郑商所菜粕、菜油期权上市以来，整体运行稳健，交易规模跃升至全球前列，不仅深刻改变了产业的风 险管理逻辑，而且成为提升我国在全球油脂油料市场影响力的重要抓手。 统计数据显示，郑商所菜粕期权日均成交量已从上市首年的约1.45万手增长至去年的19.64万手，市场规 模跻身全球农产品期权前列。菜油期权同样表现亮眼，在2023年成交量实现同比翻番的基础上，2025年 第一季度成交金额同比增长77.26%。 在价格剧烈波动的市场环境中，期权工具的独特价值经受住了考验，并在实践中大放异彩。2025年，菜 系市场成为期权功能发挥的"试金石"。 建发物产有限公司创新衍生品部经理杨卓向期货日报记者分享了今年3月的实践案例。当时我国针对原 产于加拿大的菜系产品加征关税，菜粕价格应声上涨。"在市场波动中，若买入看跌期权进行套保，相 较于传统的期货空头套保，能够大幅减少因期货价格上涨而产生的亏损。"他表示，尽管买入期权会产 生一定的权利金成本，但在面对极端行情时，这一成本可以转化为避免巨额损失的"保险"，保障了企业 经营的稳定性。 "买入期权风险可控，且没有追加保证金的压力，让企业经营规划更加稳定。"物产中大化工集团农产品 交易部经理 ...

3. 澳新银行：降低利率不足以解决泰国的经济增长问题 澳新银行研究负责东南亚和印度的首席经济学家Sanjay Mathur在一份报告中说，降低利率不足以解决泰 国的经济增长问题。他指出，2025年下半年的增长受到短途游客减少和泰国南部洪灾的影响。然而，泰 国2026年的前景受到结构性因素的影响，包括收入增长放缓和出口可能会对家庭消费造成压力。他表 示："可能推迟至议会选举结束的刺激性财政政策，以及（泰铢）更具竞争力，同样至关重要。"澳新银 行继续预计，央行将在2026年第一季度将其政策利率再下调25个基点。 4. 分析师：英国央行很可能会把任何降息行动描述为渐进的风险管理转变 2. 荷兰合作银行：2026年欧元兑美元上行空间受限，或维持区间震荡 交易平台Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn说："由于通胀率仍高于目标，服务业价格看起来仍 有粘性，英国央行政策制定者不太可能发出明显的鸽派信号。相反，英国央行很可能会把任何降息行动 描述为渐进的风险管理转变，而不是全面的宽松周期。" 荷兰合作银行外汇分析师简·弗利指出，尽管德国财政支出有望于明年最终推动该国经济摆脱停滞，但 欧元市场已为 ...

智通财经APP获悉，据知情人士透露，美联储已告知花旗银行(C.US)，其已终止了此前要求该行整改交 易风险管理缺陷的正式通知。这是解决长期困扰这家美国第三大银行的监管与控制缺陷问题的重要一 步。 据此前报道，美联储于2023年底向花旗发出通知，要求其解决三项"需立即关注事项"(MRIA)。这些事 项涉及该行计算和管理交易对手风险的方式，以及为这些交易可能产生的损失预留资本金的问题。据消 息人士称，这些通知现已被终止。 据报道，其中一项MRIA要求花旗改进其在为交易对手信用风险预留资本金方面的数据管理和治理。银 行衡量其衍生品业务的风险性，以帮助确定需要预留多少资本来抵御潜在损失。 消息人士称，其他MRIA涉及花旗在数据不可用时如何使用代理指标来计算交易对手信用风险。另一项 则涉及治理缺陷，具体而言是银行内各法律实体中责任归属不清的问题。 美国总统唐纳德·特朗普提名的美联储监管事务负责人米歇尔·鲍曼正在改革银行监管，包括解决 MRIA。在一份10月份的备忘录中，一位美联储高级监管负责人指示审查人员，一旦银行内部审计部门 确认问题已得到解决，并且美联储认定审计部门的总体工作令人满意，就应立即终止相关MRIA。 除 ...

