马年开市以来，电力板块走势强劲，表现亮眼，主力资金积极布局，多只个股大幅上涨，成为市场焦 点。 分析人士认为，本轮行情由政策驱动，电力体制改革不断深化，全国统一电力市场体系顶层设计落地， 国家电网的中长期投资规划为行业打开了成长空间。与此同时，电力行业基本面迎来向上拐点，火电、 水电企业盈利普遍得到改善，行业发展基础持续夯实。 未来，随着电改向纵深推进、能源转型不断加速，电力板块长期成长空间与配置价值愈发凸显，细分领 域投资机会值得重点挖掘。 电力板块表现亮眼 2月27日，电力板块全天震荡走强。iFind数据显示，电力板块当日上涨3.25%，马年首周（2月24日—2 月27日），电力板块累计涨幅达8.47%。 当日，电力板块主力资金净流入超30亿元，板块内多只个股涨停。其中，珈伟新能（300317）20%涨 停，南网能源（003035）、涪陵电力（600452）、协鑫能科（002015）、赣能股份（000899）等8只个 股涨停。 对于电力板块近期走强的原因，多家机构一致认为，主要源于政策层面的驱动，电力体制改革持续深 化，推动电力全面市场化，并实现环境价值落地。 政策端，国家电网公司日前披露，"十五五"时期 ...

● 本报记者 谭丁豪 马年开市以来，电力板块走势强劲，表现亮眼，主力资金积极布局，多只个股大幅上涨，成为市场焦 点。 分析人士认为，本轮行情由政策驱动，电力体制改革不断深化，全国统一电力市场体系顶层设计落地， 国家电网的中长期投资规划为行业打开了成长空间。与此同时，电力行业基本面迎来向上拐点，火电、 水电企业盈利普遍得到改善，行业发展基础持续夯实。 未来，随着电改向纵深推进、能源转型不断加速，电力板块长期成长空间与配置价值愈发凸显，细分领 域投资机会值得重点挖掘。 电力板块表现亮眼 2月27日，电力板块全天震荡走强。iFind数据显示，电力板块当日上涨3.25%，马年首周（2月24日—2 月27日），电力板块累计涨幅达8.47%。 当日，电力板块主力资金净流入超30亿元，板块内多只个股涨停。其中，珈伟新能20%涨停，南网能 源、涪陵电力、协鑫能科、赣能股份等8只个股涨停。 对于电力板块近期走强的原因，多家机构一致认为，主要源于政策层面的驱动，电力体制改革持续深 化，推动电力全面市场化，并实现环境价值落地。 政策端，国家电网公司日前披露，"十五五"时期，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，将创 历史新高， ...

长期以来，津巴布韦依赖黄金、铂金、锂和铬等矿产出口换取外汇，但加工环节多在海外完成。按照新 政策方向，津方计划围绕选矿、技术转让和产业联动展开布局，通过扩大国内加工能力带动制造业及相 关产业发展。这一做法并非孤例。纳米比亚、坦桑尼亚和刚果（金）等资源国近年也推出类似措施，鼓 励本地加工、加强出口管制或提高本地成分要求。随着全球能源转型加速，锂等矿产需求上升，拥有资 源的国家在供应链中的谈判地位有所增强。 目前，选矿战略在实际推进中仍面临多重制约。工业加工对电力供应、基础设施、技术人员和政策环境 有较高要求，这些在非洲多国仍是短板。投资者需关注政策连续性对资金投入的影响。也有分析人士提 醒，在加工能力尚未形成时实施出口限制，可能反而影响矿业收入。这一模式能否走通，将在一定程度 上决定非洲资源国能否从原料供应转向参与更高附加值环节。 （原标题：津巴布韦推动矿产加工 非洲资源政策转向） 根据"非洲简报"2月24日报道，津巴布韦近期调整矿产出口政策，推动本国加工取代原料出口。总统姆 南加古瓦在布拉瓦约出口商会议上称，该国不再满足于充当原料供应国。这一表态折射出非洲资源民族 主义讨论的新趋势，多国开始尝试将矿产收益用于 ...

