点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 本周股票型ETF资金转为流出，大盘宽基ETF资金净流出明显，信创ETF等TMT主题ETF资金显著流入。股 票型ETF本周收益中位数为1.32%，资金净流出25.59亿元。港股ETF本周收益中位数为2.40%，资金净流出 37.16亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.98%，资金净流出12.02亿元。商品型ETF本周收益中位数为 1.44%，资金净流出11.72亿元。 宽基ETF方面，本周各类宽基ETF全面净流出，科创创业主题ETF资金净流出规模相对较小，合计流出1.86 亿元。行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入61.73亿元。 基金仓位高频监控： 市场表现综述： 大类资产方面，本周（下文如无特殊说明， ...

2025.06. 10 本文字数：1466，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 半导体板块领跌，乐鑫科技、翱捷科技跌超6%，炬芯科技、凯德石英、斯特威等跟跌。 主力资金全天净流入银行、医药生物、电力设备、公用事业、基础化工、有色金属、轻工制造等板块， 净流出计算机、电子、国防军工、汽车、机械设备、传媒、通信等板块。 具体到个股来看，乐山电力、中文在线、工商银行获净流入6.68亿元、5.38亿元、4.79亿元。 6月10日，早盘三大指数维持震荡，午后走弱。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指 跌1.17%。 | 代码 | 名称 | | 两日图 | | 现价 | 涨跌 | | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | | | | 3384.82 c | -14.96 | | -0.44% | | 399001 | 深证成指 | | | | 10162.18 c | -87.96 | | -0.86% | | 899050 | 北证50 | | | 1427.93 c | | ...

全球ai由训练走向推理了。软件应用开始冒头。 2024年发布的模型总数同比均有所下降。美国为2024年发布知名模型最多的地区，数量达40个，较2023年的61个同比下降34.43%。分机构看，2024年贡 献知名模型最多的机构分别是OpenAI（7个）、谷歌（7个）和阿里巴巴（4个）。受MoE等新技术推动，2024年模型的参数数量保持快速上升趋势，规模 扩大仍是模型性能提升的重要方式。 随着强化学习时间和推理思考时间的增长，模型性能也将得到显著提升。据前OpenAI应用研究负责人Lilian Weng数据，s1实验中，通过强制延长思维链 推理路径长度，以Token衡量的平均思维时间与下游评估准确率之间展现出明显的正相关关系。据上海交通大学研究表明，通过延长AI的推理时间，仅需 500个样本训练，就能让模型在医疗诊断准确率上提升6%-11%，达到专业医生的诊断水准 。 趋势看，tokens调用激增。 2023-2024年，开发人员采用AI工具率由44%提升至63%。Google每月处理Tokens增长50倍，Microsoft Azure AI Foundry处理Tokens增长5倍。AI模型训练成 本高+的推 ...

上证指数目前处于窄幅震荡偏多格局，下方支撑位在 3,186 至 3,200， 上方阻力位在 3,417 至 3,432，市场面临方向选择，投资者应关注券商 板块走势作为判断市场整体趋势的重要线索。 券商板块是市场破局的关键，中信证券 H 股反弹幅度超过 10%，若券商 向下调整，上证指数可能向下调整再上涨；若券商向上突破，上证指数 可能先上涨再调整。 近期市场上涨的特点主要体现在 TMT 板块的连续上涨，通信、电子、计 算机和传媒等行业表现突出，同时新消费、创新药以及银行也是当前市 场主线。 当前市场处于上下两难的格局，震荡偏多，上行目标可能瞄准 3,432 点， 但向上空间有限，投资者需耐心等待明确方向选择时机，并根据自身持 仓情况适当调整策略。 券商指数目前处于年线上方，下行空间有限，上行空间可达 840 至 880 点，具有较高投资价值，建议关注打到年线或支撑不破的位置进行低吸。 北证 50 整体呈现偏空格局，不建议追涨，市场敏感度高的资金对其影 响较大，会波及其他指数，目前处于冲高有压力的格局。 预计市场将在 6 月 16 日前后迎来变盘节点，若下周市场缓慢上攻并挑 战 3,417 点至 3,432 ...

2025 年 6 月 9 日 总量研究 TMT 主题 ETF 资金显著流入，行业主题基金集体上涨 ——基金市场与 ESG 产品周报 20250609 要点 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2025.6.3-2025.6.6）原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，创业板指上涨 2.32%。行业方面，本周通信、有色金属、电子行业涨幅居前，家用电器、 食品饮料、交通运输行业跌幅居前。基金市场方面，本周各类基金指数皆录 得正收益，股混基金显著反弹，偏股混合型基金上涨 1.94%。 基金产品发行情况：本周国内新基市场发行火热，新成立基金 42 只，合计 发行份额为 310.13 亿份。其中债券型基金 9 只、混合型基金 8 只、股票型 基金 22 只、FOF 基金 3 只。全市场新发行基金 36 只，从类型来看，股票型 基金 13 只、混合型基金 11 只、债券型基金 10 只、FOF 基金 1 只、国际 (QDII)基金 1 只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周各类行业主题基金集 体上涨，TMT 主题基金表现强势、医药主题基金优势延续，分别上涨 3.64%、2.24%。 ...

