如今，智能化浪潮奔涌而来，正深刻重塑各行各业；遍布地市区县的各类企业，也正以前所未有的热情投身其中，汲取智能时代的澎湃动能，一个充满 无限可能的商业市场新未来，正由此加速开启。 针对这一市场蕴含的巨大机遇，华为一方面通过打造适配不同行业场景的产品组合，将数字化、智能化带到客户身边；另一方面也在携手广大合作伙 伴，共同助力客户加速数智化转型。 在此基础上，面对AI给各行各业带来的变革，华为正全面拥抱技术创新，开启与伙伴合作的新篇章。为此，华为不仅需要将AI深度融入产品创新，打造 更智能、更精准的产品组合；也需要进一步强化与伙伴的联合创新与深度协同，推出更多深入行业核心场景的智能化方案，共同引领亿万企业奔赴数智 新未来。 在AI全面赋能千行万业的今天，商业市场无疑已成为数智化转型的新蓝海。尤其是"人工智能+"行动的深入实施，AI正加速渗透至企业关键业务场景中， 从研发设计、生产制造到质量检测、运行维护与经营管理，给广大企业客户带来了深刻变革。 AI赋能千行万业，商业市场提出新要求 随着AI融入企业的进程持续加速，商业市场也给数智化服务提出了更高要求。首先，在基础设施层面，客户对算力、数据治理、智能网络等的需求持续 ...

金融工程 证 券 研 究 报 告 【专题报告】 三大指数均连涨 5 个月，市场或震荡向上 ——2025年三季度策略总结与未来行情预判 摘要 2025 年第三季度已经过去，三大指数均月线五连阳 ，其中创业板 50 季度上涨 59.45%，上证指数涨幅 12.73%。 从行业表现来看，三季度仅有少部分中信一级行业负收益，其中通信上涨 50.20%，电子上涨 44.49%。 从择时收益上讲，2025 年第三个季度择时模型总体表现能获取绝对正收益， 但是较难超越基准本身。 2025 年三季度绝对收益表现相对优秀且收益为正的模型有价量共振 V3 模型、 低波之刃模型、特征龙虎榜机构模型、推波助澜 V3 模型、动量摆动模型、智 能算法沪深 300 模型、智能算法中证 500 模型、成交额倒波幅模型。 最新择时信号： 短期：成交量模型中性。低波动模型中性。智能 300 模型看空，智能 500 模型 中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 长期：动量模型所有宽基指数看多。 综合：综合兵器 V3 模型看空。综合国证 2000 模型看空。 从择时模型角度看，短期模型大多中性偏 ...

策略周报 A 股估值扩张，有色金属行业继续领涨 A 股 TTM&全动态估值全景扫描（20251011） 核心结论 本周 A 股总体估值扩张，有色金属行业继续领涨。国庆期间有色行业利好发 酵，本周有色继续领涨。当前有色金属行业整体 PB（LF）处于历史 87.8% 分位数，细分行业中，铜/铝/锂/黄金行业 PB（LF）分别处于历史 92.1%/96.3%/40.7%/83.6%分位数，锂的估值提升空间相对更大。 创业板 PE（TTM）扩张幅度高于主板低于科创板。算力基建剔除运营商/资 源类的相对估值扩张。算力基建剔除运营商/资源类的相对 PE（TTM）从本 周的 5.80 倍降至本周的 5.66 倍，相对 PB（LF）从本周的 5.69 倍降至本周 的 5.54 倍。 观察行业绝对估值与相对估值的历史分位数—— （1）从静态的 PE（TTM）角度，大类行业中，可选消费、中游制造、大消 费、周期类、中游材料绝对估值和相对估值均高于历史中位数，其中可选消 费、中游制造绝对估值和相对估值均高于历史 90 分位数。资源类、必需消 费绝对估值和相对估值均低于历史中位数，其中服务业、金融服务、必需消 费相对估值低于历史 1 ...

