光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 7 月 4 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周四油价小幅回落，其中WTI 8月合约收盘下跌0.45美元至67.00 | | | | 美元/桶，跌幅 0.67%。布伦特 9 月合约收盘下跌 0.31 美元至 68.80 | | | | 美元/桶，跌幅 0.45%。SC2508 以 507.0 元/桶收盘，上涨 3.3 元/ | | | | 桶，涨幅为 0.66%。美国 6 月非农就业数据超预期，失业率降至 | | | | 4.1%。经季节性因素调整后，6 月非农就业人数增加 14.7 万人， | | | | 高于预期的 11 万人。就业人数稳步增长、失业率下降，平均时薪 | | | 原油 | 环比增长 0.2%，同比增长 3.7%，表明通胀压力减弱。美联储主席 | 震荡 | | | 鲍威尔本周表态称，7 月降息"仍在考虑范围内"，这似乎扭转 | | | | 了他此前"维持利率不变至秋季"的立场。总统特朗普将就 7 月 | | | | 9 日截止日期之后是否延长与贸易伙伴的谈判做出决定。 ...

jis BR - 160000 BR价格结构 BR主力合约盘面概览 17000 140000 11600 120000 15000 11400 1000000 11200 13000 80000 11000 60000 11000 10800 40000 10600 9000 20000 10400 7000 10200 07合约 08合约 09合约 现货 = 7/3 == 7/2 == 7/1 == 6/26 == 6/3 「苯-BR基差 顺丁-BR基差 BR07-08 2500 1000 800 800 2000 600 600 1 200 400 400 1000 200 200 500 -20Q -20Q -500 -400 -400 -1000 -600 -600 -800 - -1500 -800 - 2024 - 2023 -- 2024 -- · 2025 2023 · · 2025 2023 2024 2025 顺丁山东市场价(贴近下游) 顺丁浙江传化市场价(贴近现货) BR08-09 18000 18000 600 400 16000 16000 200 14000 14000 ( 120 ...

70 数据来源：中国化纤信息网,称安源点 60 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 聚酯负荷 ◆ 2019 ◆ 2020 ◆ 2021 ◆ 2022 ◆ 2023 100 - - 2024 + 2025 90 80 70 ୧୦ 数据来源：中国化纤信息网，永安源点整理 50 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 聚酯瓶片加工费 | 芳烙橡胶早报 | 研究中心能化团队 2025/07/04 | 脂点资用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-07-04 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，沪胶震荡偏强 | | 合成胶 | 2508 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，合成胶震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 核心逻辑：近日国内高层会议定调，最核心的两个：治理低价无序竞争和 ...

Core Viewpoint - The FFKM sealing ring industry in China is experiencing rapid growth driven by increasing downstream demand, technological advancements, and favorable policies, with the market expected to reach over 17.5 billion yuan by 2029, growing from 3.44 billion yuan in 2020 at a compound annual growth rate (CAGR) of 19.5% [1][9]. Industry Overview - FFKM sealing rings are high-performance sealing materials with excellent temperature resistance, chemical corrosion resistance, wear resistance, and tear strength, widely used in semiconductor, LCD panel, photovoltaic, aerospace, and oil and gas extraction industries [1][5]. - The FFKM sealing ring market in China is projected to grow significantly, with the market size expected to increase from 3.44 billion yuan in 2020 to 7.01 billion yuan in 2024, outpacing the global market growth rate of 9.37% [1][9]. Global Market - The global FFKM sealing ring market is also on an upward trend, with the market size expected to grow from 2.692 billion USD in 2019 to 4.408 billion USD in 2024, and projected to reach 6.878 billion USD by 2028 [7]. Domestic Market - In the domestic market, the semiconductor sector is the largest application area for FFKM sealing rings, accounting for 81% of the market share, with a market size of 5.68 billion yuan in 2024 [11]. - The growth in the domestic market is attributed to technological advancements and increased procurement from semiconductor equipment manufacturers and wafer fabs [13][20]. Competitive Landscape - The FFKM sealing ring market in China is currently dominated by foreign companies such as DuPont, GT, and PPE, but domestic companies like Chipmi Technology are making significant progress in technology and product quality, leading to a trend of domestic substitution [13][20]. - Chipmi Technology, a key player in the market, has seen its revenue grow from 41.59 million yuan in 2022 to 208 million yuan in 2024, indicating strong market performance [14]. Development Trends - The industry is focusing on green and sustainable development, with companies adopting bio-based materials and clean production processes to reduce environmental pollution [19]. - The trend of domestic substitution is expected to continue, with domestic companies increasing their market share as they improve product quality and performance [20]. - There is an acceleration in technological innovation and performance enhancement, driven by the growing demands of high-end manufacturing sectors such as semiconductors and aerospace [21].

