甲醇聚烯烃早报 研究中心能化团队 2025/06/23 塑 料 日期 东北亚乙 烯 华北LL 华东LL 华东LD 华东HD LL美金 LL美湾 进口利润 主力期货 基差 两油库存 仓单 2025/06/1 6 800 7290 7375 9575 8000 845 906 -47 7338 -50 83 5734 2025/06/1 7 810 7300 7415 9750 8000 845 917 -13 7317 -20 80 5556 2025/06/1 8 820 7350 7465 9800 8500 850 917 -9 7418 -50 79 5556 2025/06/1 9 830 7400 7500 9950 8500 850 917 27 7462 -50 76 5556 2025/06/2 0 830 7400 7515 9925 8500 850 917 27 7415 -60 74 5437 日度变化 0 0 15 -25 0 0 0 0 -47 -10 -2 -119 观点 聚乙烯，两油库存同比中性，上游去库，煤化工去库，下游库存原料中性，成品库存中性。整体库存中性，09基差华北0 ...

聚烯烃周报 | 2025-06-22 地缘冲突提振，聚烯烃高位整理 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7415元/吨（-47），PP主力合约收盘价为7242元/吨（-32），LL华北现货为7480 元/吨（+30），LL华东现货为7450元/吨（-20），PP华东现货为7290元/吨（+10），LL华北基差为65元/吨（+77），LL 华东基差为35元/吨（+27）， PP华东基差为48元/吨（+42）。 以色列伊朗地缘局势紧张，原油与丙烷价格大幅走高，聚烯烃成本端支撑增强明显。短停检修装置较多，未来预 计陆续开车，短期供应压力不大，镇海炼化4线50万吨/PP装置预计近期投产，未来供应有增加趋势。农膜开工季 节性淡季，需求端持续低迷，预计开工持稳，整体运行负荷处于低位。包装膜开工率同比偏低，塑编开工走低， 终端备货意愿偏低，刚需采购为主。生产企业库存小幅累积，中游贸易商环节库存走低，聚烯烃维持供需两弱格 局，宏观面不确定性较强。 策略 单边：中性。 跨期：无。 风险 宏观政治经济、原油价格波动、下游需求恢复情况 上游供应方面，PE开工率为78.7%（-0.5%），PP开工率为79.6%（+ ...

聚烯烃日报 | 2025-06-17 生产利润方面，PE油制生产利润为-244.8元/吨（-295.9），PP油制生产利润为-584.8元/吨（-295.9），PDH制PP生产 利润为33.4元/吨（+97.2）。 进出口方面，LL进口利润为-205.0元/吨（-12.8），PP进口利润为-352.7元/吨（+62.1），PP出口利润为6.7美元/吨（-7.6）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.4%（-0.5%），PE下游包装膜开工率为48.4%（-0.5%），PP下游塑编开工率 为44.4%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（+0.0%）。 以色列伊朗地缘局势升级，情绪面影响国际油价大幅走高，聚烯烃成本支撑增强。PE前期检修装置恢复，部分装 置计划内检修，整体开工维持高位，而PP检修装置回归，供应端压力较大，上游整体库存水平去化幅度较小。季 节性消费淡季，下游需求维持弱势，终端刚需采购为主，农膜开工触底反弹，仍处于低位，需求难以驱动。PDH 制PP生产利润维持亏损，新增绍兴三圆、海天石化PDH装置检修，巨正源检修延长，PP成本支撑较强。 策略 单边：中性。 跨期：无。 成本端推动 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年6月17日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，据隆众统计，2025年5月PVC产量为201.9692万吨，环比增加3.31%；本周样本 企业产能利用率为79.25%，环比减少0.02个百分点；电石法企业产量34.908万吨，环比减少 0.44%,乙烯法企业产量11.692万吨，环比减少5.15%；本周供给压力有所减少；下周预计检 修有所减少，预计排产少量增加。 需求端来看，下游整体开工率为45.8%，环比减少0.47个百分点，低于历史平均水平；下游型 材开工率为37.55%，环比减少0.5个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为 42.94%，环比减少1.44个百分点，低于历史平均水平 ...

商 品 研 究 2025 年 6 月 17 日 PP：价格上涨，刚需成交 张驰 投资咨询从业资格号：Z0011243 zhangchi4@gtht.com 【基本面跟踪】 PP 基本面数据 PP 趋势强度：0 | PP 基本面数据 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 持仓变动 | | | PP2509 | 7133 | 1.15% | 398,212 | 4247 | | | | 昨日价差 | | 前日价差 | | | 价 差 | 0 9合约基差 | -13 | | -29 | | | | 0 9-0 1合约价差 | 5 | 2 | 5 4 | | | | | | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | | | | 华北 | 7070 - | 7250 | 7070 - 7200 | | | 重要现货价格 | 华东 | 7120 - | 7250 | 7060 - 7200 | | | | 华南 | 7090 - | 7330 | 7070 - 7300 | | 注：趋势强度取 ...

