格隆汇1月8日｜由于担心人工智能交易放缓，华尔街的策略师正寻找为美股牛市提供动力的新引擎。高 盛团队将目光投向那些受益于中产阶层消费者支出增加的公司。其看好医疗服务提供商、材料生产商以 及必需消费品制造商。但他们尤其看涨那些销售"锦上添花"型商品、而非"生活必需"商品的企业。高盛 的团队认为，美国经济有望加速增长，这将提振那些增长稳定但利润率较低公司的利润—这类股票的表 现自10月以来一直跑赢。 ...

在新一年全面展开之际，美股的强劲表现为投资者带来更多信心，也带来新的难题。 标普500指数 刚刚录得连续第三年双位数涨幅，虽然这让 2026年的市场环境更具挑战性，从历史经验来看，本轮牛市并不一定已经走到尽头。 数据显示，自2022年10月阶段性低点以来，截至2025年10月，标普500指数在约36个半月内累计上涨98%。周一，Oppenheimer首 席技术策略师Ari Wald指出，历史数据显示，自1932年以来，美国股市中曾有8次牛市至少持续了三年之久。 不过，历史在这一阶段的指引并不明确。统计显示，在牛市进入第39至第51个月后，五次情形下指数平均上涨约22%，但另有三次平均 下跌约7%，结果更像"掷硬币"。 像2022年至2025年这样连续多年大幅上涨的行情尤为罕见。Wald指出，自1942年以来，在经历连续三年双位数上涨后，标普500指数 在五次情形中有三次继续录得强劲正回报(1945年、1952年、1998年)；但若试图冲击连续第四年双位数涨幅，历史回报明显下降，仅 在1999年成功一次。他总结称："上涨仍有可能，但选股能力与风险管理变得尤为重要。" 在此背景下，Wald本人仍保持乐观，给予标普 ...

此外，他还指出，中期选举年份通常对股市偏友好，尽管涨幅往往集中在下半年。Wald认为，上世纪 90年代末具有一定可比性。1998年同样是在连续三年强劲上涨之后的中期选举年，受科技股牛市推动， 尽管年中经历回调，全年仍上涨27%。当时，小盘股表现尤为关键。 在新一年全面展开之际，美股的强劲表现为投资者带来更多信心，也带来新的难题。标普500指数刚刚 录得连续第三年双位数涨幅，虽然这让2026年的市场环境更具挑战性，从历史经验来看，本轮牛市并不 一定已经走到尽头。 Wald表示，如今罗素2000指数正尝试突破长达五年的整理区间，若突破成功，市场环境更接近1997年 而非1998年，这将为下一轮上涨提供"火力"。他也提到，其他策略师同样认为，当前情形类似互联网泡 沫早期，而非泡沫破裂前夕。 数据显示，自2022年10月阶段性低点以来，截至2025年10月，标普500指数在约36个半月内累计上涨 98%。智通财经APP获悉，周一，Oppenheimer首席技术策略师Ari Wald指出，历史数据显示，自1932年 以来，美国股市中曾有8次牛市至少持续了三年之久。 但并非所有机构都持同样的进取态度。Trivariate ...

本文源自：市场资讯 尽管如此，多家华尔街主流投行仍预测牛市将在2026年延续。美国银行预计，年末标普500指数将触及 7100点。摩根大通与高盛则给出了更为乐观的目标，分别预测该指数将升至7500点和7600点。摩根士丹 利在《2026年投资展望》报告中预计，标普500指数将在未来12个月内升至7800点。部分观点认为，若 美联储放松政策超出预期，标普500指数甚至有望超过8000点。 作者：观察君 若标普500指数在2026年实现上涨，将创下自2007年以来的最长连涨纪录。据道琼斯市场数据统计，该 指数历史上仅出现过五次连续四年及以上上涨的走势。 在经历了连续三年的强劲上涨后，华尔街主要机构对2026年美国股市前景普遍持乐观态度，认为当前的 高估值水平尚不足以阻止市场延续升势。不过，市场共识的形成也引发部分策略师的谨慎情绪。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 自2023年至2025年，标普500指数及其他主要美国股指已连续三年实现两位数涨幅。步入本轮上涨的第 四年，市场环境更为复杂，众多大型股估值已处高位，经济前景亦显模糊。 ...

格隆汇12月23日｜中信证券发布报告，展望2026年，预计我国宏观经济将呈现结构分化下的温和修复态势，经济增速或前低后高，出口保持韧性，投 资逐步回暖，商品消费短期承压。A股市场：展望2026年，A股全球营收敞口企业已不局限于少数公司，而足以推动整个A股的行情，未来A股的基本面 要放在全球市场需求去看。中美签署协议后到美国中期选举前，预计中美格局相对最稳定，这个阶段是做多权益市场的黄金期。从市场流动性来看， 追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，一定程度上将推动A股宽基指数波动率步入长期下行通道。建议重视三大线索：①资源/传统制造产业提质升 级；②中企出海与全球化；③新应用打开AI商业化空间。 全球市场：2026年全球经济或进入更柔和而明朗的增长基调，美国经济应能温和增长、欧元区内需有望修复、日本表现或不温不火，财政扩张料将支 持经济动能。美联储独立性与美元信用是资产配置的核心影响因素。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 债券市场：利率债方面，预计2026年10年国债收益率或在1.6%~1.9%区间震荡，呈"先下后上"节奏；信用债方面，科创债的扩容发行或重塑2026年的信 用主线；可转债挑战重重，机遇仍存 ...

