【环球网财经综合报道】进入11月，一批在2019至2020年间集中成立的摊余成本法债基，正迎来密集的 开放"窗口期"，这股规模超4000亿元的资金洪流，正悄然成为搅动债券市场的一大关键变量。随着银行 理财资金"排队抢购"，以5年期为主的信用债品种正迎来一波结构性行情。 值得关注的是，市场对该类产品的抢筹行为，正对其底层资产产生显著影响。当摊余成本法债基进入密 集开放期时，与产品封闭期期限相匹配的重仓品种，其市场表现往往较好。近期市场中利率债表现相 对"平淡"的同时，相应期限的信用债却"喜提"一波结构性行情，便与此密切相关。华西宏观固收团队指 出，10月下旬以来，基金净买入3～5年信用债力度明显加大，推动了收益率下行和利差收窄。11月5 日，中短票AAA 5Y收益率较10月21日大幅下行了19bp。 这轮行情的背后，是机构"玩家"的"忙接力"。据悉，摊余成本法债基初期客户以银行自营为主，其持仓 多为对应期限的政金债。但近年来利率下行叠加监管对银行SPV投资限制，银行自营的投资热情下降， 成为主要的"离场"方。谁来承接？业界普遍认为，银行理财资金正成为本轮主力承接方。随着资管新规 落地和理财产品对净值稳定性的关注 ...

券商中国记者了解到，此次西部利得基金成为"被执行人"，主要和公司旗下一只专户产品和交易对手方发生纠 纷有关。 对此，西部利得基金回应称，本案是因为本公司作为某资产管理计划的管理人，代表该资产管理计划作为被执 行人履行相应的程序。根据《资管新规》及本资产管理计划《资产管理合同》的明确规定，资产管理计划财产 独立于资产管理人、资产托管人的固有资产。公司作为管理人代表资产管理计划管理和处分计划财产，但计划 财产产生债务应由计划财产本身承担。 西部利得基金还表示，本案的原审案件已经由上海国际仲裁中心出具有效的法律裁决书，裁决由本公司管理的 资产管理计划承担相应的本金、利息和仲裁费，该裁决为终局裁决。 对此，有分析人士指出，此次涉及被执行的资产管理计划类产品或为早年间成立的专户产品，主要是通道类业 务，大概率是债券发行人违约等问题，导致资管计划与交易对手方发生了纠纷，交易对手方申请执行。 公开信息显示，2018年，一例可交换债违约曾把西部利得基金卷入其中。当年10月，深圳市飞马国际供应链股 份有限公司（下称"飞马国际"）公告称，接到控股股东飞马投资控股有限公司（下称"飞马投资"）函告，获悉 其发行的飞马投资2016年非 ...

青银理财积极践行养老金融使命。以田园系列产品作为公司服务养老金融的重要载体，定位精准，深度 契合养老资金安全稳健、长期增值的核心需求。该系列产品均为固定收益类产品，投资策略稳健，主要 配置于信用等级高、流动性好的债券及优质非标资产，通过科学的资产配置与严格的风控管理，力求实 现资产的稳步增值，有效抵御通货膨胀对养老资金的侵蚀，切实守护客户的养老财富。"田园系列"固定 收益类产品，累计发行105只，募集规模超69亿元。 服务实体：从"资金中介"到"战略伙伴"的角色转变 青银理财始终牢记"服务实体经济"的使命，将资金精准投向国家战略领域，成为连接居民财富与实体经 济的重要纽带。 2019年，随着《商业银行理财子公司管理办法》的正式实施，银行理财子公司作为资管行业的新生力量 登上舞台。2020年，青银理财秉承青岛银行深耕区域、稳健经营的优质基因，应时代浪潮与市场需求应 运而生，成为我国北方地区首家、全国第六家成立的城商行理财子公司。在母行青岛银行即将迎来29岁 生日之际，青银理财亦已历经五载春秋。成立以来，青银理财紧跟母行战略转型要求，从"洁净起 步"到"质效优先"，从"产品转型"到"服务升级"，青银理财始终坚守" ...

