Group 1: Siling Co., Ltd. (斯菱股份) - Siling Co., Ltd. is enhancing equipment utilization and product quality through differentiated product manufacturing, a complete supply chain system, and flexible production lines, covering mainstream global vehicle models [1] - The company plans to establish a robotics components division in 2024, focusing on the research and mass production of harmonic reducers, with core equipment already in place and a second production line planned [1] - Siling's Thailand factory has obtained origin certification and is expanding capacity with a third-phase investment, while its North American operations utilize an FOB model, minimizing tariff impacts on customers [1] Group 2: Yongli Co., Ltd. (永利股份) - Yongli Co., Ltd. possesses strong market responsiveness and industry-leading technical research capabilities in the lightweight conveyor belt sector, with a comprehensive product range [2] - The company is transitioning from a lightweight conveyor belt manufacturer to a solution provider, leveraging the advantages of electric rollers, which are simple in structure, easy to install, and energy-efficient [2] - In 2024, overseas sales are projected to account for 54.19% of total revenue, with plans to strengthen global business development and brand building [2] Group 3: Huatai Fund (汇添富基金) - Huatai Fund, established in 2005, has an asset management scale of 904.883 billion yuan, ranking 10th among 210 firms [3] - The fund manages 710 public funds and has 96 fund managers, ranking 7th in both categories [3] - The best-performing public fund in the past year is the Huatai North Exchange Innovation Selected Two-Year Open Mixed A, with a net value of 1.66 and a growth of 130.81% [3]

本刊记者 郑扬波 近一段时间以来，国有大行的存款利率呈现持续下行态势。六大行定期存款整存整取一年期利率跌破1%关口，活期利率更是低至0.05%。 曾几何时，叔叔阿姨凌晨排队抢购大额存单的场景还历历在目，如今银行理财经理却频繁收到客户发来的信息："百万存款到期，不续了，我想转理 财。" 一场悄然的"存款搬家"浪潮正在上演。 这一减一增的变化，从侧面映衬出大家的理财观念在转变。 还有一组数据引发了广泛关注。 截至2025年4月底，已有937万名90后、00后同时配置了余额宝货币基金、债券基金和黄金基金。 这套被称为"新三金"的组合，逐渐成为"微利时代"的新标配。 "以前结婚时会买'三金'，现在则是先给自己配置'新三金'，让生活更稳妥、心里更有底气。"社交平台上的这句调侃，真实地反映出年轻人理财观念 的变化。 28岁的小吴就是"新三金"配置大军中的一员。他将存款分散存放，但始终保持余额宝中有至少1万元的存款。小吴算了一笔细账，如果存10万元在余 额宝，每天能有3元左右的收益，这与银行一年期定期利率相差不大，但余额宝的资金却能随时取用，灵活性显著更高。 图片来源：央视网 央行数据显示，2025年4月单月，居民部门存款 ...

Core Insights - The article discusses the unusual phenomenon of Hong Kong's overnight interest rates remaining close to zero (0.01%) while U.S. rates exceed 4%, highlighting a significant interest rate differential that theoretically should create an arbitrage opportunity, yet persists without exploitation [1] - This situation reflects a decline in Asian investors' appetite for U.S. assets, a recovery in Hong Kong's capital markets, and the limited risk tolerance of banks and hedge funds, indicating underlying pressures in the global financial market [1][6] - The article suggests that the ongoing uncertainty surrounding Trump's trade policies is contributing to this market anomaly, which, while not causing a market collapse, signals stress within the financial system [1][8] Group 1: Market Dynamics - The surge in the New Taiwan Dollar (NTD) on May 2, driven by speculation that Trump might demand currency appreciation from trade partners, initiated a chain reaction affecting Asian currencies, including the Hong Kong dollar [2][3] - Hedge funds were caught off guard by this currency movement, leading to increased demand for Asian currencies, which pushed the Hong Kong dollar to the strong end of its trading range at 7.75 HKD to 1 USD [3] - The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) was compelled to sell HKD to maintain the peg, resulting in increased market liquidity and driving local interest rates down to near-zero levels [3] Group 2: Structural Issues - The persistence of the interest rate differential is attributed to both short-term technical factors and deeper structural issues, including a series of IPO activities and dividend payments from mainland companies listed in Hong Kong [4] - The International Bank for Settlements (BIS) reported a significant recovery in Hong Kong's IPO market, with financing amounts increasing by over 40% year-on-year in the first half of the year, contributing to short-term liquidity impacts [4] Group 3: Investor Sentiment - The rising demand for the Hong Kong dollar and other Asian currencies indicates a nervousness among investors regarding the U.S. financial market, reflecting a hesitance to commit new funds after decades of strong appetite for U.S. assets [6] - Proposed changes in U.S. tax law, particularly Section 899, pose a threat to foreign investment, further exacerbating investor concerns about the U.S. market's attractiveness [6] Group 4: Market Vulnerability - The article warns that while the market may appear to be coping with disruptions caused by Trump, the prolonged nature of this dislocation serves as a warning signal of underlying market fragility [7] - The final caution emphasizes that beneath the seemingly calm market surface, significant risks may be brewing, particularly in the context of ongoing global trade policy and geopolitical uncertainties [8]

