1月7日，锡业股份盘中上涨2.54%，截至09:35，报31.90元/股，成交3.50亿元，换手率0.66%，总市值 525.01亿元。 锡业股份所属申万行业为：有色金属-小金属-其他小金属。所属概念板块包括：有色锌、锌电池、有色 铜、稀缺资源、小金属等。 截至12月31日，锡业股份股东户数8.01万，较上期增加6.47%；人均流通股20555股，较上期减少 6.08%。2025年1月-9月，锡业股份实现营业收入344.17亿元，同比增长17.81%；归母净利润17.45亿元， 同比增长35.99%。 分红方面，锡业股份A股上市后累计派现21.50亿元。近三年，累计派现11.03亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，锡业股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股3475.14万股，相比上期增加689.83万股。大成新锐产业混合A（090018）位居第五大流通 股东，持股1748.13万股，为新进股东。永赢睿信混合A（019431）位居第六大流通股东，持股1541.21 万股，为新进股东。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东，持股1433.95万股，相比上期减 ...

【华宝期货】有色金属周报 华宝期货 2025.12.29 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 有色周度行情回顾 02 本周有色行情预判 03 品种数据（锡、碳酸锂） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 周度行情回顾 锡锭：地缘冲突致锡价偏强运行 Ø 后期关注/市场风险：缅甸复产情况；刚果（金）局势变化。 Ø 逻辑：据海关总署数据显示，中国2025年11月锡矿砂及其精矿进口量15099.34实物吨（折合约5578.04金属吨）同比 下降0.67%，环比增加12.73%。其中从缅甸的进口量为7190.21吨 （折合约1636.05金属吨） 同比增加92.16% ，环比 增加89.94% ；除缅甸外11月从其他国家合计进口量为7909.13吨（折合约3941.99金属吨），同比下降17.29%，环比 下降3.58%。缅甸供应量增加一度对高价锡带来缓解，但刚果（金）局势持续紧张造成锡价居高不下，甚至进一步创新 高。随 ...

12月29日，锡业股份盘中上涨2.23%，截至10:35，报28.41元/股，成交6.22亿元，换手率1.36%，总市值 467.57亿元。 锡业股份所属申万行业为：有色金属-小金属-其他小金属。所属概念板块包括：有色锌、有色铜、稀缺 资源、锌电池、OLED等。 截至12月19日，锡业股份股东户数7.52万，较上期减少7.24%；人均流通股21885股，较上期增加 7.80%。2025年1月-9月，锡业股份实现营业收入344.17亿元，同比增长17.81%；归母净利润17.45亿元， 同比增长35.99%。 分红方面，锡业股份A股上市后累计派现21.50亿元。近三年，累计派现11.03亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，锡业股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股3475.14万股，相比上期增加689.83万股。大成新锐产业混合A（090018）位居第五大流通 股东，持股1748.13万股，为新进股东。永赢睿信混合A（019431）位居第六大流通股东，持股1541.21 万股，为新进股东。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东，持股1433.95万股，相比 ...

董秘： 您好，感谢您的关注！公司主要从事有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务，公司产出 的资源化产品包括电解铜、镍精粉、锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等，市场流通性强，销售时参照金 属市场实时价格定价，随行就市。公司盈利主要来源于金属购销价差。由于金属购销存在时间差，当金 属价格呈上升趋势时，购销价差增大，对营收和经营业绩有积极影响。公司根据现货需要使用期货合约 对部分存货金属进行价格风险管理。公司开展期货套期保值业务不以投机为目的，主要是为了平衡现货 价格波动的风险。公司未对现货所有金属进行套保，而是结合各金属基本库存、采购时计价系数高低以 及对金属市场行情的研判和分析等因素综合确定套保规模并保持动态调整。公司将持续加强对金属价格 的跟踪和金属物料的周转管理，以缩短资源化产品的变现周期，谢谢！ 截至2025年12月26日收盘，飞南资源(301500)报收于15.59元，上涨1.83%，换手率4.34%，成交量6.25万 手，成交额9726.46万元。 董秘最新回复 投资者： 尊敬的董秘，您好！近期国际铜、银价格持续上涨，作为以金属资源化产品为主营的公司， 我们注意到这可能对公司营收产生积极影响。请问： 1 ...