2019年，随着《商业银行理财子公司管理办法》实施，银行理财子公司作为资管行业的新生力量登上舞 台。 2020年，青银理财秉承青岛银行深耕区域、稳健经营的优质基因，应时代浪潮与市场需求而诞生，成为 我国北方地区首家、全国范围内第六家成立的城商行理财子公司。2025年，在母行青岛银行即将迎来29 岁生日之际，青银理财亦已历经五载春秋。 成立以来，青银理财紧跟母行战略转型要求，从"洁净起步"到"质效优先"，从"产品转型"到"服务升 级"，青银理财始终坚守"受人之托、代人理财"的初心，以专业能力对接居民财富管理需求，以创新举 措服务实体经济，在资管新规与母行战略的引领下走出了一条规范、稳健、特色化的发展之路。 规范转型： 从"规模扩张"到"价值创造"的理念蝶变 五年来，青银理财立足居民财富升级需求，坚持大类资产配置，推动产品体系从"单一固收"向"多元配 置"拓展，逐步形成了涵盖现金管理、固收、"固收+"、权益、"五篇大文章"主题产品等多元化产品矩 阵。 其中，"固收+"产品一直以来是青银理财战略布局的重点方向，在严格控制风险敞口的前提下，青银理 财积极前瞻布局，以绝对收益理念动态管理权益资产配置比例，较好把握了收益 ...

天眼查司法案件数据显示，西部利得基金新增一条被执行人信息，案号为（2025）沪74执1641号，执行 法院为上海市金融法院，执行标的为291,151,872.0元。 这笔巨额执行标的与西部利得基金的盈利水平形成了鲜明对比。 根据公开资料，西部利得基金2024年全年营业收入为3.84亿元，净利润仅为0.51亿元。这意味着，此次 执行金额相当于公司2024年收入的76%，净利润的5.75倍。 本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道 近日，上海市金融法院的一纸执行文书，让西部利得基金站上了风口浪尖：该公司被列为被执行人，执 行金额高达2.91亿元。 这一数字不仅相当于其2024年全年净利润的575%，更超过了该公司过去五年的净利润总和。 不过，西部利得基金表示，该事件仅涉及一个专户产品，不会影响公司整体经营。从法律关系角度，西 部利得基金作为资产管理计划的管理人，负责代表该计划管理和处分财产，计划财产产生的债务应由计 划财产本身承担，而非由基金公司直接承担。也就是说，尽管执行金额较大，但责任主体是专户产品财 产，公司经营不受实质影响。 对此，济安金信基金评价中心主任王铁牛向《华夏时报》记者解释 ...

东吴证券指出，2025年证券行业交投活跃，权益市场大幅上行，创业板指表现尤为突出，1-10月累 计上涨48.84%，显著跑赢沪深300指数（+17.94%）和上证综指（+17.99%）。资管新规实施后，券商资 管规模企稳，业务结构优化，集合资管规模同比增长25%，主动管理转型趋势明显。权益市场行情向好 带动券商自营业务收益提升，创业板50成分股所在的科技成长板块成为重要配置方向。此外，ETF快速 发展为券商财富管理转型提供新机遇，创业板50相关ETF保有规模快速增长，券商在股票型产品代销中 占比达58%，优势显著。行业整体盈利改善，上市券商前三季度归母净利润同比增长62%，其中创业板 50权重较高的科技、医药等行业贡献显著。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 创业板50ETF国泰（159375）跟踪的是创业板50指数（399673），单日涨跌幅达20%，该指数从创 业板市场中筛选日均成交额较 ...

Core Insights - The latest data from the Asset Management Association of China indicates that as of the end of September, the scale of private asset management products from securities firms and their subsidiaries reached 5.73 trillion yuan, accounting for nearly half of the entire market [1][2] Group 1: Market Overview - The total scale of private asset management products from securities and futures institutions reached 12.46 trillion yuan as of the end of September, with a month-on-month increase of 1210.08 billion yuan, although it showed a slight decrease of 0.96% compared to the previous month [2] - Securities firms and their subsidiaries maintained a leading position, with their private asset management products accounting for 46.02% of the total market scale [2][3] Group 2: Product Types - Fixed income products remain the mainstay, with a scale of 4.68 trillion yuan, representing 82% of the total scale of securities firms' asset management products [4] - Equity and mixed products have also seen month-on-month growth, indicating a trend towards diversified market allocation [4][5] Group 3: Business Transformation - The industry is accelerating its transition towards active management, with the scale of actively managed collective asset management plans reaching 55.73% as of the end of September [5] - Despite a clear recovery trend, the industry faces challenges in public offering transformation and finding breakthrough points for scale expansion and business transformation [6]

