四、美联储政策走向及关税政策后续法律挑战 另一方面，投资者也需要关注美联储的下一轮政策走向。美联储的政策变化将直接影响全球金融市场。 此外，关税政策的后续法律挑战也是一个不可忽视的因素。关税政策的变动会对全球贸易格局产生影 响，进而影响到全球经济。 总结： 二、中国制造业绿色转型取得显著成效 近年来，中国大力推动制造业的绿色转型，这一战略已经取得了显著成效。随着环保理念的深入人心， 绿色制造业得到了快速发展。春节期间的消费数据也证明了这一点，绿色产品的需求不断增长，为制造 业的绿色转型提供了强大的动力。这不仅有利于环境的保护，也为投资者提供了新的机遇。 三、投资者需密切关注美伊谈判进展 当前，全球投资者都在密切关注美国与伊朗的谈判进展。这一谈判的结果不仅会影响全球的石油市场， 也可能对全球经济产生重大影响。对于投资者来说，密切关注美伊谈判的进展，是把握全球投资机遇的 关键。 文章标题：《春节消费数据揭示强劲增长，中国制造业绿色转型成效显著；投资者须聚焦美伊谈判与美 联储政策走向及关税法律挑战》 一、春节消费数据强劲增长 随着春节假期的到来，中国的消费市场呈现出前所未有的活力。数据显示，春节期间消费增长强劲，不 ...

DA the count T t 2017 Career Art STER le 伊朗和美国本月6日和17日相继在阿曼首都马斯喀特和瑞士日内瓦举行两轮间接谈判。双方第三轮间接谈判将于26日在日内瓦举行。与此同时，美国继续在 中东地区大规模集结兵力。美国总统特朗普近日承认，他考虑对伊朗进行"有限军事打击"。 美军近期继续向以色列增派军事力量，有消息称，很快还有6架美军F-22"猛禽"隐形战斗机抵达以色列。 △F-22"猛禽"隐形战斗机 24日，11架美军F-22"猛禽"隐形战斗机飞抵以色列南部一空军基地。此前，一批美军加油机和运输机已飞抵以色列特拉维夫附近的本-古里安国际机场。 此外，荷兰皇家航空公司宣布自3月1日起暂停阿姆斯特丹与特拉维夫之间的航班。荷航在一份声明中表示，目前飞往特拉维夫的航班在商业运营上"不可 行"。澳大利亚政府已通知该国外交官员的家属离开以色列和黎巴嫩。 ...

中辉能化观点 尿素 ★ 谨慎追涨 下行但仍处同期高位。需求端弱现实强预期，冬储需求走弱，复合肥开工高位下滑， 工业需求相对稳定；尿素及化肥（硫酸铵、氯化铵）出口相对较好，近期印度新一 轮尿素招标开启。社库持续去库（库存大幅低于去年同期）。在"出口配额制"及 "保供稳价"背景下，作为重要农资，尿素上有顶下有底。整体来看，尿素基本面 偏宽松，但市场存春季用肥预期及出口交易逻辑，需求端存支撑。节后延续震荡偏 强走势。 2 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | 中东地缘扰动，油价高位震荡，关注美伊谈判进展。地缘：地缘政治主导 油价，美伊谈判达成协议难度较大，地缘落地前油价偏强；核心驱动：供 | | 原油 | 高位震荡 | 给仍偏过剩，3 月 1 日 OPEC+将举行线上会议，消息称 OPEC+将于 4 月 | | ★ | | 继续增产；关注变量：美国页岩油产量变化，俄乌以及中东地缘进展。 | | | | 美伊谈判尚未落地，跟随成本端油价高位震荡。成本端油价短期受地缘扰 | | LPG | 震荡 | 动波动加剧，地缘落地前成本端利好； ...

