中美两国就关税问题谈拢后，一位美国客人抵达北京，为中美关系带来新"变化"。对于他的到来，中方送出两句话。那么，中美就关税问题达成了哪些成 果？此时抵近的贵客又是谁？ 5月12日，中美两国发布《日内瓦经贸会谈联合声明》，为关税战挂上了"休战牌"。而伴随着两国互降115%关税，几近"脱钩断链"的中美市场有了破冰迹 象，接下来，中美代表要谈的就是如何处理暂缓征收的24%关税，以及其他经贸分歧。 有分析认为，美国以芬太尼为借口对中国无理加征的两轮关税，将成为下阶段关税谈判的一大重点。如果美方还想解决高关税给美国市场造成的"反噬"，以 及美国经济面临的滞涨困境，那么应该做的就是正视中方合理诉求，停止以施压胁迫等方式逼迫中国让步。 而在中美就经贸问题发布联合声明后，5月14日，一位美国客人抵达北京，他就是新任美国驻华大使庞德伟。据报道，现年75岁的庞德伟不仅是特朗普的忠 实支持者，也是一位有着40年国际商业经验的资深商人，对亚洲市场有着相当深刻的理解。在他看来，中美关系是"21世纪最具重大影响的外交挑战"，美国 对华政策应该是"细致的、不分党派的、有战略性的"，并且必须确保美国的国家和经济安全不受损害。 外交部发言人林剑 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-05-20 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 豆粕M2509：2840至2900区间震荡 1.基本面：美豆窄幅震荡，新季美国大豆种植天气有利和技术性震荡整理，美豆短期千点关 口上方震荡等待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕震荡回 落，5月进口大豆到港增多和现货价格下跌，但油厂豆粕库存处于低位支撑期货盘面底部， 进口巴西大豆到港增多和中美关税战后续交互影响，整体维持震荡偏弱格局。中性 2.基差：现货2860（华东），基差-26，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存12.17万吨，上周10.12万吨，环比增加20.26%，去年 ...

记者 辛圆 王青表示，下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。这是现阶段扩投资、促消费的一个重要发力 点，也有助于缓解计入物价因素后，当前企业和居民实际贷款利率偏高现象，激发企业和居民内生融资需求。 实际上，市场对本次LPR调整已有预期。 5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布降低利率，包括下调政策利率0.1个百分点、降低所有结构性货币政策工具利率0.25个百分点和降低 个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，下调政策利率0.1个百分点即公开市场7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利 率（LPR）同步下行约0.1个百分点。同时，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。 上海易居房地产研究院副院长严跃进对智通财经分析称，此次LPR降息10个基点，充分说明一揽子金融支持政策下货币政策和信贷政策进一步宽松，亦进一 步降低了中长期资金的借贷成本。 他表示，降息政策对于房贷成本有进一步下调的积极作用，亦有助于进一步促进住房消费需求的释放。 东方金诚首席宏观分析师王青对戒面新闻表示，LPR报价下调，根本原因是4月 ...

每经记者｜郑步春 每经编辑｜肖芮冬 周一A股上午偏弱震荡，下午走势略转好，收盘各大股指以微涨为主。截至收盘，上证综指微涨0.12点 至3367.58点，其余主要股指涨幅细微，仅北证50显著上涨2.37%。全A总成交额11189亿元，较上周五的 11241亿元略有缩小。 由盘面看，航运港口、化纤、造纸、房地产、环保等板块表现稍强，白酒、矿物制品、工程机械、保 险、银行等板块表现稍弱。 周二央行将公布贷款市场报价利率（LPR），因关税战降温及近期经济数据相对较稳，多数市场人士预 计5月LPR将维持不变，稍后几个月才有望下调。 A股中短期内走势将很大程度上取决于中美后续谈判，投资者目前操作上多半会倾向于保守与观望。预 计在上述重大事项明朗前，A股大概率延续震荡格局，投资者可继续持股观望。 白酒类个股开盘即下跌。据新华社报道，近日印发修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》，有与 酒相关的文字，具体是：工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。 其他市场方面，上周五美股三大股指均小涨；周一港股小跌，恒指微跌0.05%，恒生科技指数跌 0.50%。本周二，宁德时代H股将于港交所主板挂牌上市，市场预期较好，近期宁德时 ...

