| 聚烯烃产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2026年3月3日 | | | | 张晓珍 | Z0003135 | | 品种 | 3月2日 | 2月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | L2605收盘价 | eaal | 6597 | 394 | 5.97% | 元/吨 | | L2609收盘价 | 7071 | 6672 | 389 | 5.98% | | | PP2605收盘价 | 6988 | 6611 | 387 | 5.85% | | | PP2609 收盘价 | 7020 | 6627 | 393 | 5.93% | | | L59价差 | -80 | -75 | -5 | -6.67% | | | PP59价差 | -22 | -16 | -6 | -37.50% | | | LP05价差 | -7 | -14 | 7 | -50.00% | | | 华东PP拉丝现货价格 | 6900 | ୧୧୦୦ | 400 | 6.15% | | | 华北LLDPE现 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2026-03-03原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2604： 1.基本面：美国和以色列对伊朗的空袭战事周一进一步扩大，且没有结束迹象，作为对真主党发动袭击的回 应，以色列打击了黎巴嫩，与此同时，德黑兰继续用导弹和无人机攻击海湾国家；随着伊朗冲突不断升级， 海湾地区船舶的战争风险保险被取消，航运业遭受冲击，伊朗与阿曼之间的霍尔木兹海峡承载着全球约五分 之一的石油及天然气运输，目前航运已近乎停滞；白宫拒绝排除地面战选项。伊朗方面强硬回击，誓言不会 让石油流出该地区；偏多 2.基差：3月2日，阿曼原油现货价为81.29美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为80.44美元/桶，基 ...

报告日期：2026 年 3 月 3 日 申银万国期货研究所 首席点评：中东局势动荡，原油系商品继续大涨 当地时间 3 月 2 日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示，霍尔木兹海峡已被 关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。目前伊朗伊斯兰革命卫 队暂未发表官方声明。期市夜盘收盘，国内商品期货主力合约涨跌互现。涨幅方 面，原油、燃料油、甲醇等涨幅居前。跌幅方面，沪锡、沪银、沪镍等跌幅较大。 重点品种：原油、甲醇 原油：SC 夜盘上涨 10.94%。美国和以色列 2 月 28 日对伊朗发动军事打击，伊朗 对以色列予以回击，并用导弹袭击了美国在中东地区的多个军事基地。伊朗宣布 关闭霍尔木兹海峡，并称已对美军基地等目标发动打击。2 月 28 日根据国际油 轮流量监测系统的实时数据显示，位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已 普遍降至零，显示该地区的航运已陷入停滞状态。当地时间 3 月 1 日，全球最大 的航运公司之一丹麦马士基已暂停通过霍尔木兹海峡的航运。 甲醇：甲醇夜盘上涨 5.47%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在 80.88%， 环比持平。本周期内受烯烃装置运行稳定影响，导致国内 CTO/M ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20260303 联系人 李婷、黄蕾 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：美伊冲突仍在持续，A 股赚钱效应走弱 海外方面，美以对伊朗的空袭持续升级且未见收敛迹象，以色列在回应真主党袭击的同 时扩大对黎巴嫩打击，德黑兰则以导弹和无人机持续攻击海湾国家。特朗普称军事行动或延 续数周，且在最高领袖哈梅内伊身亡后，伊朗权力过渡前景未明，目前霍尔木兹海峡已关闭， 伊朗称将打击所有试图通过的船只。美国 2 月 ISM 制造业延续扩张，PMI 录得 PMI 52.4， 连续两月站上荣枯线并高于预期，但关税推升成本，支付价格指数自 59.0 跃升至 70.5，创 2022 年 6 月以来新高，通胀上行压力加剧，且尚未计入对伊打击推升油价的影响，市场降 息预期再度收敛。美股低开高走，10Y 美债利率回升至 4.04%，美元指数升至 98.5，油价高 开回落收涨超 6%，金价站上 5400 美元后回落，铜价收跌 2%。本周持续关注美伊事件及美 国就业事件。 国内方面，周一 A 股低开高走，上证指数收于 4182 点接近前高，在周末地缘冲突 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2026年03月03日 (原油) 3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍 尔木兹海峡通过的船只。继2025年6月伊以12日战争后上周末中东再燃战火,地区局势由此前对特 迅速升级为全面军事对抗。在伊朗采取的众多反击措施中，关于伊朗宣布禁止任何船只通过霍尔木 兹海峡这一消息传出后引起市场关于中东产油国原油供应中断的恐慌情绪。在美以与伊朗军事对抗 持续、霍尔木兹海峡恢复通航之前，地缘风险将对原油价格形成持续支撑。 (责金属) 隔夜贵金属冲高回落，盘中波动较大。美伊战局激烈，特朗普表示如果有必要不排除向伊朗派遣美 国地面部队的可能性，伊朗方面称已为长期战争做好准备。短期避险情绪将持续摇摆，后续走势仍 需看战争是否向更大烈度扩张。数据方面美国公布2月1SM制造业PM152.4强于预期，市场等待本周 非农等重要数据发布。 【铜】 隔夜伦铜走低,尽管美欧2月制造业PMI在荣枯线上方,但伊朗军事冲突抬高能源价格增大经济增长 风险,且美元相对主要能源进口地区货币短线强势,拖累铜价。目前均线密集区继续尝试提供韧 ...