12月18日，在当前全球金融市场环境中，贵金属价格再次成为资金配置的核心方向之一。黄金稳步走 高、白银强势突破历史高位，反映出市场在高波动环境下，对防御性资产与趋势性机会的同步关注。 NCE平台认为，这一阶段金银联动走强，并非单一因素驱动，而是宏观不确定性、供需结构变化以及技 术面共振叠加后的结果。 从白银自身结构来看，年内接近130%的涨幅已经远超多数传统资产。市场普遍认为，库存持续收紧是 价格快速抬升的重要基础，而需求端的变化则为这一趋势提供了更强的延续性。NCE平台表示，随着新 能源、算力基础设施以及高端制造持续扩张，白银的工业属性正在被进一步放大，其价格波动不再仅仅 围绕贵金属避险逻辑展开，而是逐步向"战略性工业资源"靠拢。 与此同时，黄金的表现则更加稳健。相较于白银的高弹性，黄金在本轮上涨中呈现出缓步抬升的特征。 业内观点认为，这种走势反映了机构资金在高利率与高不确定性环境下，对长期价值储存工具的持续配 置需求。NCE平台表示，黄金的上涨更多体现为风险管理需求，而非单纯的投机性推动。 在宏观层面，能源市场的波动对贵金属情绪形成了明显放大效应。原油价格的回升，使通胀预期在短期 内重新受到关注，而地缘相 ...

晨 会 纪 要 [2025]第 232 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2025 年 12 月 18 日 8:50-9:30 研究所今日晨会要点如下: 一、金融工程 1、基于风险角度的大类资产配置策略（邢维洁） 从风险角度进行大类资产配置 以风险管理为基石的现代资产配置哲学，与传统以预期收益为核心的方法不同，风险配 置的起点是量化投资者的风险承受能力，并以此设定明确的风险预算。其核心操作并非简单 地分配资金，而是追求各类资产对投资组合的风险贡献符合预设目标，从而实现真正的风险 分散。这种方法的优势在于能显著改善下行保护，提供更平滑的投资体验，并构建一个对各 种经济环境都具有韧性的反脆弱系统，最终帮助投资者在长期内获得更优的风险调整后收益。 基于风险平价模型的配置策略 作为风险配置理念的典范，风险平价模型被置于研究的中心。该模型通过数学优化，使 不同波动特性的资产对组合总风险产生相等的贡献，从而避免了传统股债组合中风险被股票 资产主导的弊端。回测结果显示，风险平价模型在观测期内实现了 6.1% 的年化收益率，并 将最大回撤控制在 3.4%，夏普比率达到 3.62，展现了 ...

非常荣幸能够获评第十九届上市公司价值论坛年度ESG先锋人物，这份荣誉既是对深圳瑞捷（300977） 践行社会责任的肯定，更是对深圳瑞捷多年来深耕风险管理赛道、夯实经营根基的认可。 2010年，我们创立深圳瑞捷，希望用技术为工程领域带来更透明、更可靠、更高效的风险管理方式。十 余年来，我们扎根第三方风险管理服务，不断打磨专业能力，服务体系持续成熟，客户覆盖保险、消 费、能源电力、数据中心、高端制造、基建等多个行业。瑞捷成长的每一步，都来自于对专业的坚守， 以及对技术价值的持续探索。 在近几年人工智能快速发展的大背景下，瑞捷迎来了新的技术跃迁。我们以"算法+知识+场景"重构行 业逻辑，聚焦瑞捷风险管理大模型的开发，创新推出无人机巡检、科技实测机器人、AI算法工厂、 RAG知识中枢及瑞捷智能体平台等科技产品新矩阵，推动形成风险管理的新范式。这些创新不仅提升 了服务效率与专业深度，也推动行业从传统经验驱动迈向智能化、数据化、模型化管理的新阶段。 作为企业负责人，我始终坚持：创新不是口号，而是要解决真实问题；责任不是选择，而是企业的必修 课。在推动行业技术进步的同时，我更加关注瑞捷的ESG建设。从绿色运营到技术助力风险 ...

| -7.29% | | | | | | | -7.29% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | -12.45% | | | | | | | N -12.45% | | -17.61% | | | | | | | -17.61% | | -22.76% | | | | | | | -22.76% | | -27.92% 2022-01-05 | 2022-02-15 2022-03-28 | 2022-05-08 | 2022-06-18 ■ 定投 | 2022-07-29 ■ 沪深300 | 2022-09-08 | 2022-10-19 2022-11-29 | -27.92% | | | 今年以来 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近三年 | 沂晋年 | 总收益率 | | 定投 | | 1.27% | -7.87% | | | | -7.27% | | 沪深300 | | 1.16% | -12.43% | | | | -20.47% | | | 为按月,每笔投入1000元。 | | | 数据来源:wind,数据区间为2022年 ...

