2025年05月21日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：印尼洪水炒作存疑，马来库存压力仍大 | 2 | | --- | --- | | 豆油：豆系驱动偏弱，区间震荡为主 | 2 | | 豆粕：远月基差成交放量，盘面震荡 | 4 | | 豆一：盘面略偏强震荡 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：震荡偏弱 | 7 | | 棉花：跟随市场情绪波动 | 8 | | 鸡蛋：等待老鸡淘汰驱动 | 10 | | 生猪：情绪偏弱，阶段性去库 | 11 | | 花生：偏强震荡 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 21 日 商 品 研 究 棕榈油：印尼洪水炒作存疑，马来库存压力仍 大 豆油：豆系驱动偏弱，区间震荡为主 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 国 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 7,984 ...

农产品日报 | 2025-05-21 苹果走货一般，红枣端午备货近尾声 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7784元/吨，较前一日变动+29元/吨，幅度+0.37%。现货方面，山东栖霞80# 一 二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+416，较前一日变动-29；陕西洛川70# 以上 半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+1816，较前一日变动-29。 近期市场资讯，苹果库内货源主流交易以稳为主，农忙阶段包装不快，整体走货速度较前一般，多以前期包装货 源发运为主。西部产区客商货源交易稳定，现货商拿货尚可，存货商有序发市场为主；山东产区低价货源找货相 对较多，价格略硬；好货行情维持稳定，客商按需采购。销区市场市场走货尚可，下游批发商维持按需拿货，中 转库基本无积压。陕西洛川产区目前库内70#起步果农统货4.2-4.5元/斤，70#起步半商品4.5-5.0元/斤，以质论价。山 东栖霞产区果农三级2.5-3元/斤，果农80#以上统货3-3.5元/斤，80#一二级条纹4.0-4.5元/斤，80#一二级片红3. ...

| 油脂产业期现日报 | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0019938 | 土浅旋 | 2025年5月21日 | | | | | | | | | | | 原田 | 5月20日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | | | | | | | | 8280 | 8260 | 20 | 0.24% | 江苏一级 | 现价 | Y2509 | 7662 | 7910 | -248 | -3.14% | 期价 | | 基差 | 618 | 350 | 76.57% | Y2509 | 268 | 09+350 | 09 + 360 | 现货墓差报价 | -10 | 江苏5月 | - | | 14602 | 14602 | 仓单 | 0 | 0.00% | 棕榈油 | | | | | | | | 5月19日 | 5月20日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 80 | 广东24度 | 8650 | 8570 ...

农产品日报 | 2025-05-21 油厂开机回升，豆粕低位震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2889元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.10%；菜粕2509合约2510元/吨，较前 日变动+1元/吨，幅度+0.04%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09+61， 较前日变动-23；江苏地区豆粕现货2850元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09-39，较前日变动-13；广东地区 豆粕现货价格2880元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M09-9，较前日变动+7。福建地区菜粕现货价格2430 元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-80，较前日变动-1。 近期市场资讯，美国农业部周度出口检验报告显示，截至2025年5月15日当周，美国大豆出口检验数量为21.8万吨， 远低于市场预期的42.5万吨，较一周前减少50%，但是比去年同期增长13%。迄今为止，2024/25年度美国大豆出口 检验总量4413万吨，同比增长11.1%，达到了全年出口目标的87.7%。5月19日，巴西植物油行业协会发布报告，将 20 ...

农产品日报 | 2025-05-20 持续上涨驱动不足，板块整体震荡运行 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13390元/吨，较前一日变动+0元/吨，幅度+0.00%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价14474元/吨，较前一日变动-5元/吨，现货基差CF09+1084，较前一日变动-5；3128B棉全国均价14566元/吨， 较前一日变动-11元/吨，现货基差CF09+1176，较前一日变动-11。 近期市场资讯，据海关统计数据，2025年4月我国棉花进口量6万吨，环比（7万吨）减少1万吨，减幅18.6%；同比 （34万吨）减少28万吨，减幅82.2%。2025年我国累计进口棉花40万吨，同比减少71.1%。2024/25年度（2024.9-2025.8） 累计进口棉花87万吨，同比减少64.9%。 市场分析 昨日郑棉期价横盘震荡。宏观方面，中美谈判取得实质性进展，降低关税的幅度超出市场预期，中美经贸关系快 速缓和，市场情绪明显转好。不过美国对中国商品加征关税仍累计30%，再加上2018年中美贸易战提高的出口关税， 目前出口美国的纺织品服装实际关税仍高达45%-50%，且24% ...

