长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪 进入光伏行业后，棒杰股份（002634.SZ）还没尝到甜头，就已陷入麻烦。 7月2日晚间，棒杰股份发布公告称，公司光伏板块子公司受外部经营环境承压、金融机构授信政策收紧 的影响，在金融机构累计逾期或提前到期的借款金额合计约9.67亿元，占上市公司2024年度经审计净资 产的322.51%。 棒杰股份表示，公司及子公司已就上述情况积极与银行等相关方沟通，计划通过留债展期、借新还旧、 调整还款计划等方式，逐步化解债务逾期问题。 值得注意的是，棒杰股份光伏业务主要由子公司棒杰新能源和扬州棒杰开展。其中，扬州棒杰自2024年 5月起进一步调整了生产策略，不断降低产能利用率，并于2025年3月1日起实施临时停工停产，至今已 有4个月时间。 拟通过借新还旧等方式化债 7月2日晚间，棒杰股份发布公告称，公司光伏板块子公司受外部经营环境承压、金融机构授信政策收紧 的影响，出现部分授信无法续作、被金融机构要求提前偿还的情况，导致短期债务压力较大，致使光伏 板块部分子公司出现未能按时履行部分债务偿还义务的情况。 截至2025年7月2日，棒杰股份光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期的借款金 ...

这不是特朗普第一次玩这手了。回顾一下，他上任以来，贸易保护主义就是他的"王牌"。之前有英美关 税协议，又跟中国搞了个互降关税，现在加上越南，这是第三份贸易协议。每次都是先挥关税大棒，吓 唬对方一通，然后坐下来谈，谈完再吹一波"胜利"。这套路挺老派，但还真管用，至少表面上看，美国 在贸易上占了不少便宜。 对中国来说，这事儿也有点启发。特朗普对越南动手，跟当年对中国加关税的逻辑差不多，都是想把制 造业拉回美国，或者至少别让别国赚太多。不过越南跟咱们不一样，它经济体量小，抗压能力弱，妥协 得快。咱们当年硬扛下来，现在回头看，反倒逼出了产业升级的好处。 美国总统特朗普在贸易政策上又搞了个大动作，宣布跟越南签了份新贸易协议，这是他任期内的第三份 贸易协议。与此同时，美国经济数据有点拉胯，市场开始炒作美联储可能会提前降息。这事儿挺有意 思，既能看出特朗普在贸易上的"赚头"，也能瞅瞅美国经济现在的处境。 2025年7月2日，特朗普在社交媒体上高调宣布，美国跟越南签了个贸易协议。具体咋定的呢？简单来 说，越南出口到美国的商品得交20%的关税，如果是"转口"贸易（就是那种借道越南再出口的货），关 税直接翻倍到40%。 反过来， ...

1995年，东莞常平以"京九第一镇"的豪迈，登顶东莞镇街经济榜首。广九铁路、京九铁路的汽笛声，是它响彻时代的荣耀。三十载风云变幻，当松山湖、长 安迈入GDP千亿俱乐部，常平却退居全市第七，在激烈的区域竞争中，常平如何重归"C位"？ 面对新枢纽崛起的"虹吸效应"与自身枢纽功能老化的双重挑战，常平能否凭借谋划常平站、东莞东站的高铁（动车）始发站改造、TOD项目建设、产业迭代 升级……完成从"交通枢纽"到"生态枢纽"的蜕变？南都、N视频推出《京九第一镇如何再复辉煌》深调研报道，关注常平的自我重构之路。 1995年的东莞镇街经济版图上，常平力压虎门登顶榜首。三十年后，当松山湖、长安跻身GDP千亿俱乐部，常平站在全市第七的坐标上，叩问着自己的湾区 生存命题——"京九第一镇"如何再回"C位"？ 广九铁路的汽笛声，曾是常平崛起的号角。然而，随着大湾区建设加快，广东省内市市通高铁成为现实，"大湾区大号"地铁实现一日逛五市，交通优势的相 对性正在改变。市内虎门高铁站节假日日均客流突破3万人次，东莞南站逐渐成为区域枢纽，常平的铁路枢纽面临"虹吸效应"与"功能老化"的双重挑战。 与此同时，城市新的增长极持续"长大"，松山湖用科学城 ...

