（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，2月6日，瑞士1月季调后失业率为2.9%，预期3%，前值3.0%。 ...

尽管如此，博斯蒂克也承认，劳动力市场的变化同样需要密切关注。数据显示，截至2025年12月，美国 失业率已升至4.4%，高于2023年底的3.8%。不过，他指出，从历史角度看，4.4%的失业率仍处在"异常 强劲"的区间。即便近期裁员有所增加、职位空缺数量回落，博斯蒂克认为就业并非当前经济面临的最 大风险。 他还表示，与去年9月相比，企业高管对招聘市场的担忧已有所缓解，劳动力市场正在逐步走向一种相 对稳定的状态，这也为政策制定者在短期内"按兵不动"提供了空间。 在谈及宏观环境时，博斯蒂克指出，美国经济正经历明显的"扰动期"。特朗普政府的关税政策以及移民 政策变化，对企业经营和劳动力供给都带来了不小冲击，使美联储在平衡"物价稳定"和"充分就业"这两 大政策目标时面临更大挑战。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，通胀水平"过高且持续时间过长"，这要求货币政策继续保持"适 度限制性"的立场，以提高通胀回到2%目标的可能性。他在克拉克亚特兰大大学商学院的一场活动中指 出，稳定而偏紧的政策环境有助于增强美联储实现通胀目标的可信度。 根据最新预测，美联储偏好的通胀指标，个人消费支出(PCE)价格指数，在去年12月的同比涨幅 ...

智通财经APP获悉，英国央行在货币政策利率表决中仅以一票之差未选择降息，并预测通胀不久后将跌 破其锚定目标;这一比经济学家们普遍预期更为接近的决定重新点燃了市场对英国央行下个月采取降息 行动的希望。英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)再次成为关键摇摆票，在5比4的表决中决定将利 率维持不变于3.75%，选择在去年12月上次会议已降息后，本次按兵不动。贝利本人在一份声明中表 示，"今年央行基准利率仍应有进一步下调的空间。" 在更新后的经济预测摘要中，英国央行预计整体通胀率将在4月达到其长期锚定的2%这一目标区间内， 并警告经济增长放缓且失业率上升。 据了解，英国央行货币政策委员会(MPC)的决定明显比经济学家们普遍预期更鸽派;会议前市场定价并 未体现这种接近程度，当时几乎一致认为降息概率接近于零，且表决一边倒向维系利率不变。周四早些 时候，随着市场对于首相基尔·斯塔默(Keir Starmer)政治前景的猜测情绪升温，英镑下跌且英国长期国 债收益率大幅上升。 投票数比预期鸽派得多的利率决议公布之后，英镑跌势扩大，最多下跌0.8%至1.3550美元;交易员们持 续加大对英国央行进一步降息的押注， ...

北京时间周四晚8点，英国央行几乎肯定会维持利率不变。尽管人们对英国劳动力市场的担忧日益加 剧，但官员们可能会等待更多关于通胀受控的证据。 市场认为，英国央行今夜降息25个基点的可能性不到1%，接受调查的32位经济学家中只有一位预计会 降息。其余人士认为利率将维持在3.75%不变，这是三年来的低点，多数人预计投票结果为7比2。货币 政策委员会的外部成员泰勒和丁格拉预计将是鸽派代表。 在去年12月的上次会议上，行长贝利投出了关键一票，以5比4的结果促成了降息25个基点，但货币政策 委员会在更新的指引中表示，今后的降息将"变得更加难以抉择"。几位英国经济学家预计下一次降息将 在4月，市场认为4月降息的可能性为70%，之后政策将保持不变。 当时，货币政策委员会的所有九名成员都同意货币政策是紧缩的，正在压低通胀，但程度各不相同。通 胀率仍处于3.4%的高位，引发了鹰派的担忧，但预计将在今年第二季度回落至2%的目标。其他人则更 担心劳动力市场。失业率已升至5.1%，高于英国央行11月预测的2025年第四季度5%的水平。 在利率决议公布半小时后，即北京时间周四晚8点30分，贝利将召开货币政策新闻发布会。 去年12月货币政策 ...

