国泰海通策略的看法： 沃什降息立场更为鸽派和确定；中国政策重心正转向内需主导，并列为2026年首要任务。 沃什降息立场更为鸽派和确定；中国政策重心正转向内需主导，并列为2026年首要任务。 大跌后，良机就在眼前，市场有望企稳，在春节前重拾升势。 新兴科技是主线，价值也会有春天。 大跌后，良机就在眼前，市场有望企稳，在春节前重拾升势。 新兴科技是主线，价值也会有春天。 国泰海通策略的看法： ...

核心观点 ： 沃什降息立场更为鸽派和确定；中国政策重心正转向内需主导，并列为 2026 年首要任务。大跌后，良机就在眼前，市场有望企稳。新 兴科技是主线，价值也会有春天。 | | | 摘要 ▶ 大跌之后：市场有望逐步企稳，投资良机就在眼前。 近期中国市场波动较大，全A平均股价调整达到6%，上证指数跌至临近4000点，并在午后出现 恐慌性抛售。市场下跌由多因素耦合：1）预期层面，市场正快速评估新提名美联储主席凯文·沃什的政策主张，其"降息+缩表"的倾向引起金融条件紧 缩的担心；2）微观交易，黄金/白银等商品价格剧烈波动，以及前期A股权重ETF持续被抛售，叠加临近春节长假观望情绪升温，内外交织之下中国市 场出现大跌。 国泰海通策略认为，大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市：第一， 全球市场正快速计入美联储潜 在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定； 第二， 中国政府的政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济 前景与资产回报； 第三， 中国证监会近期再次强调"全力巩固资本市场稳中向好势头"，并推出中长期资金入市新政。 市场的无差别恐慌抛售令交易加 快出 ...

【 策略 】大跌之后：良机就在眼前 【光伏设备 】SpaceX 申请百万卫星布局轨道 AI 数据中心，太空光伏与设备环节有望率先受益 大跌之后：市场有望逐步企稳，投资良机就在眼前。 近期中国市场波动较大，全A平均股价调整达到6%，上证指数跌至临近4000点，并在午后出现恐慌性抛 售。市场下跌由多因素耦合：1）预期层面，市场正快速评估新提名美联储主席凯文·沃什的政策主张，其"降息+缩表"的倾向引起金融条件紧缩的担心；2） 微观交易，黄金/白银等商品价格剧烈波动，以及前期A股权重ETF持续被抛售，叠加临近春节长假观望情绪升温，内外交织之下中国市场出现大跌。国泰海通 策略认为，大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市：第一，全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但从路径角 度沃什的降息立场更鸽派和确定；第二，中国政府政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济前景与资产回报；第三，中国证监会近期再 次强调"全力巩固资本市场稳中向好势头"，并推出中长期资金入市新政。市场的无差别恐慌抛售令交易加快出清，投资中国的良机就在眼前。 市场快速计价美国"缩表"风险，但沃什的降息立场更 ...

稿源：掌上长沙 2026-01-31 22:44 吴桂英在全市重点工作推进会上强调 吴桂英指出，过去一年，全市经济运行总体平稳、质效向好、承压前行。我们要客观盘点发展成效，正视存在的 短板不足，增强慢进亦退的危机意识，以久久为功的定力抓实各项工作。要把高质量发展的导向牢牢树起来，践 行正确政绩观，推进内涵式发展行稳致远。要把稳增长摆在更加突出的位置，以有力举措进一步提高经济工作质 效，着力稳定市场预期、提振企业信心。要把内需主导作为重中之重，精准谋划储备项目，深入实施提振消费专 项行动，加速推进重大基础设施项目、重大产业项目。要把科产融合战略做深做实，提升科创竞争力，做大做强 先进制造业，加快发展现代服务业。要把改革开放抓出更好成效，进一步破解深层次矛盾和体制性障碍，大抓招 商引资，优化营商环境，稳住外贸基本盘。要把发展红线底线筑稳筑牢，办好民生实事，打好大气污染防治攻坚 战，抓好重点领域隐患整治，持续强化信访问题源头治理。 吴桂英强调，全市上下要增强"紧抓快干"的意识，弘扬"真抓实干"的作风，彰显"敢抓会干"的担当，展现开局之 年的关键之为。春节临近，要统筹抓好促发展、惠民生、保安全、守底线等各项工作，在新 ...

