来源：滚动播报 美联储终止针对高盛的2020年罚款相关执法行动。 ...

文|有风 编辑|有风 2025年的香港IPO市场，上半年还在为募资额逼近3000亿港元欢呼，这可是四年新高，排队等着上市的 公司超过300家，热闹得像过年赶大集。 没想到年底突然踩了刹车，监管部门因为上市申请质量问题盯上了这块香饽饽。 这繁荣背后的隐忧，早有苗头。 前阵子香港证监会和港交所一起给保荐机构发了封联名信，口气挺严肃。 信里直接点出三大问题，申请文件写得乱七八糟，业务模式说不清楚，监管问话半天不回应，招股流程 也不按时间表走。 监管放话了，再这样下去，可能要限制保荐人做业务，甚至给牌照加条件。 尽职调查？文件起草？能把材料凑齐交上去就不错了，哪还有时间抠细节。 有个在中环上班的投行小哥跟我抱怨，他们团队今年接了8个项目，人均下来每个人手里攥着快10个 case，新人刚入职就得独立写招股书章节，" 师傅带徒弟？师傅自己都忙得脚不沾地"。 忙成这样，质量能好到哪去？ 有次跟一个律所的朋友吃饭，他说见过最离谱的案子，有家拟上市公司的业务数据前后矛盾，保荐人愣 是没发现，还是监管审核时指出来的。 "现在都流行'流程简化'，说白了就是能省则省。" 他夹了口菜，"你想啊，发行窗口就那么几个月，错过了可能就得等明 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利预计，随着各国央行和交易所交易基金(ETF)减少购买，明年金价的升 势将放缓，但降息预期和美元走软将维持金价的上升势头。明年第四季度金价将达到每盎斯4800美元， 利好因素包括中国零售需求、央行买盘及全球经济增长担忧等。 （原标题：大摩：预计金价升势将放缓 明年四季度达4800美元） 大摩表示，今年将是白银短缺的高峰期，明年白银价格走势料将落后于黄金，但投资需求有望持续成为 推升价格的主要力量。预计明年铂金价格为每盎斯1775美元，钯金价格为每盎斯1325美元。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：金十数据 过去，当美股上市公司宣布裁员时，股价通常会上涨。但高盛表示，这种情况已不复存在。 在过去，如果公司宣布裁员是出于提高生产力或节省成本的考量，股价通常会做出非常积极的反应。然 而现在，企业在发布此类公告后，其股价表现反而落后大盘2%。 看来，股票市场已经停止奖励那些进行裁员的公司。即便公司给出的理由听上去很正面，市场依然会惩 罚其股价。 高盛分析师Elsie Peng认为，这是因为投资者对公司给出的裁员理由愈发持怀疑态度。在周一发布的一 份报告中，Peng分析了公告后的股价走势，并指出：投资者可能担心所谓的"生产力提升"其实只是烟雾 弹，用来掩盖运营表现中的负面信号，例如利息支出上升或盈利能力下降。 股市对近期的裁员公告 反应负面 高盛的报告显示，无论给出何种解释，近期宣布裁员的公司与同行业可比公司相比，今年的资本支出、 债务和利息支出的增长都更高，而利润增长则更低。 Peng解释道，2025年劳动力市场的疲软主要体现为招聘处于低位。尽管传统的裁员指标——如初请失业 金人数或职位空缺和JOLTS数据中的裁员率——仍然保持在 ...

每年，我们的暑期实习生都会为高盛带来全新视角。适逢高盛暑期实习生调查满十周年，今年的调查主题除了以往涵盖的人生规划、投资、人工智能等，更增加 了与前几年调查结果的对比。今年共有2100多名实习生参与调查。 47% 地缘关系 27% 科技与创新 * 他们会通过以下方式打发时间: 42% 18% a 听音乐 首两项选择 金钱面面观 实习生在阅读或搜 索新闻时,会查阅 多个来源以比较不 同观点。 76% 商业和金融 受访者可选择最多两项 开始第一份全职工作后,我们 的实习生预计将主要按以下优 先顺序分配可支配资金: 1 投资 储蓄 3 旅行和3 44 关于投资 63% 已投资 37% 完全未投资 自2021年以来，他们的 前两大投资保持不变 53% on न्म 33% 订阅、购物 4 和娱乐 胶宗 EIF 聚焦人工智能 97% 的实习生表示他们 在个人生活中使用 人工智能工具。 93% 86% 与去年入职的实习生大致相同，我们的实习生在个人生活中，最常使用 人工智能工具以: | 31% | 10% D | 16% | 14% | | --- | --- | --- | --- | | 辅助写作 | 查找事实或 | ...