Calumet Specialty Products Partners (NasdaqGS:CLMT) Q4 2025 Earnings call February 27, 2026 09:00 AM ET Speaker7Good day, everyone, and welcome to the Calumet Inc. fourth quarter and fiscal year 2025 earnings conference call. All participants will be in a listen-only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by 0. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star and then 1 on your ...

铜月报（2026 年2月） 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 2026-2-27 中航期货 目录 02 行情回顾 01 后市研判 03 宏观面 04 基本面 | 1 0 | | --- | | 判 T | | R 研 A | | 市 P | | 后 | 3月铜价建议回调偏多对待 2月铜价跟随贵金属高位回落进入修整阶段，不过价格韧性极强，沪铜10万元上方，LME铜13000美元附近震荡反复，春节期间铜价维持高位。 宏观面：海外风险聚焦于"政策路径分歧"与"地缘政治扰动"。1月非农就业人口增加13万人，大幅高于市场预期，创2025年4月以来最大增幅；失 业率小幅意外降至4.3%，数据强化劳动力市场温和降温预期，中东地缘风险犹存，关注美伊后续进展；国内方面，内需主导，国内深入实施提振消费 专项行动，中国将进入"两会时间"。 基本面来看，全球铜矿品位下降、新项目投产缓慢、资本开支不足等问题难以在短期内解决 全球铜矿品位下降、新项目投产缓慢、资本开支不足等问题难以在短期内解决，铜精矿现货 TC/RC 精矿现货 TC/RC 持 TC/RC 持续处于深度负值区间，冶炼端利 润承压，国 ...

前不久，Stellantis集团发布其2025年全年财务业绩，预料之内的，堪称史诗级灾难的财务表现—— 去年全年净亏损高达223欧元，换算成人民币约合1800亿。 简单估算下，其相当于去年每天净亏近5亿人民币，从目前已公布全年业绩的传统汽车巨头来看，Stellantis的亏损幅度已经"冠绝全球"，其去年还是盈利 55.2亿欧元。 尽管是非常规因素导致，但持续性的利润下行和业务亏损，也让这家曾经最赚钱的车企面临着巨大的生存危机。 就在Stellantis发布财报的同一天，彭博社曝出一则消息，Stellantis正考虑扩大与零跑汽车的合资范围，采用这家中国合作伙伴的电池和电驱动技术，降低 菲亚特、欧宝和标致等欧洲主流品牌的开发成本。 从"销售合作"到"技术共享"，Stellantis集团要借助神秘的东方力量了。 01 战略出清 全年净亏损223亿欧元，约合人民币1800亿元，这还是自Stellantis集团合并成立以来，首次出现年度亏损，Stellantis曾经的CEO唐唯实也因此引咎辞职。 如此巨额亏损的背后，和此前福特汽车出现年度亏损的核心原因如出一辙，都是因为电动化战略的调整而一次性计提了巨额的资产减值。 ...

在能源转型与"双碳"目标的双重驱动下，构建新型电力系统已成为必然趋势。这不仅仅是能源结构 的调整，更是对系统整体能效表现的严峻考验。随着新能源占比的不断提升，电力系统正从传统的"源 随荷动"转向复杂的"源网荷储"互动模式。施耐德电气作为全球能源技术和数字化转型的专家，致力于 通过电气化与数字化的深度融合，为新型电力系统提供从规划设计到运营维护的全生命周期解决方案， 推动实现高效与可持续发展。施耐德电气认为，真正的卓越能效表现，不仅体现在单一设备的节能，更 在于通过数字化手段实现系统级的优化调度与精细化管理，从而将可持续发展理念转化为切实的经济效 益。 在"荷"侧（即用电侧），尤其是数据中心等高能耗场景，能效表现直接关系到运营成本（PUE）。 施耐德电气通过引入AI与数字化技术，对存量设施进行精细化改造，实现了能效的跨越式提升。 以华北地区某银行数据中心为例，面对设备老旧和PUE居高不下的挑战，施耐德电气提供了"以旧 换新+氟泵改造+AI赋能"的组合拳方案。方案引入了以SmartCool为核心的AI节能应用，该技术基于机 房数据建模与实时动态监测，能够针对封闭冷通道微环境的突变进行秒级调整，通过自主学习和优化， ...