Group 1 - The core message emphasizes the importance of a practical performance outlook, urging all levels of government to focus on real results and effective execution to meet the goals set for the 14th Five-Year Plan [1][15] - The focus on practical implementation is evident in the ongoing construction projects, such as the Wuhan urban circle expressway, which aims for completion by 2027, showcasing a commitment to timely execution [2][3] - The "Two New" policy in Guangxi has led to significant consumer benefits, with a reported 22.8% year-on-year increase in sales due to the implementation of a subsidy program for energy-efficient appliances [4][6] Group 2 - The emphasis on local adaptation and practical solutions is highlighted as a key strategy for regional development, aligning with national goals while addressing local needs [7][11] - The integration of digital technology in agriculture, such as in Anhui's tomato cultivation, demonstrates how data-driven approaches can enhance productivity and quality, with reported yield increases of 30% compared to traditional methods [11] - The ongoing initiatives in various provinces, including the establishment of smart home systems for the elderly and labor rights protections for gig workers, reflect a commitment to improving living standards and addressing social issues [12][14]

Group 1 - The government work report and the "14th Five-Year Plan" outline are recognized for their realistic summary of achievements, comprehensive analysis of the situation, and practical goals, instilling confidence among representatives [1][2] - The Zhangzhou delegation emphasizes the report's depth and clarity, committing to strengthen characteristic industries, accelerate project construction, and enhance ecological environment to build a modern coastal city [1] - The Longyan delegation views the report as a practical and inspiring document, focusing on high-quality development and revitalization of the old revolutionary areas, aiming to establish a demonstration zone for high-quality development in western Fujian [1] Group 2 - The Sanming delegation highlights the report's political significance, development impetus, and focus on people's livelihoods, planning to enhance domestic demand and promote reforms in key areas [2] - The Nanping delegation appreciates the report's political, guiding, and practical nature, planning to focus on key project construction and develop ecological and emerging industries [2] - The Putian delegation sees the report as a motivating document that aligns with the vision of "harmonious Putian and common prosperity," aiming for green and high-quality development through comprehensive governance [2]

这样的信心，来自于锚定目标、接续奋斗的勇毅登攀——"十四五"时期，中国经济总量先后突破 110万亿元、120万亿元、130万亿元、140万亿元，实现"四连跳"，经济实力、科技实力、综合国力跃上 新台阶，为向下一程的目标迈进提供了坚实基础。 这样的信心，更来自于以习近平同志为核心的党中央的坚强领导——在"十四五"时期顶压前行的跋 涉中，以习近平同志为核心的党中央审慎决断、果敢决策、果断出手，团结带领全党全国各族人民走自 己的路、集中精力办好自己的事，推动党和国家事业取得新的重大成就。 保持战略定力，并不意味着一成不变，而是要处理好战略定力与应变能力的关系，以识变之智、应 变之方、求变之勇，在因地制宜、因势而动、顺势而为中精心运筹战术，科学有序安排节奏和进度。 当前，大国关系牵动国际形势，国际形势演变深刻影响国内发展。在战略机遇和风险挑战并存、不 确定难预料因素增多的时期，我国以何赢得战略主动？ "要胸怀全局、登高望远，在战略上保持定力，在战术上精心运筹，不断增强我国发展的确定性和 可持续性。"在"十五五"开局之年的"第一课"上，习近平总书记从战略与战术、定力与运筹的辩证关 系，指明发展的关键。 有必胜的信心，才 ...

