股票研究 /[Table_Date] 2025.12.21 2025-12-22 [Table_Industry] 计算机 计算机周观点第 28 期：AI 大模型资本化 进程加速，L3 智驾准入破冰迈入新阶段 本报告导读： 豆包引领 AI 大模型技术迭代，智谱 AI 与 MiniMax 共同推动大模型资本化进程；L3 级自动驾驶获准入许可，进入有条件商业化新阶段；国产 GPU 企业掀起上市融资热 潮。 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股 票 研 究 行 业 跟 踪 报 告 究 报 告 [table_Authors] [Table_Summary] 投资建议：近期科技领域动态显示，火山引擎发布豆包大模型 1.8 实 现技术突破，智谱 AI、MiniMax 冲刺港股 IPO 推动大模型资本化，自 动驾驶获 L3 级准入许可迈入有条件商业化，天数智芯等国产 GPU 企 业密集上市募资。AI 技术加速向产业渗透，供应链自主化与前沿场景 商业闭环成核心价值锚点。我们继续看好计算机板块，重点标的：汉得 信息、日联科技、金山办公、合合信息、海康威视、新大陆、道通科技、 海光信息，关注：中科曙光。 国内 AI ...

日韩股市也集体收涨。日经225指数收盘上涨895.18点，涨幅1.81%，报50402.39点。韩国 KOSPI指数收盘上涨85.38点，涨幅2.12%，报4105.93点。 A股科技赛道午后延续强势，CPO、无人驾驶、人工智能、人形机器人、半导体板块全线上 涨。 记者丨江佩霞 李益文 编辑丨叶映橙 12月22日，市场高开高走，A股三大指数集体反弹， 截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨 1.47%，创业板指涨2.23%。 沪深两市成交额1.88万亿，较上一个交易日放量1360亿。盘面 上，市场热点快速轮动，全市场近3000只个股上涨，其中有105只个股涨停。海南自贸区、贵 金属、算力硬件等板块涨幅居前。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3917.36 | 13332.73 | 1449.28 | | +26.92 +0.69% | +192.52 +1.47% | +3.44 +0.24% | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1335.25 | 3191.98 | 6319.09 | | +26.66 +2.04% | +69.75 ...

2025.12. 22 作者 | 一财阿驴 12月22日，A股三大指数集体走强，截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨 2.23%。 | 代码 | 名称 | | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | man | 1 | 3917.36c | 26.92 | 0.69% | | 399001 | 深证成指 | Jun | 3 | 13332.73c | 192.52 | 1.47% | | 399006 | 创业板指 | Vm | S | 3191.98c | 69.75 | 2.23% | 盘面上，海南自贸港概念股掀涨停潮；半导体产业链爆发，CPO、先进封装、硅片方向领涨；AI手 机、宇树机器人、智能驾驶题材活跃；医药商业指数回调明显。 具体来看，海南板块集体爆发，海南矿业、海南瑞泽、海南发展等超20股涨停。 | 代码 | 名称 | 涨幅4 | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 300189 | 神农种业 | +20.03% | ...

今日，半导体芯片持续走高，消息面上，研究机构Omdia数据显示，半导体行业2025年第三季度的营收 达到2163亿美元，首次突破单季2000亿美元大关，环比实现14.5%增长，按目前情况预测，2025全年半 导体营收将站上8000亿美元。 科创50增强ETF紧密跟踪上证科创板50成份指数，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市 值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。 数据显示，截至2025年11月28日，上证科创板50成份指数(000688)前十大权重股分别为寒武纪 (688256)、海光信息(688041)、中芯国际(688981)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、金山办公 (688111)、联影医疗(688271)、芯原股份(688521)、拓荆科技(688072)、佰维存储(688525)，前十大权重 股合计占比57.27%。 科创50ETF指数(588040)，科创50增强ETF（588460），科创100ETF基金(588220)，科创200ETF指数 (588240)，科创综指ETF(589680) 截至2025年12月22日 1 ...

12月22日，市场三大指数放量上涨，截至收盘，沪指涨0.69%，一举收复3900点，深成指涨1.47%，创 指涨2.23%。两市成交约1.9万亿，较上个交易日放量超1300亿，两市上涨个股超2900只。 市场多点开花，从上涨的驱动逻辑看，今日三大主线爆发：一是受益政策利好催化，海南自贸区板块、 汽车产业链走强。二是科技股全线反弹，海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转。三是有色金属板块爆 发，现货黄金、现货白银等均创历史新高。 总结市场观点，主要有以下几大因素推动市场上涨： 一是，外部不确定因素落地。机构指出，此前压制市场的"超级央行周"、日本央行加息等海外关键事件 已陆续落地，对全球资金风险偏好的干扰减弱，外部环境趋于平稳。 二是，海外科技股悲观情绪缓和，国内科技产业利好密集。近期，随着存储龙头美光科技财报超预期、 甲骨文与博通股价企稳反弹，以及市场对英伟达等AI核心公司的估值讨论趋于积极，海外AI产业的悲 观叙事有所缓解，为A股科技板块的反弹创造了有利的外部氛围。此外，新一代光计算芯片领域的突破 也提供了情绪催化。 三是，资金面变化上，年末已有增量资金借道宽基ETF加仓A股。多家机构观察到，近期股票型ETF出 ...

