（文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计，截至下午13:58，今日沪指跌0.12%，A股成交量1327.82亿股，成交金额23896.72 亿元，比上一个交易日增加3.92%。个股方面，2128只个股上涨，其中涨停87只，3214只个股下跌，其 中跌停7只。从申万行业来看，综合、煤炭、通信等涨幅最大，涨幅分别为4.12%、2.04%、0.69%；石 油石化、计算机、非银金融等跌幅最大，跌幅分别为2.70%、1.06%、0.90%。（数据宝） | 美容护理 | | | | 嘉亨家化 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非银金融 | -0.90 | 699.42 | -29.65 | 拉卡拉 | -4.98 | | 计算机 | -1.06 | 1538.41 | -5.44 | 荣科科技 | -20.00 | | 石油石化 | -2.70 | 153.88 | -15.24 | 仁智股份 | -5.12 | 今日各行业表现（截至下午13:58） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | ...

证券研究报告 | 金融工程点评 12 月末或为建仓时点：小盘迎来强势期 ——主动量化周报 核心观点 12 月最后三天或迎来建仓窗口，卖出压力年末充分释放。1 月险资、对冲盘有望大幅 回流，风险偏好重回上行。量化策略风格敞口有望放开，风格聚焦中证 1000、中证 2000 及小微盘，行业端建议关注化工 ETF、机械 ETF、电池 ETF、科创 50ETF、券商 ETF。 ❑ 为何此时对 1 月行情边际乐观？ 12 月资金面扰动临近尾声，1 月资金面大幅改善。12 月中上旬的回调系资金面 扰动及风险偏好回落，A 股两大核心牛市基础并未改变。首先，美元贬值趋势尚 未改变，美国财政货币双宽预期强化，12 月 9 日以来人民币升值趋势较强，已 突破 7，美元贬值是新兴市场，尤其是 A 股上涨的重要基础。2026 年 A 股最大 资金增量来自居民存款搬家，且当下来看，存款通过券商开户直接买卖股票的形 式量级有限，其更多通过银行理财底层增配权益资产比例的形式流入 A 股，因 此 2026 年固收+和二级债基等品种需求有望持续增长，且这类资金将推升以 A500 为代表的龙头股牛市。但值得一提的是，由于存款搬家涉及理财、固收+ ...

每周思考总第660期 《 上证八连阳后怎么走？ 》 申明： 因合规考虑，自2025年4月21日后，暂停更新展示历史观点回溯模拟净值图。 本文表述观点，仅代表作者发稿当时的个人想法与思考笔记，仅供读者参考而不作为任何投资 建议。作者保留根据市场环境、新信息等适度修正观点的权利。投资有风险，入市需谨慎。 本系列周度择时观点回溯表现，2024年全年累计收益53.69%。2025年至12月28日累计收益 9.97%。 1 本周观点 | 标的 | 仓位 | | --- | --- | | 主板 | 低仓位 | | 中小市值板块 | 低仓位 | | 风格判断 | 主板占优 | 观点简述： 上周市场突发转强，沪深300指数周涨幅1.95%，上证综指周涨幅1.88%，中证500指数周涨幅 4.03%。在降息降准预期全无背景下，市场从上周一开始独立走强，主因A500ETF增量资金脉冲。 基本面上，工业利润增速转弱，金属价格异常上涨。 国内方面，月度经济数据中的工业利润通 常不被市场过度关注，主因当月更多经济数据已陆续披露并可据此预测，但 本次11月工业利润依旧 出现了超预期的同比走弱，预示四季度A股业绩压力不小 ，政策方面原本 ...

