小王的 9月：38℃高温里的账户"寒潮"。 "客厅空调开着26℃，盯着屏幕的手却冰凉。"9月4日下午3点，小王关掉交易软件，上证指数定 格在 37 65.88 点，单日下跌 1.25 % ，这已经是连续第三个交易日收绿， 而 他满仓持有的 AI 算力基金净值单周回撤了8%。 小王刷着 格隆汇社区 的讨论，有人喊 "牛回头"，有人说"双顶成立"，他更关心的是：这波下跌 到底是短期调整，还是行情反转的信号？ 其实小王的困惑，也是当前 A股 2 亿投资者的共同疑问。 那么就从 估值、资金、产业三个维 度，拆解当前市场的底层逻辑 ——连续暴跌背后，是估值修复到高位后的自然回调，还是流动性 支撑的逻辑发生了变化？中期行情的主线，又是否会随着市场波动而转向？ 一、 估值修复到哪了？ 从整体估值看，上证指数当前市盈率（ TTM）约15.2倍，处于2010年以来88%的分位数水平， 这意味着过去15年里，只有12%的时间估值比现在高。如果单看这个数据，确实会让人联想 到"高位风险"，但结合全社会收益率中枢下行的背景，股权风险溢价的信号更值得关注。 当前上证指数股权风险溢价（10年期国债收益率-上证指数股息率）约0.5个百分点 ...

在收入结构上，公司呈现出"国内稳固、海外扩张"的全球化布局特征，且海外市场已成为重要增长引 擎。其业务已覆盖全球150多个国家和地区。截至2025年3月31日止三个月，奥克斯电气海外收入占比提 升至57.1%。同时，公司近年来亦通过OBM模式推广自有品牌，在马来西亚、泰国、美国等多地设立海 外销售公司及本地团队，自有品牌影响力逐步提升。深度的全球化布局为将其规避单一市场风险、捕捉 新兴市场机遇奠定了基础也为长期盈利增长提供保障。 奥克斯电气在全球空调市场地位稳固。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年销量计算，奥克斯是全球 第五大空调提供商，市场份额达到7.1%。值得注意的是，其2022年至2024年的销量复合年增长率高达 30.0%，远超同期全球空调市场4.6%的销量复合年增长率，成为全球成长最快的空调品牌之一。这种持 续的增长能力将为其长期价值奠定坚实基础。 奥克斯电气(02580)于9月2日正式登陆港股，9月4日该股股价持续走高，截至收盘涨3.12%，总市值超 252亿港元。此次港股IPO，奥克斯电气获得了全球资本的高度关注。其中香港公开发售部分获得了约 557.2倍的超额认购，而国际配售部分更获得8. ...

在收入结构上，公司呈现出"国内稳固、海外扩张"的全球化布局特征，且海外市场已成为重要增长引 擎。其业务已覆盖全球150多个国家和地区。截至2025年3月31日止三个月，奥克斯电气海外收入占比提 升至57.1%。同时，公司近年来亦通过OBM模式推广自有品牌，在马来西亚、泰国、美国等多地设立海 外销售公司及本地团队，自有品牌影响力逐步提升。深度的全球化布局为将其规避单一市场风险、捕捉 新兴市场机遇奠定了基础也为长期盈利增长提供保障。 资本市场价值发现是一个持续的过程。奥克斯电气稳健的营收增长、合理的估值定位以及持续扩张的市 场空间，未来有望在时间的沉淀中转化为实实在在的业绩回报。 智通财经APP获悉，奥克斯电气(02580)于9月2日正式登陆港股，9月4日该股股价持续走高，截至收盘涨 3.12%，总市值超252亿港元。此次港股IPO，奥克斯电气获得了全球资本的高度关注。其中香港公开发 售部分获得了约557.2倍的超额认购，而国际配售部分更获得8.3倍的认购。经重新分配及发售量调整权 获悉数行使后，国际发售股份最终数目为1.549亿股股份，相当于发售股份总数的65%。 此次上市还引入了包括中邮保险、中邮理财、华菱香 ...

记者近日来到位于青岛崂山区的国家高端智能化家用电器创新中心（以下简称"国创中心"）时，工作人 员正在各类检测仪器间忙碌，拓展新一代AI感知芯片的应用方式，使其服务于更多智能家电应用场 景。 国创中心孵化的青岛银河边缘科技有限公司今年6月发布新一代端侧AI感知芯片RC705。不同于大部分 人工智能技术需依赖远程云端控制，该芯片内置AI控制与自适应变频算法，可自主生成并执行最优控 制策略，为智能家电与服务机器人发展提供强大驱动力。 端 侧AI感知芯片RC705发布仪式现场。（受访者供图） "该芯片在智能家电领域应用潜力巨大。比如用在冰箱上，能够实现冰箱食材种类识别与保鲜策略优 化；用在洗衣机上，可精准识别衣物材质并自动匹配最佳洗涤程序；用在抽油烟机上，则可支持通过非 接触式手势完成操控，提升便捷性。"国创中心副总经理桂志辉介绍。 海 尔上合冰箱互联工厂。（受访者供图） 青岛是我国家用电器制造重镇，有海尔、海信、澳柯玛等多家大型企业。在人工智能技术的助力下，当 地家电产业迎来更多发展空间，产品智能化程度得到跨越式提升。 在澳柯玛集团的展厅中，记者看到新产品风冷无霜变频冷柜。据企业研发部门负责人介绍，依托AI技 术， ...

