话题一度冲上热搜榜。 据悉，近期 OPPO 、 vivo 、小米等主流手机厂商已陆续下发调价通知： 3 月起新上市机型涨幅最低 100 元起，中高端旗舰机型涨幅甚至达 2000-3000 元，这是近五年来业内规模最大、涨幅最高的一轮集体调价潮。 与此同时， PC 端的联想、惠普、戴尔等 OEM 巨头从 2025 年底开始已发起多轮涨价，涉及产品价格调整幅度在 500 元至 1500 元区间。 消费终端产品的价格变动，与上游存储芯片市场的持续涨价潮密切相关。 在这轮被业界称为 "超级周期"的行情下，消费电子产业链正上演"上 游狂欢、下游承压"的分化格局。 近期，以手机产业链为代表的消费电子板块个股持续下跌，资金也出现了明显流出迹象，甚至头部品牌巨头在近两月跌幅就高达近 20% ，反 映市场对这些板块的未来预期失去信心。 作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 很显然，一场关于消费电子产业链利润分配的重构与洗牌，已然开启。 疯狂的内存涨价潮 01 Trend Force 数据显示， 2026 年第一季度以来，全球通用 DRAM 合 ...