聚烯烃日报 | 2025-06-12 传统需求淡季，下游订单偏弱 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7102元/吨（-4），PP主力合约收盘价为6960元/吨（+19），LL华北现货为7130 元/吨（-10），LL华东现货为7180元/吨（+60），PP华东现货为7100元/吨（+20），LL华北基差为28元/吨（-6），LL 华东基差为78元/吨（+64）， PP华东基差为140元/吨（+1）。 上游供应方面，PE开工率为77.4%（+0.6%），PP开工率为77.0%（+1.6%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为187.4元/吨（+28.1），PP油制生产利润为-92.6元/吨（+28.1），PDH制PP生产利 润为-117.3元/吨（+4.8）。 进出口方面，LL进口利润为-302.5元/吨（+13.2），PP进口利润为-472.3元/吨（+3.1），PP出口利润为16.1美元/吨（-0.4）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为48.9%（+0.3%），PP下游塑编开工率 为44.7%（-0.5%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（ ...

库存：截至6月5日，PVC社会库存新样本统计环比减少1.48%至58.88万吨，同比减少33.83%；其中华东 地区在53.65万吨，华南地区在5.23万吨。 【PVC开工、库存】 开工：截至6月5日PVC粉整体开工负荷率为77.47%，环比提升2.87个百分点；其中电石法PVC粉开工负 荷率为79.90%，乙烯法PVC粉开工负荷率为71.13%。 【PVC现货】 【PVC行情展望】 国内PVC粉市场现货区间整理。贸易商基差报盘变化不大，点价成交暂无价格优势，一口价报盘部分变 化不大，局部实单成交跟涨乏力，当前贸易商部分销售压力较大，存在部分让利销售的情况。整体下游 采购积极性较低，多数意向观望，市场内现货成交清淡。5型电石料，华东主流现汇自提4690-4800元/ 吨，华南主流现汇自提4770-4820元/吨，河北现汇送到4490-4610元/吨，山东现汇送到4640-4670元/吨。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信 息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见 并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年6月11日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，据隆众统计，2025年5月PVC产量为201.9692万吨，环比增加3.31%；本周样本 企业产能利用率为80.72%，环比增加0.03个百分点；电石法企业产量35.065万吨，环比增加 6.59%,乙烯法企业产量12.327万吨，环比减少2.03%；本周供给压力有所增加；下周预计检 修有所减少，预计排产少量增加。 需求端来看，下游整体开工率为46.27%，环比增加.120个百分点，低于历史平均水平；下游 型材开工率为38.05%，环比减少1.2个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为 44.38%，环比增加.940个百分点，低于历史平均水 ...

聚烯烃日报 | 2025-06-10 基本面维持，聚烯烃窄幅震荡 策略 单边：塑料谨慎偏空。 跨期：无。 风险 宏观经济政策，原油价格波动，新增产能投产进度。 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7078元/吨（+12），PP主力合约收盘价为6932元/吨（+7），LL华北现货为7090 元/吨（+0），LL华东现货为7100元/吨（+0），PP华东现货为7070元/吨（-10），LL华北基差为12元/吨（-12），LL 华东基差为22元/吨（-12）， PP华东基差为138元/吨（-17）。 上游供应方面，PE开工率为77.4%（+0.6%），PP开工率为77.0%（+1.6%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为207.1元/吨（-80.1），PP油制生产利润为-52.9元/吨（-80.1），PDH制PP生产利润 为-164.9元/吨（+7.4）。 进出口方面，LL进口利润为-310.6元/吨（+9.4），PP进口利润为-460.1元/吨（+52.8），PP出口利润为14.6美元/吨（-1.2）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.9%（-0.1%），PE下游包装膜开工率为48.9%（+0. ...

长江期货聚烯烃周报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 【产业服务总部能化产业服务中心】 研 究 员：曹雪梅 执业编号:F3051631 投资咨询号:Z0015756 张 英 执业编号:F03105021 投资咨询号:Z0021335 联 系 人： 陈沐之 执业编号:F03142903 2025-06-09 01 核心观点总结 1 市场变化：6月6日塑料主力合约收盘价7066元/吨，较上周-106元/吨。LDPE均价为9216.67元/吨，环比+0.55%， HDPE均价为8062.50元/吨，环比-0.40%，华南地区LLDPE（7042）均价为7414.12元/吨，环比-0.43%。LLDPE 华南基差收于348.12元/吨，环比-19.10%，6-9月差-37元/吨（-27）。 2 基本面变化：成本利润端本周WTI原油报收64.77美元/桶，较上周+3.98美元/桶，布伦特原油报收66.65美元/桶， 较上周+4.04美元/桶，无烟煤长江港口报价为980元/吨（-0）。油制PE利润为-205元/吨，较上周-57元/吨，煤 制PE利润为1212元/吨，较上周+10元/吨。供 ...