近日，贝恩公司与消费者指数联合发布《2025年中国购物者报告，系列一》（以下简称"《报告》"）。 《报告》显示，2025年一季度，中国快速消费品市场的整体销售额同比增长2.7%。在过去的2024年， 中国快速消费品市场的整体销售额增长0.8%，其中第一季度增长1.5%。相比之下，2025年一季度的增 长有所扩大。 贝恩公司资深全球合伙人、大中华区消费品业务主席邓旻对《中国经营报》记者表示："2025年一季度 中国快消品市场获得了'开门红'，许多品类的销售在春节期间有不错表现。从增长驱动来看，大部分增 速仍然由销量驱动，价格承压仍然在持续。此外，消费平替的趋势也在持续，消费者都越来越倾向于选 择平价的渠道以及具有性价比的产品。" 《报告》指出，在一季度中国快速消费品市场销售额同比增长2.7%的背景下，2025年一季度快速消费 品整体销量增长5.3%，超过去年同期水平，同期平均售价下滑2.5%，相比之前三个季度降幅有所放 缓。 邓旻指出，目前消费平替的趋势还在持续。"从销售驱动因素来看，大部分还是由销量驱动，而平均售 价仍然是下跌的趋势，但下跌幅度有所收窄。从产品选择上，消费者更加倾向于选择更具性价比以及平 均售 ...

Core Insights - The report indicates a slowdown in the overall sales growth of China's fast-moving consumer goods (FMCG) market, with a projected growth of only 0.8% in 2024, driven by a 4.4% increase in volume but a 3.4% decrease in average prices [1][12] - The trend of "consumption alternatives" is prominent, with significant price reductions observed, particularly in 2024, marking the largest decline in average prices over the past four years [1][12] - The consumption growth rate in third- and fourth-tier cities is outpacing that of first- and second-tier cities, indicating a shift in market dynamics [1] Market Performance - In 2024, the community group buying platform experienced a 17.0% decline in sales, reflecting increased competition from discount stores and other emerging business models [2][6][7] - The overall market share of e-commerce and offline channels remained stable, but internal dynamics shifted, with grocery stores and supermarkets performing better than the market average, particularly in lower-tier cities [3][4] - Warehouse membership stores showed resilience with a growth rate in average purchase frequency of 1.6%, despite a 6.5% drop in average transaction value [4] Brand Dynamics - The competition among brands remains intense, with over half of the tracked categories seeing the top five brands lose market share [8] - Local brands have significantly increased their market share, reaching 76% by 2024, as they continue to outperform foreign brands [8] Consumer Behavior - The primary factor influencing household spending is product selection, with consumers increasingly seeking economical alternatives across various categories [12] - High-end products in categories like juice and coffee have seen growth due to innovation and rising consumer demand for quality [12][13] - Promotional activities have less impact on consumer purchasing behavior, as consumers are now more discerning and focused on value for money [13]

Core Insights - The report by Bain & Company and Worldpanel indicates a slowdown in the overall sales growth of China's fast-moving consumer goods (FMCG) market due to the ongoing "consumption substitution" trend [1] - In 2024, the FMCG market is projected to achieve a modest sales growth of 0.8%, with a volume increase of 4.4% but an average price decline of 3.4% [1] - The first quarter of 2025 shows a year-on-year sales growth of 2.7%, driven by improvements in macroeconomic indicators and strong consumption during the Spring Festival [1] Market Trends - The FMCG market in China is experiencing a significant "consumption substitution" trend, with the average price decline being the largest in the past four years [1] - Consumption growth in third- and fourth-tier cities is outpacing that of first- and second-tier cities, indicating a shift in consumer spending patterns [1] - The largest factor affecting household spending is product choice, with consumers actively seeking more affordable alternatives across categories such as packaged food, beverages, household care, and personal care [1] Strategic Considerations - Brands face strategic decisions regarding whether to focus on the high-end market, compete in the mass market, or adopt a dual approach [2] - The high-end market is experiencing a decline compared to the overall market, presenting challenges for brands [2]

lululemon瑜伽裤上"最值钱"的lulu烫标，现在5块5就能买到了。 在拼多多、闲鱼等平台上，lululemon的硅胶烫标已经被服装辅料老板们开发成了一项专门的生意。 只需5块5，就能买到两个lululemon的经典款银色圆形烫标。买的多价格更优惠：100个烫标只需要32块8。相当于只要花3毛钱，一烫一贴，你就能把任意 一件超市打折白t改造成800元的"lululemon夏季新款瑜伽修身短袖"。 对自制lululemon情有独钟的人不在少数，销量最高的烫标店铺显示"全店已拼1.6万件"。 白色、银色logo只是常见基础款，卖标的商家满足了你对lululemon任意一款产品的"贴标"需求。更高贵、更罕见的"金色款lulu烫标"，被买家称赞"看起来 很有格调"。你如果需要蓝色、粉色的标，也可以定制。不仅有简单的圆形标，商家们也兼顾了一些特殊单品需要印上品牌名的需求，所以也推出了 lululemon字母款。 如果你把这些单独出售的烫标看成一张简单的贴纸，就太小看了这些服装配料厂的匠人精神。每一种烫标无一例外做的都是"模具硅胶工艺立体烫 标"，"热转印反光银"，标的大小均为1.3cm*1.3cm。 把烫标印在衣 ...

