拼多多的十年转身与生态布局 当流量红利见顶，电商竞争迈入深水区，拼多多站在了十年创业的关键转折点。 "下一个三年，再造一个拼多多。" 12月19日，新任集团联席董事长的赵佳臻在拼多多集团年度股东大 会上掷地有声。 誓言背后，是其向中国供应链全面押注的战略抉择。这场从流量驱动到产业深耕的转身，不仅是从 "卖 货" 到 "造牌" 的模式革新，更是对中国制造价值的深度挖掘与生态重塑。 可以说，拼多多的野心早已超越平台增长本身。拼多多的海外业务Temu，仅用三年时间走完了拼多多 国内业务十年的发展历程。如何寻找下一个增长点，也将是拼多多的战略重点。 赵佳臻表示，下一个阶段，公司战略更加聚焦，经过反复讨论，已锚定中国供应链作为接下来业务发展 的核心。公司将继续践行高质量发展，All in中国供应链的高质量、品牌化，实现平台的再造，带动生 态体系价值跃迁。 这也是拼多多战略重心的一次实质性转移，支撑拼多多"下一个三年"将不再是流量，而是供应链，依托 本土产业优势推动纵深发展。 "过去，Temu在海外依赖中国供应链的成本红利和创新的流量策略，但这种模式正面临不可忽视的政策 与合规风险。现在，它明确提出'重仓中国供应链'，核 ...

著名经济学家宋清辉指出，重庆三峡银行这八大问题都相当严峻，内控管理不到位，违规发放贷款，"三查"严重不尽职，员工行为管理不到位 等，都属于相当严重的行为，比如贷款"三查"是银行信贷业务的核心风控防线，涵盖贷前对借款人资质的真实性调查、贷中对借款用途的合规性 审查、贷后对资金流向的持续性检查，这对于确保贷款人资格以及资金安全都可谓重中之重，这些最核心合规环节的失守，无疑将给银行自身带 来巨大安全隐患，包括坏账风险甚至直接威胁到金融稳定。因此，该行此次被重罚近900万，当自上而下全面梳理合规风险，让每一个员工都牢 记合规风控，而此次还有时任行长、董事长及财务部负责人被禁止终身从事银行业工作，说明监管层针对具体环节中的个人也追究其职能，这对 于其他从业者而言，起到很好的警示作用。 《港湾商业观察》施子夫 王璐 八大问题连带前行长、董事长终身禁业 详细来看，其主要违法违规行为有：内控管理不到位；违规发放贷款；"三查"严重不尽职；虚增普惠金融服务数据；金融资产风险分类不准确，拨备计提不 足；非标准化债权类资产的终止日晚于封闭式理财产品的到期日；授信管理不尽职；员工行为管理不到位。 毫无疑问，如此天价的罚款对于这家区域性 ...

2025.12.16 本文字数：2477，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 缪琦 在外部环境不确定性加剧的大背景下，中企的国际化正在经历从低附加值的代工，到产品"走出去"，再 到品牌"出海"的迭代过程。 面对"出海"模式、速度、规模的快速变化，如何规避更大的合规风险，以及如何平衡区域市场的差异， 极大考验着企业的能力。 "系统重构"与核心逻辑改变 其中，在复杂的海外环境中，企业要实现资金流、信息流、物流像在国内一样顺畅，这对企业的中台调 度能力和合规风控能力提出了更高的要求。不同国家的消费习惯、税务法规、支付偏好千差万别。 靠"老师傅"的经验已经不够，必须依靠实时的数据和数字化系统，从而确保每一个门店的选址、每一次 资金的收付都是精准且安全的。真正的全球化，则成为了能力的全球化，需要一个强大的生态圈在背后 支撑——从金融支付到物流供应链，从SaaS（软件即服务）到本地化营销。 美国泛大西洋资本集团副总裁李子晗认为，当前消费企业"出海"的核心逻辑与以往不同，不再是微笑曲 线底部的代工模式，而是叠加品牌、研发创新高附加值，同时在文化输出上转向融合中外文化并加以本 地化改良的模式。此外，如今越来越多中企也不再依 ...