Core Insights - The first batch of floating rate funds has entered its fourth day of issuance, concluding before the Dragon Boat Festival, with total sales reaching approximately 2 billion yuan [1] - Major custodial and distribution banks, including SPDB, BOC, and ABC, contributed to the total sales [1] Sales Performance - SPDB sold three products: Dongfanghong Core Value, Tianhong Quality Value, and Jiao Yin Schroder Rui'an, with cumulative sales exceeding 1 billion yuan [1] - BOC distributed E Fund Growth Progress, Harvest Growth Win, and GF Value Steady Progress, achieving cumulative sales of 560 million yuan [1] - CCB and ABC reported cumulative sales of 170 million yuan and 130 million yuan, respectively [1]

宏观•要闻 央行、外汇局：境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用 《中国人民银行 国家外汇管理局关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》公开征求意见。意见提出，统一本外币管理政策。境外上市募集 资金、减持或转让股份等所得可以外币或人民币调回，相关资金均可使用资本项目结算账户汇出入。以人民币调回的，还可使用境内企业人民币银行结算账户。参 与H股"全流通"的上市主体对境内股东的分红款在境内以人民币形式派发。境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用。上市主体可自主选择外汇风险管理途 径，通过银行或券商办理即期结售汇及套期保值交易 存款利率跌破"1"时代 储户转战"新三金"配置 5月下旬，六大国有银行集体下调利率，一年期定存首次跌破1%，活期利率仅0.05%。近一周以来，十余家中小银行紧随大行降息步伐，将最高定存利率压至1.7% 以下。曾经火爆的大额存单抢购潮偃旗息鼓。部分银行同步调低大额存单利率，并下架2年期以上产品。目前大行大额存单利率多未超过1.4%。部分民营银行调降 后，可购大额存单最高利率也仅为1.65%。面对低利率时代，年轻人开始寻找"存款替代"，"货币基金+债基+黄金"的"新三金 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "存款特种兵"们正在退出江湖。 以下文章来源于盐财经 ，作者姜苏仁 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 作者丨 姜苏仁 统筹丨张鹏霞 来源丨盐财经 5月20日一觉醒来，存款人傻眼了。比烛光大餐先来的是降息套餐。 1年期定期存款跌破1%，活期存款更是降到0.05%。不止大行在下调存款利率，5月以来，就连以 高利率吸引储蓄的中小银行也陆续降低存款利率。 一降再降的数字不止跳跃在各类新闻头条上，还在加速带起连锁反应。曾经风靡一时的"存款特种 兵"话题在多个社交平台再次火热起来。 只不过，这一次被讨论的不再是跨省存款，而是利息可能还赚不回机票钱，不仅浪费金钱、时间和精 力，甚至可能还存在各种阻碍和潜在风险。 "存款特种兵"们正在退出江湖。越来越多人意识到，定期存款也不香了。 或被动或主动，这代人正在抛弃"存银行吃利息"这条路。钱还能放哪？一部分年轻人率先开始给自 己攒起了"新三金"，把求稳的钱分散放进货币基金、债券基金和黄金基金。 存款利息不香了，"新三金"成贵替 520那天，黎静"轻轻地碎了"。 工作第4年，主业与副业齐飞，她才攒下人生的第一个 ...

在投资理财的世界里，我们都怀揣着让财富增值的美好愿望，可有时候，这趟旅程却布满了意想不到的荆棘。尤其是当我们面对一些复杂的金融产品，一 个不留神，就可能陷入麻烦之中。今天，咱们就来唠唠一位老人在投资理财时遭遇的糟心事，从这个真实案例里，一起学习点实用的法律知识和投资避雷 技巧。 有这么一位八旬老者老李，辛苦了一辈子，攒下了一些养老钱。他一直都挺信任银行，平时有点闲钱就想着存进银行，或者在银行工作人员的推荐下，买 点理财产品，觉得这样既能让钱生钱，又安全可靠。在银行里，老李结识了客户经理老刁，一来二去，两人也算熟络了，老李也多次在老刁的推荐下，购 买了银行代销的理财产品，每次都还挺顺利，收益也都能按时到账，这让老李对老刁更加信任有加，觉得他就是自己投资理财路上的"贵人"。 时间来到2018年，老刁又找到了老李，神神秘秘地跟他说，最近有一款超棒的理财产品，利息比之前推荐的都高，而且稳得很，绝对保本。老李一听，心 里就犯起了嘀咕，毕竟自己年纪大了，投资就图个安稳，可这么高的利息，真有这么好的事儿？老刁像是看穿了老李的心思，拍着胸脯保证，说这款产品 有多靠谱，还说这可是他好不容易才拿到的"内部消息"，专门想着老李这位 ...

