此外，巴西专家呼吁政府加快油气区块招标进程，优化监管框架，并借鉴国际经验，积极引入包括"水 力压裂"在内的先进采油技术。目前，巴西巴拉那州等部分州份对相关技术持限制立场，引发行业担 忧。阿尔登吉表示，水力压裂技术已在美国、中国、阿根廷等国安全应用多年，相关风险可控，应予以 科学评估。 据悉，美国页岩革命推动其日均原油产量从2005年的约499万桶升至当前的超过1300万桶，已连续多年 稳居全球最大石油生产国地位。反观巴西，尽管2024年5月日均原油产量创下369.7万桶的高位，但产量 增长缺乏可持续性。 Gas Bridge公司首席执行官马尔科·塔瓦雷斯表示，当前全球石油需求仍保持韧性，特别是在亚洲和欧洲 对能源多元化需求推动下，巴西具备成为稳定供应方的潜力。若能解决制度障碍、强化技术投入，巴西 仍有望延续其在全球能源版图中的战略地位。 （文章来源：新华财经） 新华财经圣保罗7月22日电（记者杨家和）近年来，尽管巴西石油产量稳步增长，但多项研究和业内专 家警告称，受资源结构、政策及技术限制等多重因素影响，巴西未来或将失去石油出口国地位，并在 2030年代逐步转变为石油净进口国。 据巴西能源研究企业（EPE）预 ...

新禁令将豁免原油净出口国，这意味着最大受益者可能是拥有大型炼油厂的海湾产油国，如沙特、阿联 酋和科威特——它们可能填补印度炼油厂留下的空白，向欧洲出口更多燃料。 俄罗斯擅于规避制裁 2022年以来，西方精心设计了对俄罗斯石油行业的制裁，旨在避免引发严重的能源价格冲击，同时限制 这个全球第三大石油出口国的收入。但后者的效果并不理想。 欧盟最新限制俄罗斯石油收入的举措，不太可能造成严重打击，这使得美国总统特朗普威胁的次级制 裁，成为少数仍能向克里姆林宫施压的经济手段之一。 欧盟上周五通过了第18轮对俄制裁，外交政策负责人卡娅·卡拉斯（Kaja Kallas）称这是迄今为止最严厉 的制裁之一。 该制裁将俄罗斯原油价格上限从每桶60美元下调至47.6美元，意味着希望规避制裁的船运公司和保险公 司，不得处理价格高于此水平的交易。新上限将于9月3日生效，还包含一项机制——确保其始终比俄罗 斯原油平均价格低15%。 一项重要新增内容是，禁止进口用俄罗斯原油炼制的成品油。这项禁令可能于明年生效，旨在堵住2022 年2月俄乌冲突后欧盟暂停大部分俄原油和成品油进口所留下的漏洞——此前这一举措导致欧洲从中 国、印度和土耳其的燃料进 ...

华盛顿的喧嚣与莫斯科的平静形成鲜明对比。白宫一片紧张，特朗普放出狠话：若俄罗斯50天内不停火，美国将对所有购买俄油的国家加征100%的关税， 中国、印度、土耳其首当其冲。北约秘书长斯托尔滕贝格则隔空向中国喊话，敦促其"尽快与普京沟通"，白宫官员向彭博社透露，此举意在"提高中俄合作 的成本"。然而，克里姆林宫对此却保持沉默，甚至传闻普京正全神贯注于筹备对乌克兰的"夏季攻势"。俄罗斯财政部仅轻描淡写地回应："国际市场瞬息万 变，俄罗斯将继续保持能源供应的稳定。" 更让白宫措手不及的是，中国的行动。6月份的数据显示，中国日均进口俄罗斯石油近200万吨，创下历史新高。东西伯利亚输油管道满负荷运转，远东港口 油轮络绎不绝，其中一半原油通过长期协议锁定价格，运输路线更是巧妙地避开了敏感的马六甲海峡。俄罗斯石油公司CEO谢钦在7月21日透露，上半年对 华石油供应增长5%，总量超过5500万吨，占俄罗斯能源出口总量的20%。 这沉默的背后，是一条条早已构建完成的"反杀链条"。中俄合作的底气，源于三条坚实的"钢铁动脉"： 首先是发达的管道网络。"西伯利亚力量"天然气管道年输气量达310亿立方米，占中国天然气进口总量的12%。" ...

Group 1 - Trade tensions are suppressing oil demand, leading to a decline in oil prices, with WTI crude oil falling to $66.21 per barrel and Brent crude oil to $68.59 per barrel [1][3] - The U.S. threatens to impose high tariffs on Russian oil buyers, with Turkey and India becoming key players in processing Russian crude for EU diesel exports, holding 14% and 11% of the EU diesel import market respectively [2][3] - The adaptability and innovation of key players like Turkish and Indian refineries are crucial in navigating potential sanctions and trade barriers [3][5] Group 2 - The soft power of oil is being hindered by current trade tensions, which disrupt the smooth flow of oil as a fundamental energy commodity [3][4] - The U.S. is leveraging its position as the largest oil and gas producer to shape the trading environment against Russia, using threats of sanctions as a geopolitical tool [4][7] - Russian oil's value realization is under threat due to the need to find new buyers and payment mechanisms, which diminishes its economic influence [4][7] Group 3 - Turkish and Indian refineries exhibit strong environmental adaptability through flexible sourcing and innovative processing techniques, which may mitigate the impact of sanctions on European diesel supply [5][6] - The U.S. is attempting to innovate its sanction strategies by targeting buyers rather than directly blocking Russian exports, which could redefine global oil trade rules [6][7] - The ongoing geopolitical conflicts may drive deeper innovations in the global energy trade system, including more regional supply chains and diverse payment systems [6][7]

