除供需基本面良好外，全球供应链安全致使主要铜消费国纷纷宣布增加铜储备。尤其是美国对铜发起"232调查"，2025年在COMEX铜的高溢价下虹吸全球铜 资源流入美国本土，提升铜资源风险溢价。2025年以来，美国通过对外加征进口关税、签订贸易协定等方式推动制造业回流本土，使得地缘政治冲突事件接 连爆发，严重影响有色金属等商品资源供应的稳定性。2026年1月，美军对委内瑞拉发动突袭、伊朗宣布进入最高战备状态以及特朗普要求与欧洲达成格陵 兰岛的相关安排等多项地缘政治冲突接连爆发，标志着关键矿产等商品的供应链安全已与地缘政治挂钩，全球资源品的定价中已隐含地缘政治动荡因素。在 此背景下，中国、美国和欧盟等消费国纷纷增加关键矿产资源的战略性储备，以减少对外依赖。在供应冲击和战略需求储备的双重作用下，铜等金属价格易 涨难跌。 春节假期期间，国际铜价先抑后扬，整体震荡运行。其中，LME铜价主要运行区间在12500～13100美元/吨。短期来看，铜价震荡调整主要受国内春节假期 需求疲软、LME库存持续累积以及CL溢价（COMEX铜较LME铜溢价）未再走扩等多重因素影响。中长期来看，铜基本面变化有限，供应端结构性问题仍 存，AI预 ...

摩根大通首席执行官杰米．戴蒙（Jamie Dimon）表示，周一重创该公司股价的有关人工智能（AI）的 担忧过度了，并称这家美国最大的银行将利用该技术来发挥自身优势。"在我看来，我们将成为赢 家，"戴蒙说。他因治疗关节炎和骨刺，左手打着石膏。"我们始终奉行利用技术为客户提供更好服务的 策略，而且我们在这方面做得相当不错。"周一，由于市场担心AI会影响其商业模式，摩根大通等多家 金融服务公司的股价遭受重创。Citrini Research周日发布了一份广为流传的报告，其中假设AI可能如何 改变经济，包括日常支付，这拖累了那些靠处理支付赚钱的公司的股价。周一，美国运通（American Express）股价下跌约7%，摩根大通、花旗集团和摩根士丹利的股价均下跌超过4%。万事达卡股价下跌 近6%，Visa下跌超过4%。 责任编辑：王永生 摩根大通首席执行官杰米．戴蒙（Jamie Dimon）表示，周一重创该公司股价的有关人工智能（AI）的 担忧过度了，并称这家美国最大的银行将利用该技术来发挥自身优势。"在我看来，我们将成为赢 家，"戴蒙说。他因治疗关节炎和骨刺，左手打着石膏。"我们始终奉行利用技术为客户提供更好服务 ...

评级机构晨星DBRS指出，2月评级下调比例创下新高，表明今年私募信贷质量持续恶化。本月评级下 调数量是上调数量的3.3倍，高于去年同期的2.4倍。晨星私募信贷评级高级副总裁迪姆勒（Michael Dimler）周一接受采访时表示，鉴于不同行业利润率空间遭到挤压及债务水平攀升，2026年评级前景仍 偏负面。晨星DBRS为北美及欧洲约450家中型市场借款人提供私募信贷评级服务，这些公司的平均年 收入为2.5亿美元。晨星DBRS关注人工智能（AI）对软件企业带来的扰动风险，但迪姆勒指出，目前AI 对这些企业评级的影响尚不明显。他将当前变化与10年前软件从实体发行向云端与订阅模式过渡的时期 进行比较。"软件开发商的业绩确实受过几年影响，但那些进行了投资的企业最终完成转型，并在之后 改善了盈利能力，"他说。 评级机构晨星DBRS指出，2月评级下调比例创下新高，表明今年私募信贷质量持续恶化。本月评级下 调数量是上调数量的3.3倍，高于去年同期的2.4倍。晨星私募信贷评级高级副总裁迪姆勒（Michael Dimler）周一接受采访时表示，鉴于不同行业利润率空间遭到挤压及债务水平攀升，2026年评级前景仍 偏负面。晨星DBR ...