微观结构再平衡：消费补涨 ——2025 年 10 月量化行业配置月报 核心观点 市场微观交易结构或将逐步趋于均衡，消费板块存在补涨空间，建议关注农林牧渔、 食品饮料等行业的配置机会。 ❑ 市场微观交易结构或将逐步趋于均衡，消费板块存在补涨空间。 9 月市场领涨结构略有切换，7-8 月涨幅居前的通信行业表现偏弱，而电力设备行 业则大幅上行。不过，市场结构的变化主要为科技板块的内部轮动，地产链、消 费等传统板块表现持续落后，结构分化特征仍然非常显著。若我们计算申万一级 行业指数的平均涨幅与中位数涨幅的差异，将其作为行业分化度的代理指标，可 以看到，近期指标的 20 日移动均值仍然处于历史高位，截至 10 月 9 日，约处于 2022 年以来的 93.7%分位。历史上来看，行业分化度具备较为明显的均值回复特 征，当市场结构的演绎过于极致后，往往行业间的分化度将开始收窄，对应到当 下，低位行业可能有望跟随补涨。而从基本面上来看，消费板块也已经出现一些 积极迹象，例如消费者信心指数继续回升，制造业生产经营活动预期也边际转暖， 均表明市场预期开始修复，这可能带来未来消费者购买力的逐步释放。 ❑ 此外，生猪养殖亏损再现，或 ...

节后首周（10月9日至10日），A股市场交投数据较节前明显抬升，沪深京三市周内平均每日成交额达 2.60万亿元，创9月5日（9月1日至5日当周）以来周度日均成交额新高。从年内行情上看，其日均成交 额规模位居次高纪录，仅低于8月25日至29日当周数据。 注：本周日均成交额居前的个股（截至10月10日数据） 注：A股周度日均成交额变动情况（截至10月10日数据） 周内高量个股扫描，四大板块占比较高 具体个股来看，累计共有21股本周日均成交额在100亿元以上。其中，中兴通讯、中芯国际唯二超200亿 元，宁德时代、北方稀土、新易盛、立讯精密、东方财富等股日均成交额也居前。分行业板块来看，这 些热股主要集中在电子、电力设备、通信、有色金属四大板块，其中，电子股独占近4成比例。此外， 还涵盖非银金融、计算机、家用电器、汽车股。 两板块活跃度提升，高热细分方向一览 以行业板块统计，电子板块在节后仍获资金重点关注，周内日均成交额5427亿元，整体维持节前量能水 平，电力设备、有色金属、计算机板块日均成交额规模也居前。其中，电力设备、有色金属板块节后热 度较节前有明显攀升，其中，电力设备板块节后2日成交额均超3000亿元，在年 ...

智通财经10月11日讯（编辑 梓隆），节后首周（10月9日至10日），A股市场交投数据较节前明显抬 升，沪深京三市周内平均每日成交额达2.60万亿元，创9月5日（9月1日至5日当周）以来周度日均成交 额新高。从年内行情上看，其日均成交额规模位居次高纪录，仅低于8月25日至29日当周数据。 注：A股周度日均成交额变动情况（截至10月10日数据） 周内高量个股扫描，四大板块占比较高 具体个股来看，累计共有21股本周日均成交额在100亿元以上。其中，中兴通讯、中芯国际唯二超200亿 元，宁德时代、北方稀土、新易盛、立讯精密、东方财富等股日均成交额也居前。分行业板块来看，这 些热股主要集中在电子、电力设备、通信、有色金属四大板块，其中，电子股独占近4成比例。此外， 还涵盖非银金融、计算机、家用电器、汽车股。 两板块活跃度提升，高热细分方向一览 以行业板块统计，电子板块在节后仍获资金重点关注，周内日均成交额5427亿元，整体维持节前量能水 平，电力设备、有色金属、计算机板块日均成交额规模也居前。其中，电力设备、有色金属板块节后热 度较节前有明显攀升，其中，电力设备板块节后2日成交额均超3000亿元，在年内行情中位居第4 ...

A 股策略周报 报告日期：2025 年 10 月 11 日 证券研究报告 | A 股策略周报 | 中国策略 上证突破但遇波折，战略看慢牛、战术盯金融 ——A 股市场运行周报第 62 期 核心观点 本周上证升破 3900 点后回落，市场波动明显。展望后市，双创指数均跌破上升趋势 线，若短期不能修复则需调整；上证指数则形成日线 5 浪结构，有望继续上行。但周 五外部冲击骤然而至，短期内走势或偏震荡。当然，综合多方因素考虑，借鉴 4 月 7 日走势，我们仍然对系统性"慢"牛保持信心，若有可观回调视为增配机会。配置方面， 基于"战略看多 A 股走势，市场风格或有变化"的判断，我们建议：坚持系统性"慢"牛 思维，若外部冲击带来"倒车接人"的机会，继续逢低增配。行业配置方面，建议绝对 收益资金重点关注大金融、地产、中字头基建、红利等；相对收益风格应密切关注双 创指数上升趋势线和重要均线得失，以此作为操作依据，同时做好板块内的"高切低"， 适当控制组合弹性。 本周（2025-10-09 至 2025-10-10）行情概况 （1）主要指数：大盘先涨后跌，波动明显。（2）板块观察：周期红利明显上涨， 科技风格有所走弱。（3）市 ...