更值得投资者注意的是这种成交的规模：市场异常安静。 成交量走低，纳斯达克100成分股成交量跟踪数据显示下降超过10% ；投资者在日内反弹后 不愿做大幅调仓，个股层面的交易也偏克制，"很多人像被冻住了一样"。 美股隔夜上演"诡异平静"，指数深V反弹但成交缩量。高盛直呼看不懂："原以为会涨跌的板块，结果完全相反"，科技股上涨而医疗防御股反跌。市场波 动集中在飙涨的油价等跨资产，摩根大通强调，尽管霍尔木兹海峡历史上从未真正关闭，但任何扰动都足以瞬间抬高风险定价，若冲突时间超预期，市场 目前的"自满"将面临重估。 3月2日，美股市场开盘先是做出抛售反应，但随后快速消化：美股从早盘低点反弹超过1%，收盘"接近不变"。 高盛交易台给出的市场体感更直白： 市场在淡化地缘风险波动，反而出现大量"看不懂的反向走势" 。他们持续听到的反馈是： "我们原本以为会开盘 上涨或下跌的子板块，结果却完全相反。" 周末中东地缘政治冲突升级，但美股市场却表现出令人意外的"平静"。 板块"走反了"：科技扛住了，防御板块医疗却没扛住 高盛交易部门注意到，尽管美股从早盘低点反弹超过1%，但市场中仍存在许多令人费解的"反向"走势。原本被认为会作为避 ...

小摩认为渣打相对板块及新兴市场同业被低估，以1.2倍预测2027年有形资产净值交易，具备重大盈利 增长潜力，并受结构性增长动力及相对较高的资本回报支持。小摩上调渣打2026至28年各年列账每股盈 测分别5%、2%及2%，受收入增加支持，料2025至28年间收入年均复合增长达5%。分派预测大致不 变，料派息比率维持35%，每年回购20亿美元股份，致总分派比率达70%，每年总收益率料介乎7%至 8%。 在渣打2025年公布第四季业绩后，小摩举办了香港非交易路演，渣打管理层强调支持存款、财富及流量 型资产管理收入的结构性及周期性因素。小摩已上调对渣打2026至2028年预测的呈报每股盈利及有形股 本回报率。未来主要催化剂包括香港将于3月公布稳定币牌照，以及渣打将于5月举行投资者日，届时将 阐述新的总回报及有形股本回报率中期目标。 智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，预期渣打集团(02888)短期股价将受压，因其阿联酋业务占集 团去年资产2.4%及收入5.6%，高于汇控中东业务的分别2%及3.8%，地缘政治风险升温将打击市场情 绪。尽管面对此不利因素，小摩对渣打中长期展望仍维持建设性看法。小摩予渣打"增持"评级， ...

国信期货研究 Page 1 国信期货专题报告 中东地缘风险升级 油价强势上涨 原油 2026 年 3 月 3 日 主要结论 受中东地缘风险升级的影响，本周一国内原油期货价格涨停报收。2 月 28 日，在美国和以色列袭击伊朗后，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡航道，多个油轮船 东、交易商已暂停经这一海峡运输原油、燃料及液化天然气。霍尔木兹海峡如果 长时间被关闭，全球原油供应缺口将极速放大，中国 70%以上原油依赖进口，短 期原油进口被动减少和推迟到港的风险加大，油价面临持续上涨的风险。 美国和伊朗谈判分歧巨大，美国的目标不仅仅是要伊朗弃核，更重要的是要 颠覆伊朗政权和接管伊朗政府。伊朗预计不会向美国屈服妥协，冲突可能会持续 较长时间，油价 3 月份可能持续上涨。 OPEC+已原则上达成协议，计划自 4 月起将石油日产量提高 20.6 万桶。此次 增产决定是在上周日 OPEC+会议前夕作出的，显示出产油国集团对当前全球能源 供需形势的评估。该增产规模相当于全球日均需求的约 0.2%，反映出 OPEC+在平 衡市场供应与维护油价稳定之间的谨慎态度。OPEC+的增产计划预计难以阻止近 期油价上涨。相较于霍尔木兹海峡通行受阻造 ...

在渣打2025年公布第四季业绩后，小摩举办了香港非交易路演，渣打管理层强调支持存款、财富及流量 型资产管理收入的结构性及周期性因素。小摩已上调对渣打2026至2028年预测的呈报每股盈利及有形股 本回报率。未来主要催化剂包括香港将于3月公布稳定币牌照，以及渣打将于5月举行投资者日，届时将 阐述新的总回报及有形股本回报率中期目标。 摩根大通发布研报称，预期渣打集团(02888)短期股价将受压，因其阿联酋业务占集团去年资产2.4%及 收入5.6%，高于汇控中东业务的分别2%及3.8%，地缘政治风险升温将打击市场情绪。尽管面对此不利 因素，小摩对渣打中长期展望仍维持建设性看法。小摩予渣打"增持"评级，目标价由原先265港元轻微 升至270港元。 小摩认为渣打相对板块及新兴市场同业被低估，以1.2倍预测2027年有形资产净值交易，具备重大盈利 增长潜力，并受结构性增长动力及相对较高的资本回报支持。小摩上调渣打2026至28年各年列账每股盈 测分别5%、2%及2%，受收入增加支持，料2025至28年间收入年均复合增长达5%。分派预测大致不 变，料派息比率维持35%，每年回购20亿美元股份，致总分派比率达70%，每年总收 ...

March 2, 2026 10:37 AM GMT Morgan Stanley Research Global Morgan Stanley Global Macro Forum First Thoughts on Middle East Geopolitical Tensions and What It Means For Markets Serena Tang – Global Head of Cross-Asset Strategy Research | Strategist Michael Wilson – Chief US Equity Strategist and Chief Investment Officer | Equity Strategist Andrew Watrous – G10 FX Market Strategist | Strategist MORGAN STANLEY & CO. LLC Martijn Rats – Global Commodities Strategist and Head of European Energy Research | Equity An ...