? 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 证券代码：601009 证券简称：南 京 银 行 公告编号：2025-027 优先股简称：南银优 1 优先股代码：360019 南银优 2 360024 可转债简称：南银转债 可转债代码：113050 南 京 银 行股份有限公司 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 16 日的2024年年度股东大会审议通过。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 二、 分配方案 ? 每股分配比例 A 股每股现金红利人民币0.19931元（含税） ? 相关日期 股份类别 股权登记日 最后交易日 除权（息）日 现金红利发放日 Ａ股 2025/6/20 － 2025/6/23 2025/6/23 （1）对于持有普通股的自然人股东和证券投资基金，根据《财政部、国家税务总局、证 （财税〔2012〕85 号） 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的公司全体普通股股东。 数 ...

从技术面来看，高盛并未发现"抛售美国"的迹象，资金流强劲复苏。美国发行人持续依赖欧元市场融 资，反向扬基债券发行量有望创下年度纪录。但在美元和欧元市场，资金流动已经大幅恢复，几乎完全 逆转了4月的净流出态势。 高盛继续建议在中期减持能源公司美元高收益债券。5月初高盛就建议减持能源公司美元高收益债券， 当时WTI原油价格为59美元/桶。但以色列与伊朗战争爆发推动WTI油价突破75美元/桶，扭转了今年以 来能源公司美元高收益及投资级债券表现不佳的局面。相比之下，能源公司欧元投资级债券利差仍相对 稳定。这种差异可归因于欧元市场业务组合更加多元化以及欧洲能源公司对冲操作更完善等因素。未来 的发展轨迹在很大程度上取决于冲突的进展。高盛大宗商品团队预判油价涨势难续，并维持了对2026年 WTI和布伦特原油价格的平均预测，分别为52美元/桶和56美元/桶。 智通财经APP获悉，高盛发布全球信贷策略报告，强调在信贷市场上尚未看到"抛售美国"的迹象。 高盛维持美元与欧元利差配置中性观点，但美元市场总回报潜力更具优势。在美元和欧元市场，利差均 已收窄至接近疫情后最低点，进一步压缩的空间有限。鉴于现时估值水平及美国经济衰退风险降低 ...

金十数据6月20日讯，招联首席研究员董希淼表示，降低LPR并非当务之急。随着市场利率不断降低， 降息的边际效应也在下降。从外部因素看，美联储放缓降息步伐，如果LPR下降速度过快，可能会扩大 中美利差，增加人民币汇率压力。下一步，推动社会综合融资成本下降，并非只有降低LPR这一种途 径。 未来降低综合融资成本，可能要从降低抵押担保费、中介服务费等非利息成本着手。 招联首席研究员：降低LPR并非当务之急 ...

在当前低利率市场环境下，险企纷纷加快产品转型发展。其中，分红险成为寿险公司的主推产品。记者从业内人士处了解 到，国家金融监督管理总局人身保险监管司近日向各人身保险公司下发《关于分红险分红水平监管意见的函》（以下简称"监 管意见"），要求各公司审慎确定2024年度分红保险分红水平，要稳健经营，坚持长期主义，不得偏离账户的资产负债和投资 收益实际情况，随意抬高分红水平搞"内卷式"竞争。 防范风险 审慎确定分红水平 针对险企2024年分红保险分红水平，监管意见提出，各公司应平衡好分红保险预定利率与浮动收益、演示利益与红利实现 率的关系，根据每个账户的资产配置特点和实际投资收益率，审慎确定各产品年度分红水平。 对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示，监管部门下发监管意见，或出于三方面 原因。一是防范利差损风险，部分险企脱离实际投资收益抬高分红水平，可能导致偿付能力风险。二是遏制恶性竞争，要求分 红需匹配账户实际表现。三是保护消费者权益，对演示利率、实际收益等不同概念进行区分，避免混淆。 监管意见提出，各公司应持续提高分红保险业务质量，按照资产负债相匹配、财务与精算硬约束、投资收益可支撑 ...

怎么量化利差损风险？如何给保险估值？ ——保险基本面梳理107 长江证券研究所非银研究小组 2025-06-19 %% %% %% %% 分析师 吴一凡 分析师 谢宇尘 SAC执业证书编号：S0490519080007 SAC执业证书编号：S0490521020001 SFC执业证书编号：BUV596 分析师及联系人 证券研究报告 •证券研究报告• 评级 看好 维持 %% %% %% %% research.95579.com 2 01 如何判断利差损风险？ 02 如何给估值？ 目录 %% research.95579.com 3 research.95579.com 1 01 如何判断利差损风险？ %% %% %% %% research.95579.com 4 01 上市头部负债成本正在改善 2024年负债成本在上升吗？ ➢ 上市险企可以使用价值敏感性数据测算打平收益率，代表负债成本。 ➢ 2024年，国寿、太保、新华新单负债成本分别同比改善53bp、52bp和94bp。 ➢ 结论：上市险企新单负债成本正在改善。 测算新单负债成本 测算存量负债成本 2017H 2017 2018H 2018 2019H ...