美豆出口延续偏强走势，而巴西二月发运少于预期可能 使得四月到港预期 减少，豆粕出现明显上涨。后续需要关注到港以及国储抛储进程，预估本周延续 偏强震荡行情。 油脂：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚 2 月 1-20 日 棕榈油产量预估减少 12.29%，其中马来半岛减少 10.74%，沙巴减少 15.23%，沙 捞越减少 11.20%，婆罗洲减少 14.19%。据马来西亚独立检验机构 AmSpec，马来 西亚 2 月 1-25 日棕榈油出口量为 922649 吨，较上月同期出口的 1099033 吨减少 16.05%。 美国环保署 EPA 将于周末前向白宫提交最终拟定的生物燃料混合配额，白宫 通常会在收到提案后约 30 天内完成审查并公布最终结果。这将符合白宫此前自 行设定的 3 月末前完成 2026 年和 2027 年可再生能源使用目标的最后期限。 美豆油受到美国生物燃料政策支撑走势偏强，而假期马棕处于供需双弱阶段， 从供需数据上来说预估二月份库存将再次下降，不过因为原库存较大，将压制近 月反弹高度。油脂板块总的来说谨慎乐观，下方空间相对有限，上方反弹高度则 需要政策引导，后续需要重点关注 ...

1. Report Industry Investment Rating - Not provided in the content 2. Core View of the Report - The asphalt market is in a situation of weak supply and demand. The price is expected to fluctuate with oil prices due to the uncertainty of the US - Iran negotiation results. It is recommended to focus on reverse arbitrage [1] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Market Analysis - Supply side: Before the Spring Festival, the asphalt operating rate dropped 2.8 percentage points to 21.7% month - on - month, 0.4 percentage points lower than the same period last year. In February 2026, the domestic asphalt production is expected to be 1.936 million tons, a month - on - month decrease of 64,000 tons (3.2%) and a year - on - year decrease of 135,000 tons (6.5%). Venezuelan heavy crude oil supply to domestic refineries is restricted, but the possibility of domestic refineries obtaining Venezuelan crude oil has increased. It is expected that domestic refineries still have raw material inventory available before March [1]. - Demand side: During the Spring Festival, most downstream industries of asphalt shut down. The road asphalt operating rate dropped 2 percentage points to 0% week - on - week. The national shipment volume decreased 14.59% to 131,700 tons week - on - week, at a low level. The asphalt market transaction was light during the Spring Festival [1]. - Inventory: During the Spring Festival, asphalt factory inventories increased significantly, but the asphalt refinery inventory rate remained at the lowest level in the same period in recent years [1]. 3.2 Futures and Spot Market - Futures: The asphalt futures 2604 contract fell 0.50% to 3,358 yuan/ton today, above the 5 - day moving average. The lowest price was 3,341 yuan/ton, and the highest was 3,373 yuan/ton. The open interest decreased by 4,543 to 141,450 lots [2]. - Basis: The mainstream market price in Shandong region remained at 3,300 yuan/ton. The basis of the asphalt 04 contract dropped to - 58 yuan/ton, at a relatively low - to - neutral level [3]. 3.3 Fundamental Tracking - Supply: Some refineries such as Sinochem Quanzhou and Shandong Shengxing switched to producing residual oil. The asphalt operating rate dropped 2.8 percentage points to 21.7% month - on - month, 0.4 percentage points lower than the same period last year. From January to November, national highway construction investment decreased 5.9% year - on - year. In 2025, from January to December, the fixed - asset investment in road transportation decreased 6.0% year - on - year, and the infrastructure construction investment (excluding electricity) decreased 2.2% year - on - year. As of the week of February 6, the operating rates of most downstream asphalt industries declined [4]. - Inventory: As of the week of February 24, the asphalt refinery inventory rate increased 2.4 percentage points to 16.4% compared with the week of February 13 [4].

上海期货交易所指定交割仓库期货周三（2月25日）仓单日报显示，黄金期货总计105072千克，今日仓 单较上一日持平。 COMEX黄金小幅回落，盘中触及5280美元/盎司高位后转弱，在5180美元/盎司附近震荡。短线支撑主 要来自三方面：美国关税政策不确定性升温、美伊谈判反复以及中东地缘局势紧张。 美国最高法院2月20日裁定依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税违法后，特朗普随即援 引《1974年贸易法》第122条，宣布对全球加征10%临时关税，并于21日表示将把多国关税上调至 15%，该措施已于美东时间2月24日零时01分生效；此外，美国政府23日还考虑以"国家安全"为由对约 六个行业加征新一轮关税。 与此同时，金价也面临压制因素：美国经济数据表现分化，美联储年内首次降息预期被推迟。综合来 看，黄金短期或以震荡偏强为主，需重点关注26日美伊日内瓦谈判、27日公布的1月PPI数据、下周非农 报告及中美互动进展。 沪金主力盘内震荡偏强，周三（2月25日）黄金期货开盘价1144.80元/克，截至目前最高1154.98元/克， 最低1134.00元/克。截止发稿报1151.06元/克，跌幅0.04%，成交 ...