智通财经APP获悉，尽管人们对英国劳动力市场的担忧日益加剧，但英国央行几乎肯定会在周四维持利 率不变，并等待更多证据表明通胀已得到控制。市场认为周四降息25个基点的可能性不到1%，在接受 调查的32位经济学家中，只有一位预计会降息。其余经济学家认为利率将维持在3.75%不变，这是三年 来的最低水平。大多数人预计投票结果将为7比2，货币政策委员会的外部成员艾伦·泰勒和斯瓦蒂·丁格 拉预计将支持再次降息25个基点。 在去年12月的上次会议上，英国央行行长安德鲁·贝利的支持让投票结果以5比4通过了降息25个基点的 决议。但货币政策委员会在更新的指导意见中表示，今后的降息幅度将"更加难以预测"。多位英国经济 学家预计下一次降息将在4月进行。市场普遍认为4月降息的可能性为70%，并且之后政策将维持不变。 货币政策委员会九名成员一致认为，货币政策应保持紧缩态势，并抑制通胀，但抑制程度有所不同。目 前通胀率仍高达3.4%，令鹰派人士担忧，但预计通胀率将在今年第二季度降至2%的目标水平。其他成 员则更关注劳动力市场。失业率已升至5.1%，高于英国央行11月份预测的2025年第四季度5%的失业 率。 预计投票分裂 去年12月， ...

新西兰第四季度失业率升至10年高位，因求职人数增加抵消了就业增长。这份喜忧参半的报告表明，利 率在一段时间内仍需维持低位。受此消息影响，新西兰元小幅回落至0.6045美元，利率期货则出现反 弹，因市场下调了加息的可能性（至少在9月前），目前官方隔夜拆款利率（OCR）为2.25%。 责任编辑：王永生 新西兰统计局的数据显示，第四季失业率小幅攀升至5.4%，创2015年第三季度以来新高，且高于市场 预期的5.3%。该数据也略高于新西兰央行的预测，这一结果令人失望，因近期其他数据曾显示疲软经 济有所改善。私营部门年薪增长率仍维持在2.0%的低位，远低于3.1%的消费者价格通胀率。 新西兰第四季度失业率升至10年高位，因求职人数增加抵消了就业增长。这份喜忧参半的报告表明，利 率在一段时间内仍需维持低位。受此消息影响，新西兰元小幅回落至0.6045美元，利率期货则出现反 弹，因市场下调了加息的可能性（至少在9月前），目前官方隔夜拆款利率（OCR）为2.25%。 新西兰统计局的数据显示，第四季失业率小幅攀升至5.4%，创2015年第三季度以来新高，且高于市场 预期的5.3%。该数据也略高于新西兰央行的预测，这一结果令人失 ...

技术性停摆持续 当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分停摆，原定于6日发布的美1月就业报告将 不会按时公布。美国劳工统计局（BLS）出版与特别研究事务副局长埃米莉·利德尔（Emily Liddel）在 一份声明中表示："在政府恢复拨款后，相关数据发布将重新安排。由于联邦政府部分停摆，劳工统计 局将暂停数据的采集、处理和发布。" 劳工统计局同时推迟了原定周二发布的2025年12月美国职位空缺报告。这是继去年秋季创纪录的43天政 府停摆后，关键经济数据再次因拨款中断而延迟。去年9月非农就业数据曾延至11月20日公布，而10月 和11月的就业报告当时合并延至12月16日一并发布。 作为背景，美国两党在移民执法问题上矛盾升级，导致新一期临时拨款法案未能及时推进，部分联邦政 府部门从1月31日起进入停摆状态。目前，美国参议院通过拨款法案，将为国防部、教育部、卫生与公 众服务部、劳工部、交通部以及住房与城市发展部在内的多个联邦机构提供资金，但修改后的方案仍需 获得众议院批准。 众议院共和党籍议长迈克·约翰逊当地时间2月1日表示，共和党人准备"单干"，以推动给多部门拨款的 法案尽快获批。美国联邦政府多部门 ...