（ 点击图片下载完整版报告 ） Wo r ldpane l消费者指数（在中国隶属于CTR）与贝恩公司今日联合发布了 《2 0 2 5年中国 购物者报告，系列一》 ，这是双方追踪中国快速消费品市场以来的第2 9份报告。 报告指出，近四年来，受"消费平替"趋势持续影响，中国快速消费品市场整体销售额增长 放缓。 回望2 0 2 4年，国内外宏观经济环境复杂多变，中国快速消费品市场的整体销售额实 现0 . 8%的增长，其中销量增长4 . 4%，但平均售价下降3.4% 。分季度来看，2024年一季 度和二季度的销售额分别增长1.5%和1.8%，三季度下降0.6%，四季度增长0.4%，实现轻 微反弹。 最新数据显示，202 5年一季度，中国快速消费品市场的整体销售额同比增长2.7%，延续 了去年的增长态势。 增长的动力主要来自于部分宏观经济指标的改善，政府多项提振消费 政策激发的消费活力，以及春节期间消费的强劲增长。 贝恩公司资深全球合伙人、大中华区消费品业务主席邓旻 表示：" 2 0 2 4年中国快速消费品 市场呈现出明显的'消费平替'趋势，我们看到平均售价的降幅为过去四年之最。此外，受 人口老龄化和人口迁移等因素的影 ...

Core Viewpoint - The article discusses the rapid growth and popularity of the Chinese cosmetic brand Judydoll, highlighting its "fast fashion" approach in the beauty industry, which has led to significant sales increases despite some consumer complaints about product quantity and quality [1][10][16]. Group 1: Sales Performance - Judydoll's sales reached over 1 billion yuan in 2022 and are projected to soar to 2.5 billion yuan in 2024, surpassing even more established brands like Mao Geping [1][11]. - The brand has become a staple in young consumers' makeup routines, with its top 10 products each selling over 100,000 units, all priced under 100 yuan [13][26]. Group 2: Product Strategy - Judydoll's strategy mirrors that of fast fashion brands like ZARA and H&M, with frequent new product launches, introducing over 10 new shades in just one month [3][4]. - The brand's product line covers a wide range of makeup needs, aligning closely with current social media trends and popular makeup styles among young consumers [4][6]. Group 3: Consumer Perception - Despite its popularity, Judydoll faces criticism regarding the rapid consumption of its products, with many users expressing dissatisfaction over the quantity and longevity of items like lip creams [11][15]. - The brand has acknowledged these concerns and is increasing the capacity of some products, such as the lip cream and mascara, by 36% and 1.5 times, respectively [15][22]. Group 4: Competitive Landscape - Judydoll competes in a crowded market, facing pressure from both established international brands and emerging local competitors, including its sister brand Joocyee, which also targets similar price points [24][29]. - The brand's positioning as a "budget-friendly" alternative has attracted attention, but it must navigate the challenges posed by "white label" products that offer similar items at lower prices [30][32]. Group 5: Future Outlook - Industry experts remain optimistic about Judydoll's fast fashion model, emphasizing the need for continuous innovation and quality improvement to build a sustainable competitive advantage [24][25]. - The brand is exploring higher-end product lines, such as the newly launched sub-brand "Judydoll Orange Label," which aims to cater to the growing demand for performance-driven cosmetics [20][22].

要说这几年宏观政策发力最猛的方向是什么，我想消费肯定是排进前三。 各种刺激消费政策，几乎每隔一段时间都能看到，尤其是节假日，刺激力度很大。 什么买手机、买汽车、买家电，甚至连买房也有补贴。 至于效果嘛，从宏观上看，咱也不敢说不好。 可是从微观上看，似乎大家都兜里没钱，口袋空空。 有意思的是，明明消费不咋行，但是今年的资本市场上，消费板块指数年内暴涨27.3%。 某些消费个股甚至走出了大牛市。 钞能力实在有限。 今天咱们就来聊聊现在资本市场的消费大牛都有哪些，有啥特点？和曾经的消费大牛有啥不同。 说到上一轮的消费大牛市，有一个公司是一定要讲的，就是茅台。 2021年2月，茅台一度突破了2500元，当时券商一哥中信证券高调喊话，说目标去到3000元。 从2017到2021，茅台暴涨了十倍，还有其他酒鬼酒、舍得这些也完成了十倍增幅。 事实上，除了白酒，消费股中像金龙鱼、中国中免、海天味业也都完成了十倍增幅。 这些都代表了上一轮的消费大牛市。 之前有不少小伙伴问过堂主怎么看白酒板块，能不能重现大牛长牛？ 虽然茅台作为国酒，白酒一哥的地位无可撼动，作为"人情世故"、社交礼节的必选之一。 什么年轻人不喜欢茅台，只是因为年 ...

