智通财经APP获悉，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩周二表示，该行为控制通胀而实施的最新一轮 货币政策干预已经"完成"。 莱恩在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上接受采访时表示："我们确实认为上一个周期已经结 束，将通胀率从10%的峰值降至2%的工作已经完成。但展望未来，我们需要做好准备，确保我们看到 的任何偏离不会持续存在，不会改变中期前景。" 欧元区5月份通胀率为1.9%，低于央行2%的目标。与此同时，欧洲央行已将关键利率从去年4%的峰值 下调至2%。货币市场定价目前显示，预计到今年年底将进一步降息25个基点至1.75%。 当被问及"完成"（done）这个周期意味着什么时，莱恩表示，这意味着欧洲央行已成功消除了2021年和 2022年能源危机和供应链限制造成的价格冲击。 （原标题：欧央行首席经济学家定调：降息周期已经"完成"） 风险偏向下行 同样在辛特拉，比利时央行行长皮埃尔·温施表示，欧元区通胀和增长的风险现在倾向于下行。 温施周一晚间表示："现在有一个广泛的共识，即我们非常接近(欧洲央行2%的通胀)目标，工作基本完 成。"他还指出，欧洲经历了两年"相对缓慢的增长"，但任何复苏都可能因全球不确定性而延 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2025-07-01 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 《6 月经济景气度延续平稳，关注价格 改善的前瞻性信号》 - 2025.06.20 宏观研究 偏乐观看待工业企业利润的后续走势 投资要点 通过 5 月工业企业利润来看，尽管 5 月我国出口增速保持较高韧 性，促消费政策效果持续显现，但在外部环境不确定性仍大的背景下， 短期市场微观主体采取谨慎策略，以订单驱动生产，短期生产、投资 和消费或趋于收缩，PPI 同比增速变化走弱，进而拖累工业企业利润。 因 PPI 增速持续走弱、工业企业利润增速转负，亦会对就业景气度产 生冲击，如领取失业金人数、居民就业预期和居民收入预期均呈现走 弱迹象，这会制约了消费内生修复动能的修复，这也解释了当前消费 主要是促消费政策拉动。与此同时，消费回暖并未传导至生产端，或 是生产结构调整的影响，未来生产性服务业或将成为新的增长驱动 力。 基于此，在 ...

周二（7月1日）欧市盘中，COMEX黄金短线维持上涨，截至目前报3345.40美元/盎司，涨幅0.92%，今 日开盘于3315.70美元/盎司，最高上探3346.00美元/盎司，最低触及3313.70美元/盎司。 打开APP，查看更多高清行情>> 【要闻速递】 目前，美国政策利率维持在4.25%-4.5%的区间，远高于特朗普期望的1%。美联储之所以不愿轻易降 息，主要是因为当前经济环境与特朗普的设想存在显著差异：失业率处于低位，显示劳动力市场依然稳 健；通胀率则高于美联储2%的目标，存在进一步上行的风险。尤其是特朗普政府计划推出的关税政 策，可能导致进口商品价格上涨，从而推高通胀，这让美联储对降息持观望态度。 亚特兰大联储主席博斯蒂克在近期表态中重申，他预计美联储今年只会降息一次，且没有立即采取行动 的紧迫性。他指出，关税政策对美国经济通胀的影响尚不明朗，美联储需要更多时间观察数据以做出正 确决策。博斯蒂克强调："劳动力市场仍然相当稳健，我们有保持耐心的空间。"他的表态反映了美联储 内部的普遍担忧：贸然降息可能加剧通胀压力，而关税政策的不确定性进一步增加了决策难度。 【COMEX黄金行情解析】 短线来看，CO ...

英国央行行长贝利：我们必须非常谨慎地关注通胀带来的后果。劳动力市场正在走软。利率倾向于继续 逐步下调。 ...

智通财经7月1日电，欧洲央行副行长金多斯表示，通胀低于2%目标的可能性相当有限。 ...

欧洲央行副行长金多斯：通胀低于2%目标的可能性相当有限。 ...

近期全球外汇市场呈现显著变化，美元指数持续走弱至多年低位。日本央行货币政策立场的微妙转变，叠加美日贸易关系的复杂演进，正在重塑两国货币的 相对价值。市场参与者密切关注这一趋势的发展轨迹，美元兑日元汇率面临多重压力因素的交织影响。 日本央行政策预期推动日元走强 美日贸易关系的复杂性为汇率走势增添了变数。贸易政策的不确定性对两国经济前景产生了不同程度的影响。日本作为出口导向型经济体，对贸易环境变化 较为敏感，这种敏感性在汇率市场得到了充分体现。 美国关税政策的潜在调整成为影响汇率预期的关键因素。市场担忧新的贸易壁垒可能对日本出口企业造成冲击，进而影响日本经济增长前景。这种担忧在一 定程度上限制了日元的上涨空间，但同时也为美元带来了下行压力。 贸易谈判的进展情况直接影响着市场情绪。谈判过程中的任何积极或消极信号都会在外汇市场引发即时反应。投资者对谈判结果的不同预期，导致美元兑日 元汇率出现较大幅度的波动。 来源：金融界 日本通胀数据持续超出央行目标水平，为货币政策调整提供了基础条件。东京地区消费者价格指数虽有所回落，但仍维持在3.1%的相对高位，明显高于日 本央行设定的2%通胀目标。核心通胀指标的韧性表现，增强了市 ...

欧洲央行管委内格尔：通胀形势平静。 ...

金十数据整理：每日全球外汇市场要闻速递（7月1日） 美元： 1. 高盛将美联储降息预测提前至9月。 2. 媒体：美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议。 3. 美国财长贝森特：未来几周、几个月内将着手寻找美联储主席鲍威尔的继任者。 4. 特朗普："太迟先生"鲍威尔和整个美联储委员会都应该为没有降息感到羞耻。 5. 美国芝加哥6月商业活动指数降至1月以来最低水平；达拉斯联储商业活动指数连续第五个月收缩。 2. 拉加德：欧元区面临通胀波动加剧的问题。 3. 韩国央行表示，第一季度净抛售29.6亿美元，以抑制韩元贬值，上一季度净抛售了37.6亿美元。 4. 韩国官员：与美国的贸易谈判将不得不在7月8日之后继续进行，首尔将寻求延长时间。有关外汇和国 防开支的问题将分别讨论。 5. 欧洲央行副行长金多斯：由于不确定性，我们必须保留所有利率选择。 6. 欧洲央行管委西姆库斯：不知道是否能在九月之前掌握所有所需的信息。任何利率变动都更有可能在 年底前发生。 6. 美联储博斯蒂克：预计今年将降息一次，2026年将降息三次；没有必要通过加息来应对通胀。 7. 美联储古尔斯比：预计不会出现1970年代式的滞胀情况。 ...

欧洲央行管委、德国央行行长Nagel：通胀形势处于"静水区"。 货币政策已处于中性区间。 欧洲央行不应对通胀掉以轻心。 不确定性要求采取逐次会议审慎决策的策略。 ...