面对"出海"模式、速度、规模的快速变化，如何规避更大的合规风险，以及如何平衡区域市场的差 异，极大考验着企业的能力。 2025.12. 16 本文字数：2477，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 缪琦 在外部环境不确定性加剧的大背景下，中企的国际化正在经历从低附加值的代工，到产品"走出去"， 再到品牌"出海"的迭代过程。 "系统重构"与核心逻辑改变 "过去我们讲出海，可能是把店开出去、把货运出去，但今天要想在海外长期扎根、规模化盈利，面 临的是一场全方位的'系统重构'。"在近日由全球支付平台PingPong举行的"品牌出海闭门私享 会"上，PingPong创始人、CEO陈宇表示，这种重构主要体现在三个维度，即从"单店输出"到"中台 驱动"、从"经验决策"到"数据决策"、从"单兵作战"到"生态协同"。 其中，在复杂的海外环境中，企业要实现资金流、信息流、物流像在国内一样顺畅，这对企业的中台 调度能力和合规风控能力提出了更高的要求。不同国家的消费习惯、税务法规、支付偏好千差万别。 靠"老师傅"的经验已经不够，必须依靠实时的数据和数字化系统，从而确保每一个门店的选址、每一 次资金的收付都是精准且安全的。真正的 ...

合规壁垒丛生， 成为企业出海的痛点 然而，全球化之路并非坦途，对于出海企业而言，合规是一块难啃的骨头。地缘政治的暗流涌动、各国政策法规的动态调整、不同区域的监管体系差异， 让合规风险呈现出复杂多元的特征，一次合规疏漏、一份模糊合同，都可能让多年积累的海外业务毁于一旦。 出海正成为破解增长焦虑的关键选择。 全球化浪潮下， 出海成为企业的重要选项之一 Labubu在东南亚风靡，割草机器人在欧洲市场持续热销，中国车企扎堆墨西哥加速布局建厂，外卖大战已蔓延至南美大陆…… 随着产能优化升级与市场竞争加剧，传统行业亟需寻找新的增长空间，高新技术产业则渴望通过全球化布局抢占国际市场高地、提升核心竞争力。无论是 制造业企业的产能出海、服务业企业的模式输出，还是科技企业的技术落地，"走出去"都成为破解增长焦虑的关键选择。 出海不仅是获取市场份额、提升营收的直接途径，更是参与全球产业链分工、积累国际化运营经验、塑造品牌全球影响力的战略举措。在全球化竞争日趋 激烈的当下，主动拥抱海外市场，已成为企业跨越发展周期、实现可持续增长的必然选择。 不同国家和地区的税制结构、税率标准、申报流程差异显著，企业若因不熟悉东道国税务政策，出现申报 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent developments regarding ZTE Corporation, including its stock performance and potential legal issues related to overseas bribery allegations, highlighting the company's ongoing compliance efforts and historical challenges with regulatory authorities [2][4]. Group 1: Stock Performance - On December 12, ZTE's stock hit the limit down, closing at 37.82 yuan per share, following reports that the company might pay over $1 billion, potentially up to $2 billion, to the U.S. government to resolve long-standing bribery allegations [2]. Group 2: Compliance and Legal Issues - ZTE issued an urgent announcement acknowledging media reports about an investigation into its compliance with the U.S. Foreign Corrupt Practices Act, stating that it is in communication with the U.S. Department of Justice and will defend its rights through legal means [4]. - The company emphasized its commitment to strengthening its compliance system and maintaining a zero-tolerance policy towards corruption, asserting that its production and operations remain normal [4]. - ZTE has faced compliance challenges in the past, including a significant settlement in 2018 where it paid a total of $2.29 billion (approximately 14.7 billion yuan) in fines due to violations of U.S. export control laws, which led to substantial losses in 2016 and 2018 [4].

险资举牌上市公司的热潮在资本市场持续升温，然而，在举牌热情高涨的背后，部分机构的合规意识却 未能同步跟进。河北证监局近日对长城人寿保险股份有限公司（以下简称"长城人寿"）采取出具警示函 的行政监管措施。 近两年，长城人寿在资本市场动作频频，凭借对多家上市公司的举牌操作被贴上"举牌大户"的标签，但 与资本市场的活跃表现形成鲜明反差的是，该公司盈利承压，在牛市行情背景下，今年前三季度净利润 下滑达七成。 长城人寿为资本市场"举牌大户"，年内已举牌多家上市公司。除新天绿能外，该公司还举牌大唐新能 源、中国水务、秦港股份等多家上市公司。 令人意外的是，在举牌动作频频、资本市场整体向好的背景下，长城人寿的业绩表现却未能同步向好， 反而出现了保费与净利润双双下滑的局面。数据显示，今年前三季度，长城人寿累计实现保险业务收入 214.55亿元，同比下降5.92%；实现净利润约1.56亿元，同比下降70.92%。 长城人寿方面告诉北京商报记者，在利率下行背景下，寿险行业确实普遍面临准备金计提增加的压力， 进而挤压利润空间。针对这一挑战，公司坚持长期稳健经营，并已做出相应布局和优化策略，通过资负 两端双轮驱动提升公司利润管理能力 ...

