Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" (maintained) [1] Core Insights - The copper industry is experiencing a tightening supply situation, with a shift in demand driven by electric vehicles and AI investments, leading to an expected increase in copper prices in 2026 [3][85] - The macroeconomic environment is improving with expectations of interest rate cuts from the Federal Reserve, which may support copper prices [3][30] - Global copper supply is projected to turn into a shortage by 2026, influenced by reduced production forecasts from major mining companies [3][43][60] Summary by Sections Supply and Demand - Chinese smelters and Antofagasta have set the 2026 copper concentrate long-term processing fee benchmark at $0/ton and $0/pound, indicating a tightening global copper supply-demand balance [3][85] - Approximately 200,000 tons of copper smelting capacity in China has been suspended due to extreme pressure on smelting profits, with current processing fees in negative territory [48][85] Macroeconomic Factors - The Federal Reserve's anticipated interest rate cuts are expected to alleviate macroeconomic pressures, potentially boosting investment and consumption [3][30] - The U.S. economy is facing a mid-term election and a change in the Federal Reserve chair, which may lead to a combination of loose monetary and fiscal policies [3][85] Inventory Trends - U.S. copper inventories are expected to continue accumulating due to tariff expectations, while domestic copper social inventories are on a downward trend [3][85] - Global copper inventories remain high, influenced by U.S. market conditions [3][85] Individual Stocks - Key stocks to watch include Jiangxi Copper, Luoyang Molybdenum, Shengton, Cangge, Jincheng, and Northern Copper, with H-shares including China Nonferrous Mining and Minmetals [3][86]

新能源浪潮下，金属锰市场热度飙升 头豹词条报告系列 郑梓涛 · 头豹分析师 2025-12-26 未经平台授权，禁止转载 郑 行业分类： 能源、采矿业/锰矿、铬矿采选 摘要 金属锰是重要合金化元素，行业特征为资源依赖性强、生产工艺分野明确、环保约束趋严、下游需求与钢铁和新能源产业高度绑定。2019-2024年，金属锰行业市场规模由 1688.74亿增至1722.36亿，年复合增长率0.40%，期间受疫情、供需、成本等因素影响市场规模有波动。预计2025-2029年，市场规模由2491.23亿增至3302.17亿，年复合 增长率7.30%，能源转型、供应链标准升级、技术进步、政策法规约束及回收端市场拓展将推动其增长。 2025年 金属锰行业词条报告 头豹分类/能源、采矿业/黑色金属矿采选业/锰矿、铬矿采选 Copyright © 2025 头豹 行业定义 金属锰是一种银白色、质坚而脆的过渡金属，元素符号为Mn，原子序数25，属于VIIB族元素。它在自然界中不以纯金属状态存在，主要以氧 化物、碳酸盐等矿物形式（如软锰矿、硬锰矿、菱锰矿）分布，需通过火法冶炼或湿法冶炼工艺从矿石中提取得到。金属锰具有良好的导电性和 ...

谁曾想，2026年开市仅两日，该板块涨势愈发疯狂，再度刷新市场预期。 截至1月6日收市，期货市场多个主力合约强势大涨： 2025年，有色金属板块强势霸榜年度涨幅榜前五，已然惊艳市场。 很显然，无论是期货的有色金属，还是股市里的资源股，都在近两年迎来了极为强势的大涨。 碳酸锂主力合约强势涨停8.99%，收报137940元/吨，价格重回2023年10月水平，较2025年中期已翻倍有余。 这无疑是一个非常积极的重磅信号。 沪银、铂金、钯金三大主力合约分别收涨7.06%、6.02%、5.16%；沪铜、沪锡、沪镍等工业金属大涨超4%。 就在最近1个月，白银、铂金、铜锡等多个金属品种在资金涌入下频频出现明显的逼空行情，可以说，除了铁铅等少数品种外，有色金属已全面进入超级 上涨大周期。 就在今天，在最近3年连续强势大涨的中国"金铜双冠王"紫金矿业今日盘中大涨6.5%，最高价保37.7元，市值一举突破1万亿元大关，成为A股第15家、有 色行业中唯一一家万亿市值巨头公司。 这背后，绝不是资金在持续无脑做多，而是宏观、行业和市场层面在发生非常重大的逻辑转变。 01 多重导火索集中引爆 多个有色金属的强势上涨，正体现出一个显著特征 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights a significant rise in technology-related stocks, particularly in commercial aerospace, brain-computer interface concepts, photovoltaic, chips, and semiconductor sectors, with the STAR Market indices showing positive performance [1] - The STAR 50 Index increased by 1.8%, while the STAR 100 Index and STAR Composite Index both rose by 1.5%, and the STAR Growth Index saw a 0.7% increase [1] - According to Wind data, the E Fund STAR 50 ETF (588080) experienced a net inflow of nearly 300 million yuan over two consecutive trading days [1] Group 2 - China Galaxy Securities anticipates that the reform policy expectations will strengthen in the first year of the 14th Five-Year Plan, with factors such as the upward trend of the RMB exchange rate supporting liquidity and boosting market confidence [1] - The report emphasizes the importance of focusing on technology leaders with performance realization capabilities under the logic of profit recovery [1]