以色列公共广播公司24日晚间报道说，12架美军F-22"猛禽"隐形战斗机当天从英国起飞，除一架因技术 故障返回基地外，其余11架在晚些时候飞抵以色列南部一空军基地。 以色列媒体23日说，以军与美军正"保持着密切协调"，为美国与伊朗谈判破裂做准备。 美国总统特朗普23日在社交媒体发文，称自己"更希望（与伊朗）达成协议"，但如果不能达成协议，对 伊朗来说将是"非常糟糕的一天"。据伊朗迈赫尔通讯社24日报道，伊朗副外长拉万奇表示，伊朗已做好 与美方尽快达成协议的准备。 （文章来源：新华社） 该报道说，此类战斗机可执行包括渗透敌方领空、摧毁防空系统和雷达等多项任务。美国这一举动可能 是为以色列应对伊朗导弹袭击做准备。 ...

【冠通期货研究报告】 油粕日报：油强粕弱 发布日期：2026 年 2 月 24 日 豆粕：据巴西农业部下属的国家商品供应公司 CONAB，截至 2 月 21 日，巴 西大豆收割率为 32.3%，上周为 24.7%，去年同期为 36.4%，五年均值为 36.6%。 马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）表示，截至 2 月 20 日，该州 2025/26 年 度大豆收割进度已达种植面积的 65.75%，高于一周前的 51.01%，略低于去年同 期的 66.16%，但是仍高于过去五年平均进度 57.25%。一周前该州大豆收获进度 还领先去年同期水平，但是降雨阻碍了田间作业。IMEA 预测 2025/26 年度该州 大豆产量为 5050 万吨，比上年的创纪录产量降低 0.74%。 节假期外盘美豆出现明显上涨，但是压榨利润更多的倾向于美豆油，豆粕仍 然保持震荡。巴西大豆收割进度因为降水延误，但是这种延续并未带来实际的减 产效应，大豆供应仍然显得充足，后续豆粕需要关注国内进口大豆到港以及元宵 节后的抛储计划，近月进口大豆供应将决定近月行情走势。 ZZ0022441 McDonald Pelz、金十期货网站。 美豆油受到美 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article indicates that while the U.S. and Iran are signaling negotiations, the risk of U.S. military strikes against Iran remains high, with potential actions planned for late February [1][2] - President Trump has expressed a preference for an initial military strike against Iran in the coming days, aiming to compel Iran to abandon its nuclear weapons capabilities [1] - The potential targets for U.S. military action include the headquarters of the Iranian Revolutionary Guard, nuclear facilities, and ballistic missile sites [1] Group 2 - The U.S. has deployed the USS Abraham Lincoln aircraft carrier strike group near Iran, with the USS Gerald R. Ford strike group also en route to the region [2] - A new round of negotiations between the U.S. and Iran is scheduled for February 26 in Geneva, with Iranian Foreign Minister Zarif suggesting the possibility of a better agreement than the 2015 nuclear deal [2]

Core Viewpoint - The U.S. is considering military strikes against Iran, with potential actions expected in the coming days, despite ongoing negotiations [1][3]. Group 1: Military Actions - The U.S. may conduct military strikes on Iran on February 23 or 24, as indicated by former CIA personnel [1]. - President Trump has expressed a preference for an initial strike followed by a larger military action in the coming months to compel Iran to comply with U.S. demands [3]. - Potential targets for the strikes include the headquarters of the Iranian Revolutionary Guard, nuclear facilities, and ballistic missile sites [3]. Group 2: Military Deployment - The U.S. has deployed the USS Abraham Lincoln carrier strike group near Iran, and the USS Gerald R. Ford carrier strike group is en route to the region [4]. - The USS Gerald R. Ford was reported to be sailing in the Mediterranean Sea, south of Italy, and is expected to reach waters near Israel soon [4]. Group 3: Diplomatic Efforts - A new round of negotiations between the U.S. and Iran is scheduled for February 26 in Geneva, Switzerland [4]. - Iranian Foreign Minister Zarif stated that a better agreement than the 2015 nuclear deal is possible, while emphasizing Iran's right to peaceful nuclear energy [4].