产业趋势方面，她认为，尽管美股市场波动加剧，但AI中长期发展趋势仍在加速。谷歌在模型和算力 上的迭代推动硅谷AI进入双强对峙新阶段，更多智能体落地和商业化变现将成为市场关注的焦点，泛 科技领域投资机会依然是2026年的主线之一。 2026年作为"十五五"规划的开局之年，景顺长城基金研究部基金经理郭琳表示，国内经济将呈现温和增 长态势，渐入佳境。这一判断基于中央经济工作会议确定的"稳中求进、提质增效"总基调，以及内外部 经济环境的积极变化。 郭琳认为，2026年内需结构将发生重要转变。房地产对经济的影响大幅减弱，而消费在"十五五"规划建 议中的地位显著提升，"投资于人"成为扩大内需的重点方向。"反内卷"政策的持续推进有望缓解供强需 弱的局面，促进企业盈利回归和利润率改善。 郭琳表示，2026年市场将从2025年的极致行情转向均衡。过去两年，中国资产的表现本质是"流动 性"对"稀缺资产"的追逐，而在2026年财政货币双宽松环境下，人民币有望阶段性企稳回升，中国资产 的配置价值和估值修复刚刚开始。 （文章来源：证券时报） 对于港股市场，郭琳分析，2025年四季度的回调主要受流动性收缩影响，但当前估值已具备较高性价 ...

产业趋势方面，她认为，尽管美股市场波动加剧，但AI中长期发展趋势仍在加速。谷歌在模型和算力 上的迭代推动硅谷AI进入双强对峙新阶段，更多智能体落地和商业化变现将成为市场关注的焦点，泛 科技领域投资机会依然是2026年的主线之一。 对于港股市场，郭琳分析，2025年四季度的回调主要受流动性收缩影响，但当前估值已具备较高性价 比。作为离岸市场，港股在美联储降息周期中往往表现更具弹性，互联网资产兼具科技和顺周期属性， 适合左侧布局。 郭琳对中长期权益市场保持乐观，但她认为需要结合自身风险偏好进行合理的投资选择。2026年市场风 格将从极致走向均衡，除科技成长外，周期资源品、出口链、核心资产等均有结构性机会。 对于普通投资者，郭琳建议，均衡配置或是更好的策略选择。同时在投资中，应力争用合理的价格买入 高性价比资产，去赚优质企业的盈利增长、估值提升、分红和回购的钱。 2026年作为"十五五"规划的开局之年，景顺长城基金研究部基金经理郭琳表示，国内经济将呈现温和增 长态势，渐入佳境。这一判断基于中央经济工作会议确定的"稳中求进、提质增效"总基调，以及内外部 经济环境的积极变化。 郭琳认为，2026年内需结构将发生重要转变 ...

转载自微信公众号环境生态网，来源：wind，版权归原作者及刊载媒体所有。 2025年度"中国上市企业市值500强"榜单，腾讯控股、工商银行、农业银行位列市值榜前三名。市值超1 万亿元的企业有16家，较2024年增长6家。市值超万亿企业中，阿里巴巴、工业富联排名提升幅度较 大，分别提升5位和16位，农业银行、建设银行、宁德时代、中国平安亦小幅提升。 | 排名 | 证券简称 | 市值(亿元) | 排名变化 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | 49,400 | | | 2 | 工商银行 | 26,311 | | | 3 | 农业银行 | 26,123 | 1 | | ব | 阿里巴巴-W | 24,621 | 5 | | 5 | 建设银行 | 18,665 | 2 / | | 6 | 中国石油 | 18,453 | | | 7 | 贵州茅台 | 17,246 | ব | | 8 | 中国银行 | 17,040 | | | റ | 宇德时代 | 16.900 | - | | 10 | 中国移动 | 16,216 | 5 | | 11 | 工业富联 | 12,322 | 1 ...