——基金市场与 ESG 产品周报 20250609 要点 总量研究 TMT 主题 ETF 资金显著流入，行业主题基金集体上涨 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2025.6.3-2025.6.6）原油价格大涨，国内权益市场指数普涨，创业板指上涨 2.32%。行业方面，本周通信、有色金属、电子行业涨幅居前，家用电器、 食品饮料、交通运输行业跌幅居前。基金市场方面，本周各类基金指数皆录 得正收益，股混基金显著反弹，偏股混合型基金上涨 1.94%。 基金产品发行情况：本周国内新基市场发行火热，新成立基金 42 只，合计 发行份额为 310.13 亿份。其中债券型基金 9 只、混合型基金 8 只、股票型 基金 22 只、FOF 基金 3 只。全市场新发行基金 36 只，从类型来看，股票型 基金 13 只、混合型基金 11 只、债券型基金 10 只、FOF 基金 1 只、国际 (QDII)基金 1 只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周各类行业主题基金集 体上涨，TMT 主题基金表现强势、医药主题基金优势延续，分别上涨 3.64%、2.24%。截至 2025 年 6 月 6 ...

Core Viewpoint - The market sentiment has improved following a phone call between the leaders of China and the United States, with expectations for further discussions and outcomes from upcoming meetings [1] Market Performance - The stock markets experienced a rebound this week, with the Shanghai Composite Index surpassing all moving average resistances and approaching the mid-May high [1] - The Shenzhen Component Index also rebounded but remains under pressure from the 60-day moving average [1] - Average daily trading volume in both markets increased to approximately 11.8 billion, a significant rise compared to the previous week [1] Sector Focus - Market hotspots this week were primarily in the TMT (Technology, Media, and Telecommunications) sector and upstream non-ferrous metals industry [1] - The investment style leaned towards technology and small-cap stocks, which led the gains [1] Market Dynamics - The Shanghai Composite Index is attempting to challenge the mid-May high after a period of downward adjustment [1] - The index had shown a pattern of simultaneous lower highs and lows but found support at the 60-day moving average, leading to a new wave of rebound [1] - There are still strong technical resistances near last year's fourth-quarter trading volume concentration and this year's first-quarter market peak, warranting ongoing observation [1]

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2025 年 06 月 08 日 创业板人工智能、港股通创新药 ETF 领涨 ETF 基金周度跟踪（0603-0606） 本报告重点聚焦 ETF 基金市场表现，总结过去一周 ETF 基金市场、不同热门 细分类型 ETF 基金、创新主题及细分行业 ETF 基金的业绩表现和资金流动， 供投资者参考。 ❑ 市场表现： 本周（6 月 3 日-6 月 6 日）主投 A 股的 ETF 多数上涨。其中，TMT ETF 涨幅最大，规模以上基金平均上涨 3.52%。相反，消费 ETF 出现下跌，规 模以上基金平均下跌 0.01%。 ❑ 资金流动： 资金继续大幅流入债券 ETF，全周资金净流入 144.18 亿元。相反，科创/ 创业板相关指数 ETF、港股 ETF、QDII-ETF 等板块资金流出较多。 ❑ 风险提示：图表中列示的数据结果仅为对市场及个基历史表现的客观描述， 并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 市场表现方面，本周（6 月 3 日-6 月 6 日）主投 A 股的 ETF 多数上涨。其中， TMT ETF 涨幅最大，规模以上基金平均上涨 3.52%。相反，消费 ...

证券研究报告 | 2025年06月06日 金融工程日报 A 股午后涨势扩大，TMT 板块领涨、稳定币概念持续活跃 核心观点 金融工程日报 市场表现：20250605 规模指数中中证 1000 指数表现较好，板块指数中科创 100 指数表现较好，风格指数中中证 500 成长指数表现较好。通信、计算机、 电子、综合金融、传媒行业表现较好，农林牧渔、商贸零售、建材、医药、 纺织服装行业表现较差。光模块(CPO)、稳定币、覆铜板、高速铜连接、光 通信等概念表现较好，珠宝、家纺、胶原蛋白、啤酒、动物保健精选等概念 表现较差。 市场情绪：20250605 收盘时有 76 只股票涨停，有 13 只股票跌停。昨日涨停 股票今日收盘收益为 0.56%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.27%。今日封 板率 69%，较前日提升 6%，连板率 17%，较前日下降 13%，连板率创近一个 月新低。 市场资金流向：截至 20250604 两融余额为 18069 亿元，其中融资余额 17949 亿元，融券余额 120 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 8.4%。 折溢价：20250604 当日 ETF ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 【C 国贸易所得 宏观金融数据日报 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 न्ह IE E 切 与 流 TSI 性 逆回购、中期借贷便利(MLF)、买断式逆回购等中短期流动性管理工 具,引导年中流动性维持合理充裕状态。 | 品种 | 收盘价 | 较前一日变动 (%) | 品种 | 收盘价 | 较前一日变 动(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3878 | 0.23 | IF当月 | 3852 | 0.2 | | 上证50 | 2692 | 0.05 | IH当月 | 2674 | 0.0 | | 中证500 | 5770 | 0.54 | IC当月 | 5724 | 0.6 | | 中证1000 | 6167 | 0.72 | IM当月 | 6102 | 0.8 | | IF成交量 | 69770 | -0.1 | IF持仓量 | 231414 | 0.9 | | IH成交量 | 38082 | 19.4 | IH持仓量 | 81351 | 3.2 | | IC成交量 | 64999 | ...