2025年6月3日，深圳西普尼精密科技股份有限公司向港交所递交招股书，这是它七年资本征途的第三 站。此前，这家公司已在新三板两度挂牌又摘牌，并折戟北交所。 创始人李永忠来自"中国黄金珠宝首饰之乡"莆田北高镇，这个以打金手艺闻名的地方，走出了华昌珠 宝、金威珠宝等产业龙头。西普尼凭借贵金属手表业务，2023年坐上了中国最大金表品牌的宝座——按 销量计算市场份额达8.97%，按足金手表GMV计算更是高达35.83%。 业绩过山车 黄金困局难解 西普尼的财务数据如同一张起伏不定的金价K线图。2022年公司营收3.24亿元，净利润仅0.25亿元； 2023年营收跃升至4.45亿元，净利润翻倍至0.52亿元；2024年营收微增至4.57亿元，净利润却回落至0.49 亿元。 金价波动是业绩起伏的核心推手。2023年国际金价飙升，带动公司贵金属手表平均售价从每件2064元提 升至3083元。但高价抑制了消费需求，2024年上半年销量骤降至5.3万件，较同期减少3万件。 成本结构揭示了更深层困境。黄金占原材料总成本超过80%，导致公司毛利率长期徘徊在20%-25%之 间，远低于港股同行依波路、冠城钟表珠宝接近50%的毛利率。 ...

在2021年，美国营销学者迈克尔·李伯曼和约尔·罗宾逊提出了"摇摆的消费者"概念。 什么叫"摇摆的消费者"呢？ 就是有20%-80%的消费者会对品牌有着一定的认知，但并不会完全忠诚于任何品牌。 他们会因为价格、品质、营销活动以及竞品的影响，在多个品牌之间进行对比和选择。 所以，传统的品牌忠诚度定义下的所谓忠诚用户，今天已经非常稀缺了。 他们大概占到多少呢？ 20%，甚至更少。 我们有时候自己也在感叹，今天的品牌忠诚度是什么？ 是品牌要对用户忠诚，不是用户要对品牌忠诚了。 当然，这其实也是买方市场必然会出现的一种现象。 我们曾经在单仁牛商的课程里跟大家讲过，今天的中国市场供应过剩，赛道饱和，消费者有了越来越多的选择。 有选择就代表了多元化，就代表市场的主动权从企业转移到了用户身上。 在这种环境下，企业很难依赖市场整体的增长带动销售，竞争的焦点就从增量市场扩张，转向存量市场份额的争夺。 企业必须要主动吸引消费者，让他们发现自己能够提供更好的产品和服务体验，从而实现转化。 而转化的重点，就是如何去吸引绝大多数摇摆不定的消费者。 01 MMA中国和Talking Data对中国消费者做了一次数据调研，我结合我们辅导企 ...

01 一门生意，交易双方都苦不堪言 在2万亿规模的中国服饰行业，女装真是让人既爱又恨。 时尚消费本该换取的是愉悦体验，但现在消费者吐槽最多的是货不对版，衣服越来越难买。审美更是全网统一，上衣短到像童装，阔腿裤长到能拖地。 任凭算法千人千面，供给恨不能千人一衣。 商家的心情也没好到哪里去。女装电商持续攀升的退货率、头部商家关店跑路的消息，都侧面印证了这个行业内卷之烈、生存之艰。 「赚钱赚得太累了，每天把自己耗死在上面。」一家全年GMV上亿的女装商家曾对《降噪NoNoise》大吐苦水。 一门生意，若交易双方都苦不堪言，必然是商业模式出了问题。 ▲图源：波士顿咨询 当未来市场增量有限，在存量中寻找结构性机会，必然伴随行业失序、疯狂内卷和残酷出清，然后是一部分商家率先找到出口，另一部分商家则永久地成 为炮灰。 女装行业的出路在哪里？那些在内卷中依然活得不错的品牌或许有发言权。 在北京大学国家发展研究院新近发布的一份《全球品牌中国线上500强》榜单中，我们发现，在苹果、华为、小米以及一众国际美妆大牌之外，还有超过 百个鞋服品牌的身影。 包括这名商家在内的从业者不是没有看到症结所在。比如之前让他倍感焦虑的抄版问题——如果 ...