法国与德国10年期国债收益率利差扩大至74个基点，创4月以来新高。 ...

中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔对第一财经表示，其实从去年开始，分红险等浮动收益产品的负债 成本就已在压降。此次的《监管意见》，整体定调思路仍旧以要求保险公司谨慎分红为主。 从具体要求来说，《监管意见》给出了六种情形，一旦保险公司存在这些情形，应当充分论证拟分红水 平的必要性、合理性和可持续性，提交资产负债管理委员会审定后实施。 这六种情形分别为：拟分红水平对应的投资收益率超过公司分红保险账户过去3年平均财务投资收益率 和综合投资收益率的较低者的；分红保险账户特别储备为负值，或者当期分红实施后分红保险账户特别 储备将为负值的；设立时间不足3年或公司监管评级为1级~3级的分红保险账户，拟分红水平超过人身 保险业过去3年平均财务收益率（3.20%）的；公司监管评级为4级~5级，且分红保险账户拟分红水平超 过产品预定利率的；公司产品、精算、投资、财务等资产负债管理职能部门认为需要提交审议的其他情 形。 低利率环境下，分红险脱颖而出，成为保险公司竞相主推的"C位"产品，其分红水平和经营状况也越发 受到市场与监管的密切关注。 "这次文件中提到的几个情形，针对的确实是保险公司在确定分红水平时的风险点，也考虑了不同消费 者 ...

分析师：蔡梦苑 登记编号：S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号：S0890525040001 投资要点 行业动态： 1、光大银行、光大理财6月6日发布《中国资产管理市场（2024-2025）》 报告，公募基金与银行理财行业竞争分化与产品低波化特征显著，资管机构正面临收益 中枢下行与居民需求升级的双重挑战，需探索新的发展策略。2、招银理财、招商基金 高管"互换"落定，董方获任招银理财总裁，前任钟文岳已回归招商基金，招银理财两任 总裁董方与钟文岳均为招行体系培养的"老将"。3、5月27日，中国理财网发布第八批个 人养老金理财产品名单，中银理财新增2只产品，均为最短持有期形态的固收+产品，至 此我国个人养老金理财产品总数扩容至35只。4、5月中下旬以来，中银理财、农银理 财、建信理财、兴银理财、招银理财等多家公司都发布了旗下理财产品降费公告，其 中，兴银理财旗下"添利天天利"系列某款理财产品管理费由0.3%降至0.01%，引发银行 理财管理费"地板价"的讨论。 收益率表现： 上周（2025/6/9-2025/6/15，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得 1.41%，环比下行2BP；同期货币型 ...

聚焦产品选择层面，城投债3年至5年期、产业债5年期以上、二永债3年至5年期的长久期产品交易继续 处于高位。其中，城投债3年期以上品种的交易占比在28%左右，产业债5年期以上的占比维持在11%， 二永债3年至5年期产品的交易占比维持在64%的高位。 "当前，对于信用债，仍可持乐观态度。"财通证券研究所首席经济学家孙彬彬表示，考虑到'资产荒'格 局并未改变，上市公司盈利能力及基本面尚待改善，则随着短端资金利率的打开，信用利差的压降仍然 处于有利区间。6月中下旬的季末理财回表，对公募等非银机构而言，或是不错的'抢跑'时机。 来自中金公司的研究观点则认为，后续理财规模在存款利率下调的背景下，有望继续增长，这同样利好 信用债表现。 新华财经上海6月19日电近期，信用债市场表现好于利率债，各等级期限利差持续收窄。 分析人士指出，虽然市场中存在一些潜在利空因素，包括理财跨季回表、存单到期高峰来袭、关税政策 摇摆等，但由于当前央行呵护资金面的态度相对明确，因此前述偏空因素还难以构成显著的负面冲击， 信用债市场仍可布局。 信用利差压缩 就近期信用债的表现来看，6月9日至6月13日，在宽松资金面的助力下，信用债收益率明显下行，信 ...

以伊佩克·厄齐尔（Ipek Ozil）为首的摩根大通策略师在一份报告中表示，如果以降低补充杠杆率 （SLR）的形式引入补充杠杆率，其结果可能比市场预期更糟糕，并对掉期利差造成看跌压力。 策略师们重申，应将交易商资产负债表上的准备金和美国国债排除在SLR计算范围之外，因为这将允许 银行在压力时期扩大资产负债表，同时也考虑到2023年硅谷银行的动荡以及管理长期美国国债利率风险 的困难。 ...