2月26日，全球第四大汽车巨头Stellantis集团发布2025年全年财务业绩。 财报显示，2025年，Stellantis集团实现净营收1535.08亿欧元，较2024年的1568.78亿欧元同比下滑2%。 Stellantis集团表示，营收下滑主要受两大因素影响，一是外汇波动带来的不利影响，二是2025年上半年产品净价下滑，尽管全年销量实现小幅增长，却未 能抵消上述负面因素的冲击。 去年净亏超1800亿元 "2025年下半年，我们开始看到了初步且积极的进展迹象，我们提高产品和服务质量的努力初见成效，新产品的推出得到了强有力的执行，营收也恢复了 同比增长。"安东尼奥·菲洛萨表示。 在产品布局上，Stellantis集团正通过丰富产品系列扩大全球市场覆盖，北美市场重启Jeep切诺基、道奇Charger SIXPACK等车型，南美市场以Ram Dakota 中型皮卡为核心，欧洲市场推出雪铁龙C5 Aircross纯电、菲亚特500混动等车型。 CEO：高估了能源转型速度 盈利端表现更为低迷。2025年，Stellantis集团净亏损达223.32亿欧元（约合人民币1806亿元），而2024年同期净利润为55. ...

每经记者｜孙桐桐 每经编辑｜段炼 裴健如 2月26日，全球第四大汽车巨头Stellantis集团发布2025年全年财务业绩。 图片来源：Stellantis官微 今年2月6日，Stellantis集团宣布对其业务进行重大调整，致使集团在2025年下半年产生约222亿欧元的费用（不包含在调整后经营利润中），其中约65亿 欧元现金预计将在未来四年内完成支付。 上述费用主要用于三方面，包括调整产品规划和电动汽车供应链以适配客户需求与法规变化、优化合同保修条款估算程序、以及欧洲区人员精简相关支出 等。 财报显示，2025年，Stellantis集团实现净营收1535.08亿欧元，较2024年的1568.78亿欧元同比下滑2%。 Stellantis集团表示，营收下滑主要受两大因素影响，一是外汇波动带来的不利影响，二是2025年上半年产品净价下滑，尽管全年销量实现小幅增长，却未 能抵消上述负面因素的冲击。 去年净亏超1800亿元 CEO：高估了能源转型速度 盈利端表现更为低迷。2025年，Stellantis集团净亏损达223.32亿欧元（约合人民币1806亿元），而2024年同期净利润为55.20亿欧元，亏损主因是其 ...

此次签约的飞虎3组件，凭借其基于N型TOPCon技术的四大核心优势，精准匹配西班牙地面电站的深层需求：首先是卓越 的"高温+低辐"双向发电能力，提升全时增益；其次是超高双面率与首年超低衰减，全生命周期价值最优以及高功率密度与高 可靠性，降低电站BOS成本；同时适配大型电站设计，兼容主流跟踪系统。 此次309MW大单的成功签约，不仅是晶科能源与西班牙合作伙伴深度互信的体现，更是全球市场对飞虎3组件作为地面电 站优选解决方案的高度认可。随着项目陆续并网，这批高效组件将为西班牙电网注入源源不断的清洁电力，有力推动其摆脱能 源依赖、实现碳中和目标的进程，为欧洲乃至全球的能源转型贡献"晶科力量"。 本报讯 （记者曹琦）近日，晶科能源与西班牙一重要合作伙伴成功签署309MW飞虎3（Tiger Neo 3.0）系列高效光伏组件 供货协议。此次大规模订单的落地，标志着晶科能源在欧洲集中式光伏市场再次取得重大突破，飞虎3组件凭借其卓越的性能 与可靠性，正成为大型地面电站项目的优选解决方案。 西班牙作为欧洲光伏市场的领头羊，拥有得天独厚的太阳能资源，然而，当地典型的大陆性气候带来的夏季极端高温、昼 夜温差大以及项目对更低度电成本 ...