Core Viewpoint - The company Shenzhen Xinguodu Co., Ltd. (New Guodu) has submitted a prospectus to the Hong Kong Stock Exchange for an H-share IPO, aiming to accelerate overseas business expansion and establish an international capital operation platform [1][3]. Financial Performance - New Guodu has experienced a continuous decline in performance, with 2024 revenue at 3.148 billion yuan, down 17.20% year-on-year, and net profit at 234 million yuan, down 68.98% year-on-year [4]. - The significant drop in net profit for 2024 is attributed to tax adjustments affecting the subsidiary Jialian Payment, with an estimated impact of 325 million yuan on net profit [5]. - In the first half of 2025, revenue and net profit continued to decline, with revenue at 1.527 billion yuan, down 3.17% year-on-year, and net profit at 275 million yuan, down 38.61% year-on-year [5]. - The third-quarter report for 2025 showed revenue of 2.343 billion yuan, down 4.15% year-on-year, but net profit increased by 37.1% due to significant contributions from non-recurring gains [6]. Regulatory Challenges - Jialian Payment, the subsidiary of New Guodu, has faced multiple penalties for compliance issues, which pose a significant obstacle to the IPO process [7][8]. - The company has been penalized for various violations, including failure to comply with customer identity verification and improper management of merchant accounts [7][8]. - New Guodu's compliance system is under scrutiny, raising questions about its ability to meet both domestic and international regulatory standards [9]. Market Conditions - The payment industry is currently facing stringent regulations, declining fee rates, and intensified competition, which are impacting New Guodu's core business growth [6][9]. - The company's efforts to expand into new areas such as cross-border payments and value-added services have not yet yielded significant results, leading to concerns about the sustainability of any potential recovery in performance [6][9]. Strategic Considerations - The IPO in Hong Kong is seen as a critical step for New Guodu's global strategy, but it must overcome challenges related to performance, corporate governance, and regulatory compliance [10]. - There is a need for the company to optimize its revenue structure and enhance transparency in its operations to address market concerns and meet regulatory requirements [10].

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，国投证券再度陷入人才流失与合规风险的双重风波。一方面，由首席分析师徐慧雄领衔的汽车研 究团队已"整体"跳槽至国金证券；另一方面，12月4日，国投证券厦门民族路证券营业部因合规管理不 到位，被厦门证监局采取出具警示函的监管措施。 徐慧雄团队集体跳槽至国金证券 据中国证券业协会公开信息显示，徐慧雄11月26日从国投证券离职，28日就入职了国金证券。 | | 中国证券业协 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | self-regulation | | | | | | 登记基本信息 | | | | | 姓名一 | 徐慧雄 | 符别 | ਕੇ | | | | RANKELING | 国金证券股份有限公司 | 登记编号 | S1130525110005 | | | | 执业岗位 | 证券投资咨询(分析师) | 宁历 | 硕士研究生 | | | | 夏记日期 | 2025-11-28 | | | | | | | | 登记变更记录 | | | | | 登记编号 | 登记日期 ...

11月25日，中国人民银行广东省分行公示的行政处罚决定书显示，东莞银行因违反金融统计、支付结算、金融科技、货币金银、国库、征信、反 洗钱业务管理有关规定，被处以警告并罚没合计387.04万元。 据同花顺iFinD统计，这已是东莞银行总行自2025年以来第三次收到监管罚单，累计罚没金额约837万元。罚单落地之际，该行2025年前三季度业 绩数据同步承压，营收同比下降9.4%，净利润同比下降20.7%，而已持续17年的IPO征程至今仍因财务资料过期被中止。 | | | | | 行政处罚决定信息公示表 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 当事人名称(姓 | 行政处罚决定 | 违法行为类型 | 行政处罚内容 | 作出行政处罚决定 | | | 名、职务) | 书文号 | | | 机关名称 | | | | | 违反金融统计、支付结算、金融科 力兀, | 警告,处罚款386.939 | | | | 东莞银行股份有 | 东银罚决字 | 技、货币金银、国库、征信、反洗 沙收违法所得1006.41 中国人民银行厂东省 | | | | | 限公司 | (2025) 44 ...