（原标题：美国银行郭琳：AI重塑支付业务 技术部署出发点是"以人为本"） 21世纪经济报道记者李览青 香港金融科技周余热未散，新加坡金融科技节又接踵而至。在"双节"连轴转的间隙，近日，美国银行中 国区全球支付解决方案（GPS）业务主管兼北京分行副行长郭琳接受了21世纪经济报道专访。 面对风云变幻的全球贸易产业与呼啸而来的AI技术浪潮，郭琳表示，人工智能正在从效率、安全性与 客户体验三方面重塑支付业务，美国银行始终将"以人为本"作为技术部署的出发点，每年技术投入达 130亿美元，今年已有约40亿美元应用于AI等新兴技术项目。 "我们将始终秉持 '负责任增长'的理念，以审慎、透明的方式推动技术应用，助力客户与企业可持续发 展。"郭琳表示。 亚太区贸易快速增长，支付时效性、灵活性要求提升 作为美国银行中国区GPS业务负责人，郭琳指出，近年来全球贸易格局正在发生变化，其中亚太区贸易 增长迅速。 美银全球研究部数据显示，区内贸易占整个亚太区出口到全球其他地区的出口总量比重接近60%。这一 数据背后，是中资企业海外扩张、跨国企业来华的趋势，推动了贸易格局的演变。 在中企"走出去"和外企"走进来"方面，郭琳谈到，近年来中企 ...

12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议精神在期货行业引发热议。多家期货公司高 管表示，期货市场作为连接金融与实体经济的枢纽，在"十五五"期间，将肩负起更为重要的历史使命。 期货行业要深刻领悟会议精神，自觉将行业发展融入国家大局，聚焦主责主业，立足风险管理本源，在 服务高质量发展、统筹发展和安全中主动担当、主动作为，为"十五五"开好局贡献期货力量。 为企业提供更加有效的衍生品服务 中央经济工作会议确定了明年经济工作要抓好的八个方面重点任务，其中排在首位的是"坚持内需 主导，建设强大国内市场"。 南华期货董事长罗旭峰认为，新质生产力的核心要义在于创新与质优，期货市场"价格发现、风险 管理、资源配置"的功能与此天然契合。期货公司服务半径要从"重点企业"向"全产业链"拓展。期货公 司必须将服务触角延伸到产业链的每一个环节，特别是那些处于转型阵痛中的制造业企业和关乎国计民 生的农业经营主体。同时，服务深度要从"单一工具"向"综合解决方案"跃升。企业需求正从简单的套期 保值，转向融合了期现结合、含权贸易、供应链金融的综合风险管理方案。期货公司的角色须从提供交 易工具的"工具商"，转变为诊断风险、开出处方、 ...

在2025年黄金市场持续高位运行的背景下，许多投资者关注炒黄金技巧。近期，现货黄金价格一度突破4300美元/盎司，受美联储降息周期延续、地缘政治 不确定性以及全球央行购金趋势影响，市场波动显著。金盛贵金属作为香港黄金交易所认可的电子交易商，提供透明交易环境，有助于投资者应用炒黄金技 巧应对复杂行情。本文从心理控制、分析方法和风险管理等方面探讨实用路径。 炒黄金为什么容易亏？2025年交易心理控制与纪律技巧 许多投资者亏损往往源于心理偏差而非炒黄金技巧缺失。2025年，金价在美联储政策调整和国际事件驱动下频繁震荡，例如降息预期反复导致快速回调，这 放大了情绪化决策的风险。 常见心理偏差包括： • 贪婪与恐惧：上涨时过度加仓，担心错过涨幅；下跌时急于止损，放大损失。 • 过度交易：频繁操作，忽略成本积累。 • 追涨杀跌：盲目跟随短期波动，忽略整体趋势。 这些问题在高位市场尤为突出，如近期金价触及历史高点后回调时，许多人因恐惧错失反弹。 制定交易计划并保持日志有助于客观决策。建议明确进出场规则，记录每笔操作依据与结果，便于后期审视。 纪律养成方法： 1. 严格遵守止损止盈设置，避免主观干预。 2. 控制单笔风险，通 ...