铁合金产业风险管理日报 2025/7/10 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 【核心矛盾】 铁合金在煤炭价格反弹带动下，以及铁合金受技术性买盘等因素存在一定的反弹情绪 ，上周在提出推出落后 产能维持反弹趋势。近期铁合金上涨的主要逻辑还是在于政策预期和煤炭价格的强势，但现货市场受到钢厂 压价和成本走弱拖累，在终端用钢需求逐渐进入淡季背景下，铁合金长期走势仍相对较弱。 铁合金在利润修 复下，开工率回升，处于一个超季节性增产状态，铁合金产量微增但下游需求并没有明显改变，库存有累库 趋势。锰矿8月报价下调以及澳矿发运恢复，叠加黑色面临需求淡季交易负反馈预期，预计铁合金仍偏弱运 行。上周受到推动落后产能退出政策消息的影响，铁合金作为过剩产业受益相对较大，但盘面回升后，铁合 金利润修复增产的可能性较大，供应压力逐渐增加去库速度变慢，硅铁关注上方5600-5700压力位，硅锰关注 上方5800-5900压力位。短期来看强预期与弱现实的博弈，强预期处于上风，还是要等待预期是否能够真正落 地。 | | 价格区间预测（月度） | 当前波 ...

甲醇价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 | 2200-2400 | 20.01% | 51.2% | | 聚丙烯 | 6800-7400 | 10.56% | 42.2% | | 塑料 | 6800-7400 | 15.24% | 78.5% | source： 南华研究 甲醇套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | （%） | 区间 | | 理 | 跌 | | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空甲醇期货来锁定利 润，弥补企业的生产成本 | MA2509 | 卖出 | 25% | 2250-235 0 | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心甲醇价格下 | 多 | | MA2509P2 | 买入 | | 15-20 | | | | | 买入看 ...

2025年7月3日 ——窄幅震荡，缺乏驱动 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 原木价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 原木 | 740-820 | 16.28% | 67.4% | source： 南华研究 南华原木产业风险管理日报 【利多解读】 原木套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 库存管 理 | 原木进口量偏高库存高位，担心价格 下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空原木期货来锁定利润， 弥补企业的生产成本 | lg2509 卖出 | | 25% | 800-820 | | 采购管 | 采购常备库存偏低，希望根据订单情 | 空 | 为了 ...

铁合金产业风险管理日报 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 16.65% | 40.4% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.41% | 22.7% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | 卖出 | 15% | 400-6500 | | 采购管 | 采购常备库存偏 ...

油料产业风险管理日报 2025/07/01 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 靳晚冬（期货从业证号：F03118199） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 油料价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 豆粕：2800-3300 | 12.6% | 19.8% | | 菜粕：2450-2750 | 0.1852 | 0.385 | source： 南华研究,同花顺 油料套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 贸易商库存 | 蛋白库存偏高，担心粕类价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据在企业库存情况，做空豆粕期货来锁定利 | M250 | 卖出 | 25% | 3300-340 | | 管理 | | | 润，弥补企业的生产成 ...

2025/07/01 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 日报 . 烧碱产业风险管理日报 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 烧碱 | 2200-2400 | 15.20% | 5.1% | 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 烧碱价格区间预测 source： 南华研究,同花顺 烧碱风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 产成品库存偏高，担心烧碱价格下 | 跌 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可 以根据企业的库存情况，做 | SH2509 | 卖出 | 50% | 2400-2450 | | | | | 空烧碱期货来锁定利润，弥 | | | | | | | | | 补企业的生产成本 | | | | | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降 | | | | ...

铁合金产业风险管理日报 2025/7/1 周甫翰（Z0020173）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 14.32% | 28.1% | | 硅锰 | 5300-6000 | 14.62% | 23.4% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 | 情景分析 | | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | | 口 | | | 向 | | | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金下 | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合金 | SF2509、SM | | | SF:6200-6250、SM:6 | | 理 | | 跌 | 多 | 期 ...

聚酯产业风险管理日报：地缘缓和，回吐风险溢价 2025/06/27 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 周嘉伟（期货从业证号：F03133676） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚酯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 乙二醇 | 4000-4600 | 20.02% | 49.6% | | PX | 6400-7300 | 30.37% | 86.2% | | PTA | 4400-5300 | 28.78% | 83.7% | | 瓶片 | 5700-6400 | 22.42% | 70.4% | source： 南华研究,同花顺 聚酯套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高， 担心乙二醇价格下 | 多 | 为了防止存货叠加损 ...

白糖产业风险管理日报 2025/06/27 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 白糖近期价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 5600-5800 | 7.17% | 3.1% | source： 南华研究,wind,同花顺 白糖风险管理策略建议 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例（%） | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | | | 方向 | | 区间 | | 库存 管理 | 产成品库存偏高，担心 糖价下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 况，做空郑糖期货来锁定利润，弥补企业的生产 成本 | SR2509 | 卖出 | 50% | 5800-58 50 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若糖价上涨 还可以锁定现货卖出价格 | SR509C5900 ...

苹果产业风险管理日报 2025/06/27 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苹果价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 7300-7900 | 10.5% | 8.6% | source： 南华研究,同花顺 苹果风险管理策略建议 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例（%） 建议入场区 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | | 间 | | | 担心全国新苹果丰产，苹果收购价 过低 | 多 | 为了防止新季库存叠加损失，可以根据企业自身情况，做空苹果期货来锁 定利润，弥补企业的生产成本 | AP2510 卖出 | | 50% | 7600-7650 | | 采购管 | 担心旧作苹果库存下降，而新季苹 果减产，苹果收购价过高 | 空 | 为了防止苹果价格上涨而抬升采购成本，可以在目前阶段买入苹 ...