【冠通期货研究报告】 沪铜日报：震荡上行 发布日期：2025 年 12 月 26 日 【行情分析】 今日沪铜高开高走，日内上涨近 4%。矿端加工费长协定价为零提振市场情绪，连续 数日铜价上行，11 月 SMM 中国电解铜产量 110.31 万吨，环比增加 1.15 万吨，环比增幅 1.05%，同比增幅 9.75%。1-11 月累计产量同比增加 128.94 万吨，增幅为 11.76%。SMM 预计 12 月电解铜产量环比增加 6.57 万吨，增幅 5.96%，同比增幅 6.69%。本周铜价上 涨，铜材利润受挤压，铜板带生产积极性弱势，产能利用率下滑，生产企业出于原材料 价格、库存以及需求等多重因素考虑，普遍放慢生产节奏；铜管企业受资金压力制约， 多数企业选择观望，仅维持刚性订单的原料提货，市场交易活跃度受到明显抑制。铜箔 方面受储能电池需求及终端新能源汽车前置需求的影响，保持高景气水平。上期所阴极 铜库存连续累库，印证下游拿货能力下降。国家发改委发表《大力推动传统产业优化提 升》。对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局。受消息 刺激，盘面今日大幅上涨，关注上方十万整数关口。 资料来源： ...

国家发展改革委产业发展司 传统产业既包括国民经济发展必需的重要基础原材料产业和重大装备产业，也包括满足人们生活需要的 消费品产业，是实体经济的重要组成，是我国现代化产业体系的基底。党的二十届四中全会通过的《建 议》提出"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"，把"优化提升传统产业"放在更加突出位置， 这是以习近平同志为核心的党中央作出的重大部署。我们要深刻学习领会，系统总结"十四五"时期传统 产业发展成绩，把准"十五五"时期传统产业优化提升的目标和工作着力点，持续深入抓好贯彻落实。 一、"十四五"时期我国传统产业发展取得显著成效 国家发展改革委认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同有关部门把传统产业发展放在重要位置， 推动我国传统产业综合实力稳步增强，核心竞争力持续提升，进一步巩固和增强了产业国际竞争力。 高端化发展卓有成效。修订实施《产业结构调整指导目录(2024年本)》，明确树立鼓励高端先进、限制 淘汰落后的产业发展导向。聚焦产业链重点环节技术产品，加强关键核心技术攻关，促进科技成果转化 和示范应用，持续推进补链强链。印发实施推进品牌建设政策文件，高质量办好中国品牌日系列活动， 编制实施质量强国纲要 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of optimizing and upgrading traditional industries during the "14th Five-Year Plan" period to strengthen the foundation of China's modern industrial system [1]. Group 1: Traditional Industries - The "14th Five-Year Plan" will focus on optimizing traditional industries such as raw materials, "new three types," major equipment, and light industry and textiles [2]. - For raw materials industries like steel and petrochemicals, the focus will be on balancing supply and demand, optimizing structure, and enhancing high-end capacity supply [2]. - The article highlights the need for supply-side structural reforms, ensuring appropriate total scale, basic supply-demand balance, and product structure upgrades [2]. Group 2: New Three Types Industries - The policy will focus on regulating competition and promoting innovation in industries such as new energy vehicles, lithium batteries, and photovoltaics [3]. - There will be efforts to address "involution" in the "new three types" industries, ensuring fair competition and increasing industry concentration [4]. - The article mentions the implementation of fair competition review systems and strengthening supply chain governance to support small and medium enterprises [4]. Group 3: Major Equipment Industries - The "14th Five-Year Plan" aims to break through key core technology bottlenecks in major equipment industries like high-end CNC machine tools and high-end ships [4]. - There will be a focus on enhancing technological self-reliance and security in the industrial chain, promoting advanced manufacturing clusters, and fostering collaboration among enterprises [4]. Group 4: Resource-Constrained Industries - For resource-intensive industries like alumina and copper smelting, the government will strengthen management and promote a coordinated national approach [5]. - The article emphasizes the importance of preventing blind investments and encouraging mergers and acquisitions among large enterprises to enhance competitiveness [5]. Group 5: Light Industry and Textiles - The key strategies for light industry and textiles include cost reduction, volume expansion, and quality improvement during the "14th Five-Year Plan" [5]. - Support will be provided for equipment upgrades, technological transformations, and digital and green transitions to enhance efficiency [5]. - The article also mentions initiatives to improve product quality standards and promote brand recognition for Chinese brands [5].

央视网消息：据国家发展改革委微信公众号消息，国家发展改革委产业发展司发表《大力推动传统产业 优化提升》。文章提到，对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局。强资 源约束型产业是国民经济的基础性产业，在经济建设、国防建设等诸多领域具有重要作用。一段时间以 来，各地发展氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业意愿强烈。"十五五"时期，要坚持全国一盘棋，立足 各地区产业基础、资源禀赋、环境承载力的客观差异，构建因地制宜、突出特色的生产力空间布局。完 善重大项目论证机制，推动地方论证前主动对接国家产业调控要求，防止盲目投资和无序建设。鼓励大 型骨干企业实施兼并重组，提升规模化、集团化水平，提高产业竞争力。加力支持骨干企业技术攻研， 提升全产业链技术优势。推进新一轮找矿突破战略行动，优化海外矿产资源勘查开发合作。完善回收利 用体系，分品类推动废弃物循环利用。 ...

对新能源汽车、锂电池、光伏等"新三样"产业，关键在于规范秩序、创新引领。"新三样"产业是我国在 激烈市场竞争下培育出的优势产业，是我国外贸高质量发展的新引擎，在全球绿色产业变革中彰显了中 国力量，但也面临市场竞争失序、核心优势还不牢固等问题挑战。"十五五"时期，要综合整治"内卷 式"竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。规范市场竞争秩序，深入实 施公平竞争审查制度，加强价格监测、质量检查，防止低价无序竞争。加强供应链治理，保障中小企业 款项支付，营造行业互利共赢良好生态。加大技术创新力度，巩固技术领先优势。加强宏观调控，坚持 用市场化、法治化手段推动落后低效产能退出。强化行业自律，发挥行业协会作用，引导企业培育差异 化竞争优势，弘扬企业家精神。 大力推动传统产业优化提升 对新能源汽车、锂电池、光伏等"新三样"产业，关键在于规范秩序、创新引领。 12月26日，国家发展改革委产业发展司发表题为《大力推动传统产业优化提升》的文章指出，对钢铁、 石化等原材料产业，关键在于平衡供需、优化结构。原材料行业是我国国民经济的重要基础产业和支柱 产业。当前，钢铁、石化等原材料行业普遍面临供需动态性平衡不 ...