2025.10. 11 本文字数：2272，阅读时长大约4分钟 为继续培育未来产业，上海再发新政进行系统性布局。 10月11日，上海市政府新闻办举行市政府新闻发布会介绍了《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措 施》（下称"措施"），措施提出力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设一批未来产业集聚区，培 育20家左右未来产业生态主导型企业。到2030年，培育壮大一批未来产业，推动形成若干战略性新兴产业，成为具有 世界影响力的未来产业引领地。 作者 | 第一财经 金叶子 为何选定这些重点领域？ 在聚焦重点发展领域，提出围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向，合理规 划、分层推进、精准培育。发展壮大细胞与基因治疗、脑机接口、生物制造、具身智能等领域，重点支持降低成本、 提高可及性、构建产业生态；加快培育第四代半导体、硅基光电子、第六代移动通信、类脑智能等领域，重点支持优 化产品设计、拓展应用场景、验证市场价值；加速布局量子科技、可控核聚变、再生医学等前沿领域，重点支持技术 难题攻关、技术路线收敛、产品可行性验证。 谈到为何选定这些方向，上海市科委副主任屈炜回 ...

10月10日至12日，2025中国移动全球合作伙伴大会在广州举行。10月11日上午，工业和信息化部总工程 师钟志红出席中国移动全球合作伙伴大会主论坛并致辞。 她表示，工业和信息化部坚决贯彻党中央、国务院决策部署，以加快数实深度融合为主线，推动信息通 信业发展取得显著成效。基础设施实现新跨越，网络能力迈入双千兆，算网协同深入推进，算力规模位 居全球第二。技术体系实现新突破，5G-A、6G等关键技术研发及标准研制处于全球第一阵营，智能网 联汽车、人形机器人等智能终端迭代加速。融合应用催生新动能，5G、人工智能、工业互联网等新兴 技术与实体经济深度融合。各种新模式、新业态不断涌现，赋能产业转型作用凸显。 三是坚持深度融合，推动信息通信技术赋能千行百业，实施工业互联网和人工智能双向赋能行动。发展 工业智能体，高水平赋能新型工业化，积极拓展信息通信技术在智慧城市、数字乡村、智能交通、智慧 能源等领域的规模化应用，助力提升社会治理的现代化水平。 四是坚持协同共治，营造健康、有序、可持续的发展环境，全面提升网络安全、数据安全保障能力。加 快构建与数字化发展相适应的行业监管和治理体系，打造规范、透明、可预期的监管环境。积极参 ...

为继续培育未来产业，上海再发新政进行系统性布局。 对中期、处于产品研发阶段的领域，比如硅光领域，上海启动建设硅光未来产业集聚区，组建硅光创新 联盟，设立硅光基金矩阵，在光互连、光计算、光传感方向上创新产品持续涌现。类脑智能领域，类脑 感算一体融合相机、类脑双目视觉系统已成功研发并实现产业化应用，类脑感知、类脑计算芯片与系 统、类脑大模型等一批原创成果也正加速研发与转化。 10月11日，上海市政府新闻办举行市政府新闻发布会介绍了《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培 育的若干措施》（下称"措施"），措施提出力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设 一批未来产业集聚区，培育20家左右未来产业生态主导型企业。到2030年，培育壮大一批未来产业，推 动形成若干战略性新兴产业，成为具有世界影响力的未来产业引领地。 为何选定这些重点领域？ 在聚焦重点发展领域，提出围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大 方向，合理规划、分层推进、精准培育。发展壮大细胞与基因治疗、脑机接口、生物制造、具身智能等 领域，重点支持降低成本、提高可及性、构建产业生态；加快培育第四代半导体、硅基光电子、第 ...