本报记者 毛艺融 2026年伊始，港股市场迎来"开门红"。刚刚过去的2025年，港股市场诞生了一批涨幅超10倍的牛 股，"红底股"阵营持续扩大，业内多家机构继续看好2026年港股市场。 "红底股"多集中于行业龙头，涵盖互联网科技、金融、医疗、消费等板块，例如腾讯控股、美团、阿里 巴巴等，通常具备稳健的盈利能力和较高的市场影响力，上述公司股价突破100港元，标志着市场对其 长期价值的重估。 "红底股"的增多，是港股市场从流动性修复走向价值重估的重要信号之一。具体来看，科技与互联网方 面，腾讯控股、携程集团、云知声等企业凭借AI算力、平台经济与数字化服务持续领跑，是"红底股"核 心阵营。 展望2026年，多家机构看好港股。 中国银河证券首席策略分析师杨超对《证券日报》记者表示，2026年港股有望震荡上行，科技板块是中 长期投资主线。在产业链涨价、并购重组及国产化替代等多重利好因素推动下，科技行业具备持续上行 动力。随着政策逐步落地和消费数据的改善，消费板块具备较大的上涨空间。 华泰证券首席宏观经济学家易恒对《证券日报》记者表示，2025年11月份以来，被动资金、个人投资者 是主要增量，境内外机构主动买入均不同程度 ...

本报记者 孟珂 摩根大通研报显示，展望2026年，亚洲股市可能实现温和乃至强劲的回报。亚洲市场中，将中国市场的评级上调至"超 配"，认为中国市场估值仍处合理区间，且国际投资者仓位较轻。 景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示："中国及其他亚洲市场在2025年已展现强劲表现，多项资产类别有望在2026年延 续这一势头。在政策支持、基本面持续改善的背景下，亚洲市场为投资者提供了具有吸引力的多元化配置和再平衡部署的投资 机会。" 2026年伊始，中国资产便以强劲的上涨态势吸引了全球投资者的目光。1月2日，港股市场率先传来捷报，恒生指数单日涨 707.93点，涨幅高达2.76%；恒生科技指数涨幅为4%。与此同时，中概股也迎来了"开门红"。当地时间1月2日，纳斯达克中国 金龙指数收涨4.38%。明星中概股普涨，百度涨超15%，哔哩哔哩涨超7%，阿里巴巴涨超6%。 Wind资讯数据显示，2025年，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨18.30%、30.62%、51.42%。 随着中国宏观经济稳中向好、政策环境持续优化、科技创新加速推进，全球投资者对中国资产的长期配置价值愈加看好。 去年年底，多家外资机构纷纷发布报告，对 ...

可以看出，巴菲特的价值投资理念并非无法适配科技股。比如，苹果品牌的用户黏性、持续可预测的盈 利、较高的竞争壁垒等，均符合价值投资的核心标准，这也是巴菲特选择重仓的原因。同时，近期对 Alphabet这一更"纯粹"科技股的建仓，也与价值投资逻辑保持一致。Alphabet拥有覆盖广告、云业务、 搜索等核心板块的多元盈利模式，"护城河"深厚，人工智能业务增长确定性也较高，这皆是其获得巴菲 特青睐的因素。 另一方面，巴菲特退休前的持仓调整，也为AI时代的价值投资树立了标杆，重新定义了科技领域"护城 河"的内涵，更为科技公司发展提出了更高要求。 毫无疑问，在AI浪潮席卷全球的背景下，科技股成为市场关注的焦点。传统的价值投资如何适配新的 AI时代，巴菲特退休前的调仓给出了答案。 在技术迭代更快、竞争更加复杂的情况下，真正的价值投资内核仍未改变，科技企业的投资价值蕴含于 其技术、品牌的深厚"护城河"，可预测的盈利模式以及优良的企业管理等。 曾坚持不投资自己"无法理解"的科技或互联网公司的巴菲特，却在退休前大举加仓谷歌，在笔者看来， 这给了我们两方面启示。 一方面，从早期对科技股的回避，到后续的择机布局，再到近期的持仓转变， ...

元旦期间，叠加国内消费复苏的积极迹象，公募QDII基金重仓的美股中概股全面反弹。 在估值切换到2026年的投资视野后，阿里巴巴、哔哩哔哩、满帮、网易等龙头股开始强劲攀升，显示出全球资 金对中国消费市场复苏的乐观预期。多家基金公司认为，进入2026年，随着估值切换，中国资产的投资信心将 进一步增强，消费赛道的结构性机会值得重点关注。 QDII基金瞄准美股消费 元旦假期叠加消费复苏，公募QDII重仓的中国概念股在美股市场全面走强。纳斯达克中国金龙指数在2026年 首个交易日大涨4.36%，尽显市场对中国资产的青睐。 个股方面，百度集团以超15%的涨幅领涨，南方基金覆盖的万国数据1月2日涨约9.8%，汇添富基金重仓的满帮 集团当日涨约5%，嘉实基金重仓的爱奇艺涨约6%，广发基金重仓的拼多多在美股涨约2%。网易、阿里巴巴、 哔哩哔哩等QDII基金重仓的互联网与消费龙头均录得显著涨幅。 这一轮上涨相当程度上体现出消费的复苏迹象。公募QDII重仓的阿里巴巴、哔哩哔哩、唯品会、网易等龙 头，在美股市场均出现较好的股价表现。而此前备受追捧的科技概念股在元旦期间则出现明显调整，资金流向 呈现出向消费板块轮动的迹象。 在此之前， ...