塔勒布警告投资人：随着AI驱动的涨势进入更脆弱的阶段，软件行业的波动性将加剧，并可能出现破 产，投资人需做好准备。 "肯定会有人在AI领域赚大钱，"塔勒布在迈阿密由Universa Investments主办的SeaFair活动间隙接受采访 时表示。但他指出，未必是目前构成AI交易的公司。他表示，随着技术不稳定、竞争加剧以及地缘政 治格局的变化重塑整个行业，软件领域部分公司破产的可能性很高。 标普500指数周一下跌约1%，投资者正努力应对关税不确定性以及两种相互矛盾的观点，这两种观点加 剧了人们对AI的焦虑：一方面，投资人担心快速发展的AI工具会随着编码难度的降低而颠覆提供订阅 服务的软件公司。同时，竞相开发和建构AI基础设施的科技巨头们也开始了一场危险的借贷狂潮，这 场狂潮可能要几年后才能收效。 这位《黑天鹅》一书的作者认为 ， 市场低估了结构性风险，同时高估了当今AI领导企业的持久性。他 警告说，虽然AI将带来巨额利润，但历史表明，早期开拓者往往会被替代。 责任编辑：王永生 塔勒布警告投资人：随着AI驱动的涨势进入更脆弱的阶段，软件行业的波动性将加剧，并可能出现破 产，投资人需做好准备。 这位《黑天鹅》一 ...

美国通用会计准则的"灰色地带"，正让科技巨头们在疯狂建设AI数据中心的同时，得以让数百亿美元的 潜在债务从资产负债表上"消失"。 据英国《金融时报》2月23日报道，国际评级机构穆迪（Moody's）发出警告，美国现行会计准则存 在"局限性"，允许大型科技公司在人工智能（AI）数据中心建设狂潮中，隐藏数百亿美元的潜在负债。 这一漏洞可能导致投资者难以看清这些科技巨头真实的财务健康状况。 随着Meta和Oracle等公司越来越多地使用由外部投资者主要出资的特殊目的载体（SPV）来建设数据中 心，这种"表外融资"模式正引发信贷市场的密切关注。在评级机构和许多债券投资者眼中，从这些实体 回租数据中心的长期成本，本质上等同于债务。 然而，穆迪发现，企业通过巧妙设计租赁条款，让这些负债在账面上"隐身"。 具体操作是：公司签订相对较短的租赁合同，同时承诺如果不续租导致数据中心价值下跌，将支付赔偿 金（即剩余价值担保，RVG）。 根据美国通用会计准则（GAAP）： 这就创造了一个完美的"真空地带"。分析师David Gonzales和Alastair Drake解释道： "决定是否延长租期部分取决于超大规模企业是否愿意在硬件 ...

Offerpad Solutions (NYSE:OPAD) Q4 2025 Earnings call February 23, 2026 04:30 PM ET Speaker4Good afternoon, welcome to Offerpad's fourth quarter and full year 2025 earnings conference call. My name is Kara, and I will be your conference operator today. At this time, all participant lines have been placed on mute to prevent any background noise. After management's prepared remarks, we will open the call for a question and answer session. If you would like to ask a question, please press star, followed by the ...

（来源：河北新闻网） 返程复工赴新程 万马奔腾创佳绩 纵览圈 部分画面由Al技术生成 列作品0040 转自：河北新闻网 ...