根据联交所最新权益披露资料显示，贝莱德于8月29日增持6,110,181股海尔智家H股，持股比例升至 7.06%。 ...

| 股票代码 | 股票简称 | 报告名称 | 评级变动 | 机构 | 小一月个 股研报数 | 行业 | 日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000858 | 五粮液 | 五粮液2025年半年报点评:日酒竞争激烈价格下 降,公司销量增长巩固品牌地位 | 买人 | 诚通证券 | 16 | 朝酒行业 | 9月4日 | | 002594 | 比亚迪 | 2025年8月销量点评:8月销量环比回升,继续加 快高端化和出口 | ) ) 人 | 东吴证券 | 14 | 汽车整车 | 9月4日 | | 600809 | 山西汾酒 | 公司信息更新报告:整体稳健,结构下移 | 买入 | 开源证券 | 12 | 酿酒行业 | 9月4日 | | 000568 | 泸州老窖 | 2025上半年业绩点评:上半年稳健经营 | 送 V | 中国银河 | 11 | 酿酒行业 | 9月4日 | | 603288 | 海天味 | 2025年中报业绩点评:逆势较快增长,龙头韧性 章 류 | 买人 | 中国银河 | 10 | 食品饮料 | 9月4日 | | 000893 | ...

中国经济网北京9月4日讯 在今年前8月主动权益类基金的业绩排名中，广发基金旗下的2只基金 （各份额分开计算，下同）包揽了规模超20亿元以上跌幅前2名。 这2只基金分别为广发价值优势混合、广发均衡优选混合A，截至8月底，今年前8月收益率分别 为-4.34%、-4.11%。截至二季度末，其规模分别为21.89亿元和27.69亿元。 从基金经理来看，这两只基金均由王明旭管理。资料显示，王明旭曾任东北证券研究所策略研究 员，生命人寿资管中心组合投资经理，恒泰证券资产管理部资深投资经理，东方证券研究所首席策略 师，兴全基金管理有限公司专户投资部投资经理。现任广发基金管理有限公司总经理助理、投资管理部 总经理、基金经理，累计管理公募基金接近7年。 从今年二季报披露的前十大重仓股看，上述两只基金风格一致，主要重仓低估值蓝筹股，包括美的 集团、江苏银行、长江电力、成都银行、杭州银行、贵州茅台、泸州老窖、海信视像，此外还少量持有 朗新集团、TCL电子等成长股。 广发均衡优选混合A成立于2021年1月11日，截至今年9月3日其累计收益率依然还亏损着4.43%，而 该基金的C份额成立于2021年1月11日，同样累计亏损6.19%。 ...

该基金属于灵活配置型基金。截至9月3日，单位净值为2.287元。基金经理是张峰，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，农银策略精 选混合近一年复权单位净值增长率最高，达14.38%；农银行业领先混合最低，为13.53%。 基金管理人在中期报告中表示，上半年我们整体保持中性偏低仓位，在半年度末进行了加仓操作，仓位提升到中性水平。组合在上半年相对稳健防御，在市 场下跌时相对抗跌，但在市场明显反弹时也有明显跑输了市场。整体来看，由于上半年整体维持了上涨的格局，组合上半年小幅度跑输了市场。目前组合保 持中性仓位，后续将适时继续对仓位进行调整。在配置上，我们将继续保持对低波红利相关板块的配置，同时将逐步增加非银板块配置，同时也将继续加大 寻找有上行弹性的新一代核心资产标的来进行配置。目前组合主要配置在公用事业、运营商、银行、非银、交运、新消费等行业。 截至9月3日，农银国企改革混合近三个月复权单位净值增长率为11.68%，位于同类可比基金639/880；近半年复权单位净值增长率为19.38%，位于同类可比 基金350/880；近一年复权单位净值增长率为14.13%，位于同类可比基金819/880；近三 ...

华泰证券表示，2025H1受"以旧换新"政策红利支撑，内销需求保持韧性，社零增速在5月电商节刺激下 达到53%高点，但随后因国补资金波动与高基数效应，增速边际回落。出口方面，受美国自2025年2月 起加征附加关税影响，叠加2024年高基数后海外补库需求弱化，板块出口承压中寻求修复。 展望 2025 年，内销端国补仍将延续，外销随关税预期稳定亦有望迎来估值修复，消费或为全年投资主 线之一，家电ETF（159996）值得关注。 根据Wind数据，家电ETF（159996）实时盘中净流入2600万份，资金布局家电资产。 （文章来源：每日经济新闻） 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 ...

1.苹果再遭人工智能人才流失，机器人研究主管跳槽至Meta 3.派拉蒙与动视达成协议，将制作《使命召唤》真人电影 当地时间9月2日，派拉蒙宣布与动视达成电影合作协议，将开发、制作并发行一部以《使命召唤》系列游 戏为主题的真人电影。 点评：游戏迷福音来了。 4.谷歌在线搜索垄断案裁定出炉，无需剥离Chrome和安卓系统 据报道，美国华盛顿一名法官裁定，Alphabet旗下谷歌必须与竞争对手共享数据，开放在线搜索市场竞争， 同时驳回了检察官要求谷歌出售Chrome浏览器的请求。此外，谷歌也无需剥离安卓操作系统。此外，谷歌 计划于9月开庭应对美国司法部的另一宗诉讼，该案中法官已裁定谷歌在在线广告技术领域持有非法垄断地 位，届时将决定补救措施。美国司法部对谷歌的两起诉讼，是美国两党针对大型科技公司发起大范围打击 行动的一部分，行动始于特朗普总统的第一任期，涉及Meta Platforms、亚马逊及苹果。 据财联社9月3日电，苹果公司再度面临人工智能人才的流失，该公司机器人人工智能(AI)研究主管已跳槽至 Meta Platforms。Meta周二证实，这位名叫Jian Zhang的员工已加入Meta机器人工作室。此外 ...