智通财经APP获悉，怀疑美国企业增长引擎即将熄火的观察者需要注意，油箱里仍有燃料。杰富瑞汇编 的数据显示，卖方分析师传递出的信息是，通过自下而上的目标价汇总分析，标普500指数的盈利增速 预计将在2027年前逐年加快。这将转化为连续三年的两位数盈利扩张，这一罕见现象历史上往往与标普 500指数高于平均水平的回报率相伴而生。 数据显示，预计信息技术、材料和工业板块将在2026年实现最高的同比盈利增长。通常以其防御性特征 著称的必需消费品类股，其利润扩张预计将落后于大盘。 覆盖标普500股票的卖方分析师素以非怀疑论者著称，因此他们的预期可能已经偏高。 分析师迈克尔·卡斯珀表示，"盈利前景确实强劲，但当预期如此之高时，如果业绩未达预测，我们通常 都会看到一些波动。" 美联储降息步伐的不确定性依然存在，而美国总统特朗普关税政策的全面影响尚未在经济中完全显现。 对华尔街的部分人士而言，乐观的理由来自于驱动本轮涨势的小型科技巨头之外，其他领域盈利扩张的 加速。据估计，剔除"七巨头"后的标普500指数成分股在2026年将实现13%的盈利增长，与七大高增长 巨头18%的预期增幅相差不远。对财政和货币刺激政策的乐观情绪也可能有 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 有些时候，当投资周期走到尽头，明智的做法是套现离场，但对于那些已经在股市连续三年获得两位数 涨幅的全球资产管理公司来说，现在还不是跑路的时候。 摩根大通资产管理的全球多资产策略师Sylvia Sheng表示，"我们对稳健增长以及宽松货币和财政政策的 预期，支持我们在多资产投资组合中采取风险偏好的倾向。我们仍然超配股票和信贷。" DWS美洲首席投资官David Bianco说，"我们正在顺应当前的强劲趋势，并看涨至明年年底，目前我们 不做逆向投资者。" "年初应保持充足的敞口，甚至是超额配置股票，主要是新兴市场股票，"Lombard Odier的EMEA首席投 资官Nannette Hechler-Fayd'herbe也表示。"我们预计2026年不会发生衰退。" 这些评估来自机构对美国、亚洲和欧洲的39位投资经理的采访，其中包括贝莱德、安联全球、高盛和富 兰克林邓普顿的经理。 采访显示，超过四分之三的资产配置者正在为到2026年的风险偏好环境配置投资组合。这一押注的核心 在于，具有韧性的全球增长、人工智能的进一步发展、宽松的货币政策和财政刺激将在各类全球 ...

Core Viewpoint - The U.S. stock market bull run still has room to grow, with no signs of excessive optimism or irrational exuberance among investors [1] Group 1: Market Sentiment - There is a strong earnings outlook, indicating that the market has not reached a turning point [1] - Wealthy clients are holding idle cash and focusing on structured products to maintain downside protection when entering the market [1] Group 2: Business Focus - The company is fully committed to its Citigold business in Asia, targeting clients with approximately $200,000 in assets, and has no plans to sell this business [1] Group 3: Growth Drivers - Clients from China are driving growth in the company's major Asian wealth centers, Hong Kong and Singapore [1] - The vitality of China's economic development observed during recent visits to Beijing and Shanghai is unprecedented compared to the pre-COVID era [1]

Core Viewpoint - The U.S. stock market bull run still has room for growth, as there is no excessive optimism or irrational exuberance among investors [1] Group 1: Market Sentiment - The market has not reached a turning point, with strong earnings expectations still prevailing [1] - Wealthy clients are holding idle cash and focusing on structured products to maintain downside protection when entering the market [1] Group 2: Business Focus - The company is fully committed to its Citigold business in Asia, targeting clients with approximately $200,000 in assets, with no plans to sell this business [1] - Growth in Hong Kong and Singapore is significantly driven by clients from China, showcasing a robust economic recovery post-COVID-19 [1] Group 3: Outlook on China - The company has a positive outlook on its business in China, noting a vitality in economic development that has not been seen since before the pandemic [1]

Group 1 - The article discusses historical market trends, highlighting that after the bursting of the "Nifty Fifty" bubble in the 1960s, the US stock market experienced a 10-year bear market, with the S&P 500's price-to-earnings ratio dropping to around 8 times [2] - It mentions that following the internet bubble burst in 2000, the Nasdaq fell by 80%, and the market faced additional challenges during the 2008 subprime mortgage crisis and the 2011 European debt crisis, leading to a prolonged bear market from 2001 to 2012 [2] - The article contrasts this with periods of relative economic stability where corporate earnings growth was strong, such as from the mid-1980s to 1999, which saw the longest bull market in history despite short bear markets like the 1987 stock market crash [2] Group 2 - It notes that after 2013, the US stock market gradually recovered from the subprime mortgage crisis [3]