Market Overview - The A-share market showed mixed results on December 26, with the Shanghai Composite Index closing at 3963.68 points, up 0.1%, and the Shenzhen Component Index at 13603.89 points, up 0.54% [1] - Total trading volume in the A-share market reached 21812.64 billion yuan, an increase of 2372.04 billion yuan compared to the previous trading day [1] Capital Flow - The main capital outflow in the A-share market was 242.43 billion yuan, with an opening net outflow of 96.61 billion yuan and a closing net outflow of 6.56 billion yuan [2] - The CSI 300 index experienced a net outflow of 54.39 billion yuan, while the ChiNext saw a net outflow of 133.96 billion yuan and the STAR Market had a net outflow of 20.89 billion yuan [4] Sector Performance - The non-ferrous metals sector led with a net inflow of 183.35 billion yuan, marking a 2.35% increase [6] - Other sectors with net inflows included non-bank financials (40.67 billion yuan), power equipment (16.91 billion yuan), steel (8.29 billion yuan), and agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery (2.00 billion yuan) [7] Individual Stock Activity - The stock with the highest net inflow was Sungrow Power Supply, attracting 23.72 billion yuan [8] - Institutions showed significant interest in several stocks, with notable net purchases in Aerospace Development (48.18 million yuan) and Demingli (20.50 million yuan) [10][11] Institutional Focus - Recent institutional ratings highlighted several stocks, including Jiu Mining Energy with a target price of 16.27 yuan, indicating a potential upside of 21.15% from its closing price [13]

国有企业是我们党执政兴国的重要支柱和依靠力量。党的二十届四中全会审议通过的"十五五"规划建议 强调，"深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本"。 国务院国资委日前召开中央企业负责人会议公布，2025年中央企业扎实开展提质增效、价值创造等专项 行动，实现经营稳中有进，前11个月中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4%。 "今年是'十四五'规划收官之年。回顾即将过去的5年，我们面临的形势极为复杂、任务特别繁重，取得 的成绩也殊为不易、很不平凡。"国务院国资委主任张玉卓在会上介绍。 国家战略科技力量不断建强建优。各中央企业以更大力度强化自主创新，创新能力稳步提升，创新成效 不断显现。前11个月，中央企业研发投入达8901.6亿元，研发投入强度为2.62%；累计建设国家级研发 平台474个，91个全国重点实验室实现重组入列；科技成果应用拓展工程深入推进，首批项目应用自主 科技成果超过2300项；97个原创技术策源地取得标志性成果121项。 现代化产业体系建设提速提质。各中央企业以科技创新赋能产业创新，持续加大新质生产力培育力度， 推动关键产业向新向优。新兴产业布局成效明显，传统产业转型力度加大，"A ...

中央企业以更大力度强化自主创新，在国家创新体系中的作用更加凸显。累计建设国家级研发平台474个，91个全国重点实验室 实现重组入列。 国务院国资委党委书记 主任 张玉卓：1—11月，央企的研发投入8901.6亿元，研发投入强度达到2.62%。 央视网消息：记者12月24日从国务院国资委获悉，2025年中央企业各项工作取得积极进展和明显成效，实现经营稳中有进，高质 量发展根基更实更牢。创新成为中央企业发展中一大亮点，大力推进战略性专业化重组整合和高质量并购。明年坚持稳中求进、提质 增效，确保"十五五"开好局、起好步。 今年中央企业扎实推进提质增效、价值创造等专项行动，抢抓市场机遇，大力降本开源，经济运行企稳向好。 国务院国资委党委书记 主任 张玉卓：今年1—11月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4%，发展质量不断提高。（央 企）年化全员劳动生产率81.1万元/人，同比提升3%。 新兴产业布局成效明显，传统产业转型力度持续加大。"AI+"专项行动扩面增量，聚焦能源、制造、通信等16个重点行业打造近 千个应用场景，组建4个行业数据产业共同体。统筹施策提升创新体系效能成效显现，国家战略科技力量不断建强建 ...