研究品种:合成橡胶 成文日期: 20250703 研究员：何宁 从业资格号:F0238922;投资咨询从业证书号:Z0001219 报告周期: 月度 合成橡胶期货六月月报 目 录 研究热线：028 6130 3163 邮箱：institute@gjqh.com.cn 投诉热线：4006821188 请务必阅读文末风险揭示及免责声明 一、月度行情综述 二、合成橡胶产业链分析 三、合成橡胶成本与利润 四、合成橡胶期货市场 五、合成橡胶进出口情况 六、结论与后市展望 二、 丁二烯：6 月原料丁二烯价格震荡走低,对 SBS 持续偏空影响, 限制 SBS 反弹空间。 图 2 ： 2024-2025 年国内 SBS 产量及产能利用率对比图（万吨） 图片来源:隆众资讯 三、合成橡胶成本与利润 成本方面：6 月初丁二烯出厂价格周内累计上调 500 元/吨至 12500 元/吨。 利润方面：6月合成橡胶企业利润情况较差,处于亏损状态居多。 截至 6 月 12 日,顺丁橡胶生产成本为 15985 元/吨,山东地区生产 利润为-185 元/吨。到 6 月 20 日,合成橡胶税后利润为-1230.09 元/ 吨。随着 6 月下半月丁 ...

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 区间波动，nr2508合约短线预计在12000-12500区间波动。 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) 沪胶9-1价差(日,元/吨) | 14015 -865 | -110 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) -5 20号胶8-9价差(日,元/吨) | 12125 15 | -150 -20 | | 期货市场 | 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 1890 | 40 沪胶主力合约 持仓量(日,手) | 155114 | -1571 | | | 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 36726 | -2219 沪胶前20名净持仓 | -24393 | -8086 | | | 20号胶前20名净持仓 | -6003 | 14 沪胶交易所仓单(日,吨) | 188880 | -270 | | | 20号胶交易所仓单(日,吨) 上海 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11185 | -75 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 28760 | 871 | | | 合成橡胶8-9价差(日,元/吨) | 60 | -25 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 700 | 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 11500 | -50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 11450 | 0 | | | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | | | | | | 11450 | 0 | 11500 | -50 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) | 315 | 25 东(日,元/吨) | | | | | 布伦特原油(日,美元/桶) | 69.11 | 2 石脑油:CFR ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 隔夜国际油价上行，布伦特09合约涨2.78%。伊朗总统批准该国暂停与国际原子能机构的合作，围 绕伊核问题的中东地缘风险再度升温，7月9日到期日前美国与越南达成贸易协议亦令贸易战风险弱 化。原油供需面宽松主题延续，上周美国EIA原油库存超预期增加384.5万桶，汽油表需低于预期水 平,旺季因素亦难扭转OPEC+快速增产预期之下的全球石油累库趋势。关注宏观及她缘利多因素的 发酵空间，原油供需指引仍偏负面。 【贵金属】 隔夜贵金属偏强震荡。本周鲍威尔讲话重申在经济依然稳健的情况下美联储选择保持耐心，下一步 行动将完全取决于数据表现。昨晚美国ADP就业人数减少3.3万人录得2023年3月以来最大降幅，市 场降息预期升温，聚焦非农数据对就业的验证，因美国独立纪念日该数据将于今晚公布。 （铜） 隔夜美盘铜价高位领涨，伦铜收在1万美元以上。美国ADP私人就业人数意外下降，市场继续交易7 月降息概率。特朗普表示与越南完成20%出口关税、对转口征收40%出口关税的协议,威胁对日高关 税。沪铜关注现价跟调力度与现货升贴水。技术上，短线沪 ...

| | | 指标 | 6/2 | 6/25 | 6/30 | 7/1 | 7/2 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 主力合约收盘价 | #N/A | 11225 | 11250 | 11260 | 11260 | 0 | ૩૨ | | | | | | | | | | | 20266 | | | | 主力合约持仓量 | #N/A | 7623 | 28291 | 27411 | 27889 | 478 | | | | : TET | 主力合约成交量 | #N/A | 37814 | 96678 | 92497 | 89875 | -2622 | 52061 | | | | 仓単数量 | #N/A | 6630 | 7700 | 7700 | 7700 | 0 | 1070 | | | | 虚实比 | #N/A | 5.75 | 18.37 | 17.80 | 18.11 | 0 | 12 | | | | 顺丁基差 | #N/A | 325 | 300 | 290 | 240 | ...