盛夏的菜市场里，买菜大妈熟练地把鸡蛋分装在不同竹篮，这个动作藏着普通人最朴素的理财智慧。理财与基金的关系就像整筐鸡蛋与分装鸡蛋的容器，看 似相似实则各有门道。摊开银行APP，理财专区展示的收益率总是标着"预期"二字，基金页面却明晃晃挂着近三个月-8.7%的涨跌幅，这两种数字背后藏着 完全不同的底层逻辑。 储蓄罐式理财讲究稳稳的幸福，银行将储户资金投入债券、同业存单等低波动资产，好比把鸡蛋放在铺着海绵的保险柜里。基金则是把鸡蛋交给专业快递 员，穿越股票、期货等颠簸路段，途中可能碎几个蛋，也可能带回双倍鸡蛋。某股份制银行2023年数据显示，持有理财超过180天的客户中，87%实现预期 收益；同期偏股混合型基金投资者中，仅有36%跑赢定期存款。 风险控制是两者最显著的差异点。理财产品的资金池运作像防汛工程，通过资产期限错配平抑波动，但资管新规打破刚兑后，这种"安全垫"正在变薄。基金 则像透明玻璃缸，每日净值波动清晰可见，股票型基金单日涨跌超过3%并不稀奇。2022年债市调整期间，多家银行理财出现破净现象，而债券基金当日申 赎机制让投资者能即时止损。 操作门槛藏着不为人知的玄机。银行理财1元起投的亲民表象下，藏着业绩 ...

美国前财政部长拉里·萨默斯向美国总统特朗普发出了严厉警告，敦促后者应像在关税问题上所做的那样，在税 收计划上做出让步。 周三，萨默斯在社交媒体平台上发文称，"国家风险交易又回来了"，并引用了美国债券、股票和美元同时抛售 的现象，作为经济脆弱性上升的迹象。 萨默斯表示："再有几天像今天这样，经济衰退就可能发生。"他补充说，"金融事故"的可能性也在攀升，指的 是银行、对冲基金和金融机构可能出现的爆雷，这可能导致流动性枯竭，进一步加剧危机。 萨默斯呼吁特朗普重新考虑其提议的税收议程，将其与特朗普近期在关税政策上的转变进行类比。萨默斯 说："特朗普总统需要像他处理关税问题一样，在税收问题上有所退让。"他指的是特朗普近期在面对政治和市 场强烈反弹后，撤回了激进的关税提案。 周三，美国"股债汇"齐跌。其中，美债收益率飙升，30年期美债收益率达到5.09%，创下2023年以来新高；股 市也出现大幅下跌，道琼斯工业平均指数下跌1.91%；标普500指数下跌1.61%；纳斯达克综合指数下跌1.41%； 美元指数（DXY）周三跌破100关口，为连续第三天下跌。 本周早些时候，萨默斯曾警告称，美国面临着与2022年英国金融危机类似 ...

作者：招商银行研究院 零售客群部 私人银行部 | | 本期要点摘要 | | | --- | --- | --- | | 回顾 | 近1月 | 2025 年以来 | | 固收产品 | 含权债基>短债基金>高等级同业存单指基金 | 含权债基 > 高等级同业存单指基 > 短债基金 | | 收益回顾 | >中长期债基> 现金管理 | >现金管理>中长期债基 | | | 近一个月资金面进一步转松,中美关税大幅 | 1月偏强震荡，2月-3月中旬债市大幅回 | | 债市回顾 | 缓和、提升市场风险偏好,长债利率有所回 | 调，4月初债市快速走强后转为偏强震荡，5 | | | 升,短端利率相对稳定。 | 月中旬以来转为偏弱震荡。 | | 行业事件 | 1、中国证监会近日公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。 | | | 跟踪 | | | | 展空 | 短期(1个月维度) | 中期(3-6个月维度) | | | -同业存单:预计利率偏强震荡。 | | | | 明显,私人部门融资需求偏弱;宏观政策兼 | 近期经济金融数据显示国内低通胀特征依然 | | | 顾积极有为和定力,"超预期"政策出台必 | | | 债市展望 | - ...