AI正在重塑未来，这一点无论是深度参与还是旁观的专业投资人，几乎都达成了共识。但在如何平衡投资价格与企业现金流的问题上，不同的投资机构 选择了截然不同的道路。绿光资本（Greenlight Capital）则是坚持传统价值投资立场的代表之一。其创始人大卫·艾因霍恩（David Einhorn）不仅在去年三 季度致持有人的信中继续扮演着少数"非共识者"的角色，在最新的访谈交流中，依然在重申自己的观点。 这位因在2008年金融危机前成功做空雷曼兄弟而声名鹊起的价值投资者，再一次在市场最喧嚣的时刻，选择在一旁冷眼旁观。面对席卷全球的AI浪潮， 他没有急于拥抱"改变世界"的宏大叙事，而是反复强调一个朴素的问题：即便技术改变世界，股东是否一定能赚到钱？ "作为一个深度价值投资者，这种不确定性让我很难下注。" 在他看来，今天的市场与1999年的互联网泡沫并非毫无相似之处。资本投入以"不能落后"为理由迅速膨胀，竞争更像是一场被迫参与的军备竞赛，而非清 晰可见的商业回报逻辑。当估值与叙事并肩狂奔时，价值纪律正在退场。他甚至直言，这是自己职业生涯中所见"最昂贵的市场"。 当被问及如何看待当前市场最主导的AI行情时，艾因霍恩表示 ...

SK集团会长崔泰源警告称，市场对SK海力士今年营业利润可能超过1000亿美元的乐观预期，同样可能 转化为1000亿美元的损失。他强调，人工智能正在转型期吞噬一切，技术变革带来的波动性已达到前所 未有的水平。 这种预期飙升建立在SK海力士去年的强劲表现之上。该公司2024年实现销售额约79万亿韩元、营业利 润47万亿韩元，创下历史最高纪录。高带宽内存需求增长和通用DRAM销售强劲是主要驱动因素，公司 市值与三星电子共同推动韩国KOSPI指数迈入5000点时代。 但崔泰源对这一看似利好的预期保持高度警惕。他表示，"新技术可能是一种解决方案，但也可能使一 切化为乌有"，强调在AI引发的产业剧变中，即便是最先进的技术优势也可能迅速丧失。 市场出现"扭曲"现象 崔泰源指出，AI基础设施建设正在引发半导体市场的结构性扭曲。他表示，公司需要制造使用最先进 技术的"怪物芯片"如HBM，这类产品能带来真正的巨额利润。 崔泰源20日在华盛顿特区出席"跨太平洋对话"活动时表示，AI时代的不确定性已使传统规划周期失去意 义，"1年的计划都没有意义，年初和年末的变化太大"。他指出，拥有资金和资源的企业将在AI竞争中 占据主导地位，但即 ...

Market Overview - On February 20, US stock indices opened lower but rebounded during the day, with the Dow Jones up 0.23%, Nasdaq up 0.93%, and S&P 500 up 0.54% [1] Technology Sector - Major tech stocks showed mixed performance, with Google rising by 3.5% following the release of its new foundational model, Gemini 3.1 Pro, which has doubled the inference performance compared to the previous version released in November [3] - The Nasdaq China Golden Dragon Index also opened lower but turned positive, currently up 0.06% [3] Cybersecurity Sector - Cybersecurity stocks experienced a significant decline, with SailPoint down 9.44%, Okta down 9.18%, Cloudflare down 8.05%, Crowdstrike down 7.95%, and Zscaler down 5.47% [3] - The Global X Cybersecurity ETF fell nearly 5%, marking its lowest closing record since November 2023 [3] New AI Tools in Cybersecurity - Anthropic PBC launched a new AI tool, Claude Code Security, designed to scan code repositories for vulnerabilities and suggest fixes. This tool can read code like a human security researcher and identify subtle logical flaws often missed by traditional scanners [3][4] - During internal testing, the Claude Opus 4.6 model identified over 500 vulnerabilities in production open-source code repositories, which had evaded detection for decades [4] Market Sentiment - Concerns have arisen among investors regarding the potential impact of AI-native tools on existing enterprise security suites, as these tools shift the focus from passive monitoring to proactive automated remediation [5] - Dennis Dick from Triple D Trading noted a stable sell-off in the software sector, with cybersecurity stocks experiencing a mini flash crash due to the news about Anthropic PBC's findings [5]