今年上半年，地方政府债券发行呈现显著增长态势。各地发行地方债规模约54902亿元，较2024年同期的34928亿元增长约57.2%。这一增长幅度体现了财政 政策前置发力的明显特征。新增专项债发行进度同样加快，上半年发行规模约21607亿元，较去年同期的14935亿元增长约44.7%。地方债整体发行规模在上 半年创下历史新高，为经济发展提供了有力的资金支撑。 二季度末地方债发行已经出现加速的趋势。作为传统的地方债集中发行季度，今年三季度地方债发行也将有所加速。往年专项债的发行通常呈现前置化特 征，且在三季度前基本完成全年的发行计划。单季度新增专项债发行规模或接近2万亿元。 三季度新增专项债发行将进一步提速。发行规模将进一步扩大，发行节奏有望加快，投向领域也更加多元化。财政部将用好用足更加积极的财政政策，根据 形势变化及时推出增量储备政策。加快政策落地，强化部门协同，尽早发行和使用超长期特别国债、专项债券等，发挥财政资金引导和带动效应。 来源:金融界 今年《政府工作报告》明确安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元。这些资金重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方 政府拖欠企业账款等领 ...

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年专项债发行规模较 去年同期较大幅度增长，体现出政策支持力度增强。上半年新增专项债发行规模增长、投向领域拓宽，对于稳增长、促投资、 惠民生等方面具有重要意义。专项债通过加大对基础设施等领域的投资，为经济的持续健康发展提供了有力支撑。 今年的《政府工作报告》明确，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储 和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。 本报记者 韩昱 上半年，地方债放量发行。《证券日报》记者根据Wind数据统计，今年上半年，各地发行地方债规模约54902亿元，与 2024年同期的34928亿元相比，增长约57.2%。这是今年财政政策前置发力的一个突出体现。 新增专项债发行进度也在加快。据Wind数据统计，今年上半年，各地发行新增专项债规模约21607亿元，较2024年上半年 的14935亿元，增长约44.7%。 朱华雷表示，预计三季度新增专项债发行将进一步提速。发行规模将进一步扩大，发行节奏有望加快，投向领域也更加多 元化。 财政部网站6月30日发布的《国务院关于 ...

市场跟踪 房地产行业 作者: 中诚信国际 企业评级部 蒋 螣 0755-82969261 tjiang @ccxi.com.cn 应治亚 0755-82969261 zyying@ccxi.com.cn 其他联络人 贺文俊 027-87339288 wjhe @ccxi.com.cn "降准降息、公积金贷款利率下调"三箭 齐发，金融政策协调巩固行业企稳态势— —2025年 5月房地产市场跟踪 楼市"小阳春"如期而至，"好房子"时 代来临——2025年4月房地产市场跟踪 政府工作报告首提"稳住楼市"，坚持在发展 中逐步化解风险——2025年3月房地产市场 跟踪 法拍房成交率有望提升，助力新房市场企 稳——2025年1月房地产市场跟踪 市场交易明显升温，政策薪火持续加力 ——2024年12月房地产市场跟踪 重启货币化安置和土储专项债：止跌回稳 转向信号下的老路新履——2024 年 10 月房 地产市场跟踪 美联储降息与房地产新政：市场活力的新 希望——2024年 9月房地产市场跟踪 "地王"久违重现，保障房收储提速 ——2024年 8月房地产市场跟踪 www.ccxi.com.cn 专项债土地收储加速，行业延续止 ...

宏观动态报告 6 月 PMI: 积极和担忧都有哪些 2025 年 6 月 30 日 国家统计局 6 月 30 日发布数据: 2025 年 6 月 份,制造业采购经理指数(PMI)为 49.7%（前值 49.5%），制造业景气水平继续改善。建筑业商务活动指数为 52.8% （前值 51%）；服务业商务活动指数为 50.1%，比上月下降 0.1个百分点。6 月份 PMI 的好消息是需求回到扩张区间并带动生产继续上行,同时价格指数有所反弹, 结合采购指数站到荣枯线上表明内生动能正在复苏。但另一方面，从业人员指数和 小型企业 PMI 回落也体现了当前微观主体在外部冲击之下面临一定的经营困难。 总体上在对等关税暂缓和政策靠前发力结合下，二季度经济比去年同期表现更有韧 性。 一、需求重回扩张,带动生产保持强势。6月生产指数 51%(前值 50.7%)。新 订单指数 50.2%(前值 49.8%)，新出口订单 47.7% (前值 47.5%）。6月 PMI 积 极的一面是新订单指数进入扩张区间,反映了扩大内需政策的效果,内生动能修复 明显,供需缺口(生产-新订单)收缩 0.1pct 至-0.8pct。从高频数据上看,6月前 ...