1月26日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年商务工作及运行情况。 2025年商务工作成绩亮眼 商务部副部长鄢东介绍，过去一年，商务工作取得了亮眼的成绩单： 在消费领域，全年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，达到50.1万亿元，增长3.7%，消费 对经济增长的贡献率达到52%，提高了5个百分点；全年服务零售额增长5.5%，文体休闲、旅游 咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数的增长。 外贸规模创历史新高，全年货物进出口45.47万亿元，增长3.8%；前11个月服务进出口7.2万亿 元，增长7.1%。 在双向投资层面，全年新设外资企业7万余家，增长19.1%，吸收外资7476.9亿元，其中高技术 产业引资占比32.3%。全年对外非金融类直接投资1万亿元，增长1.6%，对外承包工程新签合同 额2.1万亿元，增长8.5%。 在国际合作中，我国已与31个国家和地区签署24个自贸协定，自贸伙伴占货物贸易总额的 45%；从多边看，中方宣布在世贸组织当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇，推动联合 国多家机构、APEC、上合、金砖国家、G20等达成务实经贸发展成果，中国发布的《绿色矿产 国际经贸合作倡议》，已有2 ...

Core Viewpoint - In 2025, China's economy demonstrated resilience under various pressures, achieving a GDP of over 140 trillion yuan, with a year-on-year growth of 5.0% and a per capita GDP of 13,953 USD, maintaining above 13,000 USD for three consecutive years [2] Economic Performance - China's manufacturing sector remains the largest globally, and the retail sales of consumer goods rank among the top in the world, indicating steady growth in new productive forces [2] - The economic performance in 2025 exceeded expectations in areas such as export growth, capital market performance, and breakthroughs in the technology sector [2] Macroeconomic Policy Direction - The primary task for 2026 is to "insist on demand-led growth and build a strong domestic market," focusing on strengthening domestic circulation and expanding domestic demand [3] - The National Development and Reform Commission (NDRC) plans to optimize support policies and subsidies, establish a national-level merger fund, and promote the construction of a unified national market [3] Fiscal Policy - The Ministry of Finance will implement a more proactive fiscal policy in 2026, increasing overall fiscal spending and ensuring that spending in key areas remains strong [3] - New policies include a special guarantee plan for private investment and interest subsidies for small and micro enterprises, aimed at stimulating private investment and promoting consumer spending [3] Monetary Policy - The People's Bank of China (PBOC) indicated that there is still room for further interest rate cuts and will maintain a moderately loose monetary policy to support stable economic growth and reasonable price recovery [4] - The macroeconomic policies are expected to contribute positively to China's economic performance in the first quarter of 2026 [4] Long-term Economic Strategy - The focus on stimulating domestic demand will require attention to two key areas: increasing residents' income and investing in human capital [4][5] - Proposed strategies include improving wage growth mechanisms, gradually increasing income for employees, and enhancing public services in areas such as healthcare, education, and vocational training [5]

周四 A 股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨 0.14%，深成指收 涨 0.5%，创业板指收涨 1.01%。沪深两市成交额 26914.89 亿元。申 万行业方面，建筑材料、国防军工、石油石化领涨，美容护理、银行、 医药生物领跌；概念板块方面，国产航母、可燃冰、成飞概念涨幅居 前，科创次新股、光刻胶、国家大基金持股跌幅居前。港股方面，恒 生指数收涨 0.17%，恒生科技指数收涨 0.28%；海外方面，美国三大 指数集体收涨，道指收涨 0.63%，标普 500 收涨 0.55%，纳指收涨 0.91%。 【重要新闻】 【央行行长潘功胜表示，2026 年将继续实施好适度宽松的货币政策， 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，今年 降准降息还有一定的空间】要继续维护好金融市场的平稳运行。做好 预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加强债券 市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场监督管理。建立在 特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。继续用好支持资本 市场的两项货币政策工具，支持资本市场稳定发展。 市 场 研 究 [Table_Title] 万联晨会 [Table_Mee ...