专题：ATFX外汇专栏投稿 周五——非农就业报告 2月2日，每月的非农是黄金美元市场的大事，超预期的数据能够带来无与伦比的短线交易机会。 本周五21：30，美国劳工统计局将公布1月份非农就业报告，其中新增非农就业人口的预期值为6.4万 人，高于前值5万人，但仍处于近些年的底部区域。失业率前值为4.4%，预期持平。 金融机构的预期值往往基于模型得出，存在误判的可能性。 一月份最具冲击力的事件有两个：其一是特朗普对格陵兰岛的舆论性掠夺，虽然没有付诸行动，但增强 了欧洲国家的自主意识，削弱了美国的贸易潜力；其二是美国移民管理局在抓捕非法移民的行动中，导 致两名美国人死亡，舆论不断发酵，最终导致美国政府技术性停摆。 两件事对美国经济和就业造成不同程度的负面冲击，可能导致非农就业报告的内容偏负面。尤其是移民 管理局ICE的问题，如果不能消除负面舆论，特朗普打击非法移民的政策可能严重受阻。目前，美国国 会已经终止向ICE所属部门拨款，或导致该部门停摆。 如果非农就业报告公布值远低于金融机构预期，可能倒逼美联储更激进的降息，利空美元指数。 周四——欧央行、英央行利率决议 欧央行将于周四21：15公布利率决议结果，英国央行将 ...

智通财经APP获悉，由于政策制定者正在权衡经济走强和失业率接近五年来最高水平这两种相互矛盾的 迹象，预计英国央行本周四将维持利率在3.75%不变。自2024年8月以来，货币政策委员会一直谨慎行 事，此前该委员会已将利率从5.25%一路下调。其九名成员在利率最终目标上仍存在分歧——经济学家 估计"中性"利率在 3% 至 3.5% 之间——但12 月上次会议的纪要显示，除非出现意外情况，否则他们已 同意放慢降息速度。 英国央行目前面临的最大未知数是通胀率从目前的3.4%降至2%目标的速度，以及近期劳动力市场的疲 软是否预示着更严重问题的开始。英国央行预计通胀率将在下个季度回落至2%的目标水平。 英国央行将于2月5日公布最新利率决议，同时发布季度货币政策报告，其中包含一系列新的经济预测， 这些预测将有助于理解该央行的判断，而工资前景是其中的关键一环。英国央行对企业联系人进行的代 理人调查也将同时发布，该调查结果对计划中的薪酬方案至关重要，并受到密切关注。 巴克莱银行英国首席经济学家Jack Meaning在一份报告中写道："劳动力市场是当前政策辩论的核心。" 工党上台以来，经济在连续增税后出现复苏迹象，这或许也会让 ...

一方面，货币政策决定由FOMC投票做出，而非主席单独决定。上周的反对票清楚表明了这一点。尽管 主席历来拥有领导FOMC的权威，但任何试图将政策大幅偏离FOMC标准反应函数的举动都会遭遇多票 反对。摩根士丹利判断，政策变化相对于FOMC当前框架最多只会有25个基点左右的偏离。 另一方面，白宫此前列出的候选人名单中，没有人在货币政策上特别偏离主流立场。这从他们的公开声 明可以看出。鲍威尔领导的美联储在特殊经济时期的反应函数本身也并非一成不变，去年下半年政策重 心就从关注过高通胀转向基于就业增长疲软的"保险性降息"。 美联储领导层的更迭不太可能在短期内改变货币政策方向。 摩根士丹利首席经济学家Seth Carpenter最新表示，尽管鲍威尔的主席任期即将结束，且沃什将成为继任 提名人选，但美联储的政策反应函数不会发生实质性变化。上周FOMC会议维持政策不变，两票支持降 息的反对票凸显了FOMC内部的分歧。 虽然沃什曾公开表示美联储资产负债表应该缩减，但任何改变都需要在FOMC内部建立支持和共识， 这将把相关决定推迟至明年。摩根士丹利维持今年下半年降息两次的基准预期，前提是关税驱动的通胀 消退且通胀下行趋势明确重现。 ...