Core Viewpoint - The Shanghai Financial Court has initiated enforcement against Western Li De Fund, with an execution amount of approximately 291 million yuan, following a legal ruling from the Shanghai International Arbitration Center [1][3]. Group 1: Legal and Financial Status - Western Li De Fund stated that the original case has been resolved with a final ruling, which mandates the asset management plan managed by the company to bear the corresponding principal, interest, and arbitration fees [3]. - The company emphasized that the assets of the management plan are independent of the management and custody assets, and any debts incurred should be borne by the plan's assets themselves [4]. - The company reported that its current operational and financial conditions are stable, and it will continue to monitor the case's progress and fulfill its information disclosure obligations [4]. Group 2: Company Performance and Market Position - As of June 30, 2025, Western Li De Fund achieved a compound annual growth rate of over 25% in non-monetary fund management scale, surpassing 116.6 billion yuan in total management scale, ranking within the top 50 in the industry for non-monetary funds [4]. - The company manages 74 public funds, covering various types including equity, index, mixed, bond, and money market funds, with bond funds making up the majority at 78.9 billion yuan [4]. - Over the past decade, the bond market has shown a "long bull and short bear" characteristic, with Western Li De Fund's fixed-income products achieving a performance of 91.87% over the last ten years, ranking 1st out of 71 in the industry [5]. - From October 2020 to September 2025, the company's equity products achieved a performance of 47.52%, ranking 25th out of 141 in the industry [5]. Group 3: Management Changes - Recently, the company underwent a management change, with General Manager He Yanping retiring and Chairman He Fang taking over the role of General Manager [5].

Core Viewpoint - The article discusses the legal execution case against Western Lide Fund, highlighting the company's response and its financial stability despite the ongoing legal issues [2][7]. Group 1: Legal Issues - On November 6, the Shanghai Financial Court initiated enforcement against Western Lide Fund, with an execution amount of approximately 291 million yuan [2]. - Western Lide Fund stated that the original case has a valid arbitration ruling from the Shanghai International Arbitration Center, which mandates the asset management plan managed by the company to bear the corresponding principal, interest, and arbitration fees [7]. - The company emphasized that the asset management plan's assets are independent of the management and custody assets, and any debts incurred should be borne by the plan's assets themselves [7]. Group 2: Financial Performance - As of June 30, 2025, Western Lide Fund achieved a compound annual growth rate of over 25% in non-monetary fund management scale, surpassing 116.6 billion yuan, placing it among the top 50 in the industry [7]. - The company manages 74 public funds, with bond funds making up the majority at 78.9 billion yuan, and money market funds totaling 23.6 billion yuan [8]. - Over the past decade, the bond market has shown a "bull long bear short" characteristic, with Western Lide Fund's fixed-income products achieving a performance of 91.87% over nearly ten years, ranking 1st out of 71 in the industry [9]. Group 3: Management Changes - Recently, the company underwent a management change, with General Manager He Yanping retiring and Chairman He Fang taking over the role [8].

近日，西部利得基金管理有限公司（下称"西部利得基金"）被上海金融法院列为被执行人，执行金额为2.91亿元。尽管没有详细的被执行原因，但舆论中已 有关于公司股东之一利得科技股权质押的关联猜想。 11月14日，《每日经济新闻》记者向西部利得基金了解情况，上海金融法院此前作出的裁定源于公司旗下专户产品的商事纠纷，与股东股权质押无关。 公司方面表示，股东与公司经营的界限清晰，不会参与公司的经营。此外，本次法院裁定不会对基金公司的经营产生重大影响。 公司回应：被执行原因来自旗下专户产品商事纠纷 来源：天眼查 照此推算，利得科技持股的金额大约为1.813亿元。碰巧的是，利得科技在今年已分两次出质股权，出质股权的数额合计恰好也是1.813亿元。因此，外界对 二者之间的关联十分重视，记者也注意到，利得科技已经被列为被执行人。 | 全部４ | 股权出质 4 7 历史股权出质 17> 身为质权人 | 身为出质人 4 | 身为股权标的企业 | | 登记日期~ | 状态不限 · | | Q 点击进行 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | | ...