空肠回肠吻合术是将空肠与回肠进行吻合的一种手术，目前主要用于肠道梗阻、肿瘤切除后重建或先天 畸形修复等，通过吻合恢复肠道的连续性。 主要涉及阿尔茨海默病和2型糖尿病的治疗 近年来，有关手术治疗糖尿病和阿尔茨海默病的新技术研究和应用呈显著上升趋势，但也出现了一些临 床诊疗乱象。一些处于临床早期研究阶段或未得到充分论证的技术被广泛应用于临床，给患者带来了一 定的安全隐患。 8日，国家卫健委接连发布两项手术"禁令"，正式"叫停"两项手术术式的临床应用——禁止将"颈深淋巴 管/结—静脉吻合术"应用于阿尔茨海默病治疗；禁止将"空肠回肠吻合术"应用于2型糖尿病治疗。在此 之前，第一财经了解到，部分医疗机构反映这两类手术治疗已被叫停。 这两类外科术式均属于适应证拓宽范畴——术式开发已有多年，但应用于糖尿病和阿尔茨海默病治疗， 尚无权威指南推荐或取得高等级的医学证据，仅存在个案研究或小样本研究证据。 通常来说，新术式从发现、理论研究、适应证拓宽到常规应用可能需要十几年的时间。不过，由于技术 门槛适中，不同地区医院在患者准入、主刀医生所属专业等方面要求参差，部分医院存在过度宣传之 嫌，加之需求者众多，这两类手术近几年在部分医院 ...

记者丨 董静怡 编辑丨朱益民 站在2025下半年的起点回看国内电商行业，"618"大促早已结束，但留给行业的追问却依然亟待解答。在用户流量红利减少、竞争环境日趋激 烈等诸多挑战下，电商行业已进入关键转型期，平台高质量发展之路向何方？如何更好地推动行业转型？ 6月25日，"2025电商消费新生态：高质量发展路径探索"研讨会在上海举办。本次研讨会由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道主办， 与多位电商、消费领域专家探讨：新形势下消费的最新趋势，以及如何促进电商行业的高质量发展。 知名电商专家邵明这些年主要研究农村电商，常年奔走在田间地头的他也认为，这些年在电商平台的帮助下，尤其农产品的销售半径迅速扩 大，这不只意味着有销路，还起到了稳定价格的作用，让农户有了稳定、可预期的收入，"有一年洛川苹果减产了，产值却上来了，因为他们 以前从未将苹果卖到海南，现在通过平台卖到那里，而且价格也不错。" 邵明表示，拼多多等新电商平台的出现，让很多偏远地区的农产品突破了供应半径，延伸了服务半径，改善了工业品下行和农产品上行的双向 过程。他认为，随着新消费的涌现，在平台新技术和新服务的赋能下，农村电商仍然大有可为，新电商与实体经 ...

一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，昨日(7月8日,下同)上证综指日内上涨0.7%，收于3497.48点，最高3499.89点； 深证成指日内上涨1.47%，收于10588.39点，最高10593.84点；创业板指日内上涨2.39%，收于2181.08 点，最高2183.06点。 二、ETF市场表现 1、股票型ETF整体市场表现 昨日股票型ETF收益率中位数为1.08%。其中按照不同分类，规模指数ETF中华泰柏瑞创业板50ETF收益 率最高，为2.75%；行业指数ETF中南方中证新能源ETF收益率最高，为3.25%；策略指数ETF中华夏创 业板低波价值ETF收益率最高，为1.94%；风格指数ETF中易方达创业板成长ETF收益率最高，为 2.91%；主题指数ETF中国泰中证光伏产业ETF收益率最高，为5.9%。 2、股票型ETF涨跌幅排行 昨日股票型ETF涨幅最高的3只ETF及其收益率分别为：国泰中证光伏产业ETF(5.9%)、易方达中证光伏 产业ETF(5.57%)、浦银安盛中证光伏产业ETF(5.57%)。涨幅前10详情见下表: | 类别 | 代码 | 基金名称 | 涨跌幅(%) | | --- | - ...

打破光伏内卷困境，展望后内卷时代投资机会 20250708 摘要 光伏行业面临供给侧改革与产能出清挑战，多晶硅料环节尤为突出，价 格逼近龙头企业现金成本线，行业普遍亏损，亟需构建产业命运共同体， 约束低于成本价销售行为。 市场对光伏政策存在分歧，主要集中在政策有效性、最低成本价定义以 及执行方式上，导致对未来走势看法不一，需密切关注政策动向。 未来光伏行业发展前景取决于供给端优化措施的落实，政府层层加码显 示改革决心，但具体实施细节仍存疑虑，需关注政策动向以调整投资策 略。 当前光伏板块投资机会在于政策落地后的布局，关注财务指标健康的企 业如福斯特和阳光电源，以及无银少银技术相关企业和一体化企业。 预计到 2030 年全球光伏装机增速有望维持在 15%至 20%的水平，受 益于全球电力需求增长和供需关系改善，长期发展前景依然乐观。 2025 年光伏抢装导致下游组件价格上涨，但多晶硅价格未反弹，各环 节价格再次探底，多晶硅库存高企，硅片和电池片库存相对健康。 光伏行业市净率处于历史低位，未来随着供需平衡调节及政策限制产能 扩张，有望迎来供需拐点，多晶硅料价格回升将显著修复厂商盈利能力。 Q&A 致市场对于未来走 ...

Summary of Logistics Industry Conference Call Industry Overview - The logistics sector can be categorized into three types of companies: stable profit companies (e.g., SF Express), high-growth companies (e.g., Jitu), and operational improvement companies (e.g., Aneng Logistics) based on their self-owned cash flow ratio and capital expenditure growth rate [1][2][3]. Key Insights and Arguments - **SF Express** has shifted its strategy from diversification to focusing on the mid-to-high-end market, optimizing its cost structure and undergoing organizational changes, which has significantly improved its free cash flow and profitability. The company is expected to benefit from growth in the mid-to-high-end market and overseas resource integration [1][5][6]. - The **e-commerce express delivery industry** is experiencing intensified competition, leading to a reshuffling of market shares among leading companies. Despite short-term performance pressures, companies like ZTO and YTO are seen as having bottom-fishing value, while Jitu shows strong growth potential in emerging markets [1][7]. - **Aneng Logistics** has achieved counter-cyclical growth in the road freight market by focusing on high-profit small parcel business and internal management improvements. It is expected to achieve around 20% growth in Q2 2025 and for the full year, with mid-term dividend expectations acting as a catalyst for stock price [1][8][9]. - **Jitu** is rapidly expanding in Southeast Asia and South America, leveraging its cost-reduction experiences from the Chinese market. It is projected to capture over 30% market share in Southeast Asia by 2025 [1][7]. Important but Overlooked Content - The logistics sector is seeing a rise in new technology applications, including low-speed unmanned logistics vehicles, L2 level intelligent auxiliary driving trucks, unmanned stations, and delivery lockers, which are expected to enhance efficiency and reduce costs [3][11]. - The concentration of logistics in China and the decline in capital expenditure are providing strong cash flow support for the industry, while new technology applications are expected to drive growth [3][11]. - The investment strategy for 2025 focuses on companies with strong free cash flow and those leveraging new technologies for growth opportunities [2][10]. Conclusion - The logistics industry is poised for growth with a clear differentiation among companies based on their operational strategies and market positioning. Investors are encouraged to focus on stable profit companies, high-growth companies in emerging markets, and those showing operational improvements to capitalize on the evolving landscape [1][10].

杭州海关所属钱江海关相关负责人表示，海关总署扩大高新技术货物布控查验模式适用范围，将铁路运 输纳入适用场景，赛诺菲进口的药品原料实现"口岸-属地"直达查验，可有效降低冷链断链风险。(通讯 员金佳佳) 高新技术产品有不少是特殊包装，需要恒温储存，对口岸通关和查验的环境要求较高，在普通环境下开 拆会影响货物性能品质。为便利高新技术企业进出口，海关总署改革高新技术货物布控查验模式，于 2024年底进一步扩大了便利查验模式适用范围，放宽了适用企业资质要求，并将运输方式从空运、海运 拓展到铁路运输模式，为高新技术企业提供了多样化的物流选择。 赛诺菲(杭州)制药有限公司(以下简称"赛诺菲")是杭州关区较早享受高新技术货物"属地查验""非侵入式 检查"政策红利的企业，每年通过铁路运输进口药品原料约占进口总量的10%。这些药品原料对存放的 温度、湿度、空气洁净度等都有严格要求。"冷链运输条件下，进口药品原料从德国出发、经阿拉山口 口岸进境后要在重庆换装，然后通过集装箱卡车运到公司。"该公司供应链主办郭芳说，"现在通过铁路 运输的原料可以直接运到公司车间再开拆查验，既保障了品质又提高了供应效率。" 据杭州海关统计，今年前5个月 ...

专家"把脉开方" 与会专家认为，电商平台的角色已经进化为生态赋能者，通过千亿扶持等措施，以新技术和新服务为商 家和产业带转型赋能，重构商家与消费者的连接方式，助力商家和产业捕捉新需求、新市场，实现多层 次需求与供给的匹配。当行业回归初心，通过给商家确定性、提升经营信心，放大生态价值，最终就能 实现"用户为先"，构建起商家、消费者、平台共赢的生态。 相信伴随全行业回归价值竞争，在新的一年，或许更多品牌、更多商家有望通过平台惠商举措撬动下一 阶段的发展机会。 新消费、新技术、新服务蕴含电商发展新机遇 对于电商平台目前发展进入的新阶段，行业内普遍存在一种观点，即随着市场渗透率趋近饱和，竞争愈 发激烈，目前电商行业已进入存量市场竞争阶段。但与会专家们提出了不同的看法。 "电商并未进入存量市场，消费者的消费习惯在不断变化，新的技术也在涌现，从商品供给更加多元到 服务的优化，都是电商平台未来新的增长点。"上海社会科学院应用经济研究所研究员、博导王如忠举 例道。 回顾近十年电商行业的发展，王如忠表示，电商行业的发展扩大了很多产品的销售半径，尤其对农产品 销售有明显的带动。王如忠以家乡的杨梅举例："浙江仙居杨梅曾经和荔枝一样 ...

Market Overview - On July 8, the Shanghai Composite Index rose by 0.7%, the CSI 300 increased by 0.84%, the STAR 50 climbed by 1.4%, the CSI 1000 went up by 1.27%, the ChiNext Index surged by 2.39%, and the Hang Seng Index gained 1.09% [4] - The best-performing sectors on July 8 were telecommunications (+2.89%), electric power equipment (+2.3%), electronics (+2.27%), building materials (+2.12%), and media (+1.73%). The worst-performing sectors included utilities (-0.37%), banking (-0.24%), household appliances (+0.21%), transportation (+0.22%), and pharmaceuticals (+0.31%) [4] - The total trading volume for the A-share market on July 8 was 1,474.6 billion yuan, with a net inflow of 387 million Hong Kong dollars from southbound funds [4] Key Recommendations - The report highlights New Asia Electronics (605277) as a core supplier for Amphenol, with potential to enter the external wire market, which may enhance its valuation [5] - The recommendation logic is based on the company's collaboration with Amphenol to develop new technology that reduces reliance on imported equipment/materials, offering better cost-performance and product quality [5] - The company’s new technology has already been mass-produced in PCIe and is expected to be applied in 448G and PCIe 7.0, with potential entry into the 224G/448G market [5] Financial Projections - Revenue forecasts for New Asia Electronics from 2025 to 2027 are 4,023 million yuan, 4,742 million yuan, and 5,736 million yuan, with growth rates of 13.92%, 17.88%, and 20.96% respectively [5] - The projected net profit attributable to shareholders for the same period is 181 million yuan, 229 million yuan, and 338 million yuan, with growth rates of 18.41%, 26.43%, and 47.68% respectively [5] - Earnings per share are expected to be 0.56 yuan, 0.71 yuan, and 1.04 yuan, with price-to-earnings ratios of 37, 29, and 20 times [5]

行家说储能 近日，又有两家储能企业公布融资动态，分别是吉兆储能获Pre-A轮融资，碳迹科技获 Pre-B轮融资。 另据行家说储能不完全统计，截至目前，2025年储能行业一级市场已发生51起融资事件，相比去年同期融资数量下降10.52%（去年同期57起， 点这里 ），总融资额下降约5成。 01融资过千万 用于储能电池技术研发 ▋ 吉兆储能：天使+轮融资 据企查查消息，日前，吉兆储能获得天使+ 轮融资，投资方为顺为资本和光速光合的关联方，并未披露具体金额。 此前2023年12月份，吉兆储能曾获得五源资本的天使轮融资，用于加速推动液态金属电池储能产业化应用。 据悉，吉兆储能 依托华中科技大学强电磁技术全国重点实验室，已构建液态金属电池装配与测试平台，正建设国内首条液态金属电池中试产线。 截止目前，吉兆储能团队已完成从50Ah到600Ah级液态金属电池的设计与开发，布局了200Ah级，500Ah级和1000Ah级不同规格的电芯产品，正在开发新 一代大容量电芯。 据行家说储能不完全统计，截至目前，2025年一级市场共有51起储能相关企业的融资事件，25起总融资额超50亿元（数亿元、近亿元以1亿元计算，数千万 元、近千万 ...

消息面上，2025年7月3日比亚迪储能与国网湖南综能签署合作框架协议，聚焦集散式储能电力领域；7 月4日安徽安瓦新能源全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件下线，能量密度超300Wh/kg并 通过安全测试；7月7日工信部等六部门发文推进绿色数据中心建设，明确要求采用高效节能设备并积极 利用储能技术。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 华西证券指出，光伏产业供给侧过剩问题已得到充分重视，政策预期改善下硅料环节有望率先受益， BC电池凭借高效率形成溢价优势，成本端因贱金属方案应用有望进一步降低。海上风电作为海洋经济 重要一环，国内产业链在机组大型化、零部件国产化等领域取得突破，度电成本显著下降，行业成长性 明确。特高压建设加速推进，2025年将推动多条输电通道核准开工，核心设备厂商将显著受益。新能源 汽 ...