12月15日（周一），高盛（Goldman Sachs）将2026年铜价预估从此前的每吨10,650美元上调至每吨 11,400美元，理由是精炼铜关税在2026年上半年实施的可能性降低，对可负担性的担忧成为当务之急。 与此同时，由于COMEX期铜上涨，本已创下历史新高的COMEX铜库存仍在持续增加。美国将精炼铜 排除在8月份生效的50%进口关税之外，但仍在对其进行审查。 芝商所发布的数据显示，12月12日COMEX铜库存达到450,618短吨，创历史新高水平。 高盛表示，特朗普政府有55%的可能性在2026年上半年宣布对铜进口征收15%的关税，并计划于2027年 实施，并可能在2028年提高到30%。 该投资银行表示，未来关税的前景可能会使美国铜价高于LME铜，并推升库存，这将收紧美国以外市 场的供应，而美国现在是全球铜价的关键驱动力。 高盛表示："对2027年铜价的预估维持在每吨10,750美元不变，我们预测一旦关税就位和美国以外市场 恢复平衡，那么LME铜价将回落。" 该行还将2026年全球市场供应过剩规模的预测从16万吨上调至30万吨。 （文华综合） 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜周一上涨140.5 ...

12月15日，国家统计局公布11月份国民经济数据，预计全年实现5%的GDP增长目标几乎没有悬念。 日前，高盛、德意志银行等外资投行一致地上调了对中国GDP增速的预测，并预计2026年中国出口仍将实现5%—6%的稳健增长，房地产对GDP增长的负面影响减 弱，未来政策宽松力度或将加大。 不过分歧在于，政策宽松的方式和力度预测不同。高盛预计2026年央行将降息20个基点，并预计财政赤字与GDP之比将有所提升；瑞银预测央行将降息20个基点、 降准25个—50个基点，或将带动LPR和房贷利率进一步下调；德银更早的观点认为央行进一步降息的可能性较小，2026年财政赤字率维持在GDP的8.5%，特别国债 额度增至1.5万亿元。 出口增长超预期，外资上调中国GDP预测 12月15日，国家统计局公布11月份国民经济数据，前11个月全国规模以上工业增加值同比增长6%；服务业生产指数同比增长5.6%；社会消费品零售总额同比增长 4%；货物进出口总额同比增长3.6%，其中出口增长6.2%。 上一次国民经济数据出炉之后，高盛中国首席经济学家闪辉就认为，出口增长是2025年最大的超预期指标，我国全年实现5%的增长目标基本无虞。而考虑到中 ...

股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 邢自强指，AI需要四大支柱去支撑，中国在AI人才、基础设施及数据方面均具优势。有人才才能改进 演算法，独辟蹊径，节省效率，而全球AI相关的一半人才是中国培养的；基础设施就是算力中心，需 要有大量的电网、发电站及储能设备，连同冷却、基本维护等设施，这些设施在中国均较便宜。要训练 大模型变成最好的AI，便需要大量数据，中国老百姓一直使用的微信、制造业产业链上的第一手资 料，均为训练AI提供大量数据，故此这方面中国亦具有优势。 12月16日，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，中美对AI的观点与发展路径截然不同，中国长 远能否超越美国拭目以待，但凭借可靠的人才、基础设施及数据，可弥补GPU的不足。 邢自强表示，美国的AI企业均是超大规模服务商(Hyperscaler)，大家都拼命的砸钱、拼算力，就是要拼 谁能先通过这些军备竞赛，能先达到AGI(通用人工智能)，所以美国走的是一个重量化。中国的AI模型 普遍都属开源性质，一开始想到的是AI本身未必要那么赚钱，而是要让这些AI工具尽快落地市场化， 故中国走的是一个轻量化、比较便宜，但是又可以大量铺开的AI应 ...

12月15日（周一），高盛（Goldman Sachs）周一将2026年铜价预估从此前的每吨10,650美元上调至每 吨11,400美元，理由是精炼铜关税在2026年上半年实施的可能性降低，因为对可负担性的担忧成为当务 之急。 高盛表示，他们认为铜价很容易受到与人工智能相关的价格调整影响。 （文华综合） 高盛表示："对2027年铜价的额预估维持在每吨10,750美元不变，我们预测一旦关税就位和美国以外市 场恢复平衡，那么LME铜价将回落。" ...

一、贵金属期货 高盛上调2026年铜价预测，从每吨10,650美元上调至11,400美元，维持2027年预测在10,750美元不变， 并指出铜价易受人工智能相关回调影响。 美国银行则预计明年铝将出现供应短缺，铝价有望突破每吨3000美元。 四、宏观与市场影响 纽约期金突破4340美元/盎司，日内涨0.09%。 现货黄金同步走高，突破4310美元/盎司，日内涨幅0.10%。 二、能源与航运期货 国际原油价格承压下跌，WTI原油期货收跌1.08%，报56.82美元/桶；布伦特原油期货收跌0.92%，报 60.56美元/桶。 盘中WTI原油曾突破57美元/桶，但最终日内仍跌0.27%。 此外，俄乌和平谈判取得进展的消息进一步打压油价，美国原油期货价格日内下跌1美元。 三、基本金属期货 美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.16%；纳斯达克中国金龙指数 收跌2.17%，复朗集团、能链智电等多只中概股跌幅超6%。 国际原油价格承压下跌，WTI原油期货收跌1.08%，报56.82美元/桶；布伦特原油期货收跌0.92%，报 60.56美元/桶。 盘中WTI原油曾突破57美元/桶，但最 ...