海外方面，美国就业数据和PMI数据不及预期，12月降息概率或再增加。 展望后市，本周需要关注两个关键的事件：一是美联储议息会议，议息结果将直接影响全球流动性的预 期；二是即将召开的中央经济工作会议。 这两大事件将为市场提供重要的宏观与政策指引，特别是中央经济工作会议，将为中国明年的经济政策 定下总基调，是判断政策风口和主线方向的重要依据。值得注意的是，在这两大会议结果明朗之前，若 市场因不确定性出现调整，或许正是投资者逢低布局的机会。 免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或 完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的 意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司 或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失 承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形 式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒， 每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和 ...

公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入5.22亿元，同比下降12.29%，实现净利润 5629.61万元，同比下降60.49%，基本每股收益为0.6200元，加权平均净资产收益率2.68%。（数据宝） 力聚热能股价再创历史新高，该股近期呈不断突破新高之势，近一个月累计有10个交易日股价刷新历史 纪录。截至10:01，该股目前上涨4.23%，股价报71.03元，成交139.35万股，成交金额9628.33万元，换 手率6.13%，该股最新A股总市值达64.64亿元，该股A股流通市值16.16亿元。 （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，力聚热能所属的机械设备行业，目前整体涨幅为0.11%，行业内，目前股价 上涨的有216只，涨幅居前的有方盛股份、大业股份、大鹏工业等，涨幅分别为11.15%、10.01%、 7.27%。股价下跌的有360只，跌幅居前的有国机重装、百胜智能、航天动力等，跌幅分别为8.74%、 6.49%、6.25%。 两融数据显示，该股最新（12月8日）两融余额为1.46亿元，其中，融资余额为1.46亿元，近10日减少 665.51万元，环比下降4.37%。 公司12月 ...

天眼查App显示，近日，苏州雪创版棍材料有限公司成立，法定代表人为曲雪意，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：金属材料销售；包装材料及制品销售；制浆和造纸专用设备销售；环境保护 专用设备销售；电力电子元器件销售；办公用品销售；生态环境材料销售；机械设备销售；劳务服务 （不含劳务派遣）；个人卫生用品销售；日用品销售；会议及展览服务（除依法须经批准的项目外，凭 营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

机构调研次数来看，有6家公司被机构调研3次，分别是超捷股份、精进电动、冰轮环境等，机构调研最 为密集。 数据宝统计，20家以上机构扎堆调研股中，近5日资金净流入的有12只，长光华芯近5日净流入资金6.74 亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有菲利华、大金重工等，净流入资金分别为4.36亿 元、1.92亿元。 市场表现上，机构扎堆调研股中，近5日上涨的有15只，涨幅居前的有长光华芯、杰瑞股份、大金重工 等，涨幅为32.75%、13.90%、13.60%；下跌的有9只，跌幅居前的有实丰文化、巨星农牧、南京银行 等，跌幅为15.26%、4.57%、3.80%。（数据宝） 近5日机构调研股一览 | 证券代码 | 证券简称 | 机构调研次数 | 机构家数 | 最新收盘价（元） | 其间涨跌幅（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002353 | 杰瑞股份 | 2 | 193 | 70.70 | 13.90 | 机械设备 | | 688691 | 灿芯股份 | 1 | 62 | 117.65 | 4.62 | 电子 | | 002627 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the resilience and vitality of China's economic development as reflected in the tax revenue data released by the State Taxation Administration [1] Group 2 - The effects of policies are becoming evident, with the economy showing stability and improvement [2] - A series of incremental and stock policies have been implemented this year, leading to a 10.7% year-on-year increase in the amount spent by enterprises on machinery and equipment purchases [3] - Consumer promotion policies are yielding results, with sales revenue in the telecommunications and home appliance retail sectors increasing by 20.3% and 26.5% year-on-year, respectively [3] Group 3 - The resilience of enterprise exports is notable, with a 6.8% year-on-year increase in export tax refunds processed by tax authorities [4] - In the first 11 months, tax revenue exceeded 29 trillion yuan, with tax income surpassing 16 trillion yuan, reflecting a 3.1% year-on-year growth [4] Group 4 - Support for technological innovation remains a key focus of tax and fee reduction policies, with 23.725 billion yuan in tax reductions and refunds for innovation and manufacturing in the first 10 months [5] - High-tech industry sales revenue grew by 14.7% year-on-year, while digital technology procurement by enterprises increased by 10.2% [5] Group 5 - The energy structure is undergoing continuous optimization, with sales revenue in clean energy sectors like wind, solar, and hydropower increasing by 14.9% year-on-year, now accounting for 38% of total electricity sales [6] - Wind power and solar power sales revenue grew by 16.8% and 35.7% year-on-year, respectively, while thermal power sales revenue decreased by 7.2% [6] Group 6 - The construction of a unified national market is accelerating, with tax authorities playing a significant role [7] - There has been a nearly fourfold increase in cross-regional tax-related business handled by tax authorities this year [8] - Inter-provincial trade sales accounted for 41.1% of national sales revenue, with over 50% of tax-related business entities involved in cross-province sales, reflecting a 1.2 percentage point increase from the previous year [8][9]