金十图示：2025年07月23日（周三）富时中国A50指数成分股午盘收盘行情一览：盘面大面积飘红，银行、保险板块涨幅居前 光大银行 2522.95亿市值 3.96亿成交额 4.27 +0.03(+0.71%) 保险 中国太保 中国平安 K 中国人保 明 3767.88亿市值 3609.55亿市值 10591.07亿市值 14.73亿成交额 27.14亿成交额 6.97亿成交额 37.52 8.52 58.16 +1.33(+3.68%) +1.46(+2.57%) +0.14(+1.67%) 酿酒行业 贵州茅台 山西汾酒 五粮液 18679.79亿市值 2345.50亿市值 4905.58亿市值 37.61亿成交额 14.02亿成交额 17.14亿成交额 1487.01 192.26 126.38 +22.03(+1.50%) +1.48(+0.78%) +0.85(+0.68%) 米含体 海光信息 北方华创 寒武纪-U HYGON 3153.66亿市值 2411.53亿市值 2500.56亿市值 28.93亿成交额 15.47亿成交额 18.56亿成交额 597.72 135.68 334.19 +12.0 ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250723 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 国内：1.2 万亿西藏水电工程及陆续披露的行业供给端优化政策点燃市场情绪，焦煤、 多晶硅、玻璃等内需商品延续强势上涨，上证指数继续上台阶、站上 3580，两市成交额回升 至 1.93 万亿，市场成交活跃，短期需要警惕情绪见顶带来的回调。目前海外风险平静、经 济读数超预期、政策预期仍在演绎，股商风险偏好继续上台阶，国债利率大幅上行。短期需 关注风险资产情绪回落、政治局会议利好兑现及中美新一轮关税谈判，债市性价比仍待时机。 贵金属：美欧贸易谈判停滞，金银维持强势 周二国际贵金属价格继续上涨，国际金价格上涨至近五周高位，再度站上 3400 美元/盎 司上方，国际银价也临近 40 美元的整数关口，主要受到全球贸易局势的不确定性和美国债 券收益率走低的双重影响。美国总统特朗普设定的 8 月 1 日关税大限临近，市场担忧美欧之 间的贸易谈判可能破裂。据欧盟外交官透露，因缺乏突破性进展，欧盟正考虑对美国采取更 广 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 7 月 23 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员 ...

能源化工期权 2025-07-24 能源化工期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 能源化工期权策略早报概要：能源类：原油、LPG；聚烯烃类期权：聚丙烯、聚氯乙烯、塑料、苯乙烯；聚酯类期 权：对二甲苯、PTA、短纤、瓶片；碱化工类：烧碱、纯碱；其他能源化工类：橡胶等。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

首席点评 ： 我国外汇市场表现韧性，美国关税政策仍存扰动 美国总统特朗普发文表示，刚刚与日本达成了一项大规模协议，这可能是有史以来最大的一笔协议。日 本将向美国投资 5500 亿美元，美国将获得 90% 的利润。这项协议将创造成千上万的就业机会 —— 这 是前所未有的。也许最重要的是，日本将开放其国家的贸易，包括汽车和卡车，大米和某些其他农产 品，以及其他东西。日本将向美国支付 15% 的对等关税。 7 月 22 日，国新办就 2025 年上半年外汇收 支数据情况举行新闻发布会。国家外汇管理局副局长李斌在回答中国证券报记者提问时表示，今年以 来，外汇形势复杂多变，风险挑战明显增加。面对外部冲击，我国外汇市场顶住压力，运行平稳，表现 出较强韧性。国内商品期货夜盘，原油主力合约收跌 0.55% 报 503.8 元 / 桶。贵金属方面，沪金收涨 0.91% 报 792.94 元 / 克，沪银涨 0.75% 报 9453 元 / 千克。 重点品种：黄金、原油、钢材 黄金： 金银走强。 8 月 1 日新的关税大限前市场避险需求有所升温，此外美元和美债收益率的走弱为 黄金提供上行驱动。此前传闻称特朗普考虑解雇鲍威尔，后特 ...

当地时间周二（7月22日），美国股市三大股指收盘涨跌不一，其中标普500指数继续上行，创收盘历史新高。 中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.7%。 日元兑美元跳水，特朗普称将对日本商品征收15%关税，日本将向美国投资5500亿美元。 标普500指数创历史收盘价新高 当地时间7月22日，美国股市三大股指收盘涨跌不一，其中道琼斯工业指数收盘涨0.4%，报44502.44点，标准普尔500指数收盘涨0.06%，报6309.62点，纳 斯达克综合指数收盘跌0.39%，报20892.69点。值得注意的是，当天标准普尔500指数创出历史收盘价新高。 美股大型科技股涨跌互现。英伟达跌超2%，Meta跌逾1%，微软跌近1%，亚马逊跌0.8%，特斯拉涨逾1%，苹果涨近1%，谷歌涨0.65%。 美股银行股多数上涨，富国银行涨逾2%，花旗集团涨超1%，美国银行涨0.53%，摩根大通涨0.11%，高盛跌0.81%，摩根士丹利跌0.29%。 能源股集体上涨，康菲石油、斯伦贝谢涨逾2%，西方石油涨超1%，埃克森美孚涨0.41%，雪佛龙涨0.24%。 航空股涨跌互现，美国航空涨超1%，西南航空涨0.81%，美联航跌逾1%，达美航空跌 ...