Group 1: Copper - LME copper price increased by 2.21% to $12,133.0 per ton, while Shanghai copper rose by 5.95% to 98,700 yuan per ton [1] - Domestic copper inventory increased by 14.96% week-on-week, with total inventory up by 88,200 tons year-on-year [1] - High copper prices are suppressing market demand, leading to a decline in operating rates for domestic wire and cable enterprises [1] Group 2: Aluminum - LME aluminum price rose by 0.03% to $2,956.50 per ton, and Shanghai aluminum increased by 0.99% to 22,400 yuan per ton [2] - Domestic electrolytic aluminum ingot inventory recorded 617,000 tons, with a week-on-week increase of 17,000 tons [2] - The overall operating rate of downstream aluminum processing enterprises decreased by 0.6 percentage points to 60.8% due to weak orders and high aluminum prices [2] Group 3: Gold - COMEX gold price increased by 3.24% to $4,505.4 per ounce, with SPDR gold holdings rising by 15.73 tons to 1,068.27 tons [3] - Geopolitical risks are influencing the gold market, leading to a strong oscillation pattern [3] - The market is anticipating significant developments in international relations that could impact gold prices [3] Group 4: Rare Earths - The price of praseodymium and neodymium oxide increased by 3.33% this week [4] - China's rare earth permanent magnet exports in November increased by 12% month-on-month and 28% year-on-year, reaching a historical high for the same period [4] - The expectation of more relaxed export policies is boosting demand forecasts for rare earths [4] Group 5: Lithium - The average price of lithium carbonate increased by 6.94% to 103,400 yuan per ton, while lithium hydroxide rose by 3.22% to 89,800 yuan per ton [5] - Lithium production increased to 22,200 tons this week, with a slight rise in output [5] - The supply-demand balance remains stable, with strong demand from the new energy sector supporting high prices [5] Group 6: Antimony - Antimony price decreased by 1.85% this week, attributed to profit-taking by speculative funds [4] - The outlook remains positive for antimony prices due to expected recovery in exports and stable demand [4] - Resource scarcity and reduced production from overseas mines are expected to support upward price trends [4] Group 7: Tin - Tin price decreased by 1.07% this week, with inventory increasing by 4.72% [4] - Supply disruptions in major overseas tin mining regions are contributing to price fluctuations [4] - The long-term outlook for tin remains positive due to expected demand growth in sectors like semiconductors and photovoltaics [4] Group 8: Nickel - LME nickel price increased by 7.0% to $15,700 per ton, while Shanghai nickel rose by 12.0% to 125,000 yuan per ton [5] - Nickel market sentiment turned optimistic due to potential supply tightening from Indonesia [5] - Current market dynamics reflect a balance between strong expectations and weak demand realities [5]

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 有投资者在互动平台向飞南资源提问："尊敬的董秘，您好！近期国际铜、银价格持续上涨，作为以金 属资源化产品为主营的公司，我们注意到这可能对公司营收产生积极影响。请问： 1. 价格传导机制： 当前铜、银价上涨如何通过公司金属购销价差传导至实际营收？资源化产品定价周期（如周/月度调 价）是否已充分捕捉近期涨价红利？ 2. 套保策略优化：公司在期货套保比例、合约期限等方面是否根 据近期单边上涨行情动态调整？如何平衡风险对冲与利润释放？" 针对上述提问，飞南资源回应称："您好，感谢您的关注！公司主要从事有色金属类危废处置及再生资 源回收利用业务，公司产出的资源化产品包括电解铜、镍精粉、锌锭、锡锭、金锭、银锭、钯粉等，市 场流通性强，销售时参照金属市场实时价格定价，随行就市。公司盈利主要来源于金属购销价差。由于 金属购销存在时间差，当金属价格呈上升趋势时，购销价差增大，对营收和经营业绩有积极影响。公司 根据现货需要使用期货合约对部分存货金属进行价格风险管理。公司开展期货套期保值业务不以投机为 目的，主要是为了平衡现货价格波动的风险 ...

12月26日，锡业股份盘中上涨2.00%，截至10:17，报27.48元/股，成交4.45亿元，换手率1.00%，总市值 452.27亿元。 锡业股份所属申万行业为：有色金属-小金属-其他小金属。所属概念板块包括：有色铜、有色锌、稀缺 资源、锌电池、OLED等。 截至12月19日，锡业股份股东户数7.52万，较上期减少7.24%；人均流通股21885股，较上期增加 7.80%。2025年1月-9月，锡业股份实现营业收入344.17亿元，同比增长17.81%；归母净利润17.45亿元， 同比增长35.99%。 分红方面，锡业股份A股上市后累计派现21.50亿元。近三年，累计派现11.03亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，锡业股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股3475.14万股，相比上期增加689.83万股。大成新锐产业混合A（090018）位居第五大流通 股东，持股1748.13万股，为新进股东。永赢睿信混合A（019431）位居第六大流通股东，持股1541.21 万股，为新进股东。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东，持股1433.95万股，相比 ...