机器人概念股午后拉升，天桥起重、立昂微、卧龙电驱等多股涨停。 12月22日，A股三大指数集体走强，截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23%。 | 代码 | 名称 | 涨幅号 | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 688627 | 精智达 | +19.96% | 249.59 | | 688125 | 安达智能 | +17.61% | 95.49 | | 920932 | 科达自控 | +13.42% | 24.00 | | 300548 | 长芯博创 | +12.68% | 156.97 | | 301023 | 突帆传动 | +11.82% | 41.24 | | 301377 | 鼎泰高科 | +11.63% | 126.36 | | 002523 | 天桥起重 | +10.13% | 4.35 | | 002414 | 高德红外 | +10.04% | 14.47 | | 600487 | 亨通光电 | +10.02% | 26.14 | | 805358 | 立昂微 | +10.01% | 36.70 | | 000221 | 创元科技 | ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：明察宏观 文 财信研究院宏观团队 伍超明、胡文艳、李沫、段雨佳 核心观点 一、2025年表现回顾 在金融周期下行、全球秩序重构与产业革命深化三重力量驱动下，2025年大类资产表现分化。黄金价格 在全球秩序加速重构严重削弱美元信用的推动下罕见大涨超60%；A股因"DeepSeek时刻"等被系统性重 估，呈现以新经济为主的结构性牛市；债市因"资产荒"逻辑弱化与经济再平衡政策步入震荡；原油与房 地产价格则持续调整。 二、大类资产配置框架及阶段研判 基于"宏观资产配置三维金字塔"框架，2026年市场处于复杂过渡期。战略层，国内仍处于金融周期下行 阶段，需维持整体防御基调；扰动层，地缘政治风险从混乱转向有序对抗，但仍需对"黑天鹅"事件保持 警惕；战术层，大概率呈现"经济见底上行+金融宽松收敛"组合，为把握商品与股票的结构性机会提供 了窗口。综上，2026年大类资产配置核心思路在于：战略防御为基；战术适度进取；全程管理管理。 三、2026年配置展望：大势在股商，决胜在结构 股市：在经济基本面改善、资金面充裕及估值合理的背景下，A股有望迎来盈利 ...

截至2025年12月22日 14:59，上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)强势上涨4.45%，成分股艾森股份(688720)上涨19.00%，芯源微(688037)上涨 10.08%，拓荆科技(688072)上涨9.97%，神工股份(688233)，京仪装备(688652)等个股跟涨。科创半导体ETF(588170)上涨4.14%，最新价报1.51元。拉长时间 看，截至2025年12月19日，科创半导体ETF近2周累计上涨3.50%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 688120 | 华海清科 | 2.89% | 10.26% | | 688072 | 拓荆科技 | 9.97% | 9.87% | | 688126 | 沪硅产业 | 2.83% | 9.09% | | 688019 | 安集科技 | 3.75% | 7.30% | | 688361 | 中科飞测 | 4.86% | 7.06% | | 688037 | 芯源微 | 10.08% | 6.52% | | 68 ...

| 上证指数 | 深证成指 | 北证5C | | --- | --- | --- | | 3917.36 | 13332.73 | 1449.2 | | +26.92 +0.69% +192.52 +1.47% +3.45 +0 | | | | 科创20 | 创业板指 | 万得全/ | | 1335.25 | 3191.98 | 6319.0 | | +26.66 +2.04% +69.75 +2.23% +61.49 +0 | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A5( | | 4611.62 | 7255.66 | 5580.2 | | +43.45 +0.95% +86.11 +1.20% +64.11 +1 | | | | 中证1000 | 中证2000 | 中证红和 | | 7408.35 | 3137.92 | 5458.2 | | +78.54 +1.07% +26.76 +0.86% -25.12 -0 | | | A股主要指数今日高开高走，截至收盘，沪指涨0.69%报3917点，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.23%，科创50指数涨2.04%。全市场成交额1.88万亿元，较 ...

全文共9600字，阅读大约需要19分钟 文 财信研究院宏观团队 伍超明、胡文艳、李沫、段雨佳 核心观点 二、大类资产配置框架及阶段研判 基于"宏观资产配置三维金字塔"框架，2026年市场处于复杂过渡期。战略层，国内仍处于金融周期下行阶段，需维持整体防御基调；扰动层，地缘政治风 险从混乱转向有序对抗，但仍需对"黑天鹅"事件保持警惕；战术层，大概率呈现"经济见底上行+金融宽松收敛"组合，为把握商品与股票的结构性机会提 供了窗口。综上，2026年大类资产配置核心思路在于：战略防御为基；战术适度进取；全程管理管理。 三、2026年配置展望：大势在股商，决胜在结构 股市：在经济基本面改善、资金面充裕及估值合理的背景下，A股有望迎来盈利驱动行情。聚焦五大方向：一是人工智能、半导体等盈利改善能见度高的 科技主线；二是电力设备、汽车零部件、数字基建等高质量出海主线；三是与化工等反内卷受益板块；四是铜、铝等主线；五是高股息红利资产。 债市：预计2026年十年期国债收益率呈"宽幅震荡、中枢温和抬升"格局，运行区间位于1.6%-2.1%，节奏预计"前震荡偏多，后调整承压"。核心逻辑在于 PPI回升与"资产荒"缓解将构成关键制约，但 ...