【文/观察者网 熊超然】在全球最大的批发中心——义乌小商品市场（义乌国际商贸城），加拿大零售商卢克·塞 里安（Luke Therrien）穿梭于满是圣诞节饰品、钥匙圈和小物件的店铺间，寻找着他曾经通过美国中间商采购商 品的供应商。 香港《南华早报》5月7日报道称，过去，这些美国中间商负责从数百家中国工厂挑选商品，并将其重新包装，随 后提供给像塞里安这样自己经营着一家公司的北美零售商。但如今，随着贸易紧张局势加剧、库存短缺和美国关 税政策等问题日益严重，塞里安选择绕开美国中间商，在供应链崩溃之际寻求与中国建立直接联系。 虽然这种转变增加了实地考察的时长并面临后勤方面的障碍，但可能引领塞里安建立一个可持续性和成本效益更 高的供应链。"一扇门关上了，另一扇门打开了（失之东隅，收之桑榆），"他说："这个季节对我们来说会比较难 熬，因为我们要为圣诞节采购。但从定价的角度来看，（从长远来看）这显然对我们更有利。" "对于现在的任何商界人士来说，你都必须精打细算，找到新的方式来采购产品。这就是现实，我们将不得不把越 来越多的采购转移到美国以外，并努力寻找更多的直接参与者。"塞里安说道。 "我不想再对美国（市场）加倍下注了， ...

24&25Q1 工具板块综述：加速全球布局，危中亦有机 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 07 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） 龚轶之 新消费行业分析师 执业编号：S1500525030005 邮 箱：gongyizhi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 工具板块综述：加速全球布局，危中 亦有机 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 07 日 本期内容提要: 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 [Table_S [➢Table_Summary 24ummar 年底行业已处周期底部，特朗普关税带来变数。 y] ] 工具板块需求主要 依赖美国，24 年底已呈现周期底部复苏状态：①24 年 10 月起美国成 屋销售同比企稳回升；②下游关键家居零售 ...

[Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 07 日 24&25Q1 工具板块综述：加速全球布局，危中亦有机 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱：jiangwenqiang@cindasc.com 龚轶之 新消费行业分析师 执业编号：S1500525030005 邮 箱：gongyizhi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 24&25Q1 工具板块综述：加速全球布局，危中 亦有机 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 07 日 1、工具：加速全球布局，危中亦有机 24 ...

纽约联储调查发现4月供应链压力缓解 金十数据5月6日讯，上个月，美国供应链压力有所缓解，尽管世界各地的经济体都急于为特朗普政府大 规模和不断变化的贸易关税的影响做好准备。纽约联储周二公布，4月份其全球供应链压力指数 为-0.29，3月份修正后为-0.17。该数据表明供应链没有明显压力。 ...

美国4月全球供应链压力指数 -0.29，前值-0.18。 ...

Core Viewpoint - The global supply chain pressure index for April in the United States is set to be released shortly, indicating potential shifts in supply chain dynamics and economic conditions [1] Group 1 - The announcement of the global supply chain pressure index is expected to provide insights into current supply chain challenges faced by industries [1]

船一艘艘停了，码头空了大半。鹿特丹港那边传来的消息扎眼又冷静。说句实话，没人愿意承认这就是现实，但它确实发生了。作为欧洲最大港口，这里能 最早感受到国际贸易的风向。一旦中美之间的船不来了，空位子就是信号。中美航线大幅减少，有的干脆停了。不是技术问题，不是天气，是实打实的经济 摩擦造成的动荡。背后藏着的，是全球供应链紧绷的神经。 而这场"绷断"的前奏，其实早就开始了。关税战开打那一刻，就注定了这不是一场短暂的摩擦。谁也别指望打一两回就能完事。这不是一两家企业的账单问 题，是整个区域间货物流通的动脉在收紧。一刀切下去，血自然流不畅。港口发言人赫塞林克用"严峻"这个词，算是给了当前局势一个最温和的定性。真实 情况恐怕比她说的还要沉重。许多原本要进港的航次被取消，企业的出口订单开始滞后，货物转运时间一再拉长。 这种时候，谁敢装作没事？日本显然不敢了。就在这几天，加藤胜信人在意大利，态度却突然软了。之前口气还很冲，话说得直白，说要把美债当筹码，还 让中国"也该出点力"。但这次，他改口了。说日本不会考虑拿美债当谈判工具，说话明显收了火。这变脸的速度，太快了点。但背后的压力，也不容小觑。 现在的局面，其实是个大转折。有意思 ...

供应链作为现代经济的重要形态，其稳定性关乎一国的国家竞争力与战略安全。当前和今后一个时期， 需准确把握全球供应链风险挑战，从我国实际出发，强化互联互通，维护全球供应链稳定。 全球供应链涉及多主体、多产业、多地域、多环节，是由相互联系又独立运营的实体组成的复杂网络， 易受多方面因素影响。特别是在当前复杂的国际形势下，全球供应链面临极大不确定性，具体表现在以 下方面：极端气候、地缘冲突、公共卫生事件等导致全球重要的贸易通道中断风险加大，同时造成需求 波动和市场预期变化，进一步放大冲击效应，增加了供应链的管理复杂性和运营成本。单边主义和贸易 保护主义抬头，全球贸易摩擦加剧，部分国家企图打造封闭排他的供应链"小圈子"，强化对全球供应链 的干预，扰乱全球供应链秩序。数字技术的应用在促进供应链上下游企业紧密合作的同时，随之产生的 数字安全风险、数字壁垒、数字鸿沟、数字技术标准不统一、数据格式不兼容等问题，造成供应链不同 环节之间的信息不对称，影响了上下游的高效协同。 面对上述风险，实施供应链的多元化布局已成为许多国家确保供应链安全的共同选择，但这也对各国之 间的供应链合作水平提出更高要求。各国需在硬件基础设施、规则机制、 ...

越南总理：美国关税威胁全球供应链。 ...

美国这边话音刚落，中国那边已经开始行动了。市场的反应不骗任何人。芝加哥的农产品期货，一夜之间跌得让人心惊。美国农民手里的玉米 和大豆还没来得及装车，中国已经找到了南美的新合作对象。转身就走，毫不犹豫。 当很多人还在争论这场关税战到底谁更有底气时，有位美国诺贝尔经济学奖得主已经给出答案。他说得直接：美国会输。听起来有些刺耳，可 现实往往比预测来得更快。他的理由也很简单——美国对中国出口的是可以轻易替代的农产品，中国对美出口的是短期内根本无法替代的大量 制造品。这不是情绪化的判断，而是冷冰冰的经济结构。 很多人没注意到一个细节：从第一轮加税开始，中国几乎每一次反制都带着明显的精准度。不慌不忙，落点很准。而美国这边，却是一边加 码，一边喊话，动作频频但却显得没有章法。这种节奏，谁在掌控局势，其实已经很明显了。 这场博弈里，不只是数字的交锋，更是战略的较量。中国的反应像是在下一盘棋，每一步都看似慢，其实早就想好了几步之后。而美国的动作 更像是临场救火，哪里冒烟就泼哪里。美国的政治周期太短，扛不住长线压力，尤其是当内部声音开始分裂的时候。 这是两种体制之间的碰撞，一个讲协同，一个讲自由市场；一个能迅速形成合力，一个却频 ...