来源：厦门创投 每日｜荐读 热文： 谁押中了沐曦股份？ 荐读： 2025募资市场年度观察：一年聊过239家LP的真实感受 荐读： 2025年IPO退出盘点：哪些GP赚钱了？ 热文： 投资人"忙疯了" 2025年12月31日，由福建省、厦门市、全国社会保障基金理事会、中国建设银行共同发起设立的 福建（厦门）社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）顺利通过中国证券投资基金业协会备 案。此次备案完成标志着全国社会保障基金理事会与福建省、厦门市的战略合作正式落地。 据悉，福建（厦门）社保科创基金首期规模200亿元，采用"上下两层、联合管理"管理架构，紧 密围绕国家重大产业政策导向、福建省"555X"产业集群和厦门"4+4+6"现代化产业体系建设布 局，主要投向人工智能、高端制造、新能源、新材料、生物医药、新一代信息技术等重点领域，引 导撬动更多社会资本，赋能科技创新引领现代化产业体系建设。 ...

李在明表示，昨天我同習近平主席舉行了成功會談，就推動韓中戰略合作伙伴關係發展達成重要共識。 韓中是近鄰和友鄰，韓方高度重視對華關係，願尊重彼此核心利益，密切雙邊對話交往，深化經貿等各 領域互惠合作，與時俱進、合作共贏，爲兩國人民帶來更多福祉。韓方積極鼓勵韓國企業擴大對華合 作，歡迎中國企業赴韓投資興業。韓方願同中方加強多邊溝通協調，共同維護自由貿易，促進地區和國 際和平穩定。 吳政隆參加會見。 1月6日上午，國務院總理李強在北京釣魚臺國賓館會見來華進行國事訪問的韓國總統李在明。 李強表示，當前，在兩國元首戰略引領下，中韓關係呈現新氣象。昨天，習近平主席同總統先生舉行會 談，爲深化發展中韓戰略合作伙伴關係作出戰略指引，注入強勁動力。中方始終將對韓關係置於周邊外 交的重要位置，願同韓方一道堅持睦鄰友好，加強戰略溝通，鞏固政治互信，求同存異、聚同化異，推 動兩國關係沿着正確軌道不斷向前發展，更好惠及兩國人民。 李強指出，中韓互爲重要經貿夥伴，建交30多年來充分發揮經濟互補優勢，取得豐碩合作成果，有力促 進了共同發展。兩國的經濟聯繫緊密，交通運輸高效，產供鏈深度互嵌，應當摒棄零和思維，堅持良性 競合，通過加強合作爲彼 ...

