以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 刘昊 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是 一次历险，也许是一次漂流，它并不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临 渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 刘昊 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 商品赚钱的机会，大体上出现在别人深度犯错的时候，即在情绪的极端位置进行反转交易。以 2025年4月9日开盘为例，当天的铜和白银等商品砸出了相对意义上的低点。除此以外，需要进一 步理解我们对于利多是否被定价的认识。通常，当利空出现但价格不跌时，我们会视之为市场认 为利空出尽，进而形成利多的判断，这是第一维度的认知。但总归到后期，如果上行驱动不足， 市场会重新回到此前空头逻辑的定价上。即使此前的价格表现不敏感，后续也可能形成更显著的 空头机会。 主线一：反内卷题材的商品筛选框架。反内卷逻辑需综合四项指标： A.行业亏损周期 B.产能利用率降幅 C.头部玩家集中度 D.企业所有制特征 主线第一条是反内卷题材对于商品定 ...

大宗商品研究所 能化研发报告 纯碱期货日报 2025 年 7 月 7 日 纯碱期货日报 第一部分 基础数据 | 现货市场 | （元/吨） | 2025/7/7 | 2025/7/4 | 上周 | 日变化 | 周变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华中重质 | （送到） | 1200 | 1200 | 1250 | 0 | -50 | | 华东重质 | （送到） | 1200 | 1200 | 1230 | 0 | -30 | | 沙河重质 | （送到） | 1180 | 1180 | 1223 | 0 | -43 | | 西北重质 | （出厂） | 940 | 940 | 940 | 0 | 0 | | 华中轻质 | （出厂） | 1060 | 1060 | 1130 | 0 | -70 | | 华东轻质 | （出厂） | 1090 | 1100 | 1140 | -10 | -50 | | 华北轻质 | （出厂） | 1180 | 1180 | 1180 | 0 | 0 | | 西北轻质 | （出厂） | 940 | 940 | 940 | ...