Group 1: Trade Agreement Insights - The US-China trade negotiations have led to a significant reduction in tariffs, with the US's maximum tariff on China dropping from 145% to 30%[9] - Both countries have agreed to suspend the implementation of 24% counter-tariffs for 90 days, marking a shift from "almost embargo" to "tradeable" levels[11] - The reduction in tariffs is expected to alleviate inflation concerns in the US and improve market sentiment, potentially boosting US stock performance[10] Group 2: Market Implications - The easing of tariffs is likely to enhance risk appetite in the market, with expectations for improved economic forecasts in Q2 2025[11] - A-shares and Hong Kong stocks have returned to levels prior to the "equivalent tariffs," suggesting a focus on fundamental market conditions moving forward[11] - The report suggests a structural market strategy, with a focus on dividend and technology sectors potentially providing excess returns[18] Group 3: Economic Outlook - The negative impacts of tariffs on Chinese exports may be delayed until Q3 2025, with Q2 expected to shift from a drag to a boost for exports[11] - The necessity for preemptive domestic fiscal policies has decreased due to improved economic expectations[11] - The ongoing trade conflict is anticipated to enter a prolonged "negotiation phase," indicating that optimism should be tempered[18]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-05-19 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 豆粕M2509：2860至2920区间震荡 1.基本面：美豆窄幅震荡，新季美国大豆种植天气有利和技术性震荡整理，美豆短期千点关 口上方震荡等待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国内豆粕横盘震 荡，5月进口大豆到港增多和未来美豆进口或恢复，但油厂豆粕库存处于低位现货偏强支 撑期货盘面底部，整体或维持震荡偏弱格局。中性 2.基差：现货2920（华东），基差21，升水期货。偏多 3.库存：油厂豆粕库存10.12万吨，上周8.21万吨，环比增加23.26%，去年同期55.92万吨， 同比减少81 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 多空交织，豆粕横盘震荡 （豆粕周报5.12-5.16） 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 基本面影响因素概览 CONTENTS 目 录 1 每周提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 | 项目 | 概况 | 驱动 | 下周预期 | | --- | --- | --- | --- | | 天气 | 美国大豆产区天气短期良 | 偏空 | 美国大豆产区天气短期正 | | | 好 | | 常。中性或偏空 | | 进口成本 | 美豆冲高回落，中美关税 | 偏多 | 进口成本预计震荡偏强，中 | | | 短期妥协 | | 性或偏多 | | 油厂压榨 | 豆粕需求短期偏淡，油厂 | 偏空 | 需求短期偏淡，油厂开机预 | | | 压榨量低位回升 | | 计维持继续回升， ...

Group 1 - The main point of the article highlights the fluctuations in precious metal prices, particularly silver and gold, influenced by macroeconomic factors such as U.S. inflation and retail sales data [2][3] - Silver futures in Shanghai reported a price of 8110 yuan per gram, with a daily increase of 0.72%, and trading ranged from a low of 8052 yuan to a high of 8165 yuan [1] - International gold prices rose by 1.99% to 3239.66 USD per ounce, while silver increased by 1.26% to 32.616 USD per ounce, indicating a recovery after initial declines [2] Group 2 - The U.S. April PPI year-on-year was reported at 2.4%, below expectations, contributing to the volatility in precious metals [2] - The probability of the Federal Reserve maintaining interest rates in June is at 91.7%, with a small chance of a 25 basis point cut, reflecting market expectations for potential rate cuts later in the year [2] - The ongoing U.S.-China trade tensions are causing uncertainty in the market, leading to a cautious outlook on silver futures, with industrial demand being a key factor to monitor [3]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-05-16 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 豆粕M2509：2860至2920区间震荡 1.基本面：美豆震荡回落，油脂受美国生物柴油政策变动而大跌带动和技术性震荡整理，美 豆短期千点关口上方震荡等待中美关税战后续和美国大豆产区种植天气进一步指引。国 内豆粕横盘震荡，5月进口大豆到港增多和未来美豆进口或恢复，但油厂豆粕库存处于低 位现货偏强支撑期货盘面底部，整体维持震荡偏弱格局。中性 2.基差：现货2960（华东），基差37，升水期货。偏多 3.库存：油厂豆粕库存10.12万吨，上周8.21万吨，环比增加23.26%，去年同期55.92万吨， 同 ...

Core Viewpoint - The sale of 43 global port assets by CK Hutchison Holdings to BlackRock for $22.8 billion has raised significant concerns regarding national security and trade stability, particularly given the strategic importance of the Panama Canal ports involved in the transaction [1][3]. Group 1: Transaction Details - CK Hutchison Holdings announced the sale of global port assets, including the crucial Balboa and Cristobal ports, for $22.8 billion [1]. - These ports handle approximately 6% of global trade and are vital for trade between China and the Americas, with Chinese vessels transporting goods worth $2.3 trillion annually through these routes [1]. Group 2: Regulatory Response - The transaction faced immediate scrutiny from the State Administration for Market Regulation, which initiated an antitrust review, emphasizing that such significant transactions must undergo legal scrutiny [3][5]. - CK Hutchison attempted to split the transaction into two parts to evade regulatory oversight, which was met with a firm warning from regulatory authorities that such actions would still require full disclosure and approval [5]. Group 3: Corporate Leadership and Strategy - Li Ka-shing, the 97-year-old figurehead of CK Hutchison, maintained a low profile during the controversy, avoiding public comments on the port sale [6][8]. - Despite his silence, internal board decisions indicated a continued push for the transaction, reflecting a complex internal dynamic regarding the deal [8]. Group 4: Impact of International Relations - A significant shift occurred on May 12, when the U.S. and China reached a consensus to reduce tariffs, which influenced CK Hutchison's stance on the port sale [10]. - Following this diplomatic development, CK Hutchison publicly stated that the transaction would need to meet regulatory approval and other conditions, signaling a retreat from their previous hardline position [10][11]. Group 5: Broader Implications - The incident highlights the intricate relationship between commercial interests and national security, emphasizing that businesses cannot operate independently of state interests [11][13]. - The event serves as a reminder for companies to prioritize national interests over profit, as failure to do so can lead to severe reputational damage and regulatory repercussions [13][15].