什么样的品牌能抓住5亿年轻人红利？ 每15分钟诞生一个百万级爆品 "起初我们对得物并不真正了解，以为平台的用户主要是年轻男性。"黄金珠宝类目的头部经销商张超说。 2022年，抱着"试一试"的心态，张超入驻得物，却得到了意外的收获。经过一段时间的运营后，张超发现得物的整体流量比想象中大很多，转化率也比其 他平台要高。 与张超的观察相同，另一家黄金珠宝经销商表示，其在得物经营的多个品牌，去年的总销售额达到数亿元，同比增长超过1600%。 同样在玩具品类，泡泡玛特、Jellycat在得物的销售数据也让人惊喜。 在过去一年中，泡泡玛特在得物同比增长接近200%，一年卖出超过15万只LABUBU和超过5万个MEGA。同时，英国高端玩具品牌Jellycat也在得物实现了 4倍的高增速。 得物App截图 而这一切背后，是新消费趋势的崛起。 业内普遍的感知是，当下的年轻人更看重精神消费，且追求"质价比"非性价比。换言之，如今的消费者更愿意追求情绪价值，且在购买一件商品时，会优 先考虑实用性、注重细分功能的产品。 以"体测鞋"为例，无论是中考备战的学生、还是日常锻炼的跑者，一款能提升成绩、更舒适的"备战鞋"，都是理想的选择。得 ...

证券之星吴凡 2024年，一则"李子园（605337）卖不动了"的话题登上了微博热搜，这与公司发布的2024年年报数据形 成印证——核心品类含乳饮料连续三年陷入增长停滞。由于对含乳饮料中的甜牛奶产品过度依赖，李子 园近年的营收也始终在14亿元左右徘徊。 证券之星注意到，李子园近年也在通过拓宽产品结构来试图摆脱大单品依赖症，翻开公司官网，其品类 还涵盖果蔬类饮料、复合蛋白饮料、植物蛋白饮料等，2024年更宣布入局维生素水市场。然而，看似丰 富的产品矩阵并未转化为实际的业绩增长。在近期召开的业绩说明会中，公司管理层透露将在今年聚焦 奶粉销售，不过消费者对李子园的既有印象可能影响奶粉接受度，如何避免"甜牛奶跨界奶粉"的认知割 裂，是李子园转型成败的重要课题之一。 实际上，除含乳饮料品类中的核心产品"李子园甜牛奶"外，其余产品的知名度并不高。不过公司的这款 经典产品却在近年健康化趋势的冲击下受到诟病。以公司原味甜牛奶为例，排名前三配料分别为饮用 水、全脂牛乳粉和白砂糖，另有部分食品添加剂。该配料表中高糖、低蛋白(每100ml蛋白质仅1g)的组 合与当前"减糖、低脂、高蛋白"的健康消费趋势背道而驰。 值得注意，在202 ...

文章来源 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 本文摘自：2025年6月3日发布的 格局重塑构建龙头新优势——家电行业2025年中期策略 蔡雯娟 ，资格证书编号： S0880521050002 谢丛睿 ，资格证书编号： S0880523090004 李汉颖 ，资格证书编 号： S0880524110001 曲世强 ，资格证书编号： S0880123070132 吕浦源 ，资格证书编号： S0880525050002 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 新消费趋势。 1 ）高颜值产品设计提供情绪价值，满足用户情感认同与生活仪式化需求； 2 ） AI+ 机器 人正在对家电产品形态发生创造性的迭代， AI 和机器人的赋能能够让家电从之前仅仅联网的物联网时代 跨越到智能交互的时代； 3 ...

华泰证券研报指出，预计全年的电表招标需求或维持在9000万只左右(2024年8939万台)，本轮替换周期 高峰有望延续至2026年。价格层面，继续呈现下滑趋势，整体环比降幅约9.6%；市场集中度相对稳 定。后续分布式"四可"要求下对于智能电表模块升级要求与物联表需求提升，相关设备投资有望受到带 动。近年来电表企业股利支付情况较好，当前我们认为电表企业估值已处于低位。 ｜2025年5月30日星期五｜ NO.1中信证券：当前消费领域呈现出三条趋势主线 中信证券研报指出，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1)回归理性、品质升级与消费平替并行；2)快 乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3)技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构 性"新消费"机会，建议持续配置。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、 低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应 链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。提振内需的政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高 潮，再次强调增配消费。 NO.2华泰证券：电表企业估值已处于低位 NO.3中金：微盘风格可能呈现优势边际弱 ...