随着沪指以"11连阳"结束2025年征程，A股主要股指以全线飘红的成绩迎来2026年。 每经品牌100指数2025年整体保持震荡上行，年涨幅达到15.21%，年K线实现"两连阳"，最终以1145.49 点报收。 分析认为，进入2026年，"十五五"产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释 放，将继续为A股市场提供支撑。 A股市场情绪明显回暖 智能云业务迎来高增长 货币政策上，2025年12月美联储降息如期落地，但FOMC（美国联邦公开市场委员会）内部分歧进一步 加大，2026年一季度美联储降息步伐被认为或有所放缓；此外，2025年12月日本央行加息落地，0.75% 的利率水平创30年来新高。国内环境方面，2025年11月出口延续强韧性，CPI（消费者物价指数）同比 涨幅继续修复，但消费与投资等内需端指标整体偏弱，制造业PMI（采购经理指数）时隔9个月重新升 至扩张区间；2025年12月两场重要会议相继召开，为2026年经济工作定向，并将扩大内需、培育新动 能、化解风险等作为重点任务，旨在推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，确保"十五五"良好开 局。 有券商机构指出，2025年12月下旬沪 ...

【导读】结构性转变，有望推动中国股票继续上行 中国基金报记者 吴娟娟 截至目前，在美国上市规模最大的5只中国ETF为KWEB、MCHI、FXI、CQQQ、ASHR。其中，跟踪中 证海外中国互联网指数的KWEB规模最大，达到80.2亿美元；MCHI规模为77.8亿美元，其跟踪的是 MSCI中国指数；跟踪富时中国50指数的FXI规模为64.6亿美元。 资金流入方面，CQQQ成为"大赢家"，2025年获得超过20亿美元资金流入，目前规模约为28.3亿美元； KWEB获得19.73亿美元资金流入；MCHI获得8.71亿美元资金流入。这些ETF为海外机构提供了投资中 国科技股的机会，包括腾讯、美团、阿里巴巴、百度和京东等。 2025年，不少机构推出了中国ETF。比如，12月，2倍做多百度的ETF BIDG、2倍做多蔚来的ETF NIOG 上市；10月，2倍做多京东的ETF KJD推出；9月，锐联和华夏基金合作推出中国科技ETF CNQQ。 中国宽基ETF 有望持续"吸金" 2025年，对于坚守美国之外股票敞口的ETF投资者来说，可谓"守得云开见月明"，跟踪新兴市场指数的 ETF获显著资金流入。例如，跟踪MSCI新兴市场 ...

【导读】回顾假期大事，汇总十大券商最新研判 兄弟姐妹们啊，回顾一下元旦假期的大事，以及看看券商分析师们的最新研判。 假期大事 1.灰犀牛！美国抓获马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉 当地时间1月3日凌晨，美国对委内瑞拉首都加拉加斯等多个地点发动代号为"绝对决心行动"的军事空袭 与地面突击，并推翻了委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗及其夫人西莉亚·弗洛雷斯，且将会接管该政权进 行交接。 美国总统特朗普对美国媒体称，美国将深度介入委内瑞拉的石油产业。特朗普称，美国将"管理"委内瑞 拉直至实施"安全"过渡。他还表示，马杜罗及其妻子都将面临美国司法审判。特朗普没有为美国的占领 设定时间限制。他声称何时将委内瑞拉交还给委内瑞拉，将由美国决定。 中方呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，立即释放马杜罗总统和夫人，停止颠覆委内瑞拉政权，通 过对话谈判解决问题。 2.港股开门红！ 1月2日，港股全线大涨，截至收盘，恒生指数涨2.76%，恒生科技指数涨4%。受到港股开年大涨的提 振，美股市场的中概股也集体大涨。作为市场焦点，纳斯达克中国金龙指数单日大涨4.38%，创去年5 月12日以来的最大单日涨幅。 3.公募三阶段降费改革全部平稳落地 4 ...