记者丨董鹏 23日，中国有色金属工业协会锡业分会（下称"锡业分会"）的倡议书在业内广泛流传。 近期，作为"算力金属"的关键材料的锡价，在刚果（金）延长锡等金属手工矿6个月禁令和当地M23冲 突持续，以及缅甸矿区复产缓慢等多重因素作用下屡创新高。 2025年12月以来，伦锡累计涨幅达到11.5%，沪锡涨幅超13%，短短半个月时间每吨锡上涨超4万元。 在伦敦金属交易所（LME）上市的几个主要工业金属品种，伦锡本月涨幅确实处于明显领先位置，同 期表现最好的伦铜涨幅亦未超过7%。 21世纪经济报道记者从业内了解到，与其他有色金属行业相似，锡行业上游主要生产企业积极参与衍生 品市场套期保值，下游终端中小企业参与有待提升，在近期锡价的上行过程中，部分下游企业在经营中 感受到了压力。 编辑丨朱益民 12月 对此上述倡议书指出，对于下游用锡企业而言，如焊料、马口铁、化工等行业，成本的急剧上涨带来了 沉重压力，部分中小企业已陷入"原料买不起、订单不敢接"的困境，长期合同履行困难，产品质量稳定 性也随之受到挑战。 冷门品种突发异动，锡价罕见飞涨 锡，是基本金属中相对"冷门"的品种。 交易量、流动性与市场权重，显著低于铜、铝等主流 ...

记者丨 董鹏 编辑丨朱益民 12月23日，中国有色金属工业协会锡业分会（下称"锡业分会"）的倡议书在业内广泛流传。 近期， 作为"算力金属"的关键材料的锡价，在刚果（金）延长锡等金属手工矿6个月禁令和当 地M23冲突持续，以及缅甸矿区复产缓慢等多重因素作用下屡创新高。 2025年12月以来， 伦锡累计涨幅达到11.5%，沪锡涨幅超13%，短短半个月时间每吨锡上涨 超4万元。 21世纪经济报道记者从业内了解到，与其他有色金属行业相似，锡行业上游主要生产企业积极 参与衍生品市场套期保值，下游终端中小企业参与有待提升，在近期锡价的上行过程中，部分 下游企业在经营中感受到了压力。 对此上述倡议书指出，对于下游用锡企业而言，如焊料、马口铁、化工等行业，成本的急剧上 涨带来了沉重压力，部分中小企业已陷入"原料买不起、订单不敢接"的困境，长期合同履行困 难，产品质量稳定性也随之受到挑战。 冷门品种突发异动，锡价罕见飞涨 锡，是基本金属中相对"冷门"的品种。 在伦敦金属交易所（LME）上市的几个主要工业金属品种， 伦锡本月涨幅确实处于明显领先 位置，同期表现最好的伦铜涨幅亦未超过7%。 交易量、流动性与市场权重，显著低于铜、 ...

国内锡焊料企业开工率呈现维稳态势。11月份样本企业锡焊料产量环比增加0.95%，开工率较10月份小 幅上涨0.69%，主要得益于新能源汽车、AI服务器等新兴领域的订单支撑。 分析观点： 数据显示，12月25日上海1#锡锭现货价格报价332750.00元/吨，相较于期货主力价格(335880.00元/吨)贴 水3130.0元/吨。 (12月25日)今日全国锡价格一览表 | 规格 | 报价 | 报价类型 | 交货地 | 交易商 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 云锡牌号:Sn99.90 | 333000元/吨 | 市场价 | 上海 | 重庆广晟有色金属材料有限公司 | | 云锡牌号:Sn99.90 | 333000元/吨 | 市场价 | 上海/上海市 | 上海普照贸易有限公司 | | 品名:1#锡锭;牌号:Sn99.90; | 332800元/吨 | 市场价 | 上海 | 上海华通有色金属现货市场 | | 品名:1#锡锭;牌号:Sn99.90; | 333000元/吨 | 市场价 | 上海 | 上海物贸中心有色金属交易市场 | | 品名:1#锡锭;牌号:Sn99.90; | ...