天眼查App显示，近日，重庆鑫钯杉科技有限公司成立，法定代表人为胡懿卿，注册资本100万人民 币，经营范围为一般项目：机械设备销售；电气设备销售；机械电气设备销售；家用电器销售；摩托车 零配件制造；摩托车及零配件零售；摩托车及零配件批发；汽车零配件零售；汽车零部件及配件制造； 汽车零部件研发；汽车零部件再制造；汽车零配件批发；家用电器制造；工业自动控制系统装置销售； 齿轮及齿轮减、变速箱销售；塑料制品销售；橡胶制品销售；金属结构销售；金属链条及其他金属制品 销售；机械零件、零部件销售；机械零件、零部件加工；金属制品销售；计算机软硬件及辅助设备批 发；金属表面处理及热处理加工；金属工具制造；金属工具销售；软件开发；计算机系统服务；工业控 制计算机及系统销售；制冷、空调设备制造；喷涂加工。（ 除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，上海科源欣机械设备有限公司成立，法定代表人为张永平，注册资本5万人民 币，经营范围为一般项目：机械设备销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；通用设备 制造（不含特种设备制造）；机械电气设备制造；模具制造；机械电气设备销售；机械设备研发；普通 机械设备安装服务；电气设备修理；金属制日用品制造；通用设备修理；电力设施器材制造；配电开关 控制设备制造；配电开关控制设备销售；五金产品批发；五金产品零售；软件开发；电子元器件批发； 电子产品销售；工业机器人安装、维修；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术 推广；金属制品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，上海鑫垚盛机械设备有限公司成立，法定代表人为姜洪涛，注册资本50万人民 币，经营范围为一般项目：机械设备销售；建筑工程用机械销售；地质勘查专用设备销售；轨道交通工 程机械及部件销售；农业机械服务；矿山机械销售；液压动力机械及元件销售；风动和电动工具销售； 发电机及发电机组销售；电气设备销售；机械零件、零部件销售；五金产品零售；五金产品批发；建筑 工程机械与设备租赁；机械设备租赁；仪器仪表销售；气体压缩机械销售；技术进出口；货物进出口。 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

利好！中央政治局会议精神解读 20251208 摘要 政策聚焦基本面，消费端关注纺织服饰、轻工制造、家电和农业等板块 的阿尔法机会，供给侧关注有色金属、石油化工等上游资源品及钢铁、 水泥等 PPI 修复逻辑板块，以及机械设备和电力设备等中国制造。 优增量与盘活存量政策旨在推动新旧动能转换，重点发展新质生产力， 战略新兴产业和未来产业是两大方向，尤其关注量子科技、生物制造、 氢能、核聚变、脑机接口及 6G 等六大未来产业。 货币政策预计延续适度宽松，降准降息概率较低，倾向于通过买入回购 或购入国债保持流动性，一季度或配合财政发力降准一次，下半年可能 降息一次。财政政策保持连续性和平稳性，赤字率预计维持在 4%左右， 增加超长期国债和地方政府专项债额度。 扩大内需旨在提升消费和保持投资合理增长，以实现 5%左右的经济增 长目标，通过消费品以旧换新和服务消费专项方案提振消费，并以基建 为抓手稳定固定资产投资。 培育壮大新动能需推动科技创新与先进制造业发展，在中美暂缓期，加 快推进十四五规划中的科技加制造战略，支持科技研发，促进高质量的 新质造业发展。 Q&A 如何解读近期中央政治会议对 A 股市场的影响？ 从整体框 ...

Overview - The report highlights that the convertible bond market experienced significant growth in 2025, with the China Convertible Bond Index rising by 17.87%, driven primarily by price parity and valuation support [2][12] - The current environment presents challenges for convertible bonds, with overall cost-effectiveness declining and valuation at historical highs, leading to increased investment difficulty [2][12] Section 1: 2025 Convertible Bond Review - The convertible bond market saw a strong performance in early 2025 due to ample liquidity and moderate economic recovery, with price parity being the main driver [12] - The market faced a pullback in March-April due to negative CPI and external disturbances, but recovered from May to September as fundamental expectations improved [12] - The overall market for convertible bonds is now in a "deep water zone," with a significant decline in supply and an increase in the median price to 132 yuan, indicating a high premium environment [2][12][27] Section 2: 2026 Stock Market Outlook - The report anticipates a turning point in the stock market, with corporate earnings expected to recover and long-term capital inflows continuing to support the equity market [41][45] - The M1 money supply has shown a significant turning point since September 2024, indicating improved liquidity conditions that are expected to benefit the stock market [46][52] Section 3: 2026 Convertible Bond Outlook and Allocation Strategy - The report suggests a dynamic adjustment of positions in convertible bonds based on market cycles, emphasizing a focus on index-based allocations [2][56] - The strategy indicates that the best accumulation window for convertible bonds is during the latter half of a market downturn and the early half of an uptrend [2][56] - The report highlights the importance of sector rotation, suggesting that constructing an equal-weighted index can effectively capture rotation opportunities [2][67]