农产品日报（2025 年 5 月 20 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 玉米 | 粮情绪改变，玉米销售价格较前期有所松动，期、现联动展开调整。现货市场方 | 震荡 | | | 周一，玉米期价减仓下行，玉米主力 2507 合约减仓调整。周末玉米现货市场售 | | | | 面，目前东北玉米售粮积极性增加，行情稍显震荡；少部分深加工企业收购价格 | | | | 也有所松动，期货市场表现一般，市场气氛不及前期。周末华北地区玉米价格维 | | | | 持稳中偏弱运行。本地贸易商继续麦收前的腾库操作，东北地区玉米货源也补充 | | | | 华北市场，深加工门前到货量尚可，部分深加工企业玉米价格继续窄幅下调。销 | | | | 区市场玉米价格整体稳定为主。港口贸易商报价逐步偏稳，近期高价玉米签单较 | | | | 少，饲料企业多执行前期订单或采用小麦替代，市场整体购销活动一般 。整体 | | | | 来看，在玉米期货市场，因担心进口玉米拍卖，政策预期偏空，玉米期价展开调 | | | | 整。技术上，玉米期价高位震荡，现货市场情绪有所分化，短期关注 7 月合约 ...

农产品日报 | 2025-05-20 苹果受替代果品挤压，走货有所放缓 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2510合约7755元/吨，较前一日变动-5元/吨，幅度-0.06%。现货方面，山东栖霞80# 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+445，较前一日变动+5；陕西洛川70# 以上半 商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10+1845，较前一日变动+5。 近期市场资讯，苹果库内货源主流交易平稳，整体走货速度较前一般，多以前期包装货源发运为主。西部产区客 商货源交易稳定，现货商拿货尚可，存货商有序发市场为主；山东产区低价货源找货相对较多，价格略硬；好货 行情维持稳定，客商按需采购。销区市场市场走货尚可，下游批发商维持按需拿货，中转库基本无积压。陕西洛 川产区目前库内70#起步果农统货4.2-4.5元/斤，70#起步半商品4.5-5.0元/斤，以质论价。山东栖霞产区果农三级2.5-3 元/斤，果农80#以上统货3-3.5元/斤，80#一二级条纹4.0-4.5元/斤，80#一二级片红3.8-4.0元/斤。 市场分析 ...

2025年05月20日 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：压力阶段性释放，寻找下方支撑 | 2 | | --- | --- | | 豆油：豆系驱动偏弱，区间震荡为主 | 2 | | 豆粕：现货偏弱，盘面偏弱震荡 | 4 | | 豆一：现货稳中偏强，盘面震荡 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：窄幅整理 | 7 | | 棉花：跟随市场情绪波动 | 8 | | 鸡蛋：短期调整为主 | 10 | | 生猪：情绪转弱，阶段性去库 | 11 | | 花生：偏强震荡 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 商 品 研 究 2025 年 5 月 20 日 棕榈油：压力阶段性释放，寻找下方支撑 豆油：豆系驱动偏弱，区间震荡为主 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | 棕榈油主力 | 单 位 元/吨 | 收盘价 (日盘） 7,984 | 涨跌幅 -0.80% | 收盘价 （夜盘） 8,054 | 涨跌幅 0.88% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 豆油主力 | 元/吨 | 7,754 | ...

| 棕榈油：压力阶段性释放，寻找下方支撑 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美国生柴政策波动，短期风险加剧 | 2 | | 豆粕：暂无驱动，盘面震荡 | 4 | | 豆一：现货稳中偏强，盘面略微偏强震荡 | 4 | | 玉米：震荡运行 | 6 | | 白糖：偏弱运行 | 7 | | 棉花：跟随市场情绪波动 | 8 | | 鸡蛋：震荡调整 | 10 | | 生猪：短期预期转弱 | 11 | | 花生：偏强震荡 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2025年05月19日 期货研究 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 商 品 研 究 观点与策略 2025 年 5 月 19 日 棕榈油：压力阶段性释放，寻找下方支撑 资料来源：同花顺 iFinD，Wind，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 据外电消息，欧盟尚未决定马来西亚是否会在欧盟零毁林法案(EUDR)国家基准系统下被列为低风险国 家，EUDR 的国家基准系统将根据森林砍伐水平将国家分为"低风险"、"标准风险"和"高风险"，以最 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 2 豆油：美国生柴政策波动，短 ...

从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 联系人 从业资格号：F03114441 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 大豆/粕类 【重要资讯】 农产品早报 2025-05-19 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 周五美豆窄幅下跌，EPA 已向白宫提交了 RVO 规则供审核，但传言提交的版本大幅低于市场预期，美 豆油弱势带动美豆下跌。周末国内豆粕现货小幅下跌，因开机率提升，华东低价报2880元/吨。据MYSTEEL 预估 5 月大豆预计到港 919.75 万吨，6 月 1100 万吨，7 月 1050 万吨。据 MYSTEEL 预估本周大豆压榨 量预计来到 220 万吨高位，国内供应压力增大。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周中部降雨较多，可能对播种有所影响。巴西农民大豆销售进度已超过 60%，后期卖压 或逐步下降，另一方面，巴西也有对中美关系恢复的担忧，有利润的情况下当地也会积极出货 ...