开市客(COST.US)第三财季盈利超出预期，表明这家美国最大仓储式连锁零售商正凭借其规模优势和忠 实会员基础，在关税风波与经济动荡中稳健前行。财报显示，开市客第三财季营收为632亿美元，同比 增长8.0%，超出市场预期；每股收益达4.28美元，超越分析师的预期。 开市客首席执行官罗恩.瓦克里斯在分析师电话会议上表示，公司正采取多种措施应对关税影响，例如 将原产自高关税国家的商品转销其他市场。该公司约三分之一的美国销售额来自进口商品。 在美国本土，公司正加大采购本地生产的床垫、枕头等商品，并提前储备运动器材等夏季商品，这些举 措有助于维持低价优势。 管理层透露，面对关税推高的成本压力，开市客正逐项评估商品调价可能性。例如维持从中南美洲进口 的菠萝、香蕉等商品价格，但对其他非必需品类进行提价。 瓦克里斯强调，"我们正全力推进所有可能的降价措施。" 该数据表明，即便消费者为节省开支而优先购买生活必需品，开市客仍能保持盈利能力。 作为最新发布季度业绩的大型零售商，开市客的表现正被投资者和分析师视为研判消费趋势的重要风向 标。近几周，包括塔吉特、宝洁和卡夫亨氏在内的众多面向消费者的企业纷纷下调全年预期，业绩普遍 疲软 ...

同样在玩具品类，泡泡玛特、Jellycat在得物的销售数据也让人惊喜。 在过去一年中，泡泡玛特在得物同比增长接近200%，一年卖出超过15万只LABUBU和超过5万个MEGA。同时，英国高端玩具品牌Jellycat也在得物实现了4 倍的高增速。 什么样的品牌能抓住5亿年轻人红利？ 每15分钟诞生一个百万级爆品 "起初我们对得物并不真正了解，以为平台的用户主要是年轻男性。"黄金珠宝类目的头部经销商张超说。 2022年，抱着"试一试"的心态，张超入驻得物，却得到了意外的收获。经过一段时间的运营后，张超发现得物的整体流量比想象中大很多，转化率也比其他 平台要高。 与张超的观察相同，另一家黄金珠宝经销商表示，其在得物经营的多个品牌，去年的总销售额达到数亿元，同比增长超过1600%。 亮眼的数字背后，得物已悄然成长为黄金珠宝类目销售增速较快的电商平台之一。此外，潮玩，尤其是毛绒玩具类目的增速也非常可观。 2021年，玩具经销商马向荣入驻得物。在马向荣的介绍中，他第一个在得物卖爆的产品是迪士尼的玩偶，两个月就卖出了30万个，销售额近2000万元。此 后，他将更多精力投入得物，两年时间内，其店铺的销售额就翻了100倍。20 ...

未来，针对银饰商家业务增长需求，京东还将通过品牌计划、成长陪跑、礼遇服务、智能客服、AI技术、供应链赋能等多项举措，帮助银饰商家实现确定 性发展。以济源银饰产业带合作为新起点，京东将持续助力品牌合作伙伴的生意增长，携手更多产业带商家，共同为消费者带来更好的银饰产品。 针对中国银饰市场的最新变化，京东还在本次选品会上发布《2024银饰消费趋势报告》。京东数据显示，2024年京东银饰品类成交额同比双位数增长，藏 银、手工银等银饰特色工艺制品同比增速超50%，银饰消费者呈现年轻化趋势。从场景和类目来看，结婚、送礼、穿搭是用户最重要的银饰消费需求，银手 镯、银手链、宝宝银饰备受市场喜爱。 数据显示，河南济源是全国知名的白银生产基地，白银产量占全国银矿产量40%。当地充分挖掘白银矿储优势，形成覆盖白银珠宝首饰交易中心、白银现货 交收中心的银饰产业带。此次京东携手中国白银城举办银饰选品会，在为消费者带来更丰富的品质银饰的同时，也为商家带来银饰品类消费趋势，助力银饰 商家寻找新增长空间，推动当地白银产业升级。 在选品会上，京东为当地银饰商家介绍了一系列帮扶措施。产品合作开发方面，结合投资、婚育、精致生活等场景，京东将与万洋 ...