新华社北京1月6日电（记者董雪）1月6日上午，国务院总理李强在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行国事 访问的韩国总统李在明。 新华社北京1月6日电（记者董雪）1月6日上午，国务院总理李强在北京钓鱼台国宾馆会见来华进行国事 访问的韩国总统李在明。 李强表示，当前，在两国元首战略引领下，中韩关系呈现新气象。昨天，习近平主席同总统先生举行会 谈，为深化发展中韩战略合作伙伴关系作出战略指引，注入强劲动力。中方始终将对韩关系置于周边外 交的重要位置，愿同韩方一道坚持睦邻友好，加强战略沟通，巩固政治互信，求同存异、聚同化异，推 动两国关系沿着正确轨道不断向前发展，更好惠及两国人民。 李强指出，中韩互为重要经贸伙伴，建交30多年来充分发挥经济互补优势，取得丰硕合作成果，有力促 进了共同发展。两国的经济联系紧密，交通运输高效，产供链深度互嵌，应当摒弃零和思维，坚持良性 竞合，通过加强合作为彼此发展提供更多确定性。中方愿同韩方加强市场开放联通，积极推进高端制 造、人工智能、新能源等新兴领域合作，深化产业融合对接，携手培育新的发展动能。中方欢迎韩国企 业扩大对华投资，希望韩方为中国企业赴韩投资提供便利。中韩应当一道坚持多边主义、自由贸 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" (maintained) [2][16]. Core Views - The adjustment of water prices in Zhongshan is expected to enhance the company's performance, with the new pricing mechanism set to take effect on February 1, 2026, leading to an estimated increase in comprehensive water prices by 23%-26% [4][5]. - The company has an indirect stake in Changxin Technology, which has received approval for its IPO on the Sci-Tech Innovation Board, potentially enhancing the company's intrinsic value [7][11]. Summary by Relevant Sections Water Price Adjustment - The new water pricing mechanism in Zhongshan will increase the comprehensive water price from 1.73 RMB per cubic meter to approximately 2.14-2.18 RMB per cubic meter, representing a 23%-26% increase [5][6]. - Specific adjustments include residential water prices in the public water service area rising to 1.88 RMB per cubic meter and non-residential water prices to 2.45 RMB per cubic meter [5][6]. Financial Performance - For the first three quarters of 2025, the company reported a net profit attributable to shareholders of 12.11 billion RMB, a year-on-year increase of 18.11%, with a significant growth in investment income driven by Guangfa Securities [12][13]. - The company’s net profit forecast for 2025-2027 has been slightly adjusted upwards, with expected figures of 15.18 billion RMB, 16.86 billion RMB, and 18.47 billion RMB, reflecting year-on-year growth rates of 27%, 11%, and 10% respectively [16]. Investment in Changxin Technology - The company holds an indirect stake of approximately 0.02% in Changxin Technology through its investment fund, which is expected to support the company's intrinsic value as Changxin Technology aims to raise 29.5 billion RMB in its IPO [7][11].

证券代码:002541 证券简称:鸿路钢构 公告编号:2026-003 债券代码:128134 债券简称:鸿路转债 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 以上数据为阶段性数据，仅供投资者参考，最终数据以定期报告披露数据为准。 请广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 | 项 目 名 称 | 合同金额 | 加工量 | 合同类型 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | （吨） | | | | ***时代高性能锂电池基地建设项目 | 1.17 | 24,010 | 包工包料 | | | ***新航成都项目二期 | 0.51 | 10,945 | 包工包料 | | | ***大学合作大厦项目 | 0.61 | 12,078 | 包工包料 | | | ***造船有限公司新建管系制作中心项目 | 0.98 | 18,852 | 包工包料 | | | ***新质智造产业园电芯生产基地项目 | 0.93 | 20,170 | 包工包料 | | | ***智能终端制造基地 WK14-4 地块项目 | 0.52 | 10,470 | 包工包料 | | | ***时 ...

有效需求持续扩大成为发展亮点。持续开展"四比四提"行动，304个省重点建设项目、2372个中央投资项目累计完 成投资超5300亿元，宁电入湘等重大项目建成投运，长赣高铁、宜常高铁等开工建设；民间投资活力迸发，全年 推介900个项目吸引民间资本，总投资达3453亿元，民间投资占比保持全国前列，全国促进民营经济发展壮大现场 会在长沙成功举办；消费潜力加速释放，"1+7"促消费政策体系成效显著，消费品以旧换新政策带动销售超912亿 元。 "三个高地"建设纵深推进。统筹抓好标志性工程建设，明确83项具体目标和213个重大项目，标志性工程重大项目 完成年度投资1418亿元，投资计划完成率达103.3%；促进科技创新和产业创新深度融合，制定出台"人工智能 +"行动、氢能产业发展三年行动等方案，实施重点产业倍增计划，牵头推进新能源、航空航天及北斗、磁悬浮三 条产业链；改革开放持续深化，长株潭要素市场化配置综合改革试点获国务院批复，4市进入全国信用监测排名优 秀序列，长沙获批中欧班列全国集结中心、空港型国家物流枢纽，常德、永州获批国家物流枢纽承载城市。 区域协调与民生保障同步提升。长株潭一体化"十项改革、十大项目"顺利推进， ...