今年以来，中央企业以更大力度强化自主创新，在国家创新体系中的作用更加凸显，累计建设国家级研发平台474个，91个全国重点实验 室实现重组入列。 央视网消息：记者24日从国务院国资委获悉，2025年中央企业各项工作取得积极进展和明显成效，实现经营稳中有进，高质量发展根基更 实更牢。 2025年作为"十四五"规划收官之年，中央企业扎实推进提质增效、价值创造等专项行动，抢抓市场机遇，大力降本开源，经济运行企稳向 好。 国务院国资委党委书记、主任张玉卓称："今年1—11月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4%，发展质量不断提高。央企年化 全员劳动生产率81.1万元/人，同比提升3%。" 张玉卓介绍，2025年，面对国际变幻局势，中央企业积极应对贸易战对资本市场的冲击，助力新疆、西藏高质量发展，巩固拓展脱贫攻坚 成果过渡期帮扶任务圆满完成。 2025央企关键词：创新 记者注意到，今年以来，创新成为中央企业发展中的一大亮点。 一方面，新兴产业布局成效明显；另一方面，传统产业转型力度也在不断加大。"AI+"专项行动扩面增量，聚焦能源、制造、通信等16个 重点行业打造近千个应用场景，组建4个行业数据产业共同体。国 ...

| 代码 | 最新融资余额（亿元） | 较上一日增减（亿元） | 环比增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 3740.87 | 27.65 | 0.74 | | 电力设备 | 2194.29 | 21.13 | 0.97 | | 机械设备 | 1338.90 | 17.15 | 1.30 | | 通信 | 1232.30 | 13.92 | 1.14 | | 有色金属 | 1230.54 | 12.32 | 1.01 | | 基础化工 | 988.20 | 1.98 | 0.20 | | 医药生物 | 1635.08 | 1.65 | 0.10 | | 交通运输 | 416.55 | 1.07 | 0.26 | | 农林牧渔 | 300.25 | 0.96 | 0.32 | | 房地产 | 365.15 | 0.81 | 0.22 | | 建筑材料 | 144.60 | 0.54 | 0.38 | | 煤炭 | 146.81 | 0.54 | 0.37 | | 汽车 | 1179.82 | 0.48 | 0.04 | | 家用电器 | 367.12 | 0.48 | ...

还有一周，2025年就要过去了。此时此刻，各类年度报告正在紧锣密鼓的做最后的筹备，飞行航线、消费记录、理财战绩、听歌时长、书影音评分排行、 外卖最晚的点单… AI以前所未有之势嵌入各行各业的年代，算法极尽精微，从数据汪洋里为每个人捕捉生活的痕迹，投资作为我们生活的重要组成部分，也需要一份年度 复盘报告。 你会如何回望2025年的A股投资？过去一年，A股市场在分化中演进：有人看到指数新高，有人感受结构变迁；有人猫冬保住收益，有人已在布局来年。 #√￣型走势下 在哪里赚过、在哪里错过 2025年，在中国科技叙事引领下，A股走出了资产大年。上证指数大体呈"根号型（√￣）"走势，拾级而上，中枢点位从年初 3200 点抬升至 3900 点左 右。 （来源：Wind，粤开证券研究所） 一季度，以 DeepSeek 为代表的科技突破，重塑了中国叙事，提振了社会预期，引发了市场对科技股乃至中国资产的重估热潮。上证指数于 1-3 月期间持 续走强，区间最高涨幅达 8.5%。 （来源：Wind） 二季度，关税战一度引发市场恐慌，砸出"黄金坑"，但由于我国完备工业体系给予的底气、稳市资金入市带来的信心以及宏观政策的有力支撑，市场情 ...

证券研究报告 2025 年 12 月 19 日 星期五 【A 股市场大势研判】 创业板指低开低走跌超 2% 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 | 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3876.37 | 0.16% | 6.09 | | | 深证成指 | 13053.97 | -1.29% | -170.54 | | | 沪深 300 | 4552.79 | -0.59% | -27.08 | | | 创业板 | 3107.06 | -2.17% | -68.84 | | | 科创 50 | 1305.97 | -1.46% | -19.37 | | | 北证 50 | 1431.71 | -0.51% | -7.31 | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万一级涨幅前五 | | | 申万一级跌幅前五 | 热点板块 n | 涨幅前五 | 热点板块跌幅前五 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 银行 | 1.97% ...