中国巨大的市场潜力、人工智能前景、新消费趋势受到国际格外关注。 在全球宏观格局日益复杂的背景下，中国巨大的市场潜力、人工智能（AI）前景、新消费趋势格外受 到国际市场关注。 第一财经获悉，高盛旗舰Technet科技大会于5月21日在上海召开，以往该大会更多在中国香港或新加坡 举行。上周，Technet峰会刚刚结束了中国台湾站的议程。 摩根大通中国峰会则将聚焦AI、机器人、消费等主题。出席并发表演讲的中国企业代表包括，宇树科 技CMO、阿里巴巴达摩院院长、小米互联网业务部总经理、名创优品CEO等，聚焦主题涵盖：具身智 能时代下机器人来到现实，AI的前沿——创新的影响，零售加速——新时代的扩张等。 事实上，在当前复杂的全球格局下，美资投行如此聚焦中国市场有着其内在的商业逻辑。今年无疑是港 股大年，新消费、互联网等主题备受投资者追捧，美资投行是众多IPO的承销商，而IPO认购者中不乏 众多QFII投资者。 今年港股IPO市场表现强劲，截至5月中旬，香港IPO市场累计筹资总额已超过600亿港元，较去年同期 增长6倍以上。2025年截至目前，全球最大的IPO是中国电池制造商宁德时代（CATL）在香港上市，筹 资金额46 ...

截至2025年5月21日 13:54，中证主要消费指数(000932)上涨0.15%，成分股百润股份(002568)上涨 6.56%，东鹏饮料(605499)上涨2.41%，海天味业(603288)上涨2.28%，养元饮品(603156)上涨1.64%，牧 原股份(002714)上涨1.29%。主要消费ETF(159672)上涨0.13%，最新价报0.78元。流动性方面，主要消 费ETF盘中换手4.43%，成交359.30万元。拉长时间看，截至5月20日，主要消费ETF近1年日均成交 560.00万元。 国泰海通证券认为，新消费趋势下，渠道、品类创新共振，带动大众品业绩弹性释放；白酒产业周期仍 在寻底，但配置价值凸显。 兴业证券认为，随着提振服务消费措施陆续落地，有望促进人口流动，叠加夏季旺季临近，大众餐饮复 苏，啤酒、黄酒、光瓶白酒、软饮料等板块表现有望超预期。1）啤酒务实去库轻装上阵，旺季有望提 速增长。2）黄酒、光瓶白酒需求有望受益于人口流动增加。3）软饮料景气度持续，预期夏天旺季动销 环比提速。 主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现， 为投资者提 ...

3377倍，太炸裂了！ 这个五一假期，当各个景区都是"人从众"，却鲜有人注意到香港资本市场再次被彻底引爆！ 自蜜雪冰城之后，港股IPO行情再现"超额认购王"。 5月2日，来自上海的新茶饮品牌——沪上阿姨（02589.HK）结束IPO招股，公开募资部分（2728万港元）最终获得3377倍认购，融资申购额（孖展）高达 921.22亿港元。 今年以来，从古茗到蜜雪冰城，再到沪上阿姨，新茶饮消费企业在香港上市备受投资者关注和喜爱。除此之外，港股已有奈雪、茶百道上市。"五花聚 鼎"，港股新茶饮消费赛道再次扩容。 不仅如此，今年以来，消费公司络绎不绝赴港上市。在港交所大门前，排起了一支长长的消费公司队伍。仅仅最近，三只松鼠、遇见小面、溜溜果园、卡 游、东鹏特饮……纷纷递表港交所。 这不禁让我们好奇，消费企业为何最近扎堆在港股上市？ 从夫妻档到上市公司 沪上阿姨，始于一对上海夫妻。 时间回到2013年，从安利（中国）日用品有限公司辞职的单卫钧、周蓉蓉夫妇在上海人民广场租下一间25平米的小店，主打以血糯米奶茶为招牌的五谷茶 饮，开业当天一炮而红。因奶茶灵感来源于上海老弄堂的沪式茶饮，夫妻俩将门店取名为"沪上阿姨"。 凭借血糯 ...