6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，6月份制造业采购经理指数 （制造业PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均有所回升，分别为49.7%、50.5%和50.7%， 经济景气水平总体保持扩张。 分析认为，二季度，受到美国关税政策变化影响，制造业运行短期有所波动，非制造业整体保持扩张态势。预 计下半年，在没有大的外部冲击的情况下，随着政策组合的进一步发力，我国制造业将保持稳中有增发展态 势，经济运行内生动力有望继续稳步改善。 二季度制造业PMI逐月改善 4—6月，制造业PMI分别为49.0%、49.5%和49.7%，整体运行在50%的临界点以下，但呈现环比改善的走势。6 月份制造业PMI比上月上升0.2个百分点，连续两个月回升。中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示， PMI指数小幅回升，表明一系列增量政策的效果继续显现。 6月份，产需指数均位于扩张区间。具体来看，企业生产活动保持稳定扩张，生产指数为51%，较上月上升0.3 个百分点；新订单指数为50.2%，较上月上升0.4个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。 中国物流信息中心分析师文韬表示，随 ...

| 申万期货品种策略日报——股指 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 2025/6/30 星期一 申银万国期货研究所 贾婷婷（从业资格号：F3056905；交易咨询号：Z0016232 ）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 | | | | | 申银万国期货研究所 柴玉荣 （从业资格号：F03111639；交易咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 | | | | | 一、股指期货市场 IF当月 | IF下月 | IF下季 | IF隔季 | | 前两日收盘价 3920.80 | 3908.20 | 3904.20 | 3873.60 | | 前日收盘价 3892.00 | 3882.40 | 3876.60 | 3846.40 | | 涨跌 -31.00 沪深300 | -28.20 | -29.00 | -27.80 | | 涨跌幅 -0.79 | -0.72 | -0.74 | -0.72 | | 成交量 39772.00 | 2237.00 | 56221.00 | 9123.00 | | ...

中证报头版：财政增量储备政策料适时推出 智通财经6月30日电，中证报头版文章指出，今年以来，更加积极的财政政策靠前发力，加大支出强 度，加快支出进度，并加强对惠民生、促消费、增后劲领域的投入。对于下半年，多位专家认为，财政 政策将加快存量政策落地，重点在于尽早发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券。后续视经济 运行情况，财政方面的增量储备政策有望适时推出、加码扩内需，可能的举措包括增发超长期特别国 债、设立新型政策性金融工具等。 ...

从"两新"政策角度看，今年以来，我国加力扩围实施"两新"政策，效果不断显现，尤其是稳投资、扩消费、促转型、惠民 生的关键作用进一步凸显。 一方面，消费品以旧换新政策成效斐然，拉动相关商品销售较快增长，特别是绿色、智能、高品质产品的消费需求持续释 放；另一方面，设备更新投资的带动作用持续显现。 接下来，各地各部门还将持续推进相关工作。比如，在设备更新方面，应抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，进一 步降低经营主体设备更新融资成本。这既能为传统产业注入新的活力，促进其设备更新改造升级，也能为战略性新兴产业、未 来产业创造更好的发展环境。 相信，在各部门通力合作下，"两重""两新"融资服务将持续优化，为经济高质量发展提供坚实的金融支撑。 ■朱宝琛 日前召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会提出，"做好'两重''两新'等重点领域的融资 支持"。 "两重"能稳定投资，带动相关产业发展，增强经济发展后劲；"两新"可释放内需潜力，促进消费升级，同时有利于提升产 业竞争力。为"两重""两新"带来更多金融活水，则是相关政策落地见效的关键一环。 从"两重"建设的维度看，当下各方已紧锣密鼓地行动起 ...

2025.06. 27 本文字数：2193，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 陈益刊 根据财政部数据，今年前5个月超14万亿元全国一般公共预算支出中，与民生相关的社会保障和就业 支出（约2万亿元）、教育支出（约1.7万亿元）、卫生健康支出（约0.9万亿元）规模位居前三，且 保持较快增速。今年以来财政资金向民生倾斜，"投资于人"。 下半年财政政策重点工作愈加清晰。 6月27日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议决定批准2024年中央决算。此次会 议听取了财政部部长蓝佛安受国务院委托作的《国务院关于2024年中央决算的报告》（下称《报 告》），《报告》除了介绍2024年中央财政收支决算情况、积极财政政策成效、财税体制改革进展 外，也对下一步财政重点工作作出部署。 根据《报告》，下一步财政部门将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政 策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。 根据《报告》，具体来看下一步财政工作有五大工作要点，其中首要工作是加快政策落地，强化部门 协同，多措并举帮扶困难企业，尽早发行和使用超长期特别国债、专项债券等，发挥财政资 ...

2025年上半年，我国扩内需政策全面加码，成为推动经济稳健前行的关键动力。消费品以旧换新政策效 果持续显现，服务消费需求显著增长，新型消费不断涌现；随着地方政府专项债券和超长期特别国债加 快发行使用，"两重"建设加快推进，基础设施投资平稳增长。 ...