美越协议落地，如何看出口企业投资机会 20250703 摘要 对越南零关税使在东南亚有完善产能布局的企业受益，因其可利用越南 较低关税优势进行生产和出口，提升市场竞争力。 纺织服装行业品牌商通过采购结构改善、终端小幅度提价及降本增效等 方式应对关税，制造商承担的关税负担较小，下单节奏趋于稳定。 美国对中国出口商品加征关税，而越南全品类加征关税及转口贸易关税， 扩大了中国与越南之间出口美国的关税差距，利好东南亚本地化率高的 企业。 家电行业产业链共同分担新增成本，产业链地位强、产品加价率高的龙 头公司出口定价稳定，净利润率影响较小，如匠心家居通过高毛利大单 品保持增长。 耐克预计 2025 年圣诞节订单在全球多个区域（除中国外）将有良性增 长，带动耐克产业链相关制造商股价回弹，建议关注与终端品牌商有深 入合作且订单饱满的鞋服类公司。 东南亚生产成本仍低于墨西哥，加征 10%关税对本土化占比较高且渠道 加价合理的家电公司影响有限，白电龙头企业在越南零部件本地化率超 过 50%，吸尘器等小家电已做到 90%以上。 TCL 电子在美国市场销量中，部分产能来自墨西哥，大部分来自东南亚， 产品进入中高端渠道，加价逻辑顺畅 ...

证券研究报告 可选消费 人货场重构消费生态，聚焦新消费机遇 华泰研究 2025 年 7 月 03 日│中国内地 中期策略 人、货、场多维度变革，正驱动消费行业生态重构 我们认为消费行业正经历从规模扩张向质量升级的深刻变革。在政策红利推 动、技术迭代与消费者偏好及习惯变化等多重因素作用下，行业当下呈现总 体高质量增长、内部多级分化等发展态势：1）人：以 Z 世代、银发族及女 性群体为代表的新消费主力群体正推动消费需求向个性化、品质化方向迭 代；2）货：国货品牌及体验型消费景气度延续，感官体验成为链接消费者 与产品的核心触点；3）场：内容电商正重塑渠道格局，营销加速向去中心 化转型，精准化、场景化渠道快速崛起。我们认为大市值消费龙头有望凭借 品牌、IP 及渠道优势实现强者恒强，而聚焦细分需求的"小池子里的大鱼"， 则有望凭借差异化产品和精准营销在细分领域建立壁垒，实现错位成长。 内需"压舱石"地位巩固，促消费政策密集出台有望提振下半年消费 2025 年政府工作报告中提振内需重要性再度前置，需求端工作重心从短期 刺激需求转向系统性提升消费意愿，以稳固居民收入预期为核心基础，通过 加大就业创业支持力度等举措，从根本上 ...

7月3日，A股市场整体上涨。 今日沪深两市主力资金开盘净流出48.18亿元，尾盘净流入4.1亿元，全天净流出24.75亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 人提供随圆 | 超大单净买入 | | 2025-7-3 | -24. 75 | -48. 18 | 4. 10 | 36. 21 | | 2025-7-2 | -331.90 | -120. 22 | -18.91 | -157.53 | | 2025-7-1 | -231. 12 | -105.84 | -1.95 | -90. 80 | | 2025-6-30 | -39.95 | -29.38 | 12. 66 | 17.18 | | 2025-6-27 | -154. 13 | -87.80 | -22.52 | -36. 69 | 2. 沪深300主力资金净流出超60亿元 沪深300今日主力资金净流出66.99亿元，创业板净流出12.37亿元。 | | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据( ...

行 行业月报 业 国补夯实家居业绩改善基础，持续关注高景气的宠物食品行业 证 研子行究业助理评级 家居用品 中性 造纸 中性 6 月 2 日至 6 月 30 日，轻工制造行业跑赢沪深 300 指数 1.12 个百分点：SW 轻工制造（3.62%）VS 沪深 300（2.50%）；纺织服饰行业跑输沪深 300 指 数 0.56 个百分点：SW 纺织服饰（1.94%）VS 沪深 300（2.50%）。 轻工制造 纺织服饰 行业发展情况 证券分析师 袁艺博 yuanyb@bhzq.com 1-5 月，社会消费品零售总额家具类为 757.40 亿元，同比增长 21.40%。 1-5 月，社会消费品零售总额服装、鞋帽、针纺织品类为 6,138.40 亿元，同 比增长 3.30%。 行情回顾 研 ——轻工制造&纺织服饰行业 7 月投资策略展望 究 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2025 年 07 月 03 日 本月策略 研 究 报 告 重点品种推荐 欧派家居 增持 索菲亚 增持 森马服饰 增持 探路者 增持 乖宝宠物 增持 前 5 月家具内销增长较快，以旧换新国补下半年持续推进。1-5 ...

一个老龄化社会，需要智能机器人的介入 优衣库的日本东京门店里，藏着中国出口结构的变迁。 7月1日，第一财经记者随机走进了优衣库位于东京的一家门店，这里售卖成百上千类服饰如衬衫、长裤等。中国曾是优衣库最主要的生产制造地，而现场衣 服的标签显示柬埔寨、孟加拉等国在优衣库的产业链上占据越来越重要的位置。 这种转变伴随着中国出口结构的升级，更具技术含量的耳机、手机甚至机器人进入日本工厂和家庭。一个老龄化社会，需要灵活的机器人。在亚马逊的千叶 港运营中心，机器人数量已经超过员工数量。 从服饰到机器人 优衣库的东京门店人头攒动，既有日本本土顾客，也有海外面孔。 得益于日本销售的强劲，优衣库的运营方迅销集团2025上半财年的业绩刷至新高。优衣库的衬衫、短裤等，之前主要是在中国生产，再转运到日本线下门 店，或者在亚马逊等线上平台进行销售。 现在，情况发生了变化。 记者随机查看了部分衣服的标签。这些衬衫、长裤十之七八并非产自中国。东南亚诸国明显已经对中国制造的服饰产生替代作用，这些衣物更多来自越南、 孟加拉国以及柬埔寨等地。 记者看到，一款价约200人民币的衬衫，中国制造的产品旁边摆放着孟加拉国制造的产品。纺织服装是相对容易转 ...

Company Overview - 盈利时控股有限公司 is a global manufacturer of stainless steel watch bands, primarily engaged in original equipment manufacturing for stainless steel products [2] - The company manufactures stainless steel watch bands, fashion jewelry, and accessories for internationally renowned brands based in Europe, as well as stainless steel mobile phone casings and accessories [2] - The company emphasizes quality control, precise manufacturing technology, and a robust quality management system to maintain relationships with clients and meet their needs [2] Financial Performance - As of December 31, 2024, the company reported total revenue of 631 million yuan, a year-on-year decrease of 12.01% [1] - The net profit attributable to shareholders was -18.83 million yuan, representing a year-on-year decrease of 131.9% [1] - The gross profit margin stood at 16.06%, and the debt-to-asset ratio was 19.41% [1] Market Position and Valuation - The company's price-to-earnings (P/E) ratio is -7.32, ranking 87th in the industry, while the average P/E ratio for the textile and apparel industry is -12.84 [1] - The industry median P/E ratio is 3.63, with other competitors like FAST RETAIL-DRS at 0.37 and 浙江永安 at 1.34 [1] - The stock has seen a cumulative decline of 33.87% year-to-date, underperforming the Hang Seng Index by 20.75% [1]

Group 1 - Hainan Xinlong Nonwoven Co., Ltd. successfully exported a batch of polyester spunlace fabric to the mainland market, marking the first time the processing value-added 30% goods sales tax exemption policy benefits the textile industry in Hainan Free Trade Port [1] - Nonwoven fabric is a new material widely used in medical, hygiene, and home textile fields, becoming an important component of the textile industry [1] - The company imports polyester short fibers as raw materials and processes them into nonwoven fabric through weaving, winding, and cutting, enhancing the competitiveness of its textile products due to the tax exemption policy [1] Group 2 - In the first five months of this year, Haikou Customs supervised processing value-added domestic sales worth approximately 2.3 billion, a year-on-year increase of 430% [2] - Tax reductions amounted to about 180 million, reflecting a year-on-year increase of 450% [2] - Haikou Customs aims to support textile industry enterprises in developing processing value-added businesses and will provide tailored